行业数字化、工业/制造智能化、核心芯片、军工通信
　　核心推荐：紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、中际旭创、华工科技、沪电股份、中国移动、中国电信、迪普科技、天孚通信；广和通、杰普特；光库科技、源杰科技、中瓷电子、长光华芯、紫光国微等！
　　1、行业数字化通信为基——国家力推下我国信息化水平不断提升，运营商及相关通信企业提供核心通信能力。其中：1）运营商：重点关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）设备商：重点关注紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、迪普科技等。3）上游核心器件：光器件——重点关注华工科技、光库科技、天孚通信、中际旭创等；4）PCB——关注沪电股份、深南电路、生益电子等。5）光纤缆&海缆——关注：亨通光电、中天科技等；
　　2、工业/制造/应用智能化——信息化水平提升，将进一步促进下游行业智能化，加速生产效率提升。1）激光先进制造：重点关注长光华芯、光库科技、华工科技、杰普特、锐科激光、大族激光等。2）AIoT：重点关注广和通、华测导航、亿联网络、移远通信。3）激光雷达：重点关注光库科技、长光华芯、源杰科技、光迅科技、天孚通信等。4）工业互联网：关注中控技术、奥普特、凌云光等。
　　 3、通信芯片崛起，受益国产化浪潮——我国信息设备产业快速发展，但芯片仍依赖进口。通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了关键领域的领先布局。重点关注：紫光国微、光库科技、中瓷电子等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半导体等相关公司。
　　4、军工需求向好——重点关注七一二、海格通信、盛路通信等相关企业。
　　风险提示：疫情及中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期。

研究报告全文：证券研究报告优于大市维持海通通信一周谈通信行业Q2业绩向好全球企业级WLAN连续7季度双位数增长余伟民通信行业分析师SAC号码S0850517090006联系人徐卓2023年9月3日行业数字化工业制造智能化核心芯片军工通信核心推荐紫光股份锐捷网络中兴通讯中际旭创华工科技沪电股份中国移动中国电信迪普科技天孚通信广和通杰普特光库科技源杰科技中瓷电子长光华芯紫光国微等1行业数字化通信为基国家力推下我国信息化水平不断提升运营商及相关通信企业提供核心通信能力其中1运营商重点关注中国移动中国电信中国联通等2设备商重点关注紫光股份锐捷网络中兴通讯迪普科技等3上游核心器件光器件重点关注华工科技光库科技天孚通信中际旭创等4PCB关注沪电股份深南电路生益电子等5光纤缆海缆关注亨通光电中天科技等2工业制造应用智能化信息化水平提升将进一步促进下游行业智能化加速生产效率提升1激光先进制造重点关注长光华芯光库科技华工科技杰普特锐科激光大族激光等2AIoT重点关注广和通华测导航亿联网络移远通信3激光雷达重点关注光库科技长光华芯源杰科技光迅科技天孚通信等4工业互联网关注中控技术奥普特凌云光等3通信芯片崛起受益国产化浪潮我国信息设备产业快速发展但芯片仍依赖进口通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性实现了关键领域的领先布局重点关注紫光国微光库科技中瓷电子等同时建议关注国内基带通信芯片接入端通信芯片光芯片第三代半导体等相关公司4军工需求向好重点关注七一二海格通信盛路通信等相关企业风险提示疫情及中美贸易摩擦风险政府及行业投资进度低于预期2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明全球企业级WLAN连续7季度双位数增长工信部持续推进5G轻量化卫星网中国移动启动超级基站卫星网升级集采总预算1419亿元根据中国移动官网9月1日发布的招标公告本次中国移动超级基站卫星网升级工程项目采购内容为超级基站进行升级改造所需的卫星通信设备及相关服务升级改造的超级基站总规模为579个项目最高总预算不含出保后五年维保价格1419亿元不含税本项目不划分标包中标人数为2个每个中标人对应的分配份额依约为70305G工信部发布关于推进5G轻量化的通知8月29日工信部组织起草关于推进5G轻量化RedCap技术演进和应用创新发展的通知征求意见稿明确到2025年的发展目标5GRedCap产业综合能力显著提升新产品新模式不断涌现融合应用规模上量安全能力增强5GRedCap技术产业稳步发展形成一系列5GRedCap高质量产品打造完整产业体系推动5GRedCap芯片模组终端等产业关键环节成本持续下降终端产品超过100款5GRedCap应用规模持续增长全国县级以上城市实现5GRedCap规模覆盖5GRedCap连接数实现千万级增长打造5个以上实现百万连接的5GRedCap应用领域WLAN全球企业级WLAN市场连续7个季度实现两位数同比增长根据DellOroGroup8月31发布的WLAN季度报告2023年第二季度全球WLAN市场收入增至近30亿美元其中新华三是第一家确认商用企业级Wi-Fi7接入点AP收入的主要制造商思科和HPE这两家行业领导者企业在四个季度的追踪市场份额中合计提升了5个百分点大数据2027中国大数据市场IT支出有望达到430亿美元根据IDC8月29日发布的2023年V2版全球大数据支出指南2022年全球大数据IT总投资规模约为2471亿美元2027年预计接近5280亿美元五年复合增长率约为164聚焦中国市场IDC预计2027年中国大数据IT投资规模有望达到430亿美元全球占比约8五年复合增长率约为215增速位居全球第一量子计算量子计算市场增长新预期根据迅石光通讯微信公众号IDC发布对全球量子计算市场的第二次预测预计量子计算的客户支出将从2022年的11亿美元增长到2027年的76亿美元第一次预测为86亿美元五年复合增长率为481在2023-2027年预测期内量子计算市场的投资将以115的复合年增长率增长到2027年底将达到近164亿美元3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业重要公告和而泰23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约3598亿元同比增加2481归母净利润约194亿元同比减少396四方光电23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约288亿元同比增加1411归母净利润约072亿元同比增加133联特科技23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约299亿元同比减少2865归母净利润约293275万元同比减少5181意华股份23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约2224亿元同比减少699归母净利润约662059万元同比减少6312东土科技23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约411亿元同比增加2717归母净利润约-11亿元去年同期为-086亿元裕太微23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约108亿元同比减少4345归母净利润约-8276万元去年同期为1532万元光环新网23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入3800亿元同比增加550归母净利润253亿元同比减少2416高新兴23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约806亿元同比减少2743归母净利润约-048亿元去年同期为-065亿元三环集团23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约2629亿元同比减少914归母净利润约731亿元同比减少22164请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业重要公告天岳先进23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约438亿元同比增加17238归母净利润约-072亿元去年同期为-074亿元亿联网络23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约2044亿元同比减少1258归母净利润约1029亿元同比减少944杰普特23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约566亿元同比增加17归母净利润约049亿元同比增加3201长光华芯23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约142亿元同比减少4323归母净利润约-011亿元去年同期为059亿元科华数据23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约3397亿元同比增加5348归母净利润约322亿元同比增加9373深信服23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约2934亿元同比增加422归母净利润约-554亿元去年同期为-690亿元翱捷科技23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入约1057亿元同比减少217归母净利润约-336亿元去年同期为-088亿元七一二23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入1380亿元同比增加063归母净利润208亿元同比增加120中天科技23H1业绩报告公司发布2023年中报上半年营业收入20143亿元同比增加051归母净利润1954亿元同比增加7155请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明通信行业模拟投资组合表9月通信行业模拟投资组合组合标的紫光股份20中兴通讯20华工科技20中际旭创10中国移动10光库科技10烽火通信10股价市值2021EPS2022EPS2023EEPS2023EPE所属板块公司简称权重元亿元元元元倍ICT网络设备龙头紫光股份20263975507507509827电信主设备龙头中兴通讯203486166714216923915光器件激光设备华工科技20308231007609010928光模块龙头中际旭创101121590010915220754运营商中国移动1096902071454258763615光器件第三代光芯片光库科技10425310405304806565光纤缆通信设备烽火通信10178821202403404639资料来源WIND海通证券研究所注市值与2023EPE根据9月1日收盘价计算6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明海通通信8月行业投资组合表现上周8月28日-9月1日WIND通信板块下跌440投资组合个股平均上涨591组合收益上涨587含权重8月以来WIND通信板块下跌506投资组合个股平均下跌540组合收益下跌667含权重表通信行业模拟投资组合行情回顾8月份组合股票代码公司简称权重上周涨幅7月以来涨幅000938SZ紫光股份20807-204000063SZ中兴通讯20341-1143000988SZ华工科技20580-1540300308SZ中际旭创10486-1162600941SH中国移动10154424688025SH杰普特101080317300768SZ迪普科技10690-473组合个股涨幅平均591-540月度模拟投资组合平均587-667Wind通信板块440-506资料来源WIND收盘价截至9月1日海通证券研究所7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明指数表现8月28日-9月1日上周8月28日-9月1日上证指数上涨226深证成指上涨329创业板综上涨415中小综指上涨372WIND通信板块上涨440年初至今细分板块中涨跌幅前三为光模块信息安全运营商分别205683709和3546上周8月28日-9月1日细分板块中涨跌幅前三为物联网工业互联网光线缆分别863839662图指数表现表通信行业细分板块表现50004500板块运营商主设备光纤缆光模块激光行业PCB相关4000年初至今涨354634621042056810473322幅3500上周涨幅1285386623825126443000板块IDC物联网工业互联网信息安全军工安全2500年初至今涨20002932288-8793709-1188幅上周涨幅209863839498388上证指数通信中信创业板综资料来源WIND数据截至2023年9月1日海通证券研究所8注细分板块涨跌幅按公司市值权重计算请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明涨幅榜8月28日-9月1日A股通信板块世纪鼎利中贝通信四方光电润建股份盛路通信等涨跌幅居前美股TMT市场AEHRTESTSYSTEMSELASTIC戴尔科技来福车ONTOINNOVATION等涨跌幅居前港股TMT市场美图公司创梦天地中芯国际比亚迪电子联想集团等涨跌幅居前表全球主要市场周涨幅排行A股通信涨跌幅前五美股TMT涨跌幅前五港股TMT涨跌幅前五AEHRTEST300050SZ世纪鼎利3031AEHRO244301357HK美图公司2227SYSTEMS603220SH中贝通信2008ESTCNELASTIC237201119HK创梦天地1190688665SH四方光电1936DELLN戴尔科技213100981HK中芯国际1092002929SZ润建股份1699LYFTO来福车207400285HK比亚迪电子1065ONTO002446SZ盛路通信1560ONTON204000992HK联想集团1032INNOVATION注美股港股分别选取市值10亿美元50亿港币以上的公司纳入统计9资料来源WIND数据截至2023年9月1日海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明风险提示风险提示疫情及中美贸易摩擦风险政府及行业投资进度低于预期10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和研究团队分析师声明余伟民本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明通信研究团队通信行业分析师余伟民SAC执业证书编号S0850517090006电话010-50949962Emailywm11574haitongcom联系人徐卓Emailxz14706haitongcom11信息披露和法律声明投资评级说明类别评级说明1投资评级的比较和评级标准优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上以报告发布后的6个月内的市场表现为中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间比较标准报告发布日后6个月内的公股票投资评级司股价或行业指数的涨跌幅相对同弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准A股市场以海通综指为基准香港市场以优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上恒生指数为基准美国市场以标普500行业投资评级或纳斯达克综合指数为基准中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改12根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务