★2023年截至本周经济/商品数据情况汇总（截至2023/8/18当周）：
　　宏观：本周海内外宏观重要事件及数据包括：美国公布7月利率会议纪要，最新就业及消费数据。国内公布7月经济数据和央行2季度货币政策执行报告。
　　海外市场：本周超预期强劲的消费数据以及表述偏鹰的7月利率会议纪要均支撑美元指数继续上行。美国财政部提高长期美债发行规模，美债收益率处于高位且持续上涨。高企的债券收益率和货币政策预计较长一段时间维持紧缩抑制风险偏好，纳斯达克指数下降。强势美元及美债收益率压制黄金价格。
　　国内市场：本周公布的7月经济数据显示经济复苏程度远不及预期，且市场对稳经济政策预期有所下修。海外流动性持续收紧，风险偏好下降。总体上市场预期较为悲观，股指以及长端国债收益率下跌。
　　板块强弱：本周有色和软商品板块表现偏弱。黑色、软商品和农产品板块持仓量上升，有色板块持仓量下降。软商品板块成交量上升。
　　商品走势：本周涨幅较大的品种是纯碱和铁矿石；跌幅较大的品种是玻璃和豆粕。纯碱：由于远兴负荷提升较慢，且装置处于季节性检修期，现货供应偏紧，近月价格上涨。铁矿石：铁矿石受平控政策影响存在减产预期，价格有所反弹。玻璃和豆粕本周活跃合约换月。玻璃作为地产后周期商品，在当前地产保交楼政策以及远期宏观偏悲观预期影响下，现货偏强运行，远月合约贴水。目前生猪养殖行业产能过剩，因此豆粕作为饲料预期弱于现实，远月合约贴水。
　　周期行业：本周市场情绪大幅转弱。石油钻采设备和玻璃包装行业小幅上涨，其余行业普遍下跌。
　　★风险提示：稳经济政策效果不及预期，海外货币政策超预期。
　　

研究报告全文：周度报告商品期货TableTitle海外利率高企抑制风险偏好国内经济仍低迷T报ab告le日R期ank2023年8月21日吴梦吟首席分析师商品策略从业Ta资bl格e号AnalysFe0r3089475投资咨询号Z0016707Ta2b0l2e3年Su截mm至a本ry周经济商品数据情况汇总截至2023818当周Tel8621-63325888宏观本周海内外宏观重要事件及数据包括美国公布7月利率会Emailmengyinwuorientfuturescom议纪要最新就业及消费数据国内公布7月经济数据和央行2季度货币政策执行报告联系人海外市场本周超预期强劲的消费数据以及表述偏鹰的7月利率会张天卓商品策略助理分析师议纪要均支撑美元指数继续上行美国财政部提高长期美债发行规从业资格号F03116727模美债收益率处于高位且持续上涨高企的债券收益率和货币政Emailtianzhuozhangorientfuturescom策预计较长一段时间维持紧缩抑制风险偏好纳斯达克指数下降商强势美元及美债收益率压制黄金价格品国内市场本周公布的7月经济数据显示经济复苏程度远不及预期期且市场对稳经济政策预期有所下修海外流动性持续收紧风险偏货好下降总体上市场预期较为悲观股指以及长端国债收益率下跌板块强弱本周有色和软商品板块表现偏弱黑色软商品和农产品板块持仓量上升有色板块持仓量下降软商品板块成交量上升商品走势本周涨幅较大的品种是纯碱和铁矿石跌幅较大的品种是玻璃和豆粕纯碱由于远兴负荷提升较慢且装置处于季节性检修期现货供应偏紧近月价格上涨铁矿石铁矿石受平控政策影响存在减产预期价格有所反弹玻璃和豆粕本周活跃合约换月玻璃作为地产后周期商品在当前地产保交楼政策以及远期宏观偏悲观预期影响下现货偏强运行远月合约贴水目前生猪养殖行业产能过剩因此豆粕作为饲料预期弱于现实远月合约贴水周期行业本周市场情绪大幅转弱石油钻采设备和玻璃包装行业小幅上涨其余行业普遍下跌风险提示稳经济政策效果不及预期海外货币政策超预期重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明商品期货-周度报告2023-08-211宏观数据截至2023818当周11海外重要事件本周公布了美国最新就业消费数据和美联储7月货币政策会议纪要其中消费数据超预期强劲显示在薪资增速支撑下短期消费韧性仍存上周公布的CPI数据显示美国7月CPI同比数据结束了自22年6月以来的单边下行趋势有所反弹下半年在高基数效应减弱且能源价格支撑下通胀回落速度预计将放缓美联储7月会议纪要偏向鹰派美联储官员认为通胀风险仍存需采用紧缩货币政策控制通胀图表1本周海外重要经济数据资料来源Wind东证衍生品研究院资产表现本周美元指数及长端美债收益率上涨纳斯达克指数和黄金收跌本周公布的消费数据超预期以及上周公布的通胀数据边际回升使市场预计限制性利率政策维持时间将延长且9月加息概率有所上升7月利率会议纪要亦显示联储官员担忧通胀问题会议纪要偏向鹰派本周美元指数继续上涨美国财政部发债速度加快且提高了长期债券发行规模长端美债收益率持续上升市场风险偏好下降纳斯达克指数继续下跌高企的美元指数和美债收益率抑制黄金价格黄金价格下降图表2海外资产走势行业研究资料来源Wind东证衍生品研究院2期货研究报告商品期货-周度报告2023-08-2112国内重要事件本周公布了国内就业生产消费投资数据和央行2季度货币政策执行报告数据显示国内经济低迷7月数据均超预期转弱失业率有所上升工业增加值超预期下跌消费和投资数据均超预期下降货币政策执行报告强调了金融服务实体经济防范汇率风险和加大宏观政策调控力度图表3本周国内重要经济数据资料来源Wind东证衍生品研究院资产表现本周股指下跌长端国债收益率下行本周海外流动性持续收紧美债收益率高企且国内公布7月经济数据超预期下行上证A股指数持续下跌本周长端国债收益率在经济预期转弱下收跌8bp图表4国内资产走势资料来源Wind东证衍生品研究院2行情回顾21商品价格走势3期货研究报告商品期货-周度报告2023-08-21板块强弱本周有色和软商品板块表现偏弱黑色能化和农产品指数小幅收涨板块内部分化明显商品走势本周涨幅较大的品种是能化板块的纯碱523和黑色板块的铁矿石44跌幅较大的品种是能化板块的玻璃-1342和农产品板块的豆粕-1063涨幅较大纯碱由于远兴负荷提升较慢且装置处于季节性检修期现货供应偏紧近月价格上涨铁矿石铁矿石受平控政策影响存在减产预期价格有所反弹跌幅较大玻璃和豆粕均于本周一活跃合约由2309换月至2401玻璃作为地产后周期商品在当前地产保交楼政策以及远期宏观偏悲观预期影响下现货偏强运行远月合约贴水目前生猪养殖行业产能过剩因此豆粕作为饲料预期弱于现实远月合约贴水图表5商品价格走势资料来源Wind东证衍生品研究院4期货研究报告商品期货-周度报告2023-08-21交易数据持仓量本周黑色软商品和农产品板块持仓量上升有色板块持仓量下降成交量本周软商品板块成交量上升其余板块成交量内部出现分化图表6商品交易数据资料来源Wind东证衍生品研究院22周期行业周期行业本周行情表现周期行业本周市场情绪大幅转弱石油钻采设备和玻璃包装行业小幅上涨其余行业普遍下跌5期货研究报告商品期货-周度报告2023-08-21图表7周期行业表现资料来源Wind东证衍生品研究院6期货研究报告商品期货-周度报告2023-08-21图表8周期行业阐释说明资料来源Wind东证衍生品研究院7期货研究报告商品期货-周度报告2023-08-213风险提示国内经济复苏程度不及预期稳经济政策效果不及预期海外货币政策超预期8期货研究报告商品期货-周度报告2023-08-21期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货交易咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究9期货研究报告商品期货-周度报告2023-08-21免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom10期货研究报告