研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年8月27日TableTitle锂盐价格止跌企稳旺季临近价格有望反弹有色TableTitle2能源金属行业周报-评级及分析师信息报告摘要TableSummary行业评级TableIndustryRank推荐锂盐价格止跌企稳旺季临近价格有望反弹行业走势图TablePic根据SMM数据截至8月25日电池级碳酸锂报价2230万元吨环比8月18日报价下跌020万元吨工业级碳酸锂报价2090万元吨环比8月18日报价下跌020万元吨电池级粗颗粒氢氧化锂报价1990万元吨环比8月18日报价下跌100万元吨电池级微粉型氢氧化锂报价2090万元吨环比8月18日报价下跌11万元吨工业级氢氧化锂报价1800万元吨环比8月18日报价下跌100万元吨根据富宝锂电新能源数据截止8月25日电池级碳酸锂均138284价219万元吨较8月18日的2165万元吨小幅上涨2500元吨本周碳酸锂价格止跌企稳据SMM数据截止8月日碳酸锂库存录得吨较上周减少吨其中2469073165TableAuthor分析师晏溶下游材料厂库存一改前几周去库情况累库1511吨至12808邮箱yanronghx168comcn吨上游冶炼厂也不再继续累库去库3349吨至42202吨SACNOS1120519100004说明本周下游材料厂开始逐步补库但库存依然处于较低水研究助理温佳贝平多数不足7天据乘联会数据预计8月份新能源汽车零邮箱wenjbhx168comcn售70万辆左右环比增长92同比增长315渗透率约378新能源车销量仍处于温和复苏阶段目前处于金九银研究助理黄舒婷十消费旺季前夕而下游材料厂库存水平处于低位我们看邮箱huangsthx168comcn好终端汽车销量环比提升背景下下游材料厂补库需求的增相关研究长在此背景下锂盐价格有望出现反弹1能源金属周报恐慌抛售加速本周锂盐价格下滑金九前夕锂盐价格恐难以继续下跌后续不排伴随中国锂盐价格跌幅放缓日韩锂盐报价企稳除大幅反弹可能性8月25日Fastmarkets日韩氢氧化锂现货出厂价报价均20230820价为33美元千克较8月18日下跌075日韩碳酸锂现货2能源金属周报本周锂盐价格加速下行多受情出厂价报价均价为32美元千克较8月18日保持不变本绪影响旺季将临不排除大幅反弹可能性周日韩锂盐报价跌幅放缓我们判断主要系跟随中国锂盐价格20230813跌幅放缓所致此外LGES等日韩企业此前二季报电话会称其能源金属周报全球锂矿增量释放不如预期般乐海外客户7-8月夏休期间自身处于去库状态但9月后会重回3观需求旺季来临锂价有望企稳正常采购状态20230807精矿报价变动较锂盐有所滞后本周海内外锂精矿延续下行之势8月25日普氏能源咨询锂精矿SC6评估价格为2950美元吨FOB澳大利亚环比8月18日报价保持不变截止8月17日Fastmarkets锂精矿评估价为3350美元吨环比8月3日下跌100美元吨截止8月25日SMM锂精矿现货价为3265美元吨环比8月18日下跌75美元吨本周锂辉石精矿价格继续下跌据SMM周报显示主要系对后市锂价不确定以及对锂盐成本的考虑使得锂辉石的海外临单或国内港口成交均偏少但海外主流矿山议价能力依旧强势对锂辉石价格形成一定支撑请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报宏观利好情绪提振印尼镍矿开采审查事件扰动镍价震荡上行镍截止到8月25日LME镍现货结算价报收20900美元吨环比8月18日上涨489截止到8月25日LME镍总库存为36936吨环比8月18日下跌028截止到8月25日沪镍报收1695万元吨环比8月18日上涨095沪镍库存为3351吨环比8月18日上涨277本周沪镍震荡上行据SMM周报显示宏观面来看8月24日美国劳工部公布的领取失业金人数为23万人低于预测值说明美国劳动力市场强劲基本面来看印尼镍矿开采审查事件影响导致印尼镍矿山生产配额签发暂停导致镍价持续走高市场预期未来镍矿或偏紧供应从而影响到纯镍的主要原料MHP及高冰镍的价格或将上行最终对镍价形成支撑截止到8月25日高镍生铁8-12报收1175元镍点环比8月18日报价上涨151本周高镍生铁价格继续上涨主要系镍矿配额问题引发镍铁市场对未来原料偏紧的担忧所致据SMM周报显示当前涉及印尼高层换届问题非法矿问题迟迟尚未解决该事件对总镍矿的影响量难以确定但印尼已有部分企业开始高价进行囤矿截止到8月25日电池级硫酸镍报收31400元吨环比8月18日保持不变本周硫酸镍价格企稳据SMM周报显示供应端来看本周镍盐生产企业保持按长单排产节奏库存维持相对低位需求端来看自本周开始企业进入节奏型采购阶段下游询价频率逐渐好转但观望态度明显仅有少量低价成交成本端来看当前MHP系数仍相对坚挺当前系数位于73-74左右成本端支撑当前硫酸镍价格且印尼镍矿供应预期偏紧原料价格仍存上行风险本周钴价继续下滑期待下游需求回暖钴截止到8月25日电解钴报收2565万元吨环比8月18日下跌284本周电钴价格继续下跌据SMM周报显示主要系本周头部电钴企业出厂价下调带动电钴均价下行叠加钴中间品及钴盐仍在下降难以对电钴形成成本支撑截止到8月25日硫酸钴报收355万元吨环比8月18日下跌405本周硫酸钴价格持续下行据SMM周报显示供应端冶炼厂因成本较高而偏向挺价但前驱企业需求不及预期压价情绪明显截止到8月25日四氧化三钴报收1475万元吨环比8月18日下跌635本周四钴价格加速下行据SMM周报显示主要系锂钴价格下行成本面缺乏支撑叠加下游企业推迟采购补库需求较弱所致废料厂减产本周稀土价格整体上行截止到8月25日氧化铈均价4400元吨环比8月18日保持不变氧化镨均价5070万元吨环比8月18日上涨294截止8月25日氧化镧均价5000元吨环比8月18日保持不变氧化钕均价5050万元吨环比8月18日上涨243氧化镨钕均价4930万元吨环比8月18日上涨207氧化镝均价2440元公斤环比8月18日上涨317氧化铽均价0795万元公斤环比8月18日上涨772截止到8月25日烧结钕铁硼N35均价为元145公斤环比8月18日保持不变本周稀土价格整体有一定幅度的上调据SMM周报显示稀土废料成本倒挂严重的情况请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报下多数废料厂在7月均有不同程度的减产以至于需要外采氧化物来交付长协订单但市场的实际交投量并不支持稀土价格如此大幅的上涨此后稀土价格再次回落本周沪锡价格先扬后抑后续锡价走势关键仍在于需求价格截止到8月25日LME锡现货结算价25265美元吨环比8月18日上涨086LME锡库存6185吨环比8月18日上涨156截止8月25日沪锡加权平均价21611万元吨环比8月18日上涨139沪锡库存8152吨环比8月18日下跌308本周沪锡价格震荡上行据SMM周报显示前期沪锡价格大幅回落带动下游焊料企业进行补库及采购动作而本周锡价总体有所反弹虽然8月份为往年消费旺季的开端个别焊料企业也表示近期订单有增长迹象但整体终端需求在短期内并无明显大幅好转后续短期焊料企业采购需求较难有持续大幅释放的趋势而近期云锡检修结束恢复生产后续将逐渐恢复至正常生产状态海外LME锡库存依然处于累库趋势在锡锭进口窗口不时开启的引导下依然有进口锡锭进入国内市场两者均将补充国内锡锭市场的供应短期国内锡锭供应依然处于宽松状态且难以看到大幅趋紧的可能后续锡价的驱动依然取决于终端需求恢复的节奏及幅度冶炼端来看据上海有色网SMM调研本周8月25日云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为4024环比上周大幅回升615pct其中云南地区冶炼企业开工率为3186较上周大幅增加982pct主要系云锡停产检修完成后复产江西地区冶炼企业开工率为5453基本和上周持平主要为某冶炼企业生产波动预计后续市场多数冶炼企业将维持平稳生产下游需求来看据SMM周报显示预计8月样本企业焊料产量为8042吨预计环比7月减少184预计8月总样本开工率为8082环比7月上涨146pct8月沪锡价格大幅回落带动终端企业的备库和投机需求部分焊料企业反应8月订单增加但持续性仍待观察投资建议本周碳酸锂价格止跌企稳据SMM数据截止8月24日碳酸锂库存录得69073吨较上周减少165吨其中下游材料厂库存一改前几周去库情况累库1511吨至12808吨上游冶炼厂也不再继续累库去库3349吨至42202吨说明本周下游材料厂开始逐步补库但库存依然处于较低水平多数不足7天据乘联会数据预计8月份新能源汽车零售70万辆左右环比增长92同比增长315渗透率约378新能源车销量仍处于温和复苏阶段目前处于金九银十消费旺季前夕而下游材料厂库存水平处于低位我们看好终端汽车销量环比提升背景下下游材料厂补库需求的增长在此背景下锂盐价格有望出现反弹在此推荐大家关注上下游一体化企业推荐关注提前实现锂精矿收入阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力锂云母原料自给率100的永兴材料受益标的有Bikita矿山扩产进行中锂盐自给率有望持续提高的中矿资源本周沪锡价格震荡上行据SMM周报显示前期沪锡价请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报格大幅回落带动下游焊料企业进行补库及采购动作而本周锡价总体有所反弹虽然8月份为往年消费旺季的开端个别焊料企业也表示近期订单有增长迹象但整体终端需求在短期内并无明显大幅好转后续短期焊料企业采购需求较难有持续大幅释放的趋势而近期云锡检修结束恢复生产后续将逐渐恢复至正常生产状态海外LME锡库存依然处于累库趋势在锡锭进口窗口不时开启的引导下依然有进口锡锭进入国内市场两者均将补充国内锡锭市场的供应短期国内锡锭供应依然处于宽松状态且难以看到大幅趋紧的可能后续锡价的驱动依然取决于终端需求恢复的节奏及幅度中长期来看锡下游消费多为新能源AI等成长空间广阔的领域期待新能源需求好转及AI需求的落地支撑锡价中枢向上受益标的锡业股份华锡有色兴业银锡风险提示1全球锂盐需求量增速不及预期2澳洲Wodgina矿山爬坡超预期3澳洲Greenbushes外售锂精矿4南美盐湖新项目投产进度超预期5锡下游焊料等需求不及预期6锡矿供给端事件风险7地缘政治风险请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报正文目录1锂盐价格止跌企稳旺季临近价格有望反弹611锂行业观点更新612镍钴行业观点更新1313稀土磁材行业观点更新1714锡行业观点更新2215行情回顾252风险提示27图目录图1中国锂盐价格万元吨12图2东亚锂盐价格美元公斤12图4锂精矿评估价12图5锂精矿价格美元吨12图6LME镍库存及价格17图7沪镍库存及价格17图8金属钴氧化钴价格走势元吨17图9四钴硫酸钴价格走势元吨17图10氧化镧价格趋势元吨21图11氧化镨氧化铈价格趋势元吨21图12氧化钕价格趋势元吨21图13氧化镝铽价格趋势元公斤21图14氧化镨钕价格趋势元吨21图15钕铁硼毛坯价格趋势21图16沪锡价格及库存24图17LME锡价格及库存24图18涨跌幅前十25图19涨跌幅后十25请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报1锂盐价格止跌企稳旺季临近价格有望反弹11锂行业观点更新111一周海外锂资源信息速递1PremierAfricanMineralsLimited公布ZuluLithiumandTantalum项目的最新情况据PremierAfricanMineralsLimited公司于8月23日发布的公告锂辉石品位Premier董事会仍然预计Zulu工厂将按照公司承购合作伙伴所要求的规格生产锂辉石Dorfner权威锂及特种矿物加工和处理机构此前已完成了对Zulu的测试工作测试结果已于2017年6月16日公布报告称锂辉石粗矿在一个清洁阶段被提升至含65wt-Li2O的精矿回收率为818wt-今年夏天Geolabs对来自Zulu的材料进行了进一步的浮选测试工作对从云母尾矿中获得的磨矿粒度为p80150pm的锂辉石粗精矿进行了四级清选试验结果Geolabs公司报告称获得了化学品位为656Li2O026K2O047Na2O和231Fe2O3的锂辉石精矿锂辉石的总体回收率约为81根据这些结果可能值得对最终的锂辉石精矿进行磁选测试以降低Fe2O3含量达到所需的规格Zulu的工厂包括磁选RHA磨机安装计划将RHA磨机搬迁到Zulu是一个临时缓解步骤迄今为止磨机已在RHA退役并运往Zulu矿区目前正在安装中土建和总装工作正在进行其他给料和卸料部件泵控制电路和研磨介质装料的安装工作预计将在下个月完成届时将开始试运行这一临时步骤应能为浮选回路提供足够的尺寸正确的物料以达到接近50的设计产能在此基础上公司预计到2023年11月就能达到新的目标产量水平2Wesfarmer发布MtHolland项目建设进展据Wesfarmer于8月25日发布的财年报告报告提到MtHolland锂矿和选矿厂的建设已经完成采矿作业已经开始从2023年5月起开始计提矿山折旧选矿厂正在进行调试预计该项目将于2024年上半年首次盈利WesCEF在2024财年的销售份额仍取决于选矿厂的成功试运行和计划爬坡但根据55的假定氧化锂Li2O品位预计销售量约为5万吨与之前的指引一致请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报与一级客户签订的锂精矿承购协议进展顺利预计将于2023日历年下半年执行合同定价将大致反映亚洲氢氧化锂现货市场价格的走势评估提高MtHolland锂矿和选矿厂产能机会的可行性研究将继续推进预计将在未来几个月内提交监管审批本年度Kwinana精炼厂的建设继续取得良好进展与一级客户的氢氧化锂承购协议也已签署3Allkem2023财年项目状况据Allkem于8月22日的电话会公司更新了旗下几个项目最新进展1Olaroz2023财年Olaroz盐湖碳酸锂产量达167万吨同比增长30销量达132万吨同比增长5实现592亿美元销售收入同比增长102单位现金销售成本为5014美元吨同比增长17反映了通货膨胀以及原材料和能源成本上涨的影响2023Q1取消了出口奖励措施毛利率达89同比增加7pct2023财年碳酸锂平均离岸价为43981美元吨2022财年为23398美元吨预计2024财年Olaroz一期和二期合计生产2226万吨LCE其中一期产量与2023财年非常相近二期产品均为技术级碳酸锂2MtCattlin2023财年MtCattlin实现精矿产量131万吨同比减少10平均品位53同比减少5实现精矿销量1053万吨同比减少48实现616亿美元销售收入同比增长36锂精矿生产的平均现金成本为909美元吨同比增长116反映了高水平的剥离活动毛利率达78同比下滑2pct2023财年锂精矿平均到岸价格为4879美元吨2022财年为2221美元美元吨预计2024财年MtCattlin生产2123万吨锂精矿伴随第四阶段的开发剥离率提高单位生产成本为850美元吨3Naraha请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报2023财年出售1345吨氢氧化锂目前已实现满负荷生产7月开始与客户进行电池级鉴定预计与客户的资格认证过程在612个月不等2024财年交付量取决于在目前进行的资格审查过程中签订的电池级氢氧化物合同的数量4SaldeVida一期目前正在建设中公司正在确定项目的成本和时间基准很快就会公布预计机械完工将在明年年底前完成之后就会开始投产此前预计2024年年中实现机械完工这些分析即将完成将在SK1300报告中公布5JamesBay-详细工程已完成725加工厂工程已完成81长期项目的采购工作仍在继续-魁北克水电公司为矿区安装了8兆瓦输电线路-2023年1月获得了联邦对ESIA的批准-与省级批准COMEX和IBA有关的最终磋商正在推进中4PLS2023财年简报据PLS于8月25日发布的2023财年报告1产销量锂精矿产量增长64达到6201万吨2022财年3779万吨销售量增长68达到6075万吨2022财年361万吨2价格强劲的需求支撑了平均实现价格达到4447美元吨中国到岸价2022财年2382美元吨中国到岸价3业绩产量和价格的增长使集团收入增长242达到41亿澳元2022财年12亿澳元息税折旧摊销前利润增长307达到33亿澳元2022财年8亿澳元法定税后利润增长326达到24亿澳元2022财年6亿澳元现金余额增长464达到33亿澳元2022财年6亿澳元确定最终股息为每股14澳分全额派发2022财年04项目进展请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报P680初选回路的建设正在进行P1000项目和中游示范工厂的FID已经完成浦项合资公司氢氧化锂工厂的建设继续按计划进行5储量更新本财年年底之后Pilgangoora矿石储量增加了35达到214亿吨从而能够开始一项新的研究探索进一步扩大P1000项目之外的产能这有可能为分配给下游和中游增长机会的额外产量打开大门这些机会将作为战略合作进程的一部分进行审查目前的目标是在2024Q3取得成果62024财年指引-产品品位52的锂精矿产量指引为6669万吨-单位运营成本指引为600-670澳元吨390-436澳元吨黑德兰港离岸价不含特许权使用费-资本支出包括o增长资本支出包括P680和P1000项目-49亿至54亿澳元o矿山开发-14亿至16亿澳元o持续资本-7500万至8500万澳元o项目和改进-17亿至19亿澳元-2023财年全年税负为8942亿澳元1209亿澳元已在2023财年支付7733亿澳元将在2024财年上半年支付5SummitNanotechPowerMinerals计划成立合资公司以加快阿根廷的锂生产据PowerMinerals于8月22日发布的公告加拿大SummitNanotech公司和澳大利亚PowerMinerals公司宣布双方已签署了一份具有约束力的条款清单以达成合资协议通过共享阿根廷Incahuasi盐湖的资产所有权和开发来加速锂的生产两家公司表示合资公司在Incahuasi盐湖的特许经营权是冲积扇的一部分该冲积扇拥有高质量的盐水锂浓度一致杂质含量低这个浅层清洁的盐沼有很大的潜力有助于提高阿根廷的锂产量并且与Allkem和赣锋锂业拥有的资产相邻Incahuasi盐水与Summit的可持续直接锂提取DLE技术denaLiTM无缝配合denaLiTM是一项专利技术使用专有的吸附剂和水回收解决方案从盐水中提取锂因此该交易旨在将Summit的专有技术流请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报程与Power在系统勘探和项目开发方面的专业知识相结合最终提供大量高质量的锂112锂行业2023半年度报告信息速递1中矿资源公告2023半年报据中矿资源于8月22日发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入36亿元同比增长558实现归母净利润15亿元同比增长13592023Q2公司实现营业收入153亿元同比下跌217环比下跌2619实现归母净利润407亿元同比下跌2578环比下跌6292雅化集团公告2023半年报据雅化集团于8月24号发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入6216亿元同比增长353实现归母净利润951亿元同比下降57982023Q2公司实现营业收入3178亿元同比下降496环比增长464实现归母净利润3577亿元同比下降7116环比减少39673融捷股份公告2023半年报据融捷股份于8月24号发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入635亿元同比减少3563实现归母净利润302亿元同比减少47532023Q2公司实现营业收入442亿元同比减少1323环比增长12810实现归母净利润240亿元同比减少2542环比增长286832023Q1公司存货232亿元同比增长6338请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报113锂盐价格止跌企稳旺季临近价格有望反弹锂盐价格止跌企稳旺季临近价格有望反弹根据SMM数据截至8月25日电池级碳酸锂报价2230万元吨环比8月18日报价下跌020万元吨工业级碳酸锂报价2090万元吨环比8月18日报价下跌020万元吨电池级粗颗粒氢氧化锂报价1990万元吨环比8月18日报价下跌100万元吨电池级微粉型氢氧化锂报价2090万元吨环比8月18日报价下跌11万元吨工业级氢氧化锂报价1800万元吨环比8月18日报价下跌100万元吨根据富宝锂电新能源数据截止8月25日电池级碳酸锂均价219万元吨较8月18日的2165万元吨小幅上涨2500元吨本周碳酸锂价格止跌企稳据SMM数据截止8月24日碳酸锂库存录得69073吨较上周减少165吨其中下游材料厂库存一改前几周去库情况累库1511吨至12808吨上游冶炼厂也不再继续累库去库3349吨至42202吨说明本周下游材料厂开始逐步补库但库存依然处于较低水平多数不足7天据乘联会数据预计8月份新能源汽车零售70万辆左右环比增长92同比增长315渗透率约378新能源车销量仍处于温和复苏阶段目前处于金九银十消费旺季前夕而下游材料厂库存水平处于低位我们看好终端汽车销量环比提升背景下下游材料厂补库需求的增长在此背景下锂盐价格有望出现反弹114伴随中国锂盐价格跌幅放缓日韩锂盐报价企稳伴随中国锂盐价格跌幅放缓日韩锂盐报价企稳8月25日Fastmarkets日韩氢氧化锂现货出厂价报价均价为33美元千克较8月18日下跌075日韩碳酸锂现货出厂价报价均价为32美元千克较8月18日保持不变本周日韩锂盐报价跌幅放缓我们判断主要系跟随中国锂盐价格跌幅放缓所致此外LGES等日韩企业此前二季报电话会称其海外客户7-8月夏休期间自身处于去库状态但9月后会重回正常采购状态请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报图1中国锂盐价格万元吨图2东亚锂盐价格美元公斤资料来源Fastmarkets华西证券研究所资料来源Fastmarkets华西证券研究所115精矿报价变动较锂盐有所滞后本周海内外锂精矿延续下行之势8月25日普氏能源咨询锂精矿SC6评估价格为2950美元吨FOB澳大利亚环比8月18日报价保持不变截止8月17日Fastmarkets锂精矿评估价为3350美元吨环比8月3日下跌100美元吨截止8月25日SMM锂精矿现货价为3265美元吨环比8月18日下跌75美元吨本周锂辉石精矿价格继续下跌据SMM周报显示主要系对后市锂价不确定以及对锂盐成本的考虑使得锂辉石的海外临单或国内港口成交均偏少但海外主流矿山议价能力依旧强势对锂辉石价格形成一定支撑图3锂精矿评估价图4锂精矿价格美元吨资料来源Fastmarkets华西证券研究所资料来源SMM华西证券研究所本周碳酸锂价格止跌企稳据SMM数据截止8月24日碳酸锂库存录得69073吨较上周减少165吨其中下游材料厂库存一改前几周去库情况累库1511吨至12808吨上游冶炼厂也不再继续累库去库3349吨至42202吨说明本周下游材料厂开始逐步补库但库存依然处于较低水平多数不足7天据乘联会数据预计8月份新能源汽车零售70万辆左右环比增长92同比增长315渗透率约378新能源车销量仍处于温和复苏阶段目前处于金九银请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周报十消费旺季前夕而下游材料厂库存水平处于低位我们看好终端汽车销量环比提升背景下下游材料厂补库需求的增长在此背景下锂盐价格有望出现反弹在此推荐大家关注上下游一体化企业推荐关注提前实现锂精矿收入阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力锂云母原料自给率100的永兴材料受益标的有Bikita矿山扩产进行中锂盐自给率有望持续提高的中矿资源12镍钴行业观点更新121一周海外镍钴资源信息速递1受新设备增益本季度BNC镍矿石产量增长8根据Mysteel于8月21日的报道受新地下设备投资的积极影响上市公司BinduraNickelCorporationBNC截至2023年6月30日的第一季度镍矿石产量增长8达到117249吨而据BNC公司秘书ConradMukanganga在本季度交易更新中表示去年同期共开采了108632吨矿石由于采用了新的地下装载拖运和自卸LHD设备本季度开采的矿石量为117249吨与去年同期的108632吨相比增加了8由于次垂直岩石SVR卷扬机大齿轮的恶化导致原矿矿石价格仍然较低导致SVR产能下降70SVR产能下降也限制了本季度计划的开发工作因为矿石提升优先于废物提升2APNI希望采矿业RKAB改为每3年提交一次根据Mysteel于8月21日的报道印尼镍矿业协会APNI秘书长MeidyKatrinLengkey希望政府将提交采矿业工作计划和预算RKAB的期限延长至每3年提交一次而这样做是为了减少管理和运营过程中的欺诈行为8月10日Meidy在巴厘岛巴东举办了2023年印度尼西亚镍和电池峰会上表示也许APNI未来会要求政府不要每年都做RKAB的工作我们很累我们来来回回修改文件修改Amdal也许可以每3年提交一次必须有一个专门的团队进行监控这样有时面积较小不合适的IUP才能获得每年超过200万吨的请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周报RKAB配额然后还有一些IUP根本没有进行EIA但收到了240万吨的RKABMeidy还建议相关部委在RKAB提交过程中附上借用林区许可证IPPKH这样做是为了确保IUP所有者不会像MandiodoBlock镍矿那样在其特许权范围之外进行开采第二如果净矿权批准附在ippkh文件中不要让实际上不允许开采的土地出去3所罗门Kolosori红土镍矿项目将于10月运营根据公司8月25日发布的公告位于所罗门群岛的Kolosori镍项目预计将于2023年10月开始运营Kolosori镍项目是所罗门群岛伊莎贝尔岛正在开发的露天矿该矿产位于采矿许可证ML0222中由PacificNickelMinesKolosoriPNMK80和传统土地所有者20所有PNMK是澳大利亚矿业公司太平洋镍矿的子公司该项目的范围界定研究于2021年11月完成同时于2021年12月从所罗门群岛环境部环境和保护司收到所需的开发许可PNMK于2022年9月从矿业能源和农村电气化部获得了该项目的采矿租约该项目的最终可行性研究DFS于2023年2月公布直接运输矿石DSO镍红土项目预计矿山寿命为六年预计初始投资为2130万美元该项目于2023年8月开始建设预计于2023年10月开始运营该矿预计每年生产约150万湿吨红土镍矿4PTSJSU计划于2024年建设HPAL及硫酸镍工厂根据Mysteel8月21日的报道印尼PTSinarJayaSultraUtamaSJSU创始人兼主要专员HHerryAsiku表示PTSJSU将与中国科技公司合作2024年在肯达里矿业营业执照IUP地区的国家战略项目PSN工业区建设HPAL工厂8月15日KomutSJSUHHerryAsiku在印尼镍矿商协会APNI与韩国BUMN公司KOMIR于Garbera举行的双边商业配对BBM活动中解释PTSJSU材料时传达了这一点请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周报HerryAsiku表示在PSN地区的采矿业国家会通过政府提供设施在工业区投资时会有很多便利或救济SJSU是一家镍矿开采公司已拥有总面积近30000公顷的IUP其中2000公顷刚刚使用目前SJSU已成为PSN并且在东南苏拉威西省肯达里SoutheastSulawesi已有1700公顷的土地具有明确的合法性红土镍年产量约为200万吨褐铁矿年产量约为50万吨红土矿品位为17褐铁矿品位为13每年大约17万吨硫酸镍3万吨硫酸钴和1万吨硫酸锰122一周国内镍钴资源信息速递浙江华友钴业与淡水河谷印尼签署合作协议暨合作进展据华友钴业于8月25日发布的公司公告2022年9月浙江华友钴业股份有限公司与PTValeIndonesiaTbk签署了合作框架协议双方计划合作建设高压酸浸湿法项目该项目所需褐铁矿由淡水河谷印尼在印尼南苏拉威西的Sorowako矿山供应2023年8月25日公司与淡水河谷印尼基于前期合作框架协议约定的原则就合作PTHualiNickelIndonesia索洛瓦科HPAL项目与华利公司一起签署了确定性合作协议进一步约定各自在HPAL项目开发中的权利和责任HPAL项目具体产能及投资金额将在淡水河谷印尼对Sorowako矿区进行的可行性研究完成后由公司和淡水河谷印尼商定123镍钴行业2023半年度报告信息速递1中伟股份公告2023半年报据中伟股份8月25日发布的2023半年报2023H1公司实现营收17266亿元同比增长2134实现归母净利润768亿元同比增加16292023Q2公司实现营收9363亿元同比增加185环比增长1848实现归母净利润427亿元同比增加527环比增加25302华友钴业2023半年度报告据华友钴业8月25日发布的2023半年报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周报2023H1公司实现营业收入33346亿元同比增长750实现归母净利润2085亿元同比减少7562023Q2公司实现营业收入14235亿元同比减少2005环比减少2551实现归母净利润1061亿元同比增长112环比增长360124宏观利好情绪提振印尼镍矿开采审查事件扰动镍价震荡上行镍截止到8月25日LME镍现货结算价报收20900美元吨环比8月18日上涨489截止到8月25日LME镍总库存为36936吨环比8月18日下跌028截止到8月25日沪镍报收1695万元吨环比8月18日上涨095沪镍库存为3351吨环比8月18日上涨277本周沪镍震荡上行据SMM周报显示宏观面来看8月24日美国劳工部公布的领取失业金人数为23万人低于预测值说明美国劳动力市场强劲基本面来看印尼镍矿开采审查事件影响导致印尼镍矿山生产配额签发暂停导致镍价持续走高市场预期未来镍矿或偏紧供应从而影响到纯镍的主要原料MHP及高冰镍的价格或将上行最终对镍价形成支撑截止到8月25日高镍生铁8-12报收1175元镍点环比8月18日报价上涨151本周高镍生铁价格继续上涨主要系镍矿配额问题引发镍铁市场对未来原料偏紧的担忧所致据SMM周报显示当前涉及印尼高层换届问题非法矿问题迟迟尚未解决该事件对总镍矿的影响量难以确定但印尼已有部分企业开始高价进行囤矿截止到8月25日电池级硫酸镍报收31400元吨环比8月18日保持不变本周硫酸镍价格企稳据SMM周报显示供应端来看本周镍盐生产企业保持按长单排产节奏库存维持相对低位需求端来看自本周开始企业进入节奏型采购阶段下游询价频率逐渐好转但观望态度明显仅有少量低价成交成本端来看当前MHP系数仍相对坚挺当前系数位于73-74左右成本端支撑当前硫酸镍价格且印尼镍矿供应预期偏紧原料价格仍存上行风险请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周报图5LME镍库存及价格图6沪镍库存及价格资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所125本周钴价继续下滑期待下游需求回暖钴截止到8月25日电解钴报收2565万元吨环比8月18日下跌284本周电钴价格继续下跌据SMM周报显示主要系本周头部电钴企业出厂价下调带动电钴均价下行叠加钴中间品及钴盐仍在下降难以对电钴形成成本支撑截止到8月25日硫酸钴报收355万元吨环比8月18日下跌405本周硫酸钴价格持续下行据SMM周报显示供应端冶炼厂因成本较高而偏向挺价但前驱企业需求不及预期压价情绪明显截止到8月25日四氧化三钴报收1475万元吨环比8月18日下跌635本周四钴价格加速下行据SMM周报显示主要系锂钴价格下行成本面缺乏支撑叠加下游企业推迟采购补库需求较弱所致图7金属钴氧化钴价格走势元吨图8四钴硫酸钴价格走势元吨资料来源SMM华西证券研究所资料来源SMM华西证券研究所13稀土磁材行业观点更新请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周报131一周海外稀土磁材资源信息速递Pensana的Longonjo稀土项目重组按计划进行据公司8月21日的公告重新设计将在不影响项目潜力的情况下降低前期生产支出公司指出其所有许可证都是有效的包括开采许可证环境和社会影响评估以及施工许可证公司补充说它已经重新与供应商就主要和长期的设备项目进行了接洽以确保他们继续致力于该项目同时它还指出其模块化硫酸工厂将实现非现场预制和测试Pensansa表示这可以加快建设速度并创造高水平的就业机会和培训该项目不会取代任何住房或现有建筑但会取代自给自足的农业活动这些活动将得到补偿首席执行官TimGeorge表示我们很高兴地确认团队正在按计划进行第一阶段的2亿美元资本支出重组设计并且在今年晚些时候的主要融资财务尽职调查方面也取得了进展我们承认并非常感谢安哥拉政府持续不断的支持非洲区域经济管理局持续不断的财政支持以及Absa银行和其他机构在今后两年为这一重要的战略性矿物项目提供资金和发展的参与Longonjo拥有世界级的高品位近地表磁性金属稀土矿体可以直接获得价格合理的水力发电和Lobito走廊铁路和港口基础设施这些设施现在都是根据最近宣布的长期特许协议运营的132稀土磁材行业2023半年度报告信息速递1金力永磁公告2023半年报根据金力永磁于8月24日发布的2023半年报2023H1公司实现营收3430亿元同比增长382归母净利润333亿元同比减少2829毛利率达1572同比减少481pct2023Q2实现营收1779亿元同比减少087归母净利润14亿元同比减少4853环比减少13362023Q2实现高性能稀土永磁材料产品销量为3893吨环比增长25992安泰科技公告半年报2023请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18证券研究报告行业研究周报根据安泰科技于8月24日发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入为4225亿元同比增长691归属于上市公司股东的净利润为157亿元同比增长10822023Q2公司实现营业收入2118亿元环比增加05同比增长1032实现归母净利润080亿元环比增加445同比增长4473龙磁科技公告2023年半年报根据龙磁科技于8月24日发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入为517亿元同比增长1554归属于上市公司股东的净利润为035亿元同比减少3844毛利率为2575同比减少1380报告期内公司受地缘政治复杂多变宏观经济恢复不及预期等综合因素影响部分市场竞争加剧出现量价齐跌情形同时受各项成本上涨公司部分项目尚处于建设期等因素影响公司主营产品盈利同比下滑4银河磁体公告2023年半年报根据银河磁体于8月24日发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入419亿元同比减少1433实现归母净利润103亿元同比增长1575报告期内公司营业收入同比减少主要原因是产品销售均价同比下降影响所致归属于上市公司股东的净利润同比增加主要原因是原材料单位成本下降幅度大于产品销售均价下降幅度产品毛利率上涨2023Q2公司实现营业收入214亿元同比减少2195环比增长469实现归母净利润053亿元同比增长113环比增长6315包钢股份公告2023年半年报根据包钢股份于8月24日发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入35583亿元同比减少1335实现归母净利润413亿元同比减少1452023Q2公司实现营业收入18433亿元同比减少1176环比增长748实现归母净利润122亿元同比增长3873环比减少5793请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19证券研究报告行业研究周报2023H1实现产铁7218万吨产钢74706万吨生产商品坯材69116万吨生产稀土精矿1817万吨生产萤石1925万吨6正海磁材公告2023年半年报根据正海磁材于8月24日发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入3158亿元同比增长1463实现归母净利润241亿元同比增长1675主要系报告期内公司聚焦主业持续扩建产能克服原材料价格波动行业竞争加剧等影响凭借技术领先优势和综合竞争力积极提高市场占有率实现高性能钕铁硼永磁材料销量收入及净利润的同比增长2023Q2公司实现营业收入1782亿元同比增长544环比增长2949实现归母净利润123亿元同比增长057环比增长4977厦门钨业公告2023年半年报根据厦门钨业于8月25日发布的2023半年报2023H1公司实现营收18730亿元同比减少2247归母净利润791亿元同比减少1288营业收入变动主要是因为本期公司能源新材料产品量价下降营业收入减少2023Q2实现营收10168亿元同比减少2552环比增加1877归母净利润351亿元同比减少3362环比减少2019133废料厂减产本周稀土价格整体上行截止到8月25日氧化铈均价4400元吨环比8月18日保持不变氧化镨均价5070万元吨环比8月18日上涨294截止8月25日氧化镧均价5000元吨环比8月18日保持不变氧化钕均价5050万元吨环比8月18日上涨243氧化镨钕均价4930万元吨环比8月18日上涨207氧化镝均价2440元公斤环比8月18日上涨317氧化铽均价0795万元公斤环比8月18日上涨772截止到8月25日烧结钕铁硼N35均价为145元公斤环比8月18日保持不变本周稀土价格整体有一定幅度的上调据SMM周报显示稀土废料成本倒挂严重的情况下多数废料厂在7月均有不同程度的减请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20