1-7月，百城宅地供应建面同比-21%，较1-6月收窄2.1pct，连续4月收窄；成交建面同比-29%，较1-6月扩大5.2pct，供给端修复趋势好于需求端；百城宅地成交楼面均价同比上涨5.1%，较1-6月收窄7.1pct，市场拿地热情有所回落。
　　1-7月，百城宅地供应建面22841万平，同比-20.6%；成交建面15287万平，同比-29.2%；成交楼面均价为6874元/平，同比+5.1%。分城市能级来看：
　　百城中一线城市宅地供应建面1266万平，同比-35.0%；成交建面1057万平，同比-31.3%；成交楼面均价为24863元/平，同比+9.8%。
　　百城中二线城市宅地供应建面8613万平，同比-22.9%；成交建面5272万平，同比-40.5%；成交楼面均价为8848元/平，同比+17.8%。
　　百城中三线城市宅地供应建面12960万平，同比-17.2%；成交建面8957万平，同比-19.9%；成交楼面均价为3590元/平，同比+1.0%。
　　1-7月，TOP50房企新增土储价值同比降幅扩大，头部国央企拿地力度保持较好。
　　1-7月，TOP50房企新增土储价值7050亿元，同比-19.1%，新增土储价值前三名房企为华润置地（600亿元）、万科地产（505亿元）、保利发展（500亿元）；TOP50房企新增土储面积5558万平，同比-16.5%，新增土储面积排名前三的房企为建发房产（409万平）、华润置地（384万平）、保利发展（333万平）。
　　22城前四轮已完成的土拍平均溢价率分别为6.3%、5.7%、5.9%、5.3%。
　　截至2023年8月21日，22个城市一批次土拍累计供应涉宅土地建面3204万平米，成交率83.0%，累计成交总价约3656亿元，平均成交溢价率约为6.3%；二批次已有20城累计供应涉宅土地建面2339万平米，成交率为76.0%，累计成交总价约2336亿元，平均成交溢价率约为5.7%，平均成交溢价率较上月小幅回落2pct，体现短期内土地市场拿地热情有所降温；杭州、合肥、南京、苏州、无锡、宁波6城已完成不少于四批土地出让，其中第三、四批次平均土地溢价率分别为5.9%、5.3%，近期核心城市土拍整体溢价率有所降低，土地市场热度分化凸显。
　　投资建议：2023开年，监管部门密集发声，明确房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转，房地产平稳健康发展事关金融市场稳定和宏观经济发展全局，中央政治局会议指出我国房地产市场供求关系发生重大变化，优化房地产政策箭在弦上，消费类商业公募REIT积极推进。从供给侧看，通过信贷、债券、股权多种方式综合协同，“三箭连珠”有力提振房地产行业信心；从需求侧看，5年期LPR下调，地方政府“因城施策”引导合理住房消费需求，包括优化“认房认贷”标准，下调首付比例及按揭利率等。政策利好频发，供给侧信用风险逐步出清，促需求政策陆续落地，高能级城市房地产市场供需回暖明显，区域分化格局进一步凸显。投资建议关注三条主线：1）看好具备片区综合开发能力，有机会参加超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、中国海外宏洋集团、万科A/万科企业、滨江集团；2）看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企，建议关注华润置地、龙湖集团、新城控股；3）看好我国产业园步入存量改革+创新发展期，逐步迈向专业化运营发展，公募REITs利于产业园资产重估，建议关注上海临港。
　　风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。