卫星通信技术，探讨泛卫星通信的几种类别和相应投资机会。包括高轨通信卫星、低轨通信卫星、北斗短报文通信。
　　手机卫星通信：HUAWEIMate 60 Pro的卫星通信使用的天通卫星业务属于高轨卫星服务，能够实现双向语音通信。8月29日，据华为商城公告，华为推出新一代Mate旗舰的“HUAWEIMate 60 Pro先锋计划”，新机在华为商城上线开售。新机在卫星通信领域再次突破，继Mate 50首次支持卫星短报文后，Mate 60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。根据官方商城信息，此次Mate 60 Pro搭载的卫星通信使用高轨天通卫星服务，需要开通中国电信相关业务使用。
　　乘用车卫星通信：除手机之外，另一重要终端乘用车也迎来卫星通信量产上车的重要突破（极氪联合时空道宇首发）。９月１日，极氪联合时空道宇共同发布全球最快量产卫星互联网乘用车。在即将量产交付的极氪001 FR上，率先量产实现车载卫星通信功能，提供双向卫星消息与卫星通话服务。同时，时空道宇推出全球首个卫星互联网车载一体化玻璃天线、“车-端”一体化设计的高通量卫星互联网终端。
　　从华为和极氪相继搭载卫星通信来看，一定程度上意味着卫星通信服务技术和市场基本成熟，使得卫星通信下放到除了专业领域专业终端外的广泛消费级市场，但也需说明，目前手机和乘用车的卫星通信能力较为有限，一般局限于实现短信和语音通话，泛卫星通信仍大有可为。以此为契机，我们对三类典型的卫星通信系统进行梳理，并挖掘其投资机会：
　　（1）高轨通信卫星：技术成熟，突破性应用到消费电子。天通一号是中国电信运营的自主可控的“中国版海事卫星”。中星26号是中国卫通运营的单星通信容量达100Gbps的高通量宽带卫星。除了中国自主研发的卫星通信系统以外，全球亦有其他一些高轨通信卫星网络，最典型的比如Inmarsat海事卫星。
　　 （2）低轨通信卫星：起步初期，产业链新秀涌现。今年可视为中国低轨卫星互联网发展的元年，星网计划卫星开始上天，利好卫星制造环节，卫星制造环节已经涌现较多产业链标的，预计产业建设有望加速催化不断，后续产业初步成熟有望利好卫星运营和地面终端。目前对于消费端场景而言，目前直接通过手机连接接入低轨卫星互联网实现难度较大，现有的接入卫星互联网的方式主要通过硬件设备中转，或专用卫星通信终端。
　　（3）北斗短报文通信：导航星座的特殊功能。北斗系统本身是导航星座，通信方面支持能力有限，华为2022年9月发布的第一代“向上捅破天”技术使用了北斗短报文功能。
　　关注泛卫星通信标的：华力创通（天通）、电科芯片（北斗短报文）；低轨卫星通信的信科移动、震有科技、上海瀚讯、铖昌科技、创意信息等。关注华为链扩散的部分标的：创耀科技（华为星闪）、华丰科技（华为大客户）、梦网科技（华为KooMessage）。
　　风险提示：1）贸易与产业链波动对供给产生影响。2）下游相关环节需求不达预期。