英伟达公布2024财年第二季度业绩，超过一季度预计的110.0亿美元，同比增长101%，环比增长88%，主要是因为数据中心业务的快速发展，同时公司预期三季度收入将达到160亿元，英伟达业绩高增长，算力新时代开启。
　　本周主题：
　　英伟达业绩超预期，数据中心增速贡献最大。英伟达2024财年第二季度营收为135.1亿美元，超过了第一季度预计的110.0亿美元，同比增长101%，环比增长88%。基本每股净收益为2.50美元，同比增长861%，环比增长199%。英伟达面向的平台中对于增速贡献最大的是数据中心业务。在CSP和大型消费互联网公司的引领下，2024财年第二季度的数据中心收入为103.2亿美元，同比增长171%，环比增长141%，主要是由于云服务提供商和大型互联网公司对云服务需求的加速推动。中国的需求在历史范围内保持在英伟达数据中心收入的20%到25%之间，关于加强对英伟达向中国出口的管制的最新报告，英伟达方认为当前的管制正在取得预期的成果。
　　英伟达公布新产品，助力算力新时代。英伟达宣布了新的Nvidia AI企业级服务器，配备了新的Nvidia L 40 s GPU，L 40 s不受cowos供应限制，正在发货给全球领先的服务器系统制造商。GH200 Grace Hopper超级芯片将英伟达的基于ARM的Grace CPU与Hopper GPU结合起来，并将在本季度在OEM服务器上提供，同时预计BGXGH200系统将于年底前推出。InfiniBand为AI提供了超过传统以太网两倍的性能，是领先的AI从业者的首选网络。
　　预期英伟达三季度业绩持续高增长，算力发展不止。英伟达预计第三季度收入将达到160.0亿美元，上下浮动2%。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“一个全新的计算时代已经来临。全球各地的企业正在从通用计算转型为加速计算和生成式AI。”算力时代已然开启，国内算力基础设施建设加快，光模块建议关注中际旭创、华工科技、新易盛、剑桥科技；光芯片建议关注源杰科技、永鼎股份；交换机建议关注菲菱科思、共进股份和锐捷网络。英伟达目前产能依旧紧缺，建议关注算力租赁相关标的，如汇纳科技、恒润股份、卓朗科技、中科金财等。
　　行情回顾：
　　上周（0821-0827）通信大板块和通信子板块出现一定调整，通信运营板块上涨了2.56%，其他三个子板块分别呈现不同程度下跌，其中通信传输设备变动最大，跌幅为4.72%，终端设备其次，为4.16%，通信配套服务下跌略少，为2.48%。
　　全周（0821-0827）建议关注标的组合阶段性表现一般，按照流通市值加权平均计算组合周跌幅为3.12%，跑赢创业板指（-3.71%），跑输通信（申万）板块指数（-2.86%）、上证指数（-2.17%）和沪深300指数（-1.98%）。
　　投资观点：
　　2023年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线，通信行业因行业周期和行业属性，将会迎来更多超预期机遇。同时，看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利，看好民企在经济复苏中表现出的创新驱动和业绩弹性。给予通信行业强大于市评级。今年科技行业有望迎来反攻，持续关注成长性较好的公司。优先关注符合国家战略发展方向的行业，把握行业起点，追踪优质公司；同时从23年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置；积极关注运营商行业基本面触底反弹、估值重构的机会。
　　建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、电子仪器（普源精电）。
　　风险提示：
　　中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。

研究报告全文：通信证券研究报告行业周报2023年8月29日强于大市通信行业周报0828-0903通信行业相对沪深300指数表现英伟达二季度业绩超预期开启算力新时代英伟达公布2024财年第二季度业绩超过一季度预计的1100亿美元同比增长101环比增长88主要是因为数据中心业务的快速发展同时公司预期三季度收入将达到160亿元英伟达业绩高增长算力新时代开启本周主题英伟达业绩超预期数据中心增速贡献最大英伟达2024财年第二季度营收为1351亿美元超过了第一季度预计的1100亿美元同比增长101环比增长88基本每股净收益为250美元同比增长861环比增长199英伟达面向的平台中对于增速贡献最大的是数据中心业务在和大型消费互联网公司资料来源万得中银证券CSP的引领下2024财年第二季度的数据中心收入为1032亿美元同比增长171环比增长141主要是由于云服务提供商和大型互联网公司对云服务需求的加速推动中国的需求在历史范围内保持在英伟达数据中心收入的20到25之间关于加强对英伟达向中国出口的管制的最新报告英伟达方认为当前的管制正在取得预期的成果英伟达公布新产品助力算力新时代英伟达宣布了新的NvidiaAI企业级服务器配备了新的NvidiaL40sGPUL40s不受cowos供应限制正在发货给全球领先的服务器系统制造商GH200GraceHopper超级芯片将英伟达的基于ARM的GraceCPU与HopperGPU结合起来并将在本季度在OEM服务器上提供同时预计BGXGH200系统将于年底前推出InfiniBand为AI提供了超过传统以太网两倍的性能是领先的AI从业者的首选网络预期英伟达三季度业绩持续高增长算力发展不止英伟达预计第三季度收入将达到亿美元上下浮动英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示一16002个全新的计算时代已经来临全球各地的企业正在从通用计算转型为加速计算和生成式AI算力时代已然开启国内算力基础设施建设加快光模块建议关注中际旭创华工科技新易盛剑桥科技光芯片建议关注源杰科技永鼎股份交换机建议关注菲菱科思共进股份和锐捷网络英伟达目前产能依旧紧缺建议关注算力租赁相关标的如汇纳科技恒润股份卓朗科技中科金财等中银国际证券股份有限公司行情回顾具备证券投资咨询业务资格上周0821-0827通信大板块和通信子板块出现一定调整通信运营板块上涨了通信256其他三个子板块分别呈现不同程度下跌其中通信传输设备变动最大跌幅为472终端设备其次为416通信配套服务下跌略少为248证券分析师庄宇yuzhuangbocichinacom全周0821-0827建议关注标的组合阶段性表现一般按照流通市值加权平均证券投资咨询业务证书编号S1300520060004计算组合周跌幅为312跑赢创业板指-371跑输通信申万板块指数-286上证指数-217和沪深300指数-198证券分析师吕然投资观点861066229185ranlvbocichinacom2023年科技强国自主可控和经济复苏周期反转是贯穿科技行业的两大主证券投资咨询业务证书编号S1300521050001线通信行业因行业周期和行业属性将会迎来更多超预期机遇同时看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利看好民企在经济复联系人袁妲苏中表现出的创新驱动和业绩弹性给予通信行业强大于市评级今年科技dayuanbocichinacom行业有望迎来反攻持续关注成长性较好的公司优先关注符合国家战略发一般证券业务证书编号S1300122070006展方向的行业把握行业起点追踪优质公司同时从23年业绩增速高确定性强景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置积极关注运营商行业基本面触底反弹估值重构的机会建议关注光通信中天科技天孚通信IDC科华数据英维克连接器瑞可达意华股份物联网移为通信广和通网络设备亿联网络电子仪器普源精电风险提示中美贸易摩擦造成的不确定性因素5G建设速度未达预期疫情反复导致国内经济承压东数西算项目推进进度受疫情影响政策落地不及预期目录1上周行情板块止盈效应显著迎来短暂回调411板块行情回顾412子板块以及个股行情回顾413行业资金流向62行业新闻93本周观点英伟达二季度业绩超预期开启算力新时代134风险提示142023年8月29日通信行业周报2图表目录图表1申万一级行业上周涨跌幅情况4图表2通信子板块上周涨跌幅情况4图表3通信分子板块上周涨跌幅情况5图表4涨幅前10个股0821-08276图表5跌幅前10个股0821-08276图表6申万一级行业上周资金流向7图表7历史PEPB7图表8一周沪深港通通信股持仓变化0817-08278图表9建议关注标的132023年8月29日通信行业周报31上周行情板块止盈效应显著迎来短暂回调11板块行情回顾通信申万板块指数上周0821-0827下跌286跑赢创业板指-371跑输沪深300指数-198和上证指数-217尽管通信板块上周表现不尽如人意但其自2023年开始领涨A股年初至今通信板块在所有申万一级行业中排第1名与年初至六月底排名持平我们持续看好通信板块未来增长空间图表1申万一级行业上周涨跌幅情况210123456资料来源万得中银证券12子板块以及个股行情回顾上周0821-0827通信大板块和通信子板块出现一定调整通信运营板块上涨了256其他三个子板块分别呈现不同程度下跌其中通信传输设备变动最大跌幅为472终端设备其次为416通信配套服务下跌略少为248图表2通信子板块上周涨跌幅情况30201000102030405060SW通信运营SW通信配套服务SW终端设备SW通信传输设备资料来源万得中银证券2023年8月29日通信行业周报4分子行业来看上周0821-0827所有行业中只有网络技术服务和运营商上涨涨幅分别为048和264其余所有行业均呈下跌情况光通信跌幅最大下跌了603其次是军工通信下跌了569网络设备和IDCCDN云计算跌幅相近且跌幅最小分别为249和248其余板块如无线及配套物联网移动转售智能卡北斗导航和增值服务跌幅相近从大到小位于440至369之间图表3通信分子板块上周涨跌幅情况403020100010203040506070资料来源万得中银证券个股方面我们关注的通信行业股票池中18只上涨116只下跌其中浩瀚深度2093中贝通信1931中富通1053有方科技629挖金客590居涨幅前5朗威股份-2164科瑞思-1985华脉科技-1461震有科技-1334锐捷网络-1144居跌幅前5涨幅前十的个股中受数据要素影响部分公司股价呈现一定程度的上涨趋势浩瀚深度主要从事网络智能化信息安全防护解决方案及大数据解决方案的设计实施软硬件设计开发产品销售及技术服务等业务公司的主要产品及服务为网络智能化解决方案信息安全防护解决方案等相关产品技术处于国内领先地位位于行业第一梯队中富通主营业务是通信服务业务信息化软件服务业务渠道销售业务数字营销和边缘计算相关产品近日财政部制定印发了企业数据资源相关会计处理暂行规定并计划于2024年1月1日起施行据了解该规定确认了数据资源的确认和会计处理适用准则等受利好消息刺激数据要素数据确权数据安全概念板块在8月22日掀起涨停潮在新规对数据要素全产业链利好背景下浩瀚深度和中富通获益良多中贝通信主要为客户提供5G新基建智慧城市与5G行业应用服务同时包含光电子器件的生产和销售据其公众号披露6月份以来中贝通信智算团队与科大讯飞AI工程院数据中心和基础设施部等部门负责人就AIDC智算中心建设双方优势及商务合作等方面进行了多次交流与商务洽谈就算力租赁核心内容达成初步意向近日中贝通信已向科大讯飞交付第一批服务器进行研测中国移动的主营业务为移动语音短彩信无线上网有线宽带等连接服务数据中心云计算内容分发网络算网融合等算力服务以及基于人工智能大数据物联网安全等新一代信息技术能力的平台应用和解决方案数据显示截至8月25日晚间A股共有2718家上市公司披露了半年报盈利能力方面共有160家上市公司归母净利润超10亿元1024家归母净利润超1亿元在实体行业中中国移动是盈利王上半年中国移动归母净利润达到76173亿元同比增长84盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平2023年8月29日通信行业周报5图表4涨幅前10个股0821-0827证券简称证券代码涨跌幅688292SH浩瀚深度2093603220SH中贝通信1931300560SZ中富通1053688159SH有方科技629301380SZ挖金客590300959SZ线上线下550301419SZ阿莱德540600941SH中国移动337301139SZ元道通信326301307SZ美利信435资料来源万得中银证券跌幅前十的公司中受前期止盈的影响部分公司股价存在一定程度的回调震有科技是一家专注于提供通信设备和解决方案的国家级高新技术企业经过多年的产品研发及技术创新公司形成了包括5G核心网IMSRCSUPFXGS-PONOTN-CPEMSAN等覆盖核心层汇聚层和接入层的全网络产品体系以及智慧城市应急管理智慧矿山智慧园区和指挥调度等专网解决方案锐捷网络是中国ICT基础设施及行业解决方案提供商一直扎根行业深入场景进行解决方案设计和创新助力全行业数字化转型升级自主研发的产品涵盖了交换无线物联网云桌面路由器安全IT运维管理智慧教室等星网锐捷所从事的主要业务是为企业级客户提供信息化解决方案公司的主要产品包括智慧网络智慧云智慧通讯智慧金融智慧娱乐智慧社区等领域主要用于满足企业级用户的相关需求经过多年的努力和发展公司在一些细分市场和细分产品领域具有一定的领先地位永鼎股份的主营业务是光缆电缆的生产和销售境外工程承揽与施工实业投资及宽带接入和配套工程汽车用线束制造软件开发等业务主要产品是光缆电缆及通讯设备汽车线束海外工程承揽软件开发图表5跌幅前10个股0821-0827证券简称证券代码涨跌幅301202SZ朗威股份2164301314SZ科瑞思1985603042SH华脉科技1461688418SH震有科技1334301165SZ锐捷网络1144603559SHST通脉1108600289SHST信通1037301382SZ蜂助手1037002396SZ星网锐捷1028600105SH永鼎股份1026资料来源万得中银证券13行业资金流向上周申万一级行业资金流向情况上周通信板块主力净流出2484亿元在31个申万一级行业中流出额排第16名成交额占全市场比例为49在31个申万一级行业中排名第8名资金面上周缓慢流入随着行业景气度持续提升未来通信板块资金配置力度会逐渐增加2023年8月29日通信行业周报6图表6申万一级行业上周资金流向资料来源万得中银证券图表7历史PEPB市盈率指数点位资料来源万得中银证券2023年8月29日通信行业周报7上周0817-0827沪深港通通信股持仓变化情况北上资金中天孚通信单周增持最多增持比例102中际旭创单周净买入最多净买入额约703亿元南下资金中中国移动单周增持最多增持比例010中国移动单周净买入最多净买入额约1446亿港币北上资金最新持股比例前三中天科技811中际旭创464杰赛科技407南下资金最新持股比例前三中国移动1041中国联通956中国电信699北上资金单周净流入通信股约579亿元南下资金单周净流入通信股约1784亿元图表8一周沪深港通通信股持仓变化0817-0827资料来源万得中银证券2023年8月29日通信行业周报82行业新闻21运营商中兴通讯加强算力领域发展中兴通讯参加了2023中国算力大会并在会上展示了在算力底层创新算力枢纽算力动脉和算力应用四大板块方面的全栈算力布局他们展示了自研芯片分布式数据库操作系统液冷服务器等产品表现出在算力领域深耕的战略决心中兴通讯还迅速成立了东数西算业务部致力于助力国家东数西算战略快速落地中兴通讯提出从全连接公司向算力公司转型的战略将算力作为新的核心方向他们在自研芯片操作系统服务器等方面积累了几十年的经验同时也在AI软件算法方面进行研发中兴通讯计划通过这一转型为客户提供全栈算力解决方案满足多种AI应用需求在2023中国算力大会上中兴通讯与运营商合作获得了多个奖项其中浙江移动与中兴通讯合作的基于算力网络的边缘云电脑应用获得了DC-Tech创新先锋优秀成果奖此外中兴通讯还推出了云电脑终端产品在国内运营商市场销售占比排名第一资料来源C114新华三2023上半年业绩公布新华三控股子公司在2023年上半年展现强劲业绩实现营业收入24991亿元同比增长487净利润为1823亿元同比增长262此外紫光股份在同一时期实现营收36045亿元同比增长478净利润为1022亿元同比增长653新华三在持续加大产品和解决方案研发力度方面也取得进展研发投入增长了1447新华三在国内运营商业务方面表现出色营业收入达到5236亿元同比增长3079同时国内企业业务也得以稳步推进实现营收18661亿元国际业务方面销售规模持续扩大达到1094亿元同比增长2094新华三的产品和解决方案服务于运营商总部省分公司并积极支持运营商的智算中心建设和新业务快速拓展在ICT设备领域新华三在多个重要项目中取得成功如中标中国电信STN集中采购项目中国移动网络云资源池项目等针对AIGC技术的发展他们推出了AIGC开放战略并发布了百业灵犀LinSeer私域大模型为数字化变革和智能服务提供强大的支持总体而言新华三在2023上半年取得了积极的成绩持续加强其在ICT领域的影响力不断推动技术创新和业务发展资料来源C114三大运营商公布七月主要运营数据公布中国移动在7月移动客户总数净增614万户累计达到986亿户今年1-7月移动客户总数净增10994万户5G套餐用户净增453万户累计达到726亿户中国联通在7月5G套餐用户净增574万户累计238亿户物联网连接净增8156万户累计达到443亿户中国电信在7月移动用户数净增78万户移动用户数累计403亿户5G套餐用户净增329万户5G套餐用户数累计298亿户这些数据表明中国三大运营商在七月份继续推进5G套餐用户的增长同时也在移动客户总数和物联网连接方面取得了积极的发展其中联通的客户增长最大资料来源C114超八成电信运营商已开始将AI应用于网络运营一份由诺基亚委托AnalysysMason进行的调查报告指出超过八成的电信运营商已经开始将人工智能AI应用于网络运营然而报告也表明由于运营商使用具有专用接口的传统系统他们无法有效部署AI因为无法访问高质量的数据集从而限制了将AI集成到网络的速度2023年8月29日通信行业周报9报告显示其中一半的Tier1运营商认为数据收集是实施AI最具挑战性的阶段只有6的受访者认为他们在最先进的自动化水平AnalysysMason将这一级别的电信AI能力称为零接触自动化即通过使用AI和机器学习ML算法来管理网络运营调查显示87的受访者已经开始将AI应用于其网络运营无论是作为概念验证还是适当地投入实际使用然而高质量数据问题也影响了运营商留住AI人才的能力报告建议运营商评估其AI实施策略并制定清晰的路线图以克服数据挑战和其他障碍例如无法扩展AI用例部署诺基亚业务应用营销云和网络服务主管AndrewBurrell指出AI在推动网络性能方面发挥着重要作用电信运营商需要积极改变将AI深度嵌入其运营中所面临的挑战包括与合适技能和满足网络需求的供应商合作伙伴建立正确的生态系统资料来源C114225G华为与中国移动联合推动5G车联网近期华为与中国移动在中国移动研究院的组织下联合重庆移动江苏移动和上海移动成功完成了基于5G商用网全Uu空口的车联网技术验证这一测试在全国多地进行结果显示空口端到端通信平均时延小于17毫秒验证了5G商用网络承载车联网业务的可行性5G网络具备超大带宽超低时延和超大规模连接能力能够支持自动驾驶精准定位高精度导航等智能网联汽车应用通过5G网络承载车联网业务可以为车联网用户提供绿灯车速引导限速预警道路信息提示等车联应用服务推动车路协同发展华为与中国移动共同关注5G车联网的发展他们联合中国移动研究院和移动省市公司形成专业的测试攻坚团队在评估车联网市场需求和技术成熟度的基础上他们选择了23个高优先级场景进行测试验证包括12个辅助驾驶场景和11个自动驾驶场景测试结果显示在地市通用UPF架构下空口端到端通信平均时延小于20毫秒而在创新UPF下沉架构下空口端到端通信平均时延小于17毫秒这些测试结果验证了5G网络支持车联网典型业务的能力表明5G商用网络承载车联网业务的创新技术方案是可行的为5G车联网商用提供了实际数据支持华为将与中国移动继续合作推动5G车联网的创新发展探索更多的应用场景加速构建5G车联网产业生态助力5G车联网产业迈向新的阶段资料来源C114宁波移动与华为合作5G分布式微站助力工地优质覆盖与网络体验提升近日宁波移动与华为合作在宁波慈溪杭州湾建筑工人集装箱宿舍楼部署了华为的5G分布式微站DRS方案以解决工地住宿区的网络覆盖问题为工地提供了高速稳定的5G网络连接显著提升了工地的网络体验传统的射灯覆盖方案通常使用大功率的无线设备和无源射灯天线但这种方案在工程部署复杂能耗大以及上行体验差等方面存在问题为解决这些问题宁波移动与华为合作采用了5G分布式微站DRS方案该方案采用分布式架构包括母端和子端可以根据实际需求灵活组网同时具备低能耗多波束优化可调和可视化运维等优势在杭州湾工地宿舍楼的试点部署中宁波移动采用了1个母端4T2个2T子端的部署方式通过在宿舍楼楼顶部署设备实现了宿舍区域的深度网络覆盖实测结果显示DRS方案显著提升了宿舍区的5G网络覆盖和体验部署后宿舍区的平均RSRP值提升至-74dBm上行平均速率达到824Mbps下行平均速率达到2549Mbps日均5G总流量达到398GB工地施工人员表示5G基站的开通使手机信号质量显著改善视频通话和观看视频不再出现卡顿解决了网络信号差的问题大大提升了他们的工作和生活体验宁波移动表示未来他们将继续加强5G网络引领和创新致力于构建更广覆盖更高品质更好体验的5G网络他们将持续探索新技术改善5G网络在临时住房工人聚集区等场景的深度覆盖发挥5G的优势为社会经济发展做出更多贡献资料来源C1142023年8月29日通信行业周报10北京市通信管理局黄平2025年前推动通信网络向万兆光网迈进上海市通信管理局近日联合上海移动和中国信息通信研究院共同发布了两项支持高级别自动驾驶的5G网络标准这两项团体标准分别是支持高级别自动驾驶的5G网络规划建设和验收要求以及支持高级别自动驾驶的5G网络性能要求这是国内首次制定针对高级别自动驾驶的5G网络标准填补了该领域标准的空白标准的发布为上海市智能网联汽车创新应用和产业发展提供了重要的标准基础这一举措旨在推动上海成为智能网联汽车领域的引领者为未来的5G车联网创新提供支持为全国车联网产业的高质量发展贡献力量资料来源C114中国5G和超级计算产业的产业政策政策差异与教训2015年中国的超级计算产业通过采用国产替代美国进口的组件灵活适应了美国的禁运措施然而在类似的美国制裁于2019年5月针对5G产业时中国的5G产业未能做到这一点文章认为尽管中国超级计算产业的产业政策设计良好中央政府强调加速整个产业链的升级但从2015年到2019年5月中国的5G产业政策误导了企业和投资者阻碍了资源的最优分配扭曲了产业进展庞大的国家经济资源和国家干预并不一定能够转化为产业发展和技术优势这一观察进一步说明庞大的国家经济资源和国家干预并不一定能够转化为产业发展和技术优势资料来源VoxEU23光通信光载无线领域重大突破近日北京大学电子学院微波光子团队与上海交通大学电子工程系新型光网络研究团队合作在光载无线接入领域取得了重要进展面对后5G时代光载无线接入网容量和信噪比受限的挑战两个团队创造性地提出了基于克隆光梳的数字模拟混合前传接入架构成功实现了超大容量和超高制式的无线信号前传接入这一成果有望推动下一代移动接入网的发展当前全球数十亿移动终端用户依赖于无线网络和光纤骨干网的高速信息传输以连接互联网而前传链路作为光纤-无线融合接入的最后一公里对无线信号的容量和保真度具有至关重要的影响然而随着无线业务不断扩展前传接入带宽和信噪比的需求也在迅速增加为了应对这些挑战两个团队合作提出了创新性的解决方案基于克隆光梳的数字模拟混合前传接入架构充分利用了光频梳技术通过在远端克隆一个与发端光梳完全相同的再生光梳实现了无需载波相位估计环节同时支持多个信道的自零差相干检测在此基础上团队构建了一个包含12个通道的数模混合光载无线波分复用链路并成功实现了在240GHz载波聚合无线带宽下的1024-QAM制式信号传输实验结果显示单通道的传输速率已超过117Tbs满足了大容量无线接入的需求此外团队还展示了更高阶调制格式的实验结果实现了高达65536-QAM制式信号的传输相较于传统的模拟接口信噪比提升了600倍以上通过理论分析和实验验证克隆光频梳的拓展能力团队实现了328Tbs前传接入支持大量5GNR用户同时使用达到了国际领先水平这一突破性成果的意义重大有望为下一代移动接入网的发展提供强有力的推动同时该团队在光载无线接入领域取得了其他多项重要进展也在光通信领域的国际顶级会议上作了报告为光通信技术的发展做出了卓越贡献这些成果得到了国家重点研发计划国家自然科学基金等的支持此次合作成果的取得标志着在光载无线领域取得了重要突破为未来移动通信技术的发展铺平了道路资料来源北京大学新闻网2023年8月29日通信行业周报1124物联网边缘计算需求新出路SiliconLabs推出第三代物联网开发平台针对未来5-10年的边缘计算需求新平台具有提升计算能力加强安全性和能效更强扩展性的特点此举旨在满足物联网持续增长的挑战包括智慧城市商业建筑智能家居等领域的需求同时该公司还推出了开发人员工具套件SimplicityStudio6支持不同集成开发环境对于Matter协议在中国市场的推广面临设备认证制造成本和安全性的挑战SiliconLabs寻求在互联健康设备汽车数字钥匙等新应用市场实现新的收入增长资料来源C11425IDCAI算力服务器正式推出中国电信启动AI算力服务器集采计划为大模型训练提供支持该举措标志着中国电信首次将AI算力服务器作为独立品类集采强调了其对国产AI算力产业的支持集采包括Intel至强和鲲鹏处理器其中国产服务器占据近50份额中国电信加强智算布局推动分布式算力基础设施建设并积极构建智能化DCI网络此举将提升云网融合算力能力支持核心技术攻关和产品发展为数字经济发展注入新动能中国电信的支持激励国内AI算力产业链加速技术发展推动国产化进程实现行业赶超资料来源C114折叠屏手机新蓝海市场根据最新数据2023年上半年国内手机市场下滑88但折叠屏手机表现逆势增长IDC的报告显示2023年第二季度中国折叠屏手机市场出货量增长了173华为占据43的市场份额超过第二名vivo的197华为MateX3凭借创新设计和多项技术特点在市场上取得成功夺得了2023年第二季度国内折叠手机季度销冠并在万元以上超高端折叠手机市场占有50的份额华为持续领先国内折叠屏手机市场其技术创新在业界获得了认可自2019年推出折叠屏手机以来华为多次占据国内折叠屏市场销冠地位数据显示华为折叠屏手机市场份额连续三年超过50牢牢占据国内折叠屏手机市场第一华为的创新科技为折叠屏手机市场的跨越式发展提供了动力华为MateX3以轻薄可靠等特点打造了业界顶尖的折叠手机该机型采用了超轻金刚铝碳纤维材料以及创新机翼铝材料实现了轻薄体验和可靠性此外它还搭载了全新的HarmonyOS4系统提供了个性化主题和交互体验华为始终以消费者为中心不断创新解决折叠屏手机的痛点问题拥有强大的自研能力华为已经推出了7代折叠屏手机稳坐国内市场销冠地位为中国折叠屏手机市场的发展做出了贡献折叠屏手机市场已经成为一个新的蓝海华为将继续引领市场发展资料来源C1142023年8月29日通信行业周报123本周观点英伟达二季度业绩超预期开启算力新时代科创强国是贯穿未来5年的国家大计强基强军信创是3大主线通信行业是大安全板块的重要拼图安全是二十大反复强调的关键词也是行业马上迎来的机遇在财政力量从防疫释放出来后将会给信创带来更大的力量强军是行业的中线机会优先关注飞机导弹产业链同时关注卫星通信和北斗导航强基是国之重器关乎百年大计关注行业涌现出的黑科技和改变社会改变生活的技术3大主线在2023年的投资机遇将落地在具备业绩增长确定性的公司上华为产业链将承担攻坚克难的任务经济复苏是后疫情时代的主旋律关注有供给侧受损修复或需求周期反转逻辑的行业国内疫情初放开全球抗通胀加息未结束今年上半年机会在toG端下半年随着全球经济共振向上预期toC端会更有弹性特别是在疫情中供给侧受损的和复苏中叠加板块本身周期向上的行业将更有机会在中央经济工作会议定调今年政策环境稳中有进的情况下关注估值弹性较大的公司中字头今年将迎来价值重估机会今年的国企改革和社会主义核心资产价值重估的红利是历史机遇随着信息通信技术与经济社会融合步伐的加快信息通信行业在经济社会发展中的地位和作用更加凸显承担国家战略新安排运营商信科集团等央国企集团具备卡位特殊的优质资产在混改中也一直承担先锋作用按国民经济行业分类通信行业属于信息传输软件和信息技术服务业既符合科技发展方向又与互联网企业等产生化学反应在打造旗舰国企的浪潮中通信行业将有望在此轮改革中成为最受益的行业之一给予通信行业强于大市评级疫情后全球经济复苏从产能出口到品牌出口的战略都决定了在技术和市场都处在世界前列的通信行业将成为科技出海攻坚的主力随着5G建设周期临近顶点从建设走向应用流量周期有望迎来大发展网随流动也将带来更多超出市场预期的投资机会今年科技行业有望迎来反攻持续关注成长性较好的公司优先关注符合国家战略发展方向的行业把握行业起点追踪优质公司同时从23年业绩增速高确定性强景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置积极关注运营商行业基本面触底反弹估值重构的机会建议关注以下两个方向的投资机会1重点关注东数西算产业链投资机会建议关注IDC板块的科华数据英维克25G建设加码应用提档加速从配置结构上关注上游元器件行业以及IDC网络设备行业重点关注连接器板块的瑞可达意华股份网络设备行业亿联网络下游应用物联网领域建议关注移为通信和广和通建议关注光纤光缆中的中天科技通用电子测量仪器领域普源精电光通信精密元器件天孚通信全周0821-0827建议关注标的组合阶段性表现一般按照流通市值加权平均计算组合周跌幅为312跑赢创业板指-371跑输通信申万板块指数-286上证指数-217和沪深300指数-198图表9建议关注标的收盘价元总市值亿元周涨跌幅证券代码证券简称所属子行业082508250821-0825300590SZ移为通信10104633399物联网300628SZ亿联网络356045012248网络设备300638SZ广和通185514201283物联网688800SH瑞可达41126514850连接器688337SH普源精电45768229510电子仪器600522SH中天科技135346177545光通信002335SZ科华数据305214087415IDC300394SZ天孚通信805531798394光模块002837SZ英维克264814961516IDC002897SZ意华股份31725414731连接器资料来源万得中银证券2023年8月29日通信行业周报134风险提示中美贸易摩擦造成的不确定性因素5G建设速度未达预期疫情反复导致国内经济承压东数西算项目推进进度受疫情影响政策落地不及预期2023年8月29日通信行业周报14披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2023年8月29日通信行业周报15风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布中国上海浦东银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究报告中银大厦楼具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国际证券股份有39限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券邮编200121投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资顾问服务建议或产品提供给接电话862168604866受其证券投资顾问服务的客户传真862158883554中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等相关关联机构本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施追中银国际研究有限公司究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券香港花园道一号股份有限公司或其附属及关联公司统称中银国际集团的商标服务标记注册商标或中银大厦二十楼注册服务标记电话85239886333本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任何特别的致电香港免费电话投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据中国网通10省市客户请拨打108008521065的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下中国电信21省市客户请拨打108001521065不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何新加坡客户请拨打8008523392报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况传真85221479513及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信中银国际证券有限公司可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事香港花园道一号高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失中银大厦二十楼负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任电话85239886333何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反传真85221479513映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为中银国际控股有限公司北京代表处免生疑问本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场中国北京市西城区本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站西单北大街号层以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责提供这些地址或超1108级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目的纯粹为了阁下的方便及邮编100032参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险电话861083262000本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须提前通知传真861083262291本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际英国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗2F1Lothbury示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断LondonEC2R7DB可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌UnitedKingdom部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得有关投资电话442036518888的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下传真442036518877如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际美国有限公司中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利美国纽约市美国大道1045号7BryantPark15楼NY10018电话12122590888传真12122590889中银国际新加坡有限公司注册编号199303046Z新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371