数据拆解：
　　全口径：2023年1-7月进口量同比大增，7月当月环比微降，价格较去年同期下降，但维持相对高位。2023年1-7月，煤及褐煤累计进口量实现2.61亿吨，同比增长89%；7月单月实现进口量3926万吨，同比增长66.92%，环比减少1.53%。2023年1-7月全口径煤炭进口均价录得121美元/吨，较去年均价降16.56%（对应降幅24美元/吨）。2023年7月进口煤价格录得98美元/吨，同比降38.76%（对应降幅62美元/吨），环比降12.53%（对应降幅14美元/吨）。
　　动力煤：7月动力煤进口同比环比增加，蒙古和澳大利亚环比正增长，1-7月进口动力煤价格较去年均价有所下降，7月继续回落。
　　炼焦煤：7月炼焦煤进口环比下降，进口量主要由蒙古国和俄罗斯贡献，1-7月进口炼焦煤价格同比降，7月价格环比下降。
　　褐煤：7月褐煤进口量环比下降，印尼月度供应量环比连续下降，1-7月进口褐煤价格较去年均价有所下降，但仍维持高位。
　　无烟煤：7月无烟煤进口量环比减少，进口量主要由俄罗斯贡献，1-7月进口无烟煤价格较去年均价有所下降，但仍维持高位。
　　点评与投资建议：
　　7月进口量环比微降。从数据层面上看，1-7月累计增速还是维持较高水平，7月当月进口量环比微增，各煤种价格仍然较为坚挺。分煤种看，7月仅动力煤进口量呈现环比正增长。7月国内煤价持续反弹，进口煤价格倒挂解除。
　　预计8月印尼煤供应量仍然维持低位，澳大利亚焦煤价格偏贵短期难放量。夏季印尼和印度进入雨季，产量或受影响，印度方面旺季需求高，或加大进口。此外，我们关注到澳大利亚焦煤价格仍然偏贵，国内主焦煤价格仍具备一定性价比，澳煤短期难放量，对国内骨架煤市场冲击有限。
　　2023年海外煤价仍有上涨逻辑基础，需等待数据验证。需求端，欧盟天然气进入旺季后仍有上涨预期，进而带动煤炭价格上涨；印度煤炭需求持续增加。供给端，全球主要供应国并无显著增量。全球煤炭价格目前仍处于高位，价格反弹需等待数据验证。
　　本轮动力煤率先启动，预计8-9月双焦走势较动力煤更为强劲，考虑二季度价格回落，关注8月中报影响。建议关注：第一，具有焦炭产能的焦煤股也具备较高弹性，【潞安环能】、【平煤股份】、【淮北矿业】等弹性标的值得关注。第二，关注焦化板块相关个股，如【陕西黑猫】、【金能科技】、【美锦能源】等。第三，【广汇能源】马朗矿本周取得项目代码，产能释放持续推进。第四，动力煤价格旺季仍有支撑，建议关注【中国神华】、【山煤国际】、【陕西煤业】、【兖矿能源】。
　　风险提示：欧洲能源危机缓解，蒙古国通关车辆数大幅增加，澳洲煤炭进口放量，俄煤产量增加和进口加速，印尼煤炭基准价大幅回落，国际煤价大幅下跌

研究报告全文：煤炭煤炭进口数据拆解同步大市-A维持7月仅动力煤环比增加澳洲焦煤短期难放量2023年8月22日行业研究行业动态分析煤炭板块近一年市场表现投资要点数据拆解全口径2023年1-7月进口量同比大增7月当月环比微降价格较去年同期下降但维持相对高位2023年1-7月煤及褐煤累计进口量实现261亿吨同比增长897月单月实现进口量3926万吨同比增长6692环比减少1532023年1-7月全口径煤炭进口均价录得121美元吨较去年均价降1656对应降幅24美元吨2023年7月进口煤价格录得98美元吨同比数据来源最闻降3876对应降幅62美元吨环比降1253对应降幅14美元吨首选股票评级动力煤7月动力煤进口同比环比增加蒙古和澳大利亚环比正增长1-7月进口动力煤价格较去年均价有所下降7月继续回落炼焦煤7月炼焦煤进口环比下降进口量主要由蒙古国和俄罗斯贡献1-7月进口炼焦煤价格同比降7月价格环比下降相关报告褐煤7月褐煤进口量环比下降印尼月度供应量环比连续下降1-7月山证煤炭成材即将向旺季切换关进口褐煤价格较去年均价有所下降但仍维持高位注主焦煤补库需求20230814-20230820无烟煤7月无烟煤进口量环比减少进口量主要由俄罗斯贡献1-7月进-山证煤炭行业周报2023820口无烟煤价格较去年均价有所下降但仍维持高位山证煤炭7月原煤产量和进口量环比点评与投资建议均负增-煤炭月度供需数据点评7月进口量环比微降从数据层面上看1-7月累计增速还是维持较高水平20238157月当月进口量环比微增各煤种价格仍然较为坚挺分煤种看7月仅动力煤进口量呈现环比正增长7月国内煤价持续反弹进口煤价格倒挂解除分析师预计8月印尼煤供应量仍然维持低位澳大利亚焦煤价格偏贵短期难放量胡博夏季印尼和印度进入雨季产量或受影响印度方面旺季需求高或加大进口此外我们关注到澳大利亚焦煤价格仍然偏贵国内主焦煤价格仍具备一定性价执业登记编码S0760522090003比澳煤短期难放量对国内骨架煤市场冲击有限邮箱hubo1sxzqcom2023年海外煤价仍有上涨逻辑基础需等待数据验证需求端欧盟天然刘贵军气进入旺季后仍有上涨预期进而带动煤炭价格上涨印度煤炭需求持续增加执业登记编码S0760519110001供给端全球主要供应国并无显著增量全球煤炭价格目前仍处于高位价格反邮箱liuguijunsxzqcom弹需等待数据验证本轮动力煤率先启动预计8-9月双焦走势较动力煤更为强劲考虑二季度价格回落关注8月中报影响建议关注第一具有焦炭产能的焦煤股也具备较高弹性潞安环能平煤股份淮北矿业等弹性标的值得关注第二关注焦化板块相关个股如陕西黑猫金能科技美锦能源等第三广汇能源马朗矿本周取得项目代码产能释放持续推进第四动力请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业动态分析煤价格旺季仍有支撑建议关注中国神华山煤国际陕西煤业兖矿能源风险提示欧洲能源危机缓解蒙古国通关车辆数大幅增加澳洲煤炭进口放量俄煤产量增加和进口加速印尼煤炭基准价大幅回落国际煤价大幅下跌请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业动态分析目录1煤炭进口量数据拆解52煤炭进口价数据拆解73点评与投资建议104风险提示10图表目录图1煤及褐煤累计进口量增速5图2煤及褐煤进口量季节图表万吨5图3动力煤进口量季节图表5图4动力煤主要进口国月度分布万吨5图5炼焦煤进口量季节图表6图6炼焦煤主要进口国月度分布万吨6图7褐煤进口量季节图表6图8褐煤主要进口国月度分布万吨6图9无烟煤进口量季节图表7图10无烟煤主要进口国月度分布万吨7图11进口煤全口径价格走势7图12进口煤全口径年度均价7图13进口动力煤价格走势8图14进口动力煤年度均价8图15进口炼焦煤价格走势8请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业动态分析图16进口炼焦煤年度均价8图17进口褐煤价格走势9图18进口褐煤年度均价9图19进口无烟煤价格走势9图20进口无烟煤年度均价9请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业动态分析1煤炭进口量数据拆解2023年1-7月进口量同比大增7月当月环比微降2023年1-7月煤及褐煤累计进口量实现261亿吨同比增长897月单月实现进口量3926万吨同比增长6692环比减少153图1煤及褐煤累计进口量增速图2煤及褐煤进口量季节图表万吨资料来源海关总署山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所7月动力煤进口同比环比增加蒙古和澳大利亚环比正增长1-7月动力煤进口量实现10273万吨同比增长1647月动力煤进口量实现1960万吨同比增长271环比增长10分国别来看7月进口俄罗斯动力煤619万吨同比增长89环比减少151进口印尼动力煤470万吨同比增长172环比减少277进口蒙古动力煤132万吨同比增长2230环比增长19进口澳大利亚动力煤615万吨同比大增环比增长33图3动力煤进口量季节图表图4动力煤主要进口国月度分布万吨资料来源海关总署山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业动态分析7月炼焦煤进口环比下降进口量主要由蒙古国和俄罗斯贡献1-7月炼焦煤进口量实现5275万吨同比增长647月炼焦煤进口量实现713万吨同比增长17环比减少790分国别来看7月进口加拿大炼焦煤45万吨同比减少4949环比减少5249进口蒙古炼焦煤434万吨同比增长57环比增长14进口俄罗斯炼焦煤161万吨同比减少1996环比减少2667进口美国炼焦煤36万吨同比增长19环比减少1726进口印尼炼焦煤22万吨同比增长37环比增长50图5炼焦煤进口量季节图表图6炼焦煤主要进口国月度分布万吨资料来源海关总署山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所7月褐煤进口量环比下降印尼月度供应量环比连续下降1-7月褐煤进口量实现9473万吨同比增长557月褐煤进口量实现1131万吨同比增长8环比减少727分国别来看7月进口印尼褐煤1092万吨同比增长11环比减少377图7褐煤进口量季节图表图8褐煤主要进口国月度分布万吨资料来源海关总署山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业动态分析7月无烟煤进口量环比减少进口量主要由俄罗斯贡献1-7月无烟煤进口量实现1099万吨同比增长717月无烟煤进口量实现121万吨同比减少2632环比减少4239分国别来看7月进口俄罗斯无烟煤120万吨同比减少2610环比下降43图9无烟煤进口量季节图表图10无烟煤主要进口国月度分布万吨资料来源海关总署山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所2煤炭进口价数据拆解1-7月全口径煤炭进口价格较去年同期下降但维持相对高位2023年1-7月全口径煤炭进口均价录得121美元吨较去年均价降1656对应降幅24美元吨2023年7月进口煤价格录得98美元吨同比降3876对应降幅62美元吨环比降1253对应降幅14美元吨图11进口煤全口径价格走势图12进口煤全口径年度均价资料来源海关总署山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业动态分析1-7月进口动力煤价格较去年均价有所下降7月继续回落2023年1-7月进口动力煤均价录得121美元吨同比降1695对应降幅2468美元吨2023年7月进口动力煤价格录得101美元吨同比降3663对应降幅58美元吨环比降1015对应降幅11美元吨图13进口动力煤价格走势图14进口动力煤年度均价资料来源海关总署山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所1-7月进口炼焦煤价格同比降7月价格环比下降2023年1-7月进口炼焦煤价格录得68美元吨同比降3024对应降幅29美元吨环比降1012对应降幅8美元吨2023年7月进口炼焦煤价格录得134美元吨同比降4760对应降幅122美元吨环比降1689对应降幅27美元吨图15进口炼焦煤价格走势图16进口炼焦煤年度均价资料来源海关总署山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业动态分析1-7月进口褐煤价格较去年均价有所下降但仍维持高位2023年1-7月进口褐煤均价录得78美元吨较去年均价降1695对应降幅16美元吨2023年7月进口褐煤价格录得68美元吨同比降3024对应降幅29美元吨环比降1012对应降幅8美元吨图17进口褐煤价格走势图18进口褐煤年度均价资料来源海关总署山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所1-7月进口无烟煤价格较去年均价有所下降但仍维持高位2023年1-7月无烟煤均价录得190美元吨较去年均价降1067对应降幅23美元吨7月进口无烟煤价格录得138美元吨同比降3681对应降幅80美元吨环比降927对应降幅14美元吨图19进口无烟煤价格走势图20进口无烟煤年度均价资料来源海关总署山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业动态分析3点评与投资建议7月进口量环比微降从数据层面上看1-7月累计增速还是维持较高水平7月当月进口量环比微增各煤种价格仍然较为坚挺分煤种看7月仅动力煤进口量呈现环比正增长7月国内煤价持续反弹进口煤价格倒挂解除预计8月印尼煤供应量仍然维持低位澳大利亚焦煤价格偏贵短期难放量夏季印尼和印度进入雨季产量或受影响印度方面旺季需求高或加大进口此外我们关注到澳大利亚焦煤价格仍然偏贵国内主焦煤价格仍具备一定性价比澳煤短期难放量对国内骨架煤市场冲击有限2023年海外煤价仍有上涨逻辑基础需等待数据验证需求端欧盟天然气进入旺季后仍有上涨预期进而带动煤炭价格上涨印度煤炭需求持续增加供给端全球主要供应国并无显著增量全球煤炭价格目前仍处于高位价格反弹需等待数据验证本轮动力煤率先启动预计8-9月双焦走势较动力煤更为强劲考虑二季度价格回落关注8月中报影响建议关注第一具有焦炭产能的焦煤股也具备较高弹性潞安环能平煤股份淮北矿业等弹性标的值得关注第二关注焦化板块相关个股如陕西黑猫金能科技美锦能源等第三广汇能源马朗矿本周取得项目代码产能释放持续推进第四动力煤价格旺季仍有支撑建议关注中国神华山煤国际陕西煤业兖矿能源4风险提示欧洲能源危机缓解蒙古国通关车辆数大幅增加澳洲煤炭进口放量俄煤产量增加和进口加速印尼煤炭基准价大幅回落国际煤价大幅下跌请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业动态分析分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业动态分析免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入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