本周核心观点：
　　暨此前政治局会议、住建部对地产政策方向表态后，各类政策相继出台，其中：1）首套房和二套房首付比例下限分别调整为20%、30%，各地可视情况自主决定；2）二套房贷款利率下限调整为LPR+20bp，存量房贷可申请置换从而下调利率；3）9月1日，北京、上海相继发布“认房不认贷”政策（北上广深均已发布）。23年7月住宅竣工同比+38.3%，7月商品房住宅销售面积同比-24.9%、销售额同比-24.3%。家居板块23Q2营收温和增长、业绩表现更优，预计23H2逐季向好。核心一二线城市需求端政策松动，有望促进房地产需求进一步释放，家居相关标的短期或将迎来估值修复的β行情，建议优选定制，关注业绩兑现能力强的标的。
　　数据跟踪
　　地产&家居数据：
　　新房销售面积：本周（8.26-9.1），33个城市新房共成交268.5万方，环比上周+10.9%，较去年同期-28.9%（较上周下降5.2个百分点）；8月，33个城市新房共成交981.6万方，环比持平、同比-31.8%（较上月回升5.6个百分点）。二手房销售面积：本周（8.26-9.1），16个城市二手房共成交236.9万方，环比-5.0%，较去年同期+6.5%（较上周提升4.2个百分点）；8月，16个重点跟踪城市二手房共成交640.4万方，环比+4.3%、同比-2.8%（较上月回升7.9个百分点）。家居公司8月终端接单，预计整体个位数增速；工厂端接单预计整体增速持平到个位数增长。
　　黄金钻石：
　　金价：截止9月1日,COMEX黄金收盘价为19766.2美元/盎司，环比上周+1.18%；SHFE黄金收盘价为462.5美元/盎司，环比上周+0.86%。印度培育钻石进出口：23年7月印度培育钻石毛坯进口额1.17亿美元/-15.3%、环比+47.3%；培育钻石裸钻出口金额1.05亿美元/-28.4%，环比+8.1%。
　　造纸数据：
　　截止到9月1日，1）浆价：阔叶浆均价为4623元/周环比+0.2% /年同比-30.8%，针叶浆均价为5529元/周环比+0.6%/年同比-23.4%。2）主要纸品：双胶纸均价为5625元/周环比+0.0%/年同比-8.9%，生活用纸均价为6408元/周环比+0.7%/年同比-18.7%，白卡纸均价为4460元/周环比+0.7%/年同比-15.5%，箱板纸均价为3725元/周环比+0.4%/年同比-19.5%。
　　纺服数据：
　　棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，截至9月1日，国内棉花现货价格、国内棉花期货价格、进口棉花价格分别为18350、17790、17575元/吨，环比上周变动+1.8%、+2.1%、+2.3%；国际棉花价格为98美分/磅，环比上周变动+2.0%；国内棉纱现货价格、国内棉纱期货价格分别为24560、23820元/吨，环比上周变动+0.6%、+3.4%。
　　品牌服饰电商流水：根据魔镜数据，23年7月品牌服饰淘宝系+京东+拼多多平台合计线上流水：李宁（-15.1%）、安踏（-10.9%）、FILA（+13%）、特步（-13.2%）、361度（+16.8%）、迪桑特（+20.3%）、始祖鸟（+ 56.9%）；国际品牌中，耐克（-8.7%）、阿迪达斯（-14.6%）、安德玛（-19.6%）；户外露营品牌中，牧高笛（+ 1.9%）。
　　风险提示
　　1）原材料价格波动风险：行业内部分公司处于产业链中上游，需要采购各类大宗商品作为原材料进行加工制造，直接材料采购成本占公司总成本比重较高。原材料价格波动将直接影响公司盈利能力。
　　 2）行业竞争加剧：家居行业进入从高速步入中高速增长的换挡期，加之行业跨界进入者增多、上市公司募投项目产能释放、客流碎片化等因素相互交杂，内外部因素的变化导致行业竞争将从产品价格的低层次竞争进入到由品牌、网络、服务、人才、管理以及规模等构成的复合竞争层级上。市场竞争的加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的经营业绩带来不确定性影响。
　　 3）消费需求不达预期：疫后信心修复仍需要一定时间，目前国内外市场的经营环境、供应链也将面临不确定性，从而对公司生产经营目标达成带来不确定性。