·上周走势:
　　WTI原油下跌1.03%至79.83美元/桶，布伦特原油下跌1%至83.95美元/桶，上海SC原油下跌2.25%至625.1元/桶。新加坡低硫燃料油近月Swap上涨0.29%至611.75美元/吨，高硫燃料油近月Swap下跌2.4%至498美元/吨，上海LU低硫燃料油下跌3.38%至4233元/吨，FU燃料油下跌0.31%至3536元/吨。
　　●基本面概览:
　　需求方面，EIA数据显示美国单周炼厂开工率由94.7%降至94.5%，仍为季节性同期高位;美国汽油库存增加146.8万桶，汽油表观需求891万桶/日，环比基本持平，为季节性同期低位。中国方面，隆众数据显示中国单周炼厂开工率由74.27%进—步上探至74.44%，续创年内最高，目前主要消费国微观层面的需求数据仍相对稳健。宏观层面，上周美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会表示在通胀持续放缓前将继续采取限制性政策，金融市场短线波动一度加剧，加息末期的美国经济及政策表现仍将对全球石油需求预期形成较大扰动。
　　供应方面，沙特额外减产执行率较高，但其四季度产量政策目前仍然未知，EIA预计四季度OPEC产量较三季度增加38万桶/日，可作为基准预期的参考，9月初公布其10月产量政策的可能性较大，关注短线扰动。俄罗斯方面，路透船期数据显示其最近四周海运原油装船408万桶/日，较7月下降32万桶/日，其承诺的8月出口下降50万桶/日得到一定兑现，但从季节性规律来看8-9月俄罗斯原油出口往往为全年最低，或与其国内消费旺季有关，后期产量政策的延续性更加值得关注。近期伊朗增产预期成为市场关注热点，从伊朗方面的表态来看，8月原油产量有望超300万桶/日，较年初增长近50万桶/日，与制裁前的产量差距可能缩小至100万桶/日以下。上周美国称正考虑根据选举情况重新制定对委内瑞拉的制裁，以便欧洲和其他地区的买家也能恢复进口委内瑞拉石油。美国单周原油产量继续走高10万桶/日至1280万桶/日，为EIA月报预计的全年平均水平，当前油价下仍存增长空间。总体来看，供应端美国、伊朗、委内瑞拉等非协议减产国增产对沙特等国主动减产的弥补有所显现，但短期的边际量仍由OPEC+国家的产量政策主导。
　　燃料油方面，上周低硫燃料油裂解价差维稳，高硫燃料油裂解价差有所回落。海外柴强汽弱延续，上周五美国马拉松石油旗下Garyville炼厂发生火灾关停，涉及产能高达57.8万桶/日，柴油裂解价差再度飙涨，而汽油旺季趋于尾声且美国表需偏弱，对炼厂意外关停的敏感性有所减弱。燃料油自身来看，低硫资源受中东新型炼厂上线、国内主营炼厂开工率偏高影响供应压力持续，高硫资源随着季节性旺季趋于尾声及沙特减产持续性存疑，短缺现状可能逐步缓解。
　　●行情展望及策略建议:
　　原油方面，前高附近阻力预计仍存，成品油低库存下的旺季补库需求逐步淡化，需求端支撑相对有限，供应端美国、伊朗增产担忧对价格亦形成压力，预计上方空间较为有限，短线重点关注沙特10月产量政策的影响。
　　燃料油方面，高硫裂解价差压力有所显现，高位震荡概率较大，低硫裂解价差在海外柴油止涨后预计亦面临下行压力，单边价格跟随油价偏空看待。