摘要：8月份，欧美的经济数据持续走弱，劳动力市场的遇冷致使市场预期美国货币政策接近阶段拐点，市场风险偏好回升。而国内持续出台经济刺激政策和支持人民币汇率，以及终端铜需求表现不错，对铜价形成了一定的推动。
　　宏观面：美国核心PCE通胀仍偏高，高息压力下经济衰退迹象明显，制造业持续萎靡，房地产行业销售下滑，失业率回升，市场对美联储货币政策转向的预期和对经济衰退的预期影响铜价的变化。国内持续实施积极政策，长期可一定程度支持铜消费，终端消费向好，但目前整体经济复苏力度欠佳，难以有力支撑铜价。目前市场对传统消费旺季“金九银十”的预期较为乐观，有助于推动铜价重心上移。
　　基本面：受今年智利铜产量偏低的影响，全年铜的宽松供给预期不断进行负向修正。7月-8月国内铜矿进口量出现回落，矿端供应边际收紧以及国内冶炼产能的落地，致使TC价格开始下行，我们预计铜元素的过剩将由铜矿端转移至金属端。终端消费放缓，上半年火爆的空调和新能源行业增速开始下滑，同时8月政策密集出台使房地产业预期改善，电网的建设也开始加速，传统行业对铜消费的负面影响减弱，整体供求平衡。此外，8月全球显性库存与7月基本持平在18万吨左右，极低的库存促使铜价易涨难跌。
　　展望：9月海外将进入宏观平静期，美联储大概率维持现利率不变，美元维持震荡走势，铜价上行区间有限；近期国内利好政策推动，使得市场对“金九银十”的旺季消费的预期乐观。而消费预期差将成为影响铜价的主要驱动因素，我们预计实际消费或不及预期，9月铜价震荡走弱，核心区间[66000,71000]，建议投资者逢高做空。
　　风险提示：欧美央行超预期加息、国内经济内生动能弱化风险

研究报告全文：月度分析报告2023年8月大有期货投研中心实际消费或弱于预期铜价震荡走弱工业品研究组摘要8月份欧美的经济数据持续走弱劳动力市场的遇冷致使市场预期美国货币政策接近阶段拐点市场风险偏好回升而国内持续出台经济李振宇刺激政策和支持人民币汇率以及终端铜需求表现不错对铜价形成了一定从业资格证号F03101559的推动Tel0731-84409090宏观面美国核心PCE通胀仍偏高高息压力下经济衰退迹象明显制E-mailmevrn7cdingtalkcom造业持续萎靡房地产行业销售下滑失业率回升市场对美联储货币政策转向的预期和对经济衰退的预期影响铜价的变化国内持续实施积极政策长期可一定程度支持铜消费终端消费向好但目前整体经济复苏力度欠佳黄科难以有力支撑铜价目前市场对传统消费旺季金九银十的预期较为乐从业资格证号F3067764观有助于推动铜价重心上移投资咨询证号Z0014875基本面受今年智利铜产量偏低的影响全年铜的宽松供给预期不断进Tel0731-84409090行负向修正7月-8月国内铜矿进口量出现回落矿端供应边际收紧以及国E-mailhuangkedayoufcom内冶炼产能的落地致使TC价格开始下行我们预计铜元素的过剩将由铜矿端转移至金属端终端消费放缓上半年火爆的空调和新能源行业增速开始下滑同时8月政策密集出台使房地产业预期改善电网的建设也开始加速传统行业对铜消费的负面影响减弱整体供求平衡此外8月全球显性库存与7月基本持平在18万吨左右极低的库存促使铜价易涨难跌展望9月海外将进入宏观平静期美联储大概率维持现利率不变美元维持震荡走势铜价上行区间有限近期国内利好政策推动使得市场对金九银十的旺季消费的预期乐观而消费预期差将成为影响铜价的主要驱动因素我们预计实际消费或不及预期9月铜价震荡走弱核心区间6600071000建议投资者逢高做空风险提示欧美央行超预期加息国内经济内生动能弱化风险请务必认真阅读最后一页免责说明铜月度分析报告一2023年8月铜市场回顾图表1沪铜主力合约价格走势数据来源文华财经大有期货投研中心8月铜价运行呈现明显的浅V型震荡8月上旬到8月中旬铜价从阶段高点1日70940震荡下行16日至最低点6729017日美联储会议纪要公布维持偏鹰立场避险情绪升温压制铜价但国内政策仍有预期支撑以及临近旺季铜价进入震荡反弹行情月末美联储释放加息预警市场情绪偏向谨慎美元指数冲高铜价走势承压外盘下跌行情体现于沪铜走势铜价高位回落但国内持续出台积极政策对铜价形成一定支撑重心继续上移总体而言美元指数上涨是铜价下降主要原因但全球显性库存低于去年同期进口铜到货量有限基本面表现强势是支撑铜价的重要原因而消费端耗铜量良好精炼铜需求坚挺终端消费仍有一定韧性推动铜价重心上移宏观面依然是影响铜价走势的重要因素但目前国内宏观政策的引导在短期内并未体现对铜实际消费的支持仍需继续观察本月铜价表现先抑后扬二宏观面分析1美国通胀延续下行趋势经济超预期韧性8月25日鲍威尔年会发表讲话称如果适宜美联储准备继续加息推升了市场谨慎氛围帮助美元指数冲高7月美国CPI通胀32较前值反弹02pct终结十二连跌略低于市场预期核心CPI通胀47较前值再回落01pct研究创造价值服务创造品牌116铜月度分析报告符合市场预期美国7月PCE和核心PCE价格环比录得02PCE价格同比录得33高于6月的30核心PCE价格同比上行01pct至42符合预期从PCE消费分项来看能源环比增速小幅回落食品回升二手车等耐用品价格回落拖累核心商品住房外其他核心服务回升带动核心服务通胀上行7月PCE消费环比回升02pp至06维持较强韧性商品消费连续两个月加速美国8月Markit制造业PMI初值为47预期4937月终值及初值均为49制造业连续第四个月收缩服务业PMI初值为51创6个月新低预期5227月终值523虽然仍在荣枯线上方但是服务业经济接近停滞综合PMI初值为504预期5157月终值及初值均为52PMI的下滑尤其是服务业的恶化表现出美国经济衰退的迹象核心通胀的进一步回落叠加劳动力市场持续转冷本轮美联储加息周期或已见顶降低了联储11月加息的概率近期美国经济仍有一定韧性但PMI明显恶化考虑到鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上强调数据依赖若后续增长加速或者就业市场停止放缓美联储11月加息可能性上升由于经济韧性持续超出市场预期货币政策在短期内难以释放降息信号加息还是保留项2劳动力市场边际转冷住房供应紧张美国上周初请失业金人数为23万人预期24万人四周均值23675万人前值2345万人就业市场并没有明显走弱8月非农就业人数新增187万人前值157万人失业率反弹至38前值35代表供给侧的劳动参与率提升至628前值626代表需求侧的岗位空缺率加速回落当下美国劳动力市场是新增就业在雇佣需求回落主导下连续走弱但失业率和薪资增速仍在劳动力市场供小于求主导下保持强劲高利率主导下的企业雇佣需求回落或将继续新增就业大概率将进一步转冷劳动力市场供需缺口将相应进一步收敛薪资增速随之冷却由于劳动力供给或持续短缺未来失业率的上行幅度可能不会很大更高的利率和供应紧张是成屋销售继续低迷的重要原因7月成屋供应量跌至24年同期低点美国7月成屋销售总数年化407万户不及预期的415万户6月前值为416万户美国7月成屋销售总数环比下降22不及预期的下降026月前值为下降337月成屋销售同比下降166截至7月底有111万户待研究创造价值服务创造品牌216铜月度分析报告售房屋库存水平较低较去年同期下降了146约为新冠疫情前供应量的一半市场供应短缺继续推动买家竞价和房价上涨成为制约成屋销售和推高房价的关键因素3国内需求不及预期长期复苏仍有韧性本月国内经济高频数据并未有较大波动需求端的修复功能持续放缓呈现边际回落态势国内制造业PMI8月为497较上月回升04逼近荣枯线景气水平持续改善制造业下行压力有所缓和服务业PMI6月为510较前月下滑05产需两端都逐渐趋向平稳发展7月规模以上工业增加值同比增长387月服务业生产指数同比增长57国内经济正在逐渐恢复从投资来看固定资产投资累计同比从2月的55逐月下行至7月的34基建投资制造业投资累计同比走弱房地产投资降幅扩大从消费来看7月社零增速和出口增速均不及预期社零环比增速-06今年首次出现环比负增长其中代表服务消费的餐饮收入保持提速从56上升至68商品零售却从28减速至21服务消费修复显著好于商品消费从出口来看8月新出口订单指数为467比上月上升04外需压力边际缓和出口指数小幅升温总体来看8月经济维持弱势向好供需两端波浪式恢复态势经济内生动力不强扩大内需依然是提振经济恢复的关键市场由政策观察期进入边际宽松阶段从消费来看电力电网新能源汽车光伏都有较好的消费国家正在推行构建新能源为主体的电力系统电网投资预期乐观今年1-7月电网投资总额同比增加104全国新增发电机容量超过17亿千瓦全国光伏新增装机9716GW同比增加157今年新能源汽车销售量达到900万吨实现30的增长新能源汽车发展态势良好7月的新能源汽车产销分别达到805万辆和78万辆同比分别增长306和316市场占有率达到327相反7月燃油车消费下滑产销分别完成2401万辆和2387万辆同比分别下降22和14虽然房地产政策目前相对宽松但房地产市场发展依旧低靡7月商品房销售面积同比下降2384市场投资房地产意愿不强房地产开工积极性低宏观政策虽然短期内不能完全体现成效但未来还是会对铜消费提供有利支撑且目前终端消费依然有一定韧性三基本面分析研究创造价值服务创造品牌316铜月度分析报告1进口铜矿继续回落供应边际收紧2023年1-7月国内进口铜精矿量达1541万吨同比747月单月较6月环比下降16万吨至197万吨但同比去年仍多7万吨其中先前最大供应国智利7月的进口量环比减少105万吨至501万吨而来自先前第二大供应国的秘鲁当月进口铜精矿563万吨环比减少18万吨7月秘鲁已取代智利成为我国铜矿进口第一大国从数据看今年6月智利铜产量为4579万金属吨同比-09产量减少引发出口减少8月初宣布将其年度生产指导降至25年来的最低水平并提高了成本预估其他多个矿山也因运营问题品位下降和供水减少的影响下半年铜矿产量预计将持续走低而秘鲁整体则相对正常7月开始的新一轮抗议活动未对生产造成较大的负面影响不少矿山都在正常运营此外国产铜矿方面也受限于环保政策和品位下滑的影响上半年产量同比下降超4减少接近4万吨在精矿港口库存方面截止8月25日国内港口库存达到783万吨环比上月增加了14万吨同比减少158万吨精矿库存开始得到回升综上所述考虑智利和国内铜矿产量走低89月国内铜矿供应预计边际收紧图表2国内铜精矿进口量万吨图表3国内铜精矿的进口量万吨资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心图表4TC价格指数美元干吨图表5国内港口铜精矿库存万吨研究创造价值服务创造品牌416铜月度分析报告资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心2TC有回落迹象精铜宽松供应不变2023年1-7月国内精炼铜产量达7323万吨累计同比126国内精铜产量继续强势走高7月单月同比6月增长1458月底国内铜精矿现货TC报价932美元吨环比下降11美元继7月价格创新高后价格开始回落不过9月份国内冶炼厂再次步入密集的检修期共计145万吨年产能受到影响预计影响精铜产量达4万吨冶炼厂对现货买盘的需求也将减少TC价格在9月或将继续高位震荡在冶炼利润方面TC价格的回落而冶炼厂的副产品硫酸在8月价格却处在回升当前处于200-250元吨的区间冶炼厂仍有1800元吨的冶炼利润生产积极性较高放眼四季度偶然性的矿端干扰仍将影响后续国内铜矿进口量国内冶炼厂的庞大产能叠加铜矿供应边际收紧将致使铜元素的过剩将由铜矿端转移至金属端精铜供应宽松供应不变图表6国内冶炼厂月度开工率图表7冶炼厂加工费及利润元吨研究创造价值服务创造品牌516铜月度分析报告资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心图表8中国精炼铜产量万吨图表9精废价差元吨资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心3进口窗口打开精铜进口预计小增在精铜进出口方面2023年1-7月精铜进口量累计19596万吨较去年同期-10067月较6月环比小增04万吨至3026万吨同比提高02万吨8月人民币汇率再次走弱铜价高位震荡进口窗口从月初开启至今给予充分的进口机会不少大户贸易商将近洋LME仓库中货物注销叠加少量非洲前期积压隐性库存到港从而导致7月进口量环比增长预计8月我国进口铜量仍将实现小幅增长不过增量有限因为非洲积压隐性库存因非洲物流紧张态势未能改善部分货源甚至堵在刚赞边境进程缓慢月环比增量有限精铜出口端2023年1-7月总出口量达到196万吨同比923不过8月国内与海外铜比价得到修复也冶炼厂出口走弱预计8月出口量环比减少在废铜方面2023年1-7月国内废铜进口量累计达9723万吨较去年同期研究创造价值服务创造品牌616铜月度分析报告8347月较6月环比下降2万吨至149万吨受消费弱复苏的格局影响且7月处于消费淡季为此再生铜原料进口商进口积极性较低叠加再生铜原料进口盈亏一直处于亏损状态从进口来源国来看7月再生铜原料进口来源国有了较大改变往月美国都是我国进口再生铜原料的主要来源国从美国进口的再生铜原料的量可达总量的18左右以6月为例从美国进口的再生铜原料的量可达319万吨占总量的1881从日本进口的再生铜原料的量为229占总量的1347马来西亚以及泰国位列第三第四占总量的9左右7月美国不再是中国进口再生铜原料的主最大来源国日本成为7月再生铜原料的主要的进口国从绝对量上来看7月从美国的进口的再生铜原料为255万吨左右较6月319万吨减少了064万吨占总减少额206万吨将近30图表10国内精铜进口量万吨图表11进口盈亏元吨资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心图表12国内精铜出口量万吨图表13国内废铜进口量万吨资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心4电网建设提速变电与配电端带来铜增量2023年1-7月国内电网投资额累计达2473亿元同比1042022年特高研究创造价值服务创造品牌716铜月度分析报告压仅开工4条2023年特高压开工条数有望达到8条今年以来已新增开工核准4条特高压直流线路已完成陇东-山东线路招标6月已启动金上-湖北宁夏-湖南线路招标哈密-重庆线路本月已开工中央全面深化改革委员会审议通过关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见国家能源局研究制定电力市场1N基础规则制度新型电力系统和全国统一电力市场建设迫在眉睫20-22年电源与电网投资持续错配电网投资需求日益强化2023年1-7月国内电源投资额累计达4013亿元同比544其中2023年1-7月累计新增发电装机容量约162万亿千瓦同比935水电累计新增装机容量约554万千瓦同比-4807火电累计新增发电装机容量约3227万千瓦同比7586核电累计新增发电装机容量约119万千瓦同比-4781光伏发电累计新增发电装机容量约9716万千瓦同比15751风电累计新增发电装机容量约2631万千瓦同比增长7622风光发电在今年持续高增不过但西北地区已显露压力往未来看第一批风光大基地主要依靠存量通道外送消纳有保障但第二批在十四五期间尚存92GW电力外送能力缺口由于22年国网实际开工低于规划目标目前规划外送通道仅有1条在建考虑到特高压相比风电光伏更长的建设周期西北地区消纳压力或进一步但短期风光电源建设预计保持高增速但明年估计会出现回落在当前电网主要建设中铜的消耗主要来自变电端和配电端今年该两端的投资有望达到电网投资的60上半年电网建设速度较缓慢下半年建设开始出现加速整体电网对铜的消耗或整体强于上半年研究创造价值服务创造品牌816铜月度分析报告图表14中国电网投资完成额亿元图表15中国电源工程投资完成额亿元资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心图表16国内电线电缆月度开工率图表17发电新增设备容量万千瓦1资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心5政策再度放松地产有望短期回温2023年1-7月国内房地产开发投资完成额累计达6771713亿元较去年同比-85新开工累计面积和商品房累计销售面积分别-245-65而竣工累计面积则同比205累计待销面积则是179今年保交楼政策的大力推动促使竣工面积得到大幅度提升短期间接刺激地产铜的消费不过长期地产周期的下行势必对铜的消费产生负面影响8月地产政策进入密集出台期政策的宽松有望扭转地产悲观预期但目前各项地产数据并未得到实质性改善存量时代下房地产未来的新发展格局当前中国住房市场供给结构存在重购买轻租赁和重市场轻保障的状态尽管我国住房供应体系经过多年改革已初步形成商品房以市场供应为主保障性住房以政府支持为主的格局但由于各方利益驱动保障性住房和租赁住房供应不足研究创造价值服务创造品牌916铜月度分析报告因此未来房地产市场供给侧改革的重点将主要集中在补全住房保障体系发展租房市场和共有产权住房当前各能级城市销售均持续承压中央层面自上而下推进认房不认贷首付比例下限下调房贷利率下限下调存量房贷利率调降等措施预计能为促进刚性和改善性需求的释放我们预计房地产市场的销售企稳还需各城市配套需求端的宽松措施的落地形成政策组合拳图表18房屋开工竣工销售面积同比图表1930大中城市商品房成交面积万平方米资料来源Wind大有期货投研中心资料来源中指研究院大有期货投研中心6旺季结束空调景气度回落2023年1-7月国内空调销量累计达1148489万台较去年同期1409其中内销69537万台同比2525外销4531万台万台同比-037据产业在线公布重点空调排产计划显示家用空调行业9月份排产约1098万台同比12382023冷年2022年8月-2023年7月空调行业复苏态势显著总产量与总产销实现同比双增其中在国内高温天气以及政策促销等刺激下内销市场呈现大幅回升总出货规模超过1亿台同比增长206而受海外高通胀与库存压力等影响总出口规模则同比下降08从单月表现来看行业2023Q2内销增速整体保持在35左右优于同期出口水平虽然出口增速略显低迷但伴随着海外库存消耗需求回补驱动下出口增速于2023冷年中期逐渐回升总体来看2023冷年我国空调行业实现恢复性增长其中国内市场量价齐升态势显著尽管出口增速下半年有所改善但主力终端需求仍显不足导致周期内海外市场继续承压目前随着行业旺季结束上游企业排产与终端零售遂趋于研究创造价值服务创造品牌1016铜月度分析报告平缓下行业需求或将短期缩减对铜的拉动作用减弱但结合现阶段房地产积极政策考虑若房屋成交市场逐渐企稳修复后续空调出货增速有望保持稳健图表20家电出口当月值万台图表21白色家电销量同比资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心7汽车更新换代提速行业有望重回强势据乘联会数据2023年1-7月国内乘用汽车销量为112918万辆同比192其中新能源汽车零售销量为37251万辆同比3627月新能源车的零售渗透率为361环比上月10连续第二个月超35相比7月8月车市整体回暖成都车展开幕自主品牌多款重磅车型上市发布新车有望推动国内销量于金九银十销售旺季反弹此外海外端新能源车还处于渗透率早期8月美国能源部长格兰霍姆表示美国将为汽车制造商和供应商提供高达120亿美元的资金用于改造生产电动汽车的设施美国将提供35亿美元用于支持国内电池制造政策周期有望孵化产业上行机遇全球汽车电动化趋势可能将开启加速模式我们认为在8月汽车消费仍处于消费淡季但销量已较7月有所改善本次成都车展自主品牌继续延续强势变现后续车市即将迎来金九银十的消费旺季成都车展有望强化消费者对新能源车的科技感知促使由油车转向电车更新换代的速度加快图表22国内汽车零售累计销量万辆图表23厂家日均批发汽车数量当周值单位辆研究创造价值服务创造品牌1116铜月度分析报告资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心图表16新能源汽车当月渗透率图表17汽车耗铜量吨资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心8全球显性库存仍处极低位置三大交易所和上海保税区铜库存在8月小幅下降13万吨至179万吨其中国内交易所库存为466万吨环比-2398LME铜库存为1043万吨环比5054COMEX铜库存为324万短吨环比-2544上海保税区铜库存为460万吨环比-1756此外8月SMM铜社会库存环比上月减少11万吨至886万吨8月铜价震荡走强临近旺季企业对现货采购欲望增强贸易商借价格上涨将库存短暂出清致使国内库存继续回落图表24三大交易所和保税区库存吨图表25国内社会库存万吨研究创造价值服务创造品牌1216铜月度分析报告资料来源Wind大有期货投研中心资料来源Wind大有期货投研中心四总结与展望8月份欧美的经济数据持续走弱劳动力市场的遇冷致使市场预期美国货币政策接近阶段拐点市场风险偏好回升而国内持续出台经济刺激政策和支持人民币汇率以及终端铜需求表现不错对铜价形成了一定的推动宏观面美国核心PCE通胀仍偏高高息压力下经济衰退迹象明显制造业持续萎靡房地产行业销售下滑失业率回升市场对美联储货币政策转向的预期和对经济衰退的预期影响铜价的变化国内持续实施积极政策长期可一定程度支持铜消费终端消费向好但目前整体经济复苏力度欠佳难以有力支撑铜价目前市场对传统消费旺季金九银十的预期较为乐观有助于推动铜价重心上移基本面受今年智利铜产量偏低的影响全年铜的宽松供给预期不断进行负向修正7月-8月国内铜矿进口量出现回落矿端供应边际收紧以及国内冶炼产能的落地致使TC价格开始下行我们预计铜元素的过剩将由铜矿端转移至金属端终端消费放缓上半年火爆的空调和新能源行业增速开始下滑同时8月政策密集出台使房地产业预期改善电网的建设也开始加速传统行业对铜消费的负面影响减弱整体供求平衡此外8月全球显性库存与7月基本持平在18万吨左右极低的库存促使铜价易涨难跌展望9月海外将进入宏观平静期美联储大概率维持现利率不变美元维持震荡走势铜价上行区间有限近期国内利好政策推动使得市场对金九银十的旺季消费的预期乐观而消费预期差将成为影响铜价的主要驱动因素我们预计实际消费或不及预期9月铜价震荡走弱核心区间6600071000建议投资者逢高做空风险提示欧美央行超预期加息国内经济内生动能弱化风险研究创造价值服务创造品牌1316铜月度分析报告免责申明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经大有期货公司允许批准本报告内容不得以任何形式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本义的引用刊发需注明出处大有期货有限公司并保留我公司的一切权利湖南证监局省期货业协会温馨提示期市有风险入市需谨慎研究创造价值服务创造品牌1416铜月度分析报告大有期货有限公司是现代投资股份有限公司全资子公司于2002年7月在长沙成立注册资金58亿元总部设在长沙是湖南省期货业协会会长单位大有期货作为现代投资一体两翼发展格局中金融翼的重点公司经过多年积累业务资质齐全范围涵盖商品期货和金融期货经纪投资咨询资产管理基金销售风险管理场外衍生品做市商等是大连商品交易所郑州商品交易所上海期货交易所上海能源交易中心会员中国金融期货交易所结算会员公司在上海自贸区成立上海夯石商贸有限公司从事风险管理相关业务同时在长沙上海南京郑州合肥济南佛山等全国重点城市设有多家分支机构业务覆盖范围广公司始终坚持服务实体经济服务客户的宗旨秉承客户至上专业稳健的经营理念以经纪业务为基础风险管理和资产管理为核心持续推动业务转型升级致力为客户提供专业安全便捷全面的金融服务满足客户多层次的金融需求未来公司力争成为各项业务稳健发展经营高效客户信任的综合型衍生品金融服务商公司总部地址湖南省长沙市芙蓉南路二段128号现代广场三四楼电话0731-84409000传真0731-84409009全国统一客服热线4006-365-058邮编410114网址httpswwwdayoufcom分支机构研究创造价值服务创造品牌1516铜月度分析报告总部事业一部长沙分公司地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场7楼湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座2402房电话0731-84409089电话0731-84409101总部事业二部长沙第一分公司地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场4楼地址湖南省长沙市开福区芙蓉中路一段466号松桂园501-506电话0731-84409089电话0731-84409030传真0731-84409020总部事业三部广东分公司地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场4楼地址佛山市南海区桂城街道桂澜北路2号亿能国际广场2座10051006A室电话0731-84409089电话0757-86255208传真0757-86222961北滘营业部河南分公司地址广东省佛山市顺德区北滘镇君兰社区怡欣路7号丰明商地址河南省郑州市郑东新区金水东路88号楷林IFCA座1309务中心6楼01号室电话0757-26631669电话0371-63567766传真0371-63567799郴州营业部江苏分公司地址郴州市北湖区五岭大道一号林邑财富中心六楼地址南京市建邺区庐山路288号4幢709-710室电话0735-5777577传真0735-5777566电话025-58785981传真025-587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