近期，公募REITs市场迎来多个积极信号：一是公募REITs明确纳入FOF基金投资范围，市场有望迎来潜在增量资金入场，同时投资者结构也能有所丰富；二是政策层积极发声努力推动REITs多层次市场建设；三是多只REITs陆续公布中期运营数据，部分资产维持修复态势，整体经营状况保持稳健。综上，公募FOF纳入公募REITs及时扭转了此前REITs市场的悲观情绪，其意义不仅在于公募FOF带来的增量资金，更多地是REITs新政对市场形成的正面催化，叠加政策层积极发声，公募REITs政策端发力或未来可期。近期，各单REIT在二季报前夕陆续披露底层资产的经营数据，市场在底部修复之后交易或回归基本面，建议密切关注近期公募REITs公告，挖掘底层资产运营稳中有升的标的。
　　▍ REITs中期经营数据披露了哪些信息？近期，多只REITs披露底层资产中期运营数据，部分资产维持修复态势，整体经营状况保持稳健。具体来看：
　　1．高速公路REITs——当前该板块仅国金铁建REIT披露中期运营数据，完成度角度看底层资产上半年经营情况符合预期。
　　2．能源REITs——当前该板块仅鹏华深圳能源REIT披露中期运营数据，随着夏季用电高峰的来临，其二季度的售电量实现一定增长，带动同期售电收入走高。
　　3．产业园区REITs——研发办公类资产的出租率有所修复，厂房类资产的出租率保持高位。
　　4．仓储物流REITs——当前该板块仅红土盐田港REIT披露中期运营数据，底层资产稳健特征明显，扩募资产同样表现良好。
　　5．保障房REITs——底层资产经营情况稳定，出租率维持高位。
　　▍市场回顾：公募REITs市场受公募FOF入场的利好而收涨，市场情绪有所改善。上周，中证REITs（收盘）指数收于842.79点，周上涨1.11%，跑赢主要股票和债券宽基指数。7月5日晚间，多家基金管理公司发布公告，明确公募REITs纳入FOF基金投资范围。在该利好的催化下，7月6日和7日，C-REITs市场全线收涨，当日中证REITs（收盘）指数分别录得1.86%和2.13%的涨幅。
　　▍政策梳理：公募FOF入场公募REITs提振市场信心，政策层积极发声努力推动REITs多层次市场建设。7月5日，多家基金管理公司发布公告，明确公募REITs纳入FOF基金投资范围。潜在增量资金的入场是当前公募REITs市场投资者最为期待的，虽然实际投资规模尚不确定，但事件本身及时扭转了存量资金持续的做空情绪。7月6日-7日，“民生、消费、产业REITs发展峰会”召开，会议上，政策层积极发声，有助于推动REITs多层次市场建设。
　　▍公募REITs策略思考：近期，公募REITs市场迎来多个积极信号：一是多家公募基金管理公司发布公告，明确公募REITs纳入FOF基金投资范围，市场有望迎来潜在增量资金入场，同时投资者结构也能有所丰富；二是政策层积极发声努力推动REITs多层次市场建设，具体包括推进市场持续扩容增类、完善信披体系、引入长期机构投资者、推动REITs市场与香港互联互通、推进专项立法等；三是多只REITs陆续公布中期运营数据，部分资产维持修复态势，整体经营状况保持稳健。综上，公募FOF纳入公募REITs及时扭转了此前REITs市场的悲观情绪，其意义不仅在于公募FOF给市场带来的增量资金，更多地是REITs新政对市场形成的正面催化，叠加政策层积极发声，公募REITs政策端发力或未来可期。近期，各单REIT在二季报前夕陆续披露底层资产的经营数据，市场在底部修复之后交易或回归基本面，建议密切关注近期公募REITs公告，挖掘底层资产运营稳中有升的标的。
　　▍风险因素：REITs底层资产所在行业出现超预期政策，包括高速公路通行费减免、产业园区租金减免等；国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响；地缘政治因素等不确定性影响市场风险偏好

研究报告全文：REITs中期经营数据披露了哪些信息公募REITs市场面面观2023710中信证券研究部核心观点近期公募REITs市场迎来多个积极信号一是公募REITs明确纳入FOF基金投资范围市场有望迎来潜在增量资金入场同时投资者结构也能有所丰富二是政策层积极发声努力推动REITs多层次市场建设三是多只REITs陆续公布中期运营数据部分资产维持修复态势整体经营状况保持稳健综上公募FOF纳入公募REITs及时扭转了此前REITs市场的悲观情绪其意义不仅在于公募FOF带来的增量资金更多地是REITs新政对市场形成的正面催明明化叠加政策层积极发声公募REITs政策端发力或未来可期近期各单中信证券首席经济REIT在二季报前夕陆续披露底层资产的经营数据市场在底部修复之后交易学家或回归基本面建议密切关注近期公募REITs公告挖掘底层资产运营稳中S1010517100001有升的标的REITs中期经营数据披露了哪些信息近期多只REITs披露底层资产中期运营数据部分资产维持修复态势整体经营状况保持稳健具体来看1高速公路REITs当前该板块仅国金铁建REIT披露中期运营数据余经纬完成度角度看底层资产上半年经营情况符合预期大类资产配置首席2能源REITs当前该板块仅鹏华深圳能源REIT披露中期运营数据分析师随着夏季用电高峰的来临其二季度的售电量实现一定增长带动同S1010517070005期售电收入走高3产业园区REITs研发办公类资产的出租率有所修复厂房类资产的出租率保持高位4仓储物流REITs当前该板块仅红土盐田港REIT披露中期运营数据底层资产稳健特征明显扩募资产同样表现良好秦楚媛保障房底层资产经营情况稳定出租率维持高位FICC分析师5REITsS1010523020001市场回顾公募REITs市场受公募FOF入场的利好而收涨市场情绪有所改善上周中证REITs收盘指数收于84279点周上涨111跑赢主要股票和债券宽基指数7月5日晚间多家基金管理公司发布公告明确公募REITs纳入FOF基金投资范围在该利好的催化下7月6日和7日C-REITs市场全线收涨当日中证REITs收盘指数分别录得186和213的涨幅政策梳理公募FOF入场公募REITs提振市场信心政策层积极发声努力推动REITs多层次市场建设7月5日多家基金管理公司发布公告明确公募REITs纳入FOF基金投资范围潜在增量资金的入场是当前公募REITs市场投资者最为期待的虽然实际投资规模尚不确定但事件本身及时扭转了存量资金持续的做空情绪7月6日-7日民生消费产业REITs发展峰会召开会议上政策层积极发声有助于推动REITs多层次市场建设公募REITs策略思考近期公募REITs市场迎来多个积极信号一是多家公募基金管理公司发布公告明确公募REITs纳入FOF基金投资范围市场有望迎来潜在增量资金入场同时投资者结构也能有所丰富二是政策层积极发声努力推动REITs多层次市场建设具体包括推进市场持证券研究报告请务必阅读正文之后第17页起的免责条款和声明公募市场面面观REITs2023710续扩容增类完善信披体系引入长期机构投资者推动REITs市场与香港互联互通推进专项立法等三是多只REITs陆续公布中期运营数据部分资产维持修复态势整体经营状况保持稳健综上公募FOF纳入公募REITs及时扭转了此前REITs市场的悲观情绪其意义不仅在于公募FOF给市场带来的增量资金更多地是REITs新政对市场形成的正面催化叠加政策层积极发声公募REITs政策端发力或未来可期近期各单REIT在二季报前夕陆续披露底层资产的经营数据市场在底部修复之后交易或回归基本面建议密切关注近期公募REITs公告挖掘底层资产运营稳中有升的标的风险因素REITs底层资产所在行业出现超预期政策包括高速公路通行费减免产业园区租金减免等国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响地缘政治因素等不确定性影响市场风险偏好请务必阅读正文之后的免责条款和声明2公募市场面面观REITs2023710目录REITs中期经营数据披露了哪些信息4市场回顾8政策梳理10公募REITs策略思考11风险因素12附录13插图目录图1国金铁建REIT上半年通行费完成情况符合预期万元万辆4图2鹏华深圳能源REIT二季度售电收入季节性走高亿元元千瓦时不含税5图3部分产业园REITs今年上半年出租率情况6图4部分产业园REITs今年上半年平均租金情况元平方米月7图5红土盐田港REIT底层资产稳健特征明显8图6保障房REIT底层资产出租率维持高位8图7公募REITs近期表现9图8公募REITs市场成交金额情况亿元13图9公募REITs市场平均换手率情况13表格目录表1国内部分大类资产周度表现9表2近期公募REITs相关政策10表3存量公募REITs相关估值指标11表4公募REITs储备项目分类状态13表52023年成立的Pre-REITs情况14请务必阅读正文之后的免责条款和声明3公募市场面面观REITs2023710REITs中期经营数据披露了哪些信息多只REITs披露底层资产中期运营数据部分资产维持修复态势整体经营状况保持稳健具体来看1高速公路REITs当前该板块仅国金铁建REIT披露中期运营数据完成度角度看底层资产上半年经营情况符合预期根据公告截至2023年6月30日项目公司累计完成营业收入38339572018元较2023年全年预测值完成5203其中通行费收入实现36926633069元较2023年全年预测值完成5117超额完成预测目标图1国金铁建REIT上半年通行费完成情况符合预期万元万辆通行费收入出入口通行量右轴20000250018000160002000140001200015001000080001000600040005002000002022Q32022Q42023Q12023Q2资料来源基金公告中信证券研究部2能源REITs当前该板块仅鹏华深圳能源REIT披露中期运营数据随着夏季用电高峰的来临其二季度的售电量实现一定增长带动同期售电收入走高根据公告深圳市东部电力有限公司2023年二季度实现售电量1088亿千瓦时环比增长8327同比增长6642023年二季度实现售电收入555亿元环比增长7105同比增长1518此外今年上半年项目的售电单价为0523元千瓦时不含税较去年同期的0479元千瓦时不含税相比有所提高为收入端提供一定支撑请务必阅读正文之后的免责条款和声明4公募市场面面观REITs2023710图2鹏华深圳能源REIT二季度售电收入季节性走高亿元元千瓦时不含税售电收入平均售电单价右轴70556054505340523051210500492022Q32022Q42023Q12023Q2资料来源基金公告中信证券研究部3产业园区REITs研发办公类资产的出租率有所修复厂房类资产的出租率保持高位对于研发办公类资产博时蛇口产园REIT的万海大厦和万融大厦2023年上半年出租率呈现逐月稳步提升的状态其中万海大厦二季度平均租金水平较一季度有所下降万融大厦二季度平均租金水平较一季度小幅提高扩募资产科技企业加速器二期保持9815的高出租率东吴苏园产业REIT中25产业园1期和2期的6月出租率较3月相比小幅下行123个百分点国际科技园5期B区的出租率则稳步增长华夏合肥高新REIT底层资产的出租率均高于项目估值模型中出租率预测值租金水平保持稳定华夏和达高科REIT中和达药谷一期的研发办公配套商业配套公寓出租率保持稳定孵化器项目6月的出租率较年初相比有所下降截至5月底中金科投光谷REIT的整体出租率达9168较去年年底出租率提升5个百分点厂房类资产则在出租率方面体现出较强的稳定性国君东久新经济REIT和国君临港创新产园REIT的底层资产出租率均相对稳定地保持在较高水平且二季度平均月租金水平均较一季度读数微幅提升请务必阅读正文之后的免责条款和声明5公募市场面面观REITs2023710图3部分产业园REITs今年上半年出租率情况资料来源各基金公告中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明6公募市场面面观REITs2023710图4部分产业园REITs今年上半年平均租金情况元平方米月资料来源各基金公告中信证券研究部注仅华夏和达高科REIT的租金为平均日租金其余均为平均月租金4仓储物流REITs当前该板块仅红土盐田港REIT披露中期运营数据底层资产稳健特征明显扩募资产同样表现良好底层资产中首发的现代物流中心一期续签工作稳步推进资产的出租率维持在9983的高位扩募的世纪物流园6月的出租率录得100请务必阅读正文之后的免责条款和声明7公募市场面面观REITs2023710图5红土盐田港REIT底层资产稳健特征明显2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月9983100100009500900085008000现代物流中心一期世纪物流园资料来源基金公告中信证券研究部5保障房REITs经营情况稳定底层资产出租率维持高位根据目前披露经营数据的红土深圳安居REIT和中金厦门安居REIT来看保障房经营稳定出租率维持在高位窄幅波动图6保障房REIT底层资产出租率维持高位资料来源各基金公告中信证券研究部市场回顾公募REITs市场受公募FOF入场的利好而收涨市场情绪有所改善上周中证REITs收盘指数收于84279点周上涨111跑赢主要股票和债券宽基指数具体来看富国首创水务REIT中金普洛斯REIT和华夏北京保障房REIT涨幅位居前三分别收涨527389和3587月5日晚间多家基金管理公司发布公告明确公募REITs纳入FOF基金投资范围在该利好的催化下7月6日和7日C-REITs市场全线收涨当日中证REITs收盘指数分别录得186和213的涨幅市场交投方面上周平均日度成交额为414亿元平均换手率为119请务必阅读正文之后的免责条款和声明8公募市场面面观REITs2023710表1国内部分大类资产周度表现指数收盘点位周变化YTD上证指数319661-017347深证成指1088855-125-116创业板指216921-207-757中证REITs收盘84279111-2007中证REITs收盘全收益92876111-1666万得全A493784-049255中债-总财富总值指数22212014269中债-信用债总财富总值指数20786012285资料来源Wind中信证券研究部图7公募REITs近期表现当周涨跌幅代码REITs名称当周价格走势当周换手率当周成交量百份当周成交额万元508001SH浙商沪杭甬REIT168180201SZ平安广州广河REIT186180202SZ华夏越秀高速REIT160508018SH华夏中国交建REIT029508008SH国金中国铁建REIT227508009SH中金安徽交控REIT066508066SH华泰江苏交控REIT012180801SZ中航首钢绿能REIT142508006SH富国首创水务REIT527180101SZ博时蛇口产园REIT025508027SH东吴苏园产业REIT109508000SH华安张江光大REIT-160508099SH建信中关村REIT-031508088SH国泰君安东久新经济REIT181508021SH国泰君安临港创新产业园REIT-002180102SZ华夏合肥高新REIT-005180103SZ华夏和达高科REIT000508019SH中金湖北科投光谷REIT-008508056SH中金普洛斯REIT389180301SZ红土创新盐田港REIT-240508098SH嘉实京东仓储基础设施REIT283180501SZ红土创新深圳安居REIT165508058SH中金厦门安居REIT110508068SH华夏北京保障房REIT358508077SH华夏基金华润有巢REIT118180401SZ鹏华深圳能源REIT-160508096SH中航京能REIT181508028SH中信建投国家电投REIT-246资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明9公募市场面面观REITs2023710政策梳理公募FOF入场公募REITs提振市场信心政策层积极发声努力推动REITs多层次市场建设7月5日包括易方达基金南方基金银华基金天弘基金东方红资产管理等在内的多家基金管理公司发布公告明确公募REITs纳入FOF基金投资范围潜在增量资金的入场是当前公募REITs市场投资者最为期待的虽然实际投资规模尚不确定但事件本身及时扭转了存量资金持续的做空情绪7月6日-7日民生消费产业REITs发展峰会召开会议上证监会债券监管部主任周小舟表示证监会下一步将在完善信披体系引入长期机构投资者推动REITs市场与香港互联互通推进专项立法等方面继续努力国家发展改革委投资司副司长一级巡视员韩志峰提出推动REITs市场在数量规模资产类型和发行主体方面持续扩容文旅IDC等类型基础设施REITs有望在今年取得新突破此外上交所副总经理吕昊深交所副总经理李鸣钟就REITs市场认识未来市场建设等方向发表相关演讲整体来看以上政策层积极发声有助于推动REITs多层次市场建设表2近期公募REITs相关政策时间文件会议具体内容创新融资服务机制鼓励采取银团贷款投贷联动等方式加大对新型基础设施信贷支持力福建省新型基础设施度积极争取中央预算内投资地方政府专项债券政策性银行低成本融资资金等支持新2023-07-04建设三年行动计划型基础设施项目建设支持符合条件的新型基础设施项目发行基础设施领域不动产投资信托20232025年基金REITs形成存量资产和新增投资的良性循环7月5日晚间易方达南方银华东方红资产管理天弘等多家基金管理人纷纷发布公2023-07-05-告称公司旗下部分FOF基金将公募REITs纳入投资范围证监会债券监管部主任周小舟表示当前证监会正着力推动REITs市场常态化发行完善基础制度加强市场监管推动公募FOF基金配置REITs加大做市商分类评价考核激励等工作取得积极进展下一步证监会将抓紧完善REITs信息披露体系强化临时信披要求提升披露频次及时性客观准确反映底层资产运营情况加大力度推动社保基金养老金企业年金等配置型长期机构投资者参与投资积极培育专业REITs投资者群体研究推动REITs市场与香港互联互通提升对外开放水平引入境外投资者推动REITs市场平稳健康运行后续证监会将在公司法证券法框架下积极配合全国人大法工委司法部等有关方面加快推进REITs专项立法按照优化契约型REITs研究推出公司型REITs的思路推动两类产品协同发展为我国REITs市场高质量发展夯实制度基础2023-07-06至民生消费产业REITs国家发展改革委投资司副司长一级巡视员韩志峰提出基础设施REITs发展的三点思考一2023-07-07发展峰会是从三个方面八个维度认识REITs的投资价值从资产经营情况实现分红回报率理解REITs的收益性从严格的审核把关周期性信息披露科学的治理结构和良好的主体信用理解REITs的风险性从对比海外REITs市场和沪深A股市场的换手率理解基础设施REITs的流动性二是推动基础设施REITs市场发展推动REITs审核规则标准化制度化推动REITs市场在数量规模资产类型和发行主体方面持续扩容文旅IDC等类型基础设施REITs有望在今年取得新突破推动REITs市场流动性注入机构投资人专业化基金管理人提升运营管理能力政策规则持续优化三是鼓励民间企业发行REITs梳理民间项目清单优化民间投资支持主动倾听民企呼声帮助解决问题推广民间示范项目上海证券交易所副总经理吕昊表示目前REITs市场呈现出良好的发展势头在REITs市请务必阅读正文之后的免责条款和声明10公募市场面面观REITs2023710时间文件会议具体内容场建设中应体现四个突出突出服务民生和实体经济助力落实国家战略突出服务市场主体不断提高审核的质量和效率突出二级市场建设推动投融端平衡发展突出强化日常监管压实资产运营管理责任深圳证券交易所副总经理李鸣钟对当前REITs市场表现提出了三点认识第一积极发挥REITs作用助力惠民生促消费强产业基础设施建设是重要的民生工程发展工程具有重要的经济效益和社会效益REITs发行是基础设施投融资机制的重要创新有助于推动形成存量资产和增量投资的良性循环促进基础设施高质量发展对惠民生促消费强产业等方面发挥着积极的作用第二凝聚各方合力共同构建REITs发展良好生态推动完善项目培育机制协同解决难点痛点问题夯实REITs制度基础第三强化市场培育推动重庆REITs市场提质扩量前期深交所已在重庆积极开展REITs综合培育活动期待重庆REITs能够尽快取得新的突破形成示范效应带动成渝和整个西部地区REITs快速发展资料来源中宏网中国日报中信证券研究部公募REITs策略思考近期公募REITs市场迎来多个积极信号一是多家公募基金管理公司发布公告明确公募REITs纳入FOF基金投资范围市场有望迎来潜在增量资金入场同时投资者结构也能有所丰富二是政策层积极发声努力推动REITs多层次市场建设具体包括推进市场持续扩容增类完善信披体系引入长期机构投资者推动REITs市场与香港互联互通推进专项立法等三是多只REITs陆续公布中期运营数据部分资产维持修复态势整体经营状况保持稳健综上公募FOF纳入公募REITs及时扭转了此前REITs市场的悲观情绪其意义不仅在于公募FOF带来的增量资金更多地是REITs新政对市场形成的正面催化叠加政策层积极发声公募REITs政策端发力或未来可期近期各单REIT在二季报前夕陆续披露底层资产的经营数据市场在底部修复之后交易或回归基本面建议密切关注近期公募REITs公告挖掘底层资产运营稳中有升的标的表3存量公募REITs相关估值指标中债REITs估值标的PFFO对应分位数PNAV对应分位数对应分位数收益率IRR浙商沪杭甬1075208239500平安广州广河07524011949730华夏越秀高速11029406979260华夏中国交建06827011019720国金中国铁建0914008669590中金安徽交控0735209188820华泰江苏交控0964407979620中航首钢绿能18031206249520富国首创水务13528004218360博时蛇口产园2258250010519805827320东吴苏园产业214248010821004849560华安张江光大2758438011017204029000请务必阅读正文之后的免责条款和声明11公募市场面面观REITs2023710中债REITs估值标的PFFO对应分位数PNAV对应分位数对应分位数收益率IRR建信中关村24271501141505539840国泰君安东久新经济15438806129050国泰君安临港创新产业园16239705646900华夏合肥高新1202705569230华夏和达高科0893906349600中金湖北科投光谷09671405962850中金普洛斯2210135013427005276430红土创新盐田港2160131011110605258910嘉实京东仓储基础设施11110605538930红土创新深圳安居11916504098300中金厦门安居1077205519510华夏北京保障房12814505028980华夏基金华润有巢11218505618140鹏华深圳能源1132104459780中航京能11623506558380中信建投国家电投10710205618970资料来源Wind中债金融估值中心中信证券研究部测算注FFO选取自连续四个季度的季度报告若REITs无连续四个季度的季度报告则暂不测算该REIT的PFFO估值NAV为底层资产评估价值扣除基金杠杆后的测算值中债REITs估值收益率的估值对象为流通份额数据截至2023年7月9日风险因素REITs底层资产所在行业出现超预期政策包括高速公路通行费减免产业园区租金减免等国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响地缘政治因素等不确定性影响市场风险偏好请务必阅读正文之后的免责条款和声明12公募市场面面观REITs2023710附录图8公募REITs市场成交金额情况亿元总成交额亿元对应分位数右轴120012001000100080080060060040040020020000000资料来源Wind中信证券研究部图9公募REITs市场平均换手率情况平均换手率对应分位数右轴7001200600100050080040060030020040010020000000资料来源Wind中信证券研究部表4公募REITs储备项目分类状态储备项目行业大类行业子类数量项目信息中金山高集团高速鄄菏高速项目新疆交投明水至哈密段高速公路连接道绥遵高速绥阳至遵义高速公路苏嘉杭高速公路沧州黄骅港南京绕城高交通收费公路铁路机场港口14速公路黄河长清大桥粤海轮渡粤海铁路轮渡部分湖南高速凤凰至大兴高速招商公路楚天高速大广北高速项目杭州湾跨海大桥工银瑞信河北高速集团高速荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段广州地铁3号线湘水发展高家坝电站洞潭电站海螺电站天塘山风电站子顶山风电站风电光伏发电水电天然气发华电国际电力天然气热电联产项目华能国际电力华能临港燃气热电有限电生物质发电核电等清洁能源能源12公司国家电投集团贵州金元中国大唐集团国能迪庆香格里拉发电国家特高压输电增量配电网微电网能源集团新能源山西国耀新能源金风科技全南天排山项目崇义龙归项目充电基础设施分布式冷热电崇义天星项目位新华水力发电中核汇能横江水电站杨浦水库安顺供水遵义水务水泊渡水库德阳发展银川中铁水务哈城镇供水供电供气供热停市政11尔滨供水兴义水务北京热力集团云南云投中裕能源深圳市地下综合管廊车场泰兴开发区水厂生态环保城镇污水垃圾处理资源化利用环10博乐市水务四川发展国润水务天津创业环保青岛西海岸南京溧水西安请务必阅读正文之后的免责条款和声明13公募市场面面观REITs2023710储备项目行业大类行业子类数量项目信息境基础设施固废危废医废处理净水处理青岛娄山河唐山城市发展长沙城市发展集团柯桥水务大宗固体废弃物综合利用基础设施中国外运昆山物流中心昆山千灯仓库无锡物流中心金华国际物流中心面向社会提供物品储存服务并收取天津西青王稳庄物流中心成都空港物流中心宝湾物流天津宝湾物流园仓储物流费用的仓库包括通用仓库冷库4廊坊宝湾物流园南京空港宝湾物流园嘉兴宝湾物流园九州通医药物流等专业仓库ESR江苏富莱德仓储有限公司一期二期三期中金湖北科投光谷光谷软件园互联网项目西安高新产业园软件新城软位于自由贸易试验区国家级新区件研发基地二期项目科学城集团厦门软件园安徽宿州高新产业园贵州国家级与省级开发区战略性新兴贵安产业北京金隅金隅智造工场产业园区江阴高新区产业园华信医药产业园区产业集群的研发平台工业厂房18高新产业园厦门火炬高新区产业园长沙软件园无锡太湖城传感信息中心国创业孵化器产业加速器产业发家传感信息中心园区成都高新产业园湖南广发隆平高科技园佛山火炬园展服务平台等园区基础设施产业园西湖电子东部软件园易方达广州开发区高新产园创新基地创新大厦园区和创意大厦园区武汉东湖高新集团产业园数据中心人工智能项目5G通新型基础信铁塔物联网工业互联网宽1光环新网中金云网数据中心设施带网络有线电视网络智能交通智慧能源智慧城市北京市海淀区保障房青岛房投保障房天津泰达保障房上海临港科技城保障保障性租包括各直辖市及人口净流入大城市10房西安高新区保障房西安安居建设上海城投北京昌平保障房南京软件赁住房的保障性租赁住房项目谷上海地产保租房具有供水发电等功能的水利设施1贵州水投黔中水利枢纽工程威海文旅发展集团中航龙冈地下大峡谷景区萤火虫水洞景区无锡文旅自然文化遗产国家5A级旅游景区其他集团太湖鼋头渚风景区武当山景区龙门景区安徽西递宏村遵义文旅等自然文化遗产以世界遗产名11赤水5A级景区天行健文化旅游投资矮寨奇观景区舒城县万佛湖风景录为准区赛里木湖山海关景区消费类基百货商场购物中心农贸市场等础设施城乡商业网点项目保障基本民生2北京恒盛华星投资首创钜大奥特莱斯山东省商业集团的社区商业项目资料来源上海证券交易所深圳证券交易所官网各上市公司公告中国政府采购网各地公共资源交易中心官网采招网爱企查企查查中国招标投标公共服务平台中信证券研究部注截至2023年7月9日根据已跟踪项目总结部分项目待更多信息披露后其具体行业分类或有所变化标红项目表示近一周新增或状态有所更新表52023年成立的Pre-REITs情况时间名称拟投资项目具体内容基金于2022年12月完成募集并设立认缴规模超过11亿元人民币由中金资本担任管理人基金与华润置地产业平中金资本产业园Pre-REITs2023-01-05产业园台华城新产业联手原则上以符合发行公募REITs条件的优基金质产业园资产为投资标的计划未来优先通过发行公募REITs实现退出武汉高科申万宏源产业园该项目规模10亿元首期395亿元由武汉高科集团与2023-01-13医疗器械产业园区Pre-REITs基金申万宏源证券有限公司共同合作推进本次公司下属全资子公司中山公用能源发展有限公司中山公用环保产业投资有限公司拟共同出资31亿元与广发信中山公用广发信德基础设2023-02-17新能源德及产业母基金共同设立中山公用广发信德基础设施投资基施投资基金金有限合伙有利于加快公司新能源相关产业布局实现产业资源与金融资本的良性互动惠山区将牵手中建八局投资发展公司复星国际就凤翔科创复星产业园Pre-REITs母走廊项目进行战略合作同步设立复星产业园Pre-REITs母2023-02-17产业园基金基金聚焦基金产业基金项目此次与惠山科创集团共同建立的复星产业园基金是无锡市第一支专注于产业园区请务必阅读正文之后的免责条款和声明14公募市场面面观REITs2023710时间名称拟投资项目具体内容投资的Pre-REITs基金将以PERE股权投资产业园投资基金的组合管理模式达到园区资产长期持有主动管理服务于项目招商和产业升级宁夏嘉泽新能源股份有限公司拟出资99800万元以有限合伙人身份参与设立新能源资产并购基金嘉元清能股权投资基新能源资产并购基金嘉元风电光伏等清洁能源领域以金合伙企业有限合伙以下简称嘉元清能基金公司2023-02-23清能股权投资基金合伙企及其他战略新兴产业一级全资子公司上海嘉嵘新能源有限公司拟出资100万元业以普通合伙人身份参与设立嘉元清能基金投资项目通过到境内外证券市场上市发行公募REITs等方式退出济南高新控股集团兴业银行与兴业证券联手打造的济高兴济高兴业基础设施投资基2023-02-25产业园业基础设施投资基金正式完成募集和备案工作基金认缴规金模15亿元人民币由兴证资本担任管理人近日中国人寿领航Pre-REITs增值策略型基金完成签约中国人寿领航Pre-REITs2023-03-31-规模约50亿元该基金由中国人寿投资公司旗下中国人寿资增值策略型基金本公司发起设立拟投资公募REITs准入领域的优质项目2023-04-20绍兴地铁上盖物业交通地铁就绍兴市轨道交通集团有限公司地铁上盖物业Pre-REITs1Pre-REITs项目梅山春晓项目2城北春晓项目的选聘项目服务机构2023-05-04深业集团Pre-REITs-公开招标法律服务单位招标结果公示2023年7月6日由陕西建工投资项目管理有限公司陕西建工安装集团有限公司长安汇通资产管理有限公司森特士兴集团股份有限公司及朱雀股权投资管理有限公司合资的陕西绿发新能源建设有限2023-07-06新能源陕西绿发新能源建设有限公司正式成立陕西绿发新能源建公司设有限公司注册资本5亿元注册地位于陕西西安拟通过PRE-REITs方式培育优质新能源基础资产打造分布式光伏项目的开发设计施工以及运维的全产业链闭环资料来源各上市公司公告长江日报兴业证券官网惠山区人民政府官网中金资本微信公众号证券之星绍兴市人民政府官网中国招标投标公共服务平台森特股份官方微信公众号中信证券研究部注截至2023年7月9日相关研究公募REITs市场热点点评公募FOF入场公募REITs2023-07-06公募REITs市场面面观20230703新券首日破发信披更为积极2023-07-03公募REITs市场面面观20230626公募REITs发展满两年未来仍可期2023-06-26公募REITs市场面面观20230619新发扩募双轮驱动市场扩容2023-06-19公募REITs市场面面观20230612市场还需要哪些催化剂2023-06-12公募REITs市场面面观20230606超跌错杀即是机会2023-06-06公募REITs2023年下半年投资策略资产配置篇在探索中前行于实践中成长2023-05-29公募REITs市场面面观20230529磨底静待催化2023-05-29债市启明系列详解公募REITs的除息和填息2023-05-22公募REITs市场面面观20230515审核和信披制度完善市场边际回暖2023-05-15公募REITs市场面面观20230510市场磨底性价比已现2023-05-10债市启明系列20230425公募REITs一季报点评业绩喜忧参半板块表现分化2023-04-25请务必阅读正文之后的免责条款和声明15公募市场面面观REITs2023710公募REITs市场面面观20230417REITs进入密集分红期2023-04-17公募REITs专题大类资产配置视野下的C-REITs2023-04-10公募REITs2022年年报点评公募REITs年报带来哪些增量信息2023-04-04公募REITs市场面面观扩募更进一步关注分红交易2023-04-04公募REITs市场面面观20230327消费基础设施纳入试点范围新能源REITs上市在即2023-03-27公募REITs市场面面观20230320指数纳新券新能源REITs认购情绪高涨2023-03-20公募REITs市场面面观20230313新能源REITs起航REITs扩募更进一步2023-03-13公募REITs市场面面观20230306新能源REITs上市在即REITs市场参与机构形态更加丰富2023-03-06公募REITs市场面面观REITs政策全面推进打造多层次市场体系2023-02-27公募REITs市场面面观20230220市场延续涨势能源REITs上市进度更新2023-02-20公募REITs市场面面观业绩修复逻辑继续演绎2023-02-13公募REITs市场面面观情绪回暖量价齐升2023-02-06公募REITs2022年四季报点评压力再起但修复可期2023-01-31请务必阅读正文之后的免责条款和声明16分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上17特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapore048624电话6564167888因您作为机构投资者认可投资者或专业投资者的身份就CLSASingaporePteLtd可能向您提供的任何财务顾问服务CLSASingaporePteLtd豁免遵守财务顾问法第110章财务顾问规例以及其下的相关通知和指引CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露的某些要求MCIP085112021加拿大本研究报告由中信证券制作对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书英国本研究报告归属于营销文件其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在英国由CLSAUK分发且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验请勿依赖本研究报告对于英国分析员编纂的研究资料其由CLSAUK制作并发布就英国的金融行业准则该资料被制作并意图作为实质性研究资料CLSAUK由英国金融行为管理局授权并接受其管理欧洲经济区本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEuropeBV分发澳大利亚CLSAAustraliaPtyLtdCAPL商业编号53139992331金融服务牌照编号350159受澳大利亚证券与投资委员会监管且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向批发客户发布及分发本研究报告未考虑收件人的具体投资目标财务状况或特定需求未经CAPL事先书面同意本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方本段所称的批发客户适用于公司法2001第761G条的规定CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAllOrdinaries指数成分股离岸市场上市证券未上市发行人及投资产品CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSAIndia关联方的更多详情请联系Compliance-Indiaclsacom未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利18