通信行业指数本周涨跌幅：截至2023年9月1日，申万通信板块本周上涨4.30%，跑赢沪深300指数2.08个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第10位；申万通信板块8月下跌1.14个百分点，跑输沪深300指数1.84个百分点；申万通信板块今年累计上涨32.14%，跑赢沪深300指数34.21个百分点。
　　通信行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年9月1日，除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块本周均有上涨，跌幅从低到高依次为：SW通信工程及服务（8.87%）＞SW其他通信设备（6.78%）＞SW通信应用增值服务（6.65%）＞SW通信终端及配件（5.68%）＞SW通信线缆及配套（5.37%）＞SW通信网络设备及器件（4.25%）。
　　本周部分新闻和公司动态：（1）国内首款商用可重构5G射频收发芯片研制成功；（2）Gartner：到2026年使用和管理生成式AI的技能将大受欢迎；（3）LightCounting：2Q23全球无线基础设施市场同环比下滑；（4）共进股份：上半年归母净利润同比增加5.86%；（5）中天科技：上半年实现营业收入201.43亿元；（6）会畅通讯：上半年营业收入同比下降29.91%；（7）中际旭创：上半年归母净利润同比增加24.63%。
　　通信行业周观点：射频芯片是5G基站等设备的核心部件，本周中国移动宣布成功研制了国内首款商用可重构5G射频收发芯片“破风8676”，该芯片能够应用在5G云基站、家庭基站等网络核心设备中。这具备破除国外垄断、有效降低建设成本、提升规模推广效率的重要意义。近期移动终端设备厂商进入秋季发布期，相关重点厂商终端设备发布了具备5G功能的新旗舰机型。在5G基建与终端设备重点部件实现技术突破的双事件因素驱动下，建议关注5G主题的相关标的。
　　风险提示：需求不及预期；资本开支回收不及预期；行业竞争加剧；集采招标落地存在滞后性；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。
　　

研究报告全文：通信行业行超配维持通信行业周报2023828-202393业国内首款商用可重构5G射频收发芯片研制成功周2023年9月3日投资要点报分析师陈伟光通信行业指数本周涨跌幅截至2023年9月1日申万通信板块本周上涨SAC执业证书编号430跑赢沪深300指数208个百分点涨幅在31个申万一级行业中位S0340520060001电话0769-22119430列第10位申万通信板块8月下跌114个百分点跑输沪深300指数184邮箱个百分点申万通信板块今年累计上涨3214跑赢沪深300指数3421chenweiguangdgzqcomcn个百分点分析师罗炜斌SAC执业证书编号通信行业二级子板块本周涨跌幅截至2023年9月1日除电信运营商板S0340521020001块尚未纳入统计外申万通信板块的6个三级子板块本周均有上涨跌电话0769-22110619幅从低到高依次为SW通信工程及服务887SW其他通信设备邮箱luoweibindgzqcomcn678SW通信应用增值服务665SW通信终端及配件568研究助理陈湛谦SW通信线缆及配套537SW通信网络设备及器件425SAC执业证书编号行S0340122070088本周部分新闻和公司动态1国内首款商用可重构5G射频收发芯片业电话0769-22119302研制成功2Gartner到2026年使用和管理生成式AI的技能将大邮箱受欢迎3LightCounting2Q23全球无线基础设施市场同环比下滑研chenzhanqiandgzqcomcn究4共进股份上半年归母净利润同比增加5865中天科技通信行业申万指数走势上半年实现营业收入20143亿元6会畅通讯上半年营业收入同比下降29917中际旭创上半年归母净利润同比增加2463通信行业周观点射频芯片是5G基站等设备的核心部件本周中国移动宣布成功研制了国内首款商用可重构5G射频收发芯片破风8676该芯片能够应用在5G云基站家庭基站等网络核心设备中这具备破除国外垄断有效降低建设成本提升规模推广效率的重要意义近期移动资料来源东莞证券研究所iFind终端设备厂商进入秋季发布期相关重点厂商终端设备发布了具备5G功相关报告能的新旗舰机型在5G基建与终端设备重点部件实现技术突破的双事件因素驱动下建议关注5G主题的相关标的风险提示需求不及预期资本开支回收不及预期行业竞争加剧集采招标落地存在滞后性重要技术迭代风险汇兑损失风险等证券研究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明通信行业周报2023828-202393目录1通信行业行情回顾32产业新闻43公司公告64行业数据更新641通信运营用户规模数据642光纤光缆数据7435G发展情况85中特估与数据要素主题观察951相关新闻整理952重要标的跟踪106通信板块本周观点107风险提示11插图目录图1申万通信行业2022年初至今行情走势截至2023年9月1日3图2移动电话用户规模7图3互联网宽带接入用户规模7图4光缆线路长度8图5光缆产量情况8图65G运营商移动业务用户数情况9图75G基站数建设情况9图8三大运营商PB截至2023年9月1日10表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月1日3表2申万通信行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年9月1日4表3建议关注标的的主要看点截至2023年9月1日11请务必阅读末页声明2通信行业周报2023828-2023931通信行业行情回顾通信行业指数本周涨跌幅截至2023年9月1日申万通信板块本周上涨430跑赢沪深300指数208个百分点涨幅在31个申万一级行业中位列第10位申万通信板块8月下跌114个百分点跑输沪深300指数184个百分点申万通信板块今年累计上涨3214跑赢沪深300指数3421个百分点图1申万通信行业2022年初至今行情走势截至2023年9月1日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月1日序号代码名称本周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801080SL电子706-0504082801950SL煤炭621404-5143801980SL美容护理577037-14564801890SL机械设备5590585845801140SL轻工制造557170-0076801880SL汽车5440894797801110SL家用电器54119710438801750SL计算机516-10216459801760SL传媒475-098291910801770SL通信430-114321411801710SL建筑材料395183-61012801130SL纺织服饰38009325813801740SL国防军工361-033-21814801050SL有色金属335208-39915801030SL基础化工304088-951请务必阅读末页声明3通信行业周报2023828-20239316801730SL电力设备293-006-137517801200SL商贸零售266148-230018801040SL钢铁241227-08019801150SL医药生物234-058-114020801230SL综合227048-129721801180SL房地产214044-85422801210SL社会服务189035-116923801720SL建筑装饰18810455224801960SL石油石化17210493025801120SL食品饮料152125-53126801170SL交通运输098079-97427801010SL农林牧渔017073-117328801790SL非银金融-01010592429801160SL公用事业-026-035-05630801780SL银行-034100-30931801970SL环保-300-095-081资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年9月1日除电信运营商板块尚未纳入统计外申万通信板块的6个三级子板块本周均有上涨跌幅从低到高依次为SW通信工程及服务887SW其他通信设备678SW通信应用增值服务665SW通信终端及配件568SW通信线缆及配套537SW通信网络设备及器件425表2申万通信行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年9月1日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1852213SL通信工程及服务88701234522851027SL其他通信设备678-19922053852214SL通信应用增值服务665-06812434851026SL通信终端及配件568-0369135851025SL通信线缆及配套537-0431446851024SL通信网络设备及器件425-1726476资料来源iFind东莞证券研究所2产业新闻1中国电信66727万副室内天线集采结果公布C114网9月1日讯中国电信公示了2023年室内天线的集采结果中信科中天京信三维等六家入围本次招标采购内容为中国电信集团有限公司和中国电信股份有限公司及其下属子公司分公司在2023年至2025年各工程中所需的室内天线产品集采的产品包括单极化全向吸顶天线双极化全向吸顶天线单极化定向壁挂天线双极化定向壁挂天线单极化定向对数周期天线频段在806M-3700M之间采购总规模为66727万副请务必阅读末页声明4通信行业周报2023828-2023932国内首款商用可重构5G射频收发芯片研制成功IT之家网8月30日讯援引人民邮电报报道在中国移动第四届科技周暨战略性新兴产业共创发展大会上中国移动正式发布国内首款可重构5G射频收发芯片破风8676该芯片可广泛商业应用于云基站皮基站家庭基站等5G网络核心设备这项核心自主创新成果实现了从零到一的关键性突破填补了该领域的国内空白有效提升了我国5G网络核心设备的自主可控度中国移动表示破风8676芯片目前已在多家头部合作伙伴的整机设备中成功集成将在以云基站皮基站家庭站等网络设备为代表的下阶段5G低成本高可控度的商用网络建设中发挥重要作用3中国移动成立央企首个面向行业应用的量子计算实验室C114网8月30日讯中国移动挂牌成立央企首个面向行业应用的量子计算实验室中国移动量子计算应用与评测实验室并发布首批量子计算战略性新兴产业成果其中通信网络中量子计算应用研究报告是业界首次发布的针对信息通信领域量子计算应用研究报告分析了通信网络中信号处理网络优化业务应用机器学习网络安全五大场景中计算难题五岳量子云平台是国内规模最大的量子云平台将汇聚强劲量子算力实现量子与通用算力统一纳管与混合调度支持量子算法与量子模拟计算等系列量子程序应用4Gartner到2026年使用和管理生成式AI的技能将大受欢迎C114网8月30日讯Gartner2023年中国数据分析和人工智能技术成熟度曲线揭示了与中国数据分析和人工智能相关的四个基本主题业务成果优先的中国数据战略区域数据与分析和人工智能生态系统数据中台的崩塌以及人工智能成为新的国力象征该曲线中即将进入期望膨胀期的技术数量最多Gartner高级研究总监表示创新往往被吹捧为传统瓶颈问题的解决方案有望解决中国CIO共同担忧的问题如硬件资源短缺可扩展性可持续运营安全风险缓解技术自主可控和AI模型的多域适用性问题从而带来清晰的业务价值然而终端用户更重视有形的影响而不是抽象的战略概念5LightCounting2Q23全球无线基础设施市场同环比下滑ICC网8月28日讯LightCountingLC发布了2Q23无线基础设施市场报告显示2Q23无线基础设施市场几乎是延续了1Q23的表现同环比均出现下滑分地区来看美国市场出现了最大幅度的下滑因此尽管中国和印度市场5G部署强劲以及EMEA欧洲中东和非洲和东南亚表现稳定都不足以弥补整体无线基础设施市场的下滑以市场竞争角度来看尽管季度表现疲弱华为仍扩大了对爱立信的领先优势后者的市场份额保持稳定与此同时诺基亚又一次以牺牲日本竞争对手为代价获得了市场份额三星的市场份额有所下降而中兴的市场份额保持稳定请务必阅读末页声明5通信行业周报2023828-2023933公司公告1亿联网络上半年实现营业收入2044亿元亿联网络8月31日公告公司实现营业收入2044亿元较去年同期下降1258实现归属于上市公司股东的净利润1029亿元较去年同期下降944报告期内宏观经济走势偏弱导致行业需求出现一定波动公司业绩同比有所下滑但从单季度环比趋势来看营业收入Q2环比Q1增长2998净利润Q2环比Q1增长4343整体呈现业务逐渐修复的趋势2共进股份上半年归母净利润同比增加586共进股份8月31日公告2023年上半年公司实现营业收入4355亿元同比下降1617归属于上市公司股东的净利润在去年高基数情况下实现202亿元同比增加586单季度看2023年第二季度营业收入为2232亿元环比第一季度增加515归属于上市公司股东的净利润为126亿元环比第一季度增加64343中天科技上半年实现营业收入20143亿元中天科技8月30日公告2023年上半年公司实现实现营业收入20143亿元同比增长051实现归属于上市公司股东的净利润1954亿元同比增长715截至2023年8月28日公司能源网络领域在手订单约236亿元其中海洋系列约86亿元电网建设约120亿元新能源约30亿元4会畅通讯上半年营业收入同比下降2991会畅通讯8月29日公告2023年上半年公司实现营业收入247亿元较上年同期下降2991归属于上市公司股东的净利润15918万元较上年同期下降9598由于经济复苏缓慢下游需求呈现短期性低迷导致部分订单延迟公司主营业务云视频业务收入同比下降约275中际旭创上半年归母净利润同比增加2463中际旭创8月28日公告2023年上半年公司实现营业收入4004亿元同比减少537实现营业利润714亿元同比增加3600归属于上市公司股东的净利润614亿元同比增加2463归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润583亿元同比增加3155经营活动产生的现金流量净额1156亿元同比减少5084行业数据更新41通信运营用户规模数据移动电话用户规模根据工信部数据2023年7月移动电话用户规模约1711亿户同比上升257环比上升008请务必阅读末页声明6通信行业周报2023828-202393图2移动电话用户规模资料来源工信部东莞证券研究所互联网宽带接入用户规模根据工信部数据2023年7月互联网宽带接入用户规模约617亿户同比上升970环比上升051图3互联网宽带接入用户规模资料来源工信部东莞证券研究所42光纤光缆数据光缆线路长度根据工信部数据2023年Q2光缆线路长度约6196万公里同比增长699环比上升147请务必阅读末页声明7通信行业周报2023828-202393图4光缆线路长度资料来源工信部东莞证券研究所光缆产量根据国家统计局数据2023年7月光缆产量为267090万芯千米同比下降1800环比降低1099图5光缆产量情况资料来源国家统计局东莞证券研究所435G发展情况5G运营商移动业务用户数根据公司公告披露数据2023年7月中国移动中国电信中国联通5G移动电话业务用户数分别达726亿户298亿户238亿户分别同比上升386925632539环比增加063112247请务必阅读末页声明8通信行业周报2023828-202393图65G运营商移动业务用户数情况资料来源公司公告东莞证券研究所5G基站数量根据工信部数据2023年7月5G基站总数达3055万个同比上升约55235G基站占总数比为269相较上年同期上升81个百分点图75G基站数建设情况资料来源工信部东莞证券研究所5中特估与数据要素主题观察51相关新闻整理1国家发改委价格监测中心副主任数据资产相关市场潜在规模超60万亿元C114网8月30日讯在数据治理与展望大会上国家发展改革委价格监测中心副主任介绍数据要素市场的三级市场是一级二级与零级市场一级市场解决要素市场化问题关键是明晰权责让要素流向市场二级市场解决流通高效化问题关键是激发市场活力让要素高效流通零级市场即未进入交易环节但发生数据共请务必阅读末页声明9通信行业周报2023828-202393享交换和权益流转的市场行为如企业内部或具有一定业务或股权关联关系的企业间发生的数据共享交换据初步测算当前数据零级市场中的数据资产及其评估质押融资等衍生市场的潜在规模将超过30万亿元是一二级市场的30-60倍未来随着数据资产入表等实践的推进对零级市场中的企业数据资产进行评估定价并确认为资产能够极大改善资产负债水平为企业抵押贷款融资租赁等提供有效支撑52重要标的跟踪三大运营商PB根据ifind数据截至2023年9月1日中国移动中国电信中国联通PB分别为164121107较去年同期分别上升047041033图8三大运营商PB截至2023年9月1日资料来源ifind公开资料整理东莞证券研究所注BV取值于收盘日上一年年报数据1证监会主席表示探索建立具有中国特色的估值体系促进市场资源配置功能更好发挥2国务院印发关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见3中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划6通信板块本周观点投资建议射频芯片是5G基站等设备的核心部件本周中国移动宣布成功研制了国内首款商用可重构5G射频收发芯片破风8676该芯片能够应用在5G云基站家庭基站等网络核心设备中这具备破除国外垄断有效降低建设成本提升规模推广效率的重要意义近期移动终端设备厂商进入秋季发布期相关重点厂商终端设备发布了具备5G功能的新旗舰机型在5G基建与终端设备重点部件实现技术突破的双事件因素驱动下建议关注5G建设主题的相关标的请务必阅读末页声明10通信行业周报2023828-202393建议关注标的中国移动600941SH中国电信601728SH移远通信603236SH中兴通讯000063SZ烽火通信600498SH威胜信息688100SH等表3建议关注标的的主要看点截至2023年9月1日股票代码股票名称建议关注标的的主要看点公司是全球领先的通信及信息服务企业目前已形成CHGN服务体系截至2023年6月中国移动移动业务用户数量已达985亿户拥有国内最大的移动业务用户群体大模型布局方面在2023年7月公司基于近年来积累的丰富数字政府建设经600941SH中国移动验所打造的面向政务领域的的九天海算政务大模型以及面向客户服务的九天客服大模型九天客服大模型具备解析用户问题并提供答案与人工客服协作分析历史沟通内容的语义和上下文等能力公司是领先的大型全业务综合智能信息服务运营商主营业务为提供移动通信服务固网及智慧家庭服务产业数字化服务公司持续优化2431XO的算力布局601728SH中国电信据公司2023年中报数据显示智算总规模达47EFLOPS通算总规模达37EFLOPSIDC机架达到534万架公司是全球物联网模组领域龙头企业主要产品类型包括GSMGPRS模组WCDMAHSPA模组5G模组以及天线等具备一站式满足全球行业客户的智能化升级需求的行业603236SH移远通信领先服务能力目前已深度参与5G建设推出了RG650E系列和RG650V系列Rx255C系列RedCap模组卫星模组产品CC200A-LB等前沿产品公司为全球ICT设备领先供应商拥有世界前列的端到端产品供应能力业务主要分为运营商网络业务政企业务消费者业务三大板块且业绩增长稳健第二曲线业务000063SZ中兴通讯以服务器及存储终端5G行业应用汽车电子数字能源等为代表公司不断加大AI领域投入在大AI服务器DPUAI加速芯片等具备技术优势公司是国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体产品覆盖通信系统设备光纤光缆以及数据网络产品是全球光传输设备的主要供应商之一公司600498SH烽火通信深入数据安全布局全资子公司烽火星空是国资委直属中央企业中国信息通信科技集团的重要组成成员之一公司是能源物联网行业领先企业产品线覆盖应用层网络层及感知层积极参与国家一带一路沿线经济发展和能源互联网建设在重点市场国家启动海外公司建设688100SH威胜信息计划为公司国际化夯实基础有望受益于两网配电侧投资以及海外新兴市场能源基础建设发展机遇资料来源iFind东莞证券研究所7风险提示需求不如预期运营商资本开支高峰已至传统通信设备与器件需求趋于放缓可能对相关上市公司业绩造成不利影响资本开支回收不及预期行业众多厂商具备前期资本开支较高的特征目前较多企业已完成针对5G通信的资本投入及建设若后续回收进程不及预期可能对业绩造成不利影响行业竞争加剧目前运营商等领域国内上市企业客户规模等扩张边际显露上市公司或将面临更激烈竞争集采招标落地存在滞后性受完工进度影响企业集采招标落地或存在滞后性对企业请务必阅读末页声明11通信行业周报2023828-202393产品出货形成阻碍重要技术迭代风险信息通信技术的进步往往将较大程度地影响行业地发展对现有地经营状况产生冲击汇兑损失风险随着全球通信共建共识形成众多厂商开拓了国际化的多元业务出海业务将会面临汇兑损失风险请务必阅读末页声明12通信行业周报2023828-202393东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明13