行业核心观点：
　　上周食品饮料板块下跌2.26%，于申万31个子行业中位列第19。上周（2023年08月14日-2023年08月20日），上证综指下跌1.80%，申万食品饮料指数下跌2.26%，跑输上证综指0.46个百分点，在申万31个一级子行业中排名第19。上周食品饮料子板块多数下跌，其中预加工食品（-5.45%）、保健品（-4.79%）、调味发酵品（-4.07%）跌幅居前三。宏观层面，7月份社会消费品零售总额增长2.5%，1-7月烟酒类零售总额3035亿元，同比增长8.4%。白酒方面，贵州新增2.2亿酱酒产业园建设项目，汾阳签约白酒投资项目，河南老字号中华行郑州站举行。茅台集团与国药集团座谈交流，茅台酱香系列酒体验中心南京开业，茅台一项发明专利获授权。五粮液旗下环保产业公司增资至5.37亿。泸州老窖旗下国窖1573经销商结算价提至980元/瓶，泸州老窖商旅平台及OA系统优化升级项目启动。两家酒企新增商标申请。啤酒方面，华润啤酒首个国麦标准化种植试点基地落地内蒙古。华润雪花章丘项目拟2024年投产。雪花啤酒40万千升项目10月投产。建议关注：1）白酒：当前时点，白酒中报业绩支撑强，行业基本面表现好于预期；板块低估值+预期改善，反弹有望持续；同时中秋国庆旺季将至，白酒行业整体或于8月中下旬开启中秋国庆旺季备货，建议关注旺季动销和库存情况；区域高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒高端化趋势延续，长期向好趋势明确。建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化比较明显，建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。
　　投资要点：
　　本周行情回顾：上周食品饮料板块下跌2.26%，于申万31个子行业中位列第19。上周（2023年08月14日-2023年08月20日），上证综指下跌1.80%，申万食品饮料指数下跌2.26%，跑输上证综指0.46个百分点，在申万31个一级子行业中排名第19。年初至今上证综指上涨1.38%，申万食品饮料指数下跌6.44%，跑输上证综指7.82个百分点，在申万31个一级子行业中排名第20。上周食品饮料子板块多数下跌，其中预加工食品（-5.45%）、保健品（-4.79%）、调味发酵品（-4.07%）跌幅居前三。
　　白酒每周谈：上周白酒板块下跌2.19%，其中古井贡B（-5.21%）、五粮液（-5.12%）、酒鬼酒（-4.45%）跌幅居前三，贵州茅台下跌1.71%。行业层面，贵州茅台：上周，20年飞天茅台批价从/3瓶050上涨至元3080元/瓶，飞天散瓶价格从2840元/瓶上调至2900元/瓶。茅台集团与国药集团座谈交流，茅台酱香系列酒体验中心南京开业，茅台一项发明专利获授权。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持960元/瓶。泸州老窖：上周，泸州老窖（52度）保持在368.00-378.00元/瓶区间。价格“倒挂”，泸州老窖旗下国窖1573经销商结算价提至980元/瓶。
　　食品饮料其它板块：
　　啤酒：华润啤酒：华润啤酒首个国麦标准化种植试点基地落地内蒙古。华润雪花啤酒章丘项目计划于2023年底投料，2024年投产。雪花啤酒40万千升项目10月投产。
　　软饮料：茶百道：正式向港交所递交上市申请，独家保荐人为中金公司。
　　风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告食品饮料行TableTitleTableIndustryRank业维持研飞天茅台批价上涨白酒行业开启双节备货强于大市究TableReportTypeTableReportDate食品饮料行业周观点0814-08202023年08月21日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现上周食品饮料板块下跌226于申万31个子行业中位列第19上周2023年08月14日-2023年08月20日上证综指下跌180申食品饮料沪深30010万食品饮料指数下跌226跑输上证综指046个百分点在申万3153580个一级子行业中排名第19上周食品饮料子板块多数下跌其中预加0行-5工食品-545保健品-479调味发酵品-407跌幅居前-10业三宏观层面7月份社会消费品零售总额增长251-7月烟酒类零-15-20周售总额3035亿元同比增长84白酒方面贵州新增22亿酱酒产-25观-30业园建设项目汾阳签约白酒投资项目河南老字号中华行郑州站举行点茅台集团与国药集团座谈交流茅台酱香系列酒体验中心南京开业茅数据来源聚源万联证券研究所台一项发明专利获授权五粮液旗下环保产业公司增资至537亿泸TableReportList州老窖旗下国窖1573经销商结算价提至980元瓶泸州老窖商旅平相关研究板块短期调整大众品中报密集发布台及OA系统优化升级项目启动两家酒企新增商标申请啤酒方面酒类持仓均遭减配政策助力食饮修复华润啤酒首个国麦标准化种植试点基地落地内蒙古华润雪花章丘项目白酒板块低估值预期改善反弹有望持续拟2024年投产雪花啤酒40万千升项目10月投产建议关注1白酒当前时点白酒中报业绩支撑强行业基本面表现好于预期板块低估值预期改善反弹有望持续同时中秋国庆旺季将至白酒行业整体或于8月中下旬开启中秋国庆旺季备货建议关注旺季动销和库证存情况区域高端白酒稳占市场次高端白酒成长空间大建议关注高券端次高端白酒配置机会2啤酒啤酒高端化趋势延续长期向好研趋势明确建议关注高端化啤酒龙头3大众品大众食品需求刚性究较强业绩分化比较明显建议关注业绩表现较好的速冻食品保健品报调味品软饮料乳制品休闲零食等大众品行业龙头告投资要点本周行情回顾上周食品饮料板块下跌226于申万31个子行业中位列第19上周2023年08月14日-2023年08月20日上证综指下跌180申万食品饮料指数下跌226跑输上证综指046个百分点在申万31个一级子行业中排名第19年初至今上证综指上涨138分析师TableAuthors陈雯申万食品饮料指数下跌644跑输上证综指782个百分点在申万执业证书编号S027051906000131个一级子行业中排名第20上周食品饮料子板块多数下跌其中预电话18665372087加工食品-545保健品-479调味发酵品-407跌幅居邮箱chenwenwlzqcomcn前三白酒每周谈上周白酒板块下跌219其中古井贡B-521五粮液-512酒鬼酒-445跌幅居前三贵州茅台下跌171行业层面贵州茅台上周20年飞天茅台批价从3瓶050上涨至元3080元瓶飞天散瓶价格从2840元瓶上调至2900元瓶茅台集团与国药集团座谈交流茅台酱香系列酒体验中心南京开业茅台一项发明专利获授权五粮液上周普五八代价格保持稳定维持960元TablePagehead证券研究报告瓶泸州老窖上周泸州老窖52度保持在36800-37800元瓶区间价格倒挂泸州老窖旗下国窖1573经销商结算价提至980元瓶食品饮料其它板块啤酒华润啤酒华润啤酒首个国麦标准化种植试点基地落地内蒙古华润雪花啤酒章丘项目计划于2023年底投料2024年投产雪花啤酒40万千升项目10月投产软饮料茶百道正式向港交所递交上市申请独家保荐人为中金公司风险因素1政策风险2食品安全风险3经济增速不及预期风险第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn213TablePagehead证券研究报告start正文目录1上周行情回顾42白酒每周谈521资本市场个股表现522价格跟踪及点评523北向资金跟踪624行业动态及重点公司事件跟踪点评73食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评94上市公司公告及大事提醒95投资建议126风险因素12图表1申万一级行业上周涨跌幅4图表2申万一级行业年初至今涨跌幅4图表3食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅4图表4食品饮料子板块PE-TTM202308184图表5食品饮料领涨领跌个股5图表6白酒板块个股周涨跌幅5图表7飞天茅台批价跟踪元6图表8普五批价跟踪元6图表9名酒线上零售价跟踪元6图表10茅五泸北向资金持股数量及持股比例7图表11贵州茅台北向资金净流入金额7图表12上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件9图表13食品饮料板块重点公司大事提醒202308142023082011第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn313TablePagehead证券研究报告1上周行情回顾上周食品饮料板块下跌226于申万31个子行业中位列第19上周2023年08月14日-2023年08月20日上证综指下跌180申万食品饮料指数下跌226跑输上证综指046个百分点在申万31个一级子行业中排名第19年初至今上证综指上涨138申万食品饮料指数下跌644跑输上证综指782个百分点在申万31个一级子行业中排名第20子板块层面上周食品饮料子板块多数下跌其中软饮料095啤酒072肉制品-059其他酒类-183白酒-219乳品-224零食-282烘焙食品-320调味发酵品-407保健品-479预加工食品-545PETTM分别为其他酒类19323倍调味发酵品4186倍零食3672倍啤酒3577倍烘焙食品3220倍预加工食品2925倍保健品2580倍白酒2980倍软饮料2909倍乳品2561倍肉制品1704倍图表1申万一级行业上周涨跌幅图表2申万一级行业年初至今涨跌幅400020010030000002000-1001000-200000-300-400-1000-500-2000-600-3000煤炭环保钢铁银行综合汽车通信传媒电子传媒钢铁通信汽车环保电子银行煤炭综合房地产计算机计算机房地产轻工制造纺织服饰国防军工建筑材料公用事业交通运输机械设备建筑装饰美容护理非银金融家用电器石油石化食品饮料基础化工商贸零售医药生物农林牧渔社会服务电力设备有色金属医药生物建筑装饰石油石化家用电器机械设备公用事业纺织服饰轻工制造国防军工有色金属交通运输食品饮料建筑材料基础化工社会服务电力设备农林牧渔美容护理商贸零售非银金融资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所图表3食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅图表4食品饮料子板块PE-TTM2023081810003000050025000000-50020000-100015000-150010000-20005000-2500000-3000上周涨跌幅年初至今涨跌幅资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn413TablePagehead证券研究报告图表5食品饮料领涨领跌个股领涨个股领跌个股ST西发1570熊猫乳品-1179ST通葡1135仲景食品-764皇台酒业1066安井食品-758海融科技798黑芝麻-742重庆啤酒515海天味业-672资料来源同花顺iFinD万联证券研究所2白酒每周谈21资本市场个股表现上周白酒板块下跌219其中古井贡B-521五粮液-512酒鬼酒-445跌幅居前三贵州茅台下跌171图表6白酒板块个股周涨跌幅15001000500000-500-1000B伊力特今世缘口子窖水井坊金徽酒酒鬼酒五粮液古井贡山西汾酒古井贡酒舍得酒业老白干酒泸州老窖顺鑫农业贵州茅台迎驾贡酒洋河股份金种子酒皇台酒业资料来源同花顺iFinD万联证券研究所22价格跟踪及点评上周20年飞天茅台批价上涨至3080元瓶飞天散瓶价格上涨至2900元瓶普五八代价格维持960元瓶根据京东商城数据多数名酒价格不变五粮液52度价格维持1099元瓶洋河梦之蓝M352度维持64950元瓶30年青花汾酒53度维持119900元瓶剑南春52度维持47900元瓶习酒窖藏198853度价格维持69800元瓶水井坊52度维持60900元瓶少数名酒价格存在波动泸州老窖52度维持36800至37800元瓶区间第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn513TablePagehead证券研究报告图表7飞天茅台批价跟踪元图表8普五批价跟踪元400010009803500960300094025009209002000880150086020年普飞飞天散瓶普五八代资料来源今日酒价万联证券研究所资料来源今日酒价万联证券研究所图表9名酒线上零售价跟踪元16000014000012000010000080000600004000020000-2020092420201024202011242020122420210124202102242021032420210424202105242021062420210724202108242021092420211024202111242021122420220124202202242022032420220424202205242022062420220724202208242022092420221024202211242022122420230124202302242023032420230424202305242023062420230724五粮液52度洋河梦之蓝M352度剑南春52度习酒窖藏198853度水井坊52度30年青花汾酒53度泸州老窖52度资料来源京东万联证券研究所23北向资金跟踪截至2023年8月20日贵州茅台北向资金持股908865万股持股比例为723较上上周减少013pct五粮液北向资金持股2341216万股持股比例为603较上上周减少049pct泸州老窖北向资金持股521227万股持股比例为354较上上周减少018pct截至8月18日贵州茅台上周累计净流出2916亿元第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn613TablePagehead证券研究报告图表10茅五泸北向资金持股数量及持股比例图表11贵州茅台北向资金净流入金额5000010300025000040000820002000003000061000000200004150000-1000100002-200010000000-300050000-4000-5000000泸州老窖万股左轴五粮液万股左轴贵州茅台万股左轴贵州茅台右轴五粮液右轴泸州老窖右轴成交净买入亿元左轴收盘价元右轴资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所24行业动态及重点公司事件跟踪点评7月份社会消费品零售总额增长25国家统计局发布数据显示7月份社会消费品零售总额36761亿元同比增长25其中除汽车以外的消费品零售额32906亿元增长3017月份社会消费品零售总额264348亿元同比增长73其中除汽车以外的消费品零售额238083亿元增长75食品饮料企业动态1-7月烟酒类零售总额3035亿元7月份烟酒类零售总额为391亿元同比增长721-7月烟酒类零售总额为3035亿元同比增长84糖酒快讯1-7月酒类产量数据出炉8月16日国家统计局发布2023年1-7月规上企业酒类产量统计数据白酒7月份产量为2870万千升同比下降3701-7月份产量为23670万千升同比下降1330啤酒7月份产量为40240万千升同比下降3401-7月份产量为233110万千升同比增长490葡萄酒7月份产量为100万千升同比下降9101-7月份产量为740万千升同比下降1780微酒贵州新增22亿酱酒产业园建设项目8月18日贵州省投资促进局发布两项酒类项目龙里县酱酒产业园项目总投资12亿元计划年销售收入18亿元年利润3000万元投资利润率25项目主要生产酱香型白酒建设酱香酒生产车间存储车间封坛车间及包装车间建设酱香酒品鉴餐厅销售展厅等余庆县酱香白酒循环产业园制曲配套建设项目总投资1亿元计划年销售收入9000万元年利润2500万元投资利润率25项目占地100亩主要修建干曲车间2栋制曲车间4栋原料仓库1栋办公用房及相关设备配套设施微酒汾阳签约白酒投资项目8月17日汾阳市融媒体中心发布2023年中国杏花村国际酒业博览会招商引资签约仪式举行共签订5项合作协议涉及白酒生产新能源包装等项目将进一步调第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn713TablePagehead证券研究报告整优化汾阳市白酒产业结构促进白酒产业全产业链发展微酒河南老字号中华行郑州站举行8月14日至15日2023中国郑州零售商品展览会暨河南老字号中华行郑州站在郑州国际会展中心盛大举行本次活动以品味老字号乐享新生活为主题由河南省商务厅主办河南省老字号协会承办现场展览面积达20000平方米80家河南省各领域老字号企业踊跃参展吸引了来自全国34个省600多个城市的经销商零售商批发商折扣店零食店专卖店等采购商参会糖酒快讯茅台集团与国药集团座谈交流8月13日茅台集团与国药集团在茅台国际大酒店举行座谈双方围绕大健康产业国际化发展等内容进行深入交流共叙友谊共谋发展共话未来茅台集团党委书记董事长丁雄军表示双方有着良好的合作优势和巨大的合作空间希望双方进一步凝聚合作共识巩固合作成果拓展合作领域围绕保健酒开发品牌国际化发展及康养产业等开展全方位多层次合作糖酒快讯茅台酱香系列酒体验中心南京开业8月13日上午南京国策酒业贵州茅台酱香系列酒体验中心燕山路融侨店开门纳客体验中心是集茅台酱香系列酒产品展示品鉴体验文化宣传社交零售及高端服务等多种功能于一体的酱酒文化体验馆主要经销和展示茅台1935茅台迎宾茅台王子贵州大曲仁酒赖茅王茅华茅等30余款茅台酱香酒及酱香生肖酒系列产品店内不仅设有茅台酱香系列酒文化知识宣传墙和产品展示区还设有酱香工艺展示区全方位展示茅台酱香系列酒文化多媒体功能区为到店客户提供沙龙活动品鉴会议等服务糖酒快讯茅台一项发明专利获授权8月15日据国家知识产权局官网显示贵州茅台酒股份有限公司申请的超高效液相色谱-四级杆静电场轨道阱检测酒醅中果胶的方法发明专利获得授权摘要显示该发明公开了一种超高效液相色谱-四级杆静电场轨道阱检测酒醅中果胶的方法属于检测技术领域该发明利用果胶酶对酒醅进行酶解处理使果胶分解为半乳糖醛酸然后测定半乳糖醛酸的含量半乳糖醛酸的含量可以用于间接计算果胶的含量糖酒快讯五粮液旗下环保产业公司增资至537亿企查查APP显示近日四川省宜宾五粮液环保产业有限公司发生工商变更公司注册资本由3700万元增至537亿元增幅约135135该公司成立于2001年法定代表人为刘少堂经营范围包含生物质燃气生产和供应热力生产和供应生物质能发电等糖酒快讯价格倒挂泸州老窖旗下国窖1573经销商结算价提至980元瓶近日泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司发布关于调整52度国窖1573经典装价格的通知宣布即日起52度国窖1573经典装500ml6经销商结算价提升至980元瓶此举或为刺激回款有券商分析师指出国窖1573目前价格处于倒挂状态在京东拼多多平台上国窖157352度500ml价格约840元-930元瓶而据今日酒价显示目前国窖1573实际批发价约895元瓶食品饮料企业动态泸州老窖商旅平台及OA系统优化升级项目启动第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn813TablePagehead证券研究报告8月16日泸州老窖集团商旅平台及OA系统优化升级项目启动会召开整体项目预计今年11月底建设完成建成后公司将上线集费用预算申请管控报销结算分析等全场景于一体的一站式全链路数智化费用管控平台并实现差旅申请审批预订报销对账等全过程数智化支撑糖酒快讯两家酒企新增商标申请天眼查显示近日两家酒企新增商标申请分别为山西杏花村汾酒厂股份有限公司新增5项商标申请名称分别为清香汾北方北方烧清香汾酒魂酒魂国际分类包括33-酒32-啤酒四川省酒业集团有限责任公司新增1项商标申请名称为永乐龙井国际分类为33-酒糖酒快讯3食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评华润啤酒首个国麦标准化种植试点基地落地内蒙古近日华润啤酒携手国家大麦青稞产业技术体系呼伦贝尔农垦集团春蕾麦芽有限公司等机构企业联合发起的国产啤麦品质提升及标准化种植质量保障体系研究项目的首个标准化种植试点基地落地内蒙古该项目旨在降低对进口大麦的完全依赖同时促进国麦振兴和乡村振兴战略的实施食品饮料企业动态华润雪花章丘项目拟2024年投产华润雪花啤酒章丘项目计划于2023年底投料2024年投产项目稳定投产后销售收入预计18亿元利润预计17亿元预计税收3亿元糖酒快讯雪花啤酒40万千升项目10月投产近日消息在四川省凉山州西昌市成凉工业园区雪花啤酒凉山有限公司搬迁新建年产40万千升啤酒项目有序推进将于今年10月底建成试投产11月出酒项目规划包括发酵罐区筒仓基础联合车间包装车间成品库及综合楼等新建项目正常投产后将为西昌增加近4亿元工业产值年税收将从14亿元增至约22亿元年产值从8亿元增至约12亿元糖酒快讯茶百道冲刺IPO门店数超7000家8月15日四川百茶百道实业股份有限公司以下简称茶百道正式向港交所递交上市申请独家保荐人为中金公司2022年茶百道门店的零售额达到约人民币133亿元2020年至2022年年复合增长率达1397茶百道成为中国前十大新式茶饮企业中增长最快的一家在2020年至2022年间零售销售额年复合增长率最高中国基金报4上市公司公告及大事提醒图表12上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件公司简称日期事件类型事件概览截至本公告披露之日广发信德通过大宗交易方式累计减持公司股份1216000股占公司总股本的190通过集中竞价方式累计百合股份2023815股份减持减持公司股份639900股占公司总股本的100广发信德本次减持计划时间区间已届满本次减持计划已实施完毕三元股份2023815政府补助2023年7月19日至今本公司及全资控股子公司累计收到各类第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn913TablePagehead证券研究报告政府补助资金43792万元数据未经审计上述政府补助均与收益相关2023年8月7日-2023年8月11日施雄飚及薛长煌合计减持股份数量9787万股占公司总股本的100截止至2023年8月11金宇火腿2023815股份减持日施延军及其一致行动人累计减持股份数量19567万股占公司总股本的200减持数量及减持计划时间已过半本次上市流通的限售股均为公司首次公开发行限售股限售期为自公司股票上市之日起36个月共涉及4名股东分别为上海均瑶均瑶健康2023815限售股解禁集团有限公司王均金王均豪王滢滢以上4名股东合计持有限售股份289141717股占公司总股本的6724将于2023年8月18日起上市流通桃李面包实现营业收入3207亿元同比增长003归属于上市公司股东的净利润约292亿元同比下滑1846归属于上市公桃李面包2023815中期报告司股东的扣除非经常性损益的净利润约281亿元同比下滑1763燕塘乳业披露半年度报告公司2023年半年度实现营业收入为963燕塘乳业2023816中期报告亿元同比增长714归母净利润983402万元同比增长7029基本每股收益062元双汇发展发布2023年半年度报告今年上半年实现营业收入30427亿元同比增长905归属于上市公司股东的净利润2837亿元双汇发展2023816中期报告同比增长389归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2666亿元同比增长270重庆啤酒发布2023年半年报上半年重庆啤酒实现啤酒销量17268万千升比上年同期增长476实现营业收入8505亿元比上年重庆啤酒2023817中期报告同期增长717实现归属于上市公司股东的净利润865亿元比上年同期增长1889劲仔食品发布2023年半年报公司上半年实现营收925亿元同比增长4907归母净利润831291万元同比增长4697其中劲仔食品2023818中期报告第二季度实现营收488亿元净利润439296万元均创下单季度新高截至2023年8月16日本次减持计划期限届满君正投资在减持东鹏特饮2023818股份减持期间内通过集中竞价方式共计减持公司股份3754784股占公司股份总数的09387公司2022年度利润分配方案以固定总额的方式分配以公司现有总股本1471987769股为基数向全体股东每10股派4225元人民泸州老窖2023818利润分配币现金现金分红额为621914832403元含税扣税后通过深股通持有股份的香港市场投资者QFIIRQFII以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派38025元惠泉啤酒发布半年度业绩报告称2023年上半年营业收入约347亿惠泉啤酒2023818中期报告元同比增加1026归属于上市公司股东的净利润约2227万元同比增加3839基本每股收益0089元同比增加3906西麦食品发布2023年半年度报告2023年上半年公司实现营业收西麦食品2023818中期报告入701亿元比上年同期增加1088实现归属净利润065亿元比上年同期增加4118得利斯发布2023年半年度报告报告期内公司实现营业收入1543得利斯2023819中期报告亿元同比增长991实现归属于上市公司股东的净利润256569万元同比下降4737实现归属于上市公司股东的扣除非经常性第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1013TablePagehead证券研究报告损益的净利润253185万元同比增长667基本每股收益为00403元报告期内公司不断完善市场布局增加直营门店覆盖并根据业务开展账款等情况对部分经销商进行整合优化东北华北地区经销商数量下降幅度较大欢乐家发布2023年半年度报告2023年上半年公司实现营业收入912亿元同比增长3086实现归属净利润130亿元同比上升5645营业收入增长的主要原因是公司主要产品椰子汁和水欢乐家2023818中期报告果罐头营业收入增长净利润增幅大于营业收入的主要原因是受2022年部分产品出厂价格调整及2023年上半年部分大宗商品价格有所回落等因素影响2023年上半年公司营业收入的增幅大于营业成本的增幅报告期毛利率为3723同比增长35个百分点熊猫乳品发布2023年半年度报告今年上半年公司实现营业收入熊猫乳品2023818中期报告448亿元归母净利润047亿元归母扣非净利润041亿元比上年同期分别增长18311070812531光明乳业股份有限公司及下属子公司自2023年4月1日至2023年光明乳业2023819政府补助6月30日累计收到各类政府补助786382478元数据未经审计会稽山发布2023年半年度报告公司上半年营业收入622亿元会稽山2023819中期报告与上年同期相比增长1425归属净利润785137万元与上年同期相比增长129舍得酒业股份有限公司发布2023年半年度报告据报告显示舍得酒业2023年上半年实现营收3529亿元同比增长1664实现舍得酒业2023819中期报告净利润92亿元同比增长1007从产品来看舍得酒业2023年上半年中高端酒普通酒实现销售收入分别为2757亿元513亿元同比增长分别为14612375迎驾贡酒发布2023年半年度报告上半年实现营业收入3143亿元同比上涨2425实现净利润1064亿元同比上涨3653迎驾贡酒2023819中期报告迎驾贡酒称业绩变动主要系以洞藏系列为代表的中高档白酒产品收入增长所致香飘飘2023年半年报显示上半年营收117亿元同比增长3626香飘飘2023819中期报告净利润为-440426万元去年同期为-129亿元较上年同期减亏851824万元金徽酒发布2023年半年度报告上半年实现营业收入1523亿元金徽酒2023819中期报告同比增长2425实现净利润254亿元同比增长2006资料来源公司公告万联证券研究所图表13食品饮料板块重点公司大事提醒2023081420230820时间公司事件2023831龙大美食临时股东大会2023831双汇发展临时股东大会202394有友食品临时股东大会202394欢乐家临时股东大会202396桂发祥临时股东大会202398迎驾贡酒临时股东大会资料来源同花顺iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1113TablePagehead证券研究报告5投资建议建议关注1白酒当前时点白酒中报业绩支撑强行业基本面表现好于预期板块低估值预期改善反弹有望持续同时中秋国庆旺季将至白酒行业整体或于8月中下旬开启中秋国庆旺季备货建议关注旺季动销和库存情况区域高端白酒稳占市场次高端白酒成长空间大建议关注高端次高端白酒配置机会2啤酒啤酒高端化趋势延续长期向好趋势明确建议关注高端化啤酒龙头3大众品大众食品需求刚性较强业绩分化比较明显建议关注业绩表现较好的速冻食品保健品调味品软饮料乳制品休闲零食等大众品行业龙头6风险因素1政策风险食品饮料中的诸多板块如白酒等与政策关联度较大限制或管控相应产品于某些消费场景的消费将会带来较大的行业调整2食品安全风险食品安全是消费者关注的重中之重消费者对出现食品安全问题的产品及公司甚至行业的信任度及消费意愿将大幅下降3经济增速不及预期风险白酒等子板块仍有一定的周期性提示经济增速不及预期的风险第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1213TablePagehead证券研究报告end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo万联证券股份有限公司以下简称本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1313