市场回顾：
　　上周港股股指期货市场延续下跌走势，至周五8月份恒指期货价格回落6.22%，受投资者风险偏好降低影响科技指数期货下跌6.37%；当周8月份恒生股指期货为贴水状态；港股主要股指期货持仓量增加。美股方面，上周三大股指期货价格出现下跌，道指期货持仓量下跌4.07%，下跌幅度较大。三大股指的期货当前均为升水状态，当中道指与纳指期货的升水幅度较高。
　　市场外部环境跟踪：
　　国家统计局公布部分7月份高频经济数据，显示7月份社会消费品零售总额同比增长2.5%，低于市场预期的4.7%，前值3.1%；7月份规模以上工业增加值同比增长3.7%，低于市场预期的4.4%，前值4.4%；1-7月城镇固定资产投资同比增长3.4%，低于市场预期的3.8%，前值3.8%；7月份城镇调查失业率为5.3%，高于市场预期的5.2%，前值5.2%；青年调查失业率暂停发布。
　　投资建议：
　　由于当前国内整体宏观以及政策环境的变化，以及近期国际能源价格回升后未来美国通胀反复的可能性增加，港股市场面临着更多的不确定性，这或在中短期内显著影响投资者的情绪和风险偏好。虽然短期内情绪上的波动往往能够带来更好的估值优势，但在具体的实质性利好政策落地之前，不建议投资者骤然提升风险敞口，提前布局。在板块选择方面除了选择可能益于未来政策利好的板块之外，仍然建议配置一定的能源、电讯、原材料板块作为防守，在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。投资者在进行部分高风险板块投资时仍建议提前做好对冲准备，谨慎对待易受市场波动冲击及经济下行影响较大的行业与板块
　　风险提示：
　　地缘政治冲突、国内宏观经济恢复不及预期、海外出现系统性金融风险、美国通胀水平超预期。
　　

研究报告全文：周报市场情绪偏低港股延续下跌走势股指期货2023-08-21星期一市场回顾上周港股股指期货市场延续下跌走势至周五8月份恒指期货价格回落622受投资者风险偏好降低影响科技指数期货下跌637当周8月份恒生股指期货为贴水状态港股主要股指期货持仓量增加美股方面上周三大股指期货价格出现下跌道指期货持仓量下跌407下跌幅度较大三大股指的期货当前均为升水状态当中道指与纳指期货的升水幅度较高市场外部环境跟踪国家统计局公布部分7月份高频经济数据显示7月份社会消费品零售总额同比增长25低于市场预期的47前值317月份规模以上工业增加值同比增长37低于市场预期的44前值441-7月城镇固定资产投资同比增长34低于市场预期的38前值387月份城镇调查失业率为53高于市场预期的52前值52青年调查失业率暂停发布投资建议由于当前国内整体宏观以及政策环境的变化以及近期国际能源价格回升后未来美国通胀反复的可能性增加港股市场面临着更多的不确定性这或在中短期内显著影响投资者的情绪和风险偏好虽然短期内情绪上的波动往往能够带来更好的估值优势但在具体的实质性利好政策落地之前不建议投资者骤然提升风险敞口提前布局在板块选择方面除了选择可能益于未来政策利好的板块之外仍然建议配置一定的能源电讯原材料板块作为防守在个股选择中可选择具有优质护城河基本面较好的公司投资者在进行部分高风险板块投资时仍建议提前做好对冲准备谨慎对待易受市场波动冲击及经济下行影响较大的行业与板块证研究部券姓名张思达研SFCBPT227究电话0755-21519179Emailzhangsdgyzqcomhk报告请务必阅读免责条款股指期货周报目录一市场回顾41期货市场表现42股票市场表现4二市场外部环境跟踪6国家公布工业增加值等7月份高频经济数据6三投资观点102股指期货周报图表目录表1上周股指期货走势4表2上周港股美股主要股指走势5表3上周港股各行业板块涨跌5表4上周港股成交较活跃的ETF5表5上周美股各行业板块涨跌6表6上周美股各ETF涨跌6图17月份社会消费品零售再度低于预期8图27月份社零中餐饮收入增速相对稳定上坪零售增长趋缓8图37月社零中耐用品消费同比下降更为显著8图47月份当月固投同比增速比出现边际改善8图57月份累计固投中房地产投资同比仍然萎缩8图6汽车行业成为当年累计投资同比增速较快行业9图77余额工业增加值同比趋稳9图8七月份制造业工业增加值增速继续保持稳定9图9唐山高炉开工率已恢复至疫情前水平10图10焦化企业中产能大于200万吨企业的开工率恢复至疫情前水平103股指期货周报一市场回顾1期货市场表现上周港股股指期货市场延续下跌走势至周五8月份恒指期货价格回落622受投资者风险偏好降低影响科技指数期货下跌637当周8月份恒生股指期货为贴水状态港股主要股指期货持仓量增加美股方面上周三大股指期货价格出现下跌道指期货持仓量下跌407下跌幅度较大三大股指的期货当前均为升水状态当中道指与纳指期货的升水幅度较高表1上周股指期货走势名称收盘价当周涨跌幅当周成交量持仓量前周持仓量持仓量变化持仓量涨跌率基差2023-08-18手手手手恒生指数23081790100-62258899011640496409199952074-4985H股指数2308613500-6345408522484582399738485354-1199恒生科技指数2308400000-637440866152035137303147321073-739道琼斯期货小型3454000-222774995100431104689-4258-4073934标普500期货小型438000-219732313122238432198539253041151029纳斯达克100期货小型1474400-233316815325789325631515780624916资料来源Wind国元证券经纪香港整理2股票市场表现上周港股市场延续回落走势恒指一周下跌589科技指数下跌622行业方面上周所有行业下跌可选消费等部分高估值板块下跌幅度较大资金方面当周恒指主要ETF资金一周出现流出在港最大的恒指ETF盈富基金一周基金份额较前周减少083中国企业ETF份额减少06上周末时恒指处于250日均线下方技术面来说已打开下行通道短期内若无情绪面好转则指数延续下跌行情可能性较高美股上周三大股指表现平稳其中道指下跌221标普500下跌211纳指下跌259中概股指数下跌707行业板块方面当周标普所有一级行业指数下跌信息技术板块下跌082下跌量相对较少可选消费板块下跌41成为当周下跌最多的行业4股指期货周报表2上周港股美股主要股指走势收盘价当周涨跌幅年初以来涨跌幅当周成交额市盈率2023-08-18亿恒生指数1795085-589-925503291879恒生中国国有企业226848-435-67574748-恒生科技400739-622-2941155502969道琼斯工业指数3450066-221408-2342标普500436971-211138116970842453纳斯达克指数1329078-25926988655733697纳斯达克中国金龙指数658994-707-169-3754资料来源Wind国元证券经纪香港整理表3上周港股各行业板块涨跌当周涨跌年初以来涨年初以来相对恒名称收盘价当周成交额市盈率幅跌幅指涨跌幅2023-08-18亿能源业873420-3341578250311131508电讯业129834-3441752267787491039必需性消费1657183-376-2009-108397312064综合企业137636-479-8730532346439公用事业489047-481-1124-19981361215资讯科技业997867-531-635290971142456金融业295296-565-74018571928505工业95490-566-1819-8939988437地产建筑业177956-578-2475-1550252411007医疗保健业928966-588-2709-17832583412961非必需性消费266607-597-48743966509000原材料业582764-600-1377885580779资料来源Wind国元证券经纪香港整理表4上周港股成交较活跃的ETF当周涨年初以来相对近6个月回基金份额较前当周成交WIND代码代码名称标的资产收盘价基金份额每股净值基金规模净值变化跌幅恒指涨跌幅报周变化额2023-08-18百万份亿港元百万港元百万港元2800HK2800盈富基金恒生指数1848-581249-1095691399-08338885184812774085-8933912828HK2828恒生中国企业恒生中国企业指数6340-605277-102842241-0601477263362676477-1889623033HK3033南方恒生科技恒生科技393-656582-59864754070411952394255059593037226HK7226XL二南方恒科恒生科技473-1241-919-204116676413045846474790195-77927552HK7552XI二南方恒科反向恒生科技6221330-264-24732780-26073358621203646-397197200HK7200FL二南方恒指恒生指数352-1197-1247-267514272016752544351500476124457500HK7500FI二南方恒指反向恒生指数58613241930205429200-19431740588171565-162823188HK3188华夏沪深三百沪深3004152-402328-11363555002153541721483146-465253067HK3067安硕恒生科技恒生科技841-624626-5631361850334618391143123-718412823HK2823安硕A50富时中国A501311-318283-973128800-03931413191698267-545243032HK3032恒生科技ETF恒生科技397-628608-58662195052217398247299-150493037HK3037南方恒生恒生指数1854-589206-11096370852198185511816624973088HK3088华夏恒生科技恒生科技506-612610-57845580-143174506230598-188577288HK7288FL二南方国指恒生中国企业指数207-1160-1148-25351456058107120429714-23402845HK2845GX中国电动车Solactive中国电动车及电池净收益指数8942-544-1154-22792515-1370558996226247-156322840HK2840SPDR金ETF倫敦黃金定盤價137600-1151365000320400000410000000007588HK7588FI南方国指反向恒生中国企业指数542132413891403112000003954360857257300HK7300FI南方恒指反向恒生指数5726421618115328800000385721647810083066HK3066FA南方比特币芝商所的比特幣期貨1133-10366257-0341789000033111719985-25877299HK7299FL二南方黄金SolactiveGold1-DayRollingFuturesIndex714-286975-15618260270027710129701-3723068HK3068FA南方以太币芝商所的以太幣期貨1009-8694766-6827240000209897161-8132820HK2820GX中国生科Solactive中國生物科技指數NTR5266-401-1203-23631080000008529157140-21203040HK3040GX中国MSCI中国美元2532-545214-12312560-376001252764694-6380资料来源Wind国元证券经纪香港整理5股指期货周报表5上周美股各行业板块涨跌年初以来涨跌年初以来相对标普500指数名称收盘价当周涨跌幅市盈率幅涨跌幅2023-08-18信息技术292074-082344620653369医疗保健155439-157-196-15772404能源67543-166046-1335790公用事业32080-201-1051-24322420材料50820-237381-10001531日常消费76598-244-169-15502491工业89696-250788-5922354通讯服务21870-274372323423105金融56368-280-106-14871571房地产22689-324-236-16173159可选消费128367-410276713864179资料来源Wind国元证券经纪香港整理表6上周美股各ETF涨跌年初以来涨年初以来相对标普近6个月价格-每股ETF名称收盘价美元当周涨跌幅当周成交额跌幅500涨跌幅回报净值2023-08-18亿美元SPYSPDRSP500ETF43650-20515781977181754066148QQQInvescoQQQTrustSeries135813-221354021591892961097691IWMiSharesRussell2000ETF18465-332740-641-439248171655TQQQProSharesUltraProQQQ3640-68811480100995141180941198HYGiSharesiBoxxHYCorporateBdETF7409-099370-1011-06313092-021TLT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