研究报告全文：2023年9月4日行业研究23Q2业绩同比稳步增长专网光通信主设备表现亮眼通信行业2023年中报总结通信行业要点买入维持2023年二季度通信行业整体业绩同比稳步增长专网光通信主设备表现亮眼作者2023年Q2全行业A股121家公司我们以申万通信中信通信长江通信三分析师刘凯个指数成分股作为光大证券通信行业样本归母净利润为76896亿元同比9执业证书编号S0930517100002环比61021-52523849kailiuebscncom我们把通信行业分为16个子行业其中子行业23Q2归母净利润增速从高至低排分析师石崎良序为专网2023Q2归母净利润为191亿元同比增长790下同光纤光缆执业证书编号S0930518070005021-525238562407亿元460主设备2992亿元200连接器2360亿元140shiqlebscncomIDC1027亿元130运营商63453亿元90北斗导航463亿元40分析师于文龙网络可视化014亿元扭亏光模块2272亿元-60卫星通信424亿元执业证书编号S0930522100002021-52523587-70交换机161亿元-100企业通信838亿元-110PCB1233yuwenlongebscncom亿元-190物联网199亿元-400服务器供应链802亿元-520分析师蔡微未天线射频068亿元-540执业证书编号S0930522040001021-52523856通信行业2023Q2归母净利润前10名公司为中国移动2023Q2归母净利润为caiweiweiebscncom48106亿元同比增长80下同中国电信12169亿元100工业富联分析师何昊4033亿元120中国联通3178亿元150中兴通讯2830亿元200执业证书编号S0930522090002021-52523869中天科技1186亿元470亨通光电854亿元660亿联网络607亿元hehao1ebscncom-70长飞光纤366亿元140中际旭创364亿元320分析师林仕霄执业证书编号S0930522090003通信行业2023Q2归母净利润同比增速前10名公司为二六三2023Q2归母净利021-52523818润为046亿元同比增长23460下同合众思壮032亿元3680剑桥linshixiaoebscncom科技084亿元3210广哈通信013亿元1810博创科技105亿元分析师朱宇澍执业证书编号S09305220500011720中光防雷041亿元1700东方通信057亿元1540盟升电02152523821子051亿元1250欣天科技035亿元1030聚灿光电033亿元800zhuyushuebscncom联系人孙啸通信行业市值前10名公司2023Q2归母净利润及增速中国移动2023Q2归母净021-52523587利润为48106亿元同比增长80下同中国电信12169亿元100工sunxiaoebscncom业富联4033亿元120中国联通3178亿元150中兴通讯2830亿联系人王之含wangzhihanebscncom元200中际旭创364亿元320中天科技1186亿元470亿联网络607亿元-70亨通光电854亿元660天孚通信144亿元600行业与沪深300指数对比图通信行业投资建议34核心观点1关注供应链AI智能车复苏安全设备材料卫星XR20中特估七大主线2大市值白马组合维持关注立讯精密卓胜微工业富联中6际旭创中兴通讯传音控股韦尔股份TCL科技3中小市值弹性组合关注-8杰普特中科蓝讯力芯微奥海科技飞荣达润欣科技-22一主线之中特估关注运营商行业和中国移动中国联通中国电信0722092212220423二主线之供应链核心关注卓胜微飞荣达建议关注1散热飞荣达英通信行业沪深300资料来源Wind维克科创新源润禾材料等2芯片卓胜微唯捷创芯华力创通裕太微韦尔股份思特威力芯微南芯科技赛微电子润欣科技美芯晟等3设相关研报备精测电子长川科技华峰测控至纯科技利和兴等4覆铜板南亚新800G光模块景气度持续高涨关注上游光芯片及器件AI行业跟踪报告之十六材华正新材等5材料唯特偶等6载板兴森科技等7PCB2023-06-19敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告通信行业方正科技等8连接器华丰科技等9其它卓易信息等10折叠屏东睦股份等三主线之AI算力终端核心关注工业富联中际旭创中兴通讯传音控股产业链公司包括11光模块1光模块中际旭创天孚通信新易盛华工科技光迅科技等2光芯片源杰科技华西股份长光华芯永鼎股份等3TEC富信科技4设备德龙激光罗博特科等12服务器工业富联浪潮信息紫光股份中兴通讯中科曙光等13终端传音控股漫步者等14云端算力与云端芯片寒武纪海光信息芯原股份国芯科技裕泰微等15边缘算力晶晨股份翱捷科技中科蓝讯全志科技瑞芯微等16PCB沪电股份奥士康胜宏科技17机器人峰岹科技珠城科技兆威机电深科达18交换机共进股份19高速线缆和连接器金信诺神宇股份兆龙互连鼎通科技等110智能驾驶韦尔股份德赛西威111算力租赁润建股份中贝通信云赛智联等四主线之电动车智能网联化核心关注立讯精密建议关注1平台型龙头立讯精密东山精密2CIS韦尔股份3智能座舱德赛西威均胜电子华安鑫创4传感器四方光电等5卫星导航定位华测导航6ARHUD水晶光电等7连接器永贵电器珠城科技瑞可达等风险分析5G建设及应用拓展下游需求不及预期中美贸易摩擦反复风险图表1通信子行业2023Q2归母净利润增速排名单位亿元1专网222-068107381122-043191NA792光纤光缆1011156316461556119914042407-10463主设备179122502492238013652680299219204连接器26331863207621229672290236023145IDC16591223911781-5989131027-25136运营商212643487858474365543044538317634531097北斗导航847249443242190177463-2948网络可视化121-033-057034010077014扭亏扭亏9光模块462713472409262320961662227223-610卫星通信80724345427839126842410-711交换机141117178212-08613216112-1012企业通信862669946995-404577838-14-1113PCB137014311525139912759111233-36-1914物联网388166334287093003199-98-4015服务器供应链19971070167417001448690802-35-5216天线射频224099148147056059068-41-54资料来源Wind光大证券研究所整理注1注各细分板块内组分公司参照光大证券电子行业重点公司分类2市值时间为2023年9月1日3负负数据之间的净利润同比增速用NA表示正负数据之间的净利润同比增速用扭亏表示敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告通信行业图表2通信行业截至2023Q2市值前30名公司季度净利润及同比增速单位亿元中国移动1469428067481067271-7108中国电信491779841216912-212161110工业富联4222312840332215-8-412中国联通165422663178201825-261215中兴通讯15792642283022427311920中际旭创900250364633264171532中天科技4977681186106扭亏166扭亏-2447亿联网络4724236073051560-13-7亨通光电3483958543027-13361566天孚通信320092144183339351160新易盛3141081811856112-28-19-45光迅科技21810213794115-29-19烽火通信2120371621019-624561314光环新网178174079-14-37-66-949-10-43华测导航171079097351327201842长飞光纤167241366141-183121021814信维通信166145048510377320-23创维数字15911720034120扭亏-24-44-29广和通15414016230-19-3213464普天科技14302204446-2177414-16梦网科技125011029-183-2扭亏NA扭亏-33剑桥科技125071084-490-41扭亏266扭亏321移远通信123-1350201041105455-209-87东方通信11701305727-5125823146154星网锐捷112081117216-85-61-31-39润建股份110140145484039-37368国盾量子106-016-026NANANA-446NANA海能达105-056134NA2114014扭亏NA58光库科技104015016-87-20-16-32-54雷电微力10309010535143-1113-1622资料来源Wind光大证券研究所整理注1市值时间为2023年9月1日2负负数据之间的净利润同比增速用NA表示正负数据之间的净利润同比增速用扭亏表示敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告通信行业图表3通信行业2023Q2归母净利润前30名公司季度净利润及同比增速单位亿元中国移动1469428067481067271-7108中国电信491779841216912-212161110工业富联4222312840332215-8-412中国联通165422663178201825-261215中兴通讯15792642283022427311920中天科技4977681186106扭亏166扭亏-2447亨通光电3483958543027-13361566亿联网络4724236073051560-13-7长飞光纤167241366141-183121021814中际旭创900250364633264171532创维数字15911720034120扭亏-24-44-29新易盛3141081811856112-28-19-45烽火通信2120371621019-624561314广和通15414016230-19-3213464润建股份110140145484039-37368天孚通信320092144183339351160光迅科技21810213794115-29-19海能达105-056134NA2114014扭亏NA58共进股份88076126-17467-21952-11星网锐捷112081117216-85-61-31-39通鼎互联74119113扭亏-132扭亏扭亏95扭亏雷电微力10309010535143-1113-1622博创科技800371051218492172华测导航171079097351327201842鼎信通讯66-058094NA339893-78NA20光弘科技8603708810710-49-21-20-6剑桥科技125071084-490-41扭亏266扭亏321光环新网178174079-14-37-66-949-10-43盛路通信8107307549扭亏414扭亏1822远望谷40-010064NANANA41NA扭亏资料来源Wind光大证券研究所整理注1市值时间为2023年9月1日2负负数据之间的净利润同比增速用NA表示正负数据之间的净利润同比增速用扭亏表示敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告通信行业图表4通信行业2023Q2归母净利润增速高于50的公司季度净利润及同比增速单位亿元二六三65020046扭亏-98-23NA-452346合众思壮52-018032扭亏扭亏NA-175-223368剑桥科技125071084-490-41扭亏266扭亏321广哈通信33-0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