★市场综述
　　伦敦金跌1.3%至1889美元/盎司。10年期美债收益率升至4.25%，通胀预期2.3%，实际利率升至1.95%，美元指数收涨0.52%至103.4，标普500指数跌2.11%，离岸人民币跌0.64%，沪金溢价扩大。
　　美债收益率突破上行至4.3%附近，现货黄金跌破1900美元/盎司重要关口，表现弱势。首先是美国经济数据表现出韧性，美国7月零售销售环比增速0.7%，好于预期和前值，线上消费以及食品服务和酒吧消费强劲，汽车及零部件消费反弹，家具、电子消费继续下降，居民实际收入目前还未转为负增长，对消费和核心通胀构成支撑。美国30年期贷款利率突破7%，8月MAHB房产市场指数回落至50，不及预期和前值，高利率对实体经济和金融市场的打压将愈发明显。就业市场首申人数回落至23.9万人，略好于市场预期，但续申人数超预期上行，就业市场边际走弱的趋势不改，截至目前三季度美国经济数据靓丽，关注即将公布的欧美8月制造业PMI数据，预计逐渐降温。
　　美联储7月利率会议纪要公布，表态偏鹰派，多数官员认为通胀存在上行风险，不排除再度加息的可能，市场对11月美联储加息的预期有所增加，同时对美联储的降息预期进一步降温，美联储较为鸽派的官员卡什卡利发表鹰派讲话，表示还不能说已经完成了加息周期，降息还需要很长的时间，明年可能会降低利率。
　　此外，下半年美债供给问题持续扰动市场，使得美债收益率易上难下，波动加大，日本30年期国债招标不佳助推美债收益率走高。
　　★投资建议：
　　短期黄金现货在1900美元/盎司附近筑底震荡，杰克逊霍尔全球央行年会即将召开，关注美联储主席鲍威尔的讲话。短期黄金缺乏上涨动能，建议观望或轻仓布局多单。
　　

研究报告全文：周度报告-黄金TableTitle美债收益率突破上行黄金承压震荡走Ta势bl评e级Rank黄金震荡徐颖FRM宏观策略首席分析师报告日期2023年8月20日TableAnalyser从业资格号F3022608投资咨询号Z0013609Ta市bl场e综Su述mmaryTel8621-63325888-1610伦敦金跌13至1889美元盎司10年期美债收益率升至425Emailyingxuorientfuturescom通胀预期23实际利率升至195美元指数收涨052至1034标普500指数跌211离岸人民币跌064沪金溢价扩大美债收益率突破上行至43附近现货黄金跌破1900美元盎司重要关口表现弱势首先是美国经济数据表现出韧性美国7月零售销售环比增速07好于预期和前值线上消费以及食品贵服务和酒吧消费强劲汽车及零部件消费反弹家具电子消费继续下降居民实际收入目前还未转为负增长对消费和核心通金胀构成支撑美国30年期贷款利率突破78月MAHB房产市属场指数回落至50不及预期和前值高利率对实体经济和金融市场的打压将愈发明显就业市场首申人数回落至239万人略好于市场预期但续申人数超预期上行就业市场边际走弱的趋势不改截至目前三季度美国经济数据靓丽关注即将公布的欧美8月制造业PMI数据预计逐渐降温美联储7月利率会议纪要公布表态偏鹰派多数官员认为通胀存在上行风险不排除再度加息的可能市场对11月美联储加息的预期有所增加同时对美联储的降息预期进一步降温美联储较为鸽派的官员卡什卡利发表鹰派讲话表示还不能说已经完成了加息周期降息还需要很长的时间明年可能会降低利率此外下半年美债供给问题持续扰动市场使得美债收益率易上难下波动加大日本30年期国债招标不佳助推美债收益率走高投资建议短期黄金现货在1900美元盎司附近筑底震荡杰克逊霍尔全球央行年会即将召开关注美联储主席鲍威尔的讲话短期黄金缺乏上涨动能建议观望或轻仓布局多单重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2023-8-20目录1黄金高频数据周度变化42金融市场相关数据跟踪421美国金融市场522全球金融市场--股债汇商63黄金交易层面数据跟踪84周度经济日历9行业研究2期货研究报告周度报告2023-8-20图表目录图表1黄金相关高频数据周度变化4图表2美元指数涨052至1034美债收益率4255图表3标普500跌211VIX指数回升至1735图表43个月美债Libor回升TED利差0225图表5油价跌228美国通胀预期降至235图表6实际利率升至195金价跌136图表7现货商品指数本周下跌6图表8发达国家股市悉数下跌标普跌2116图表9发展中国家股市悉数下跌上证跌186图表10美债德债上行美德利差升至1637图表11英国国债收益率升至468日债0647图表12欧元跌069英镑涨0297图表13日元跌03瑞郎跌067图表14美元指数涨052至1034非美货币多数贬值8图表15截至8月15日当周黄金投机净多仓继续下降8图表16SPDR黄金ETF持有量降至887吨8图表17人民币本周贬值沪金溢价扩大9图表18黄金白银回调金银比回落至839图表19欧美8月制造业PMI杰克逊霍尔全球央行年会93期货研究报告周度报告2023-8-201黄金高频数据周度变化图表1黄金相关高频数据周度变化周度环比周度环比指标名称单位本周上周变化量变化率073-071144-2028内盘基差现货-期货元克549303246811内外期货价差内-外元克26462715-6900-25上期所黄金库存千克2179879622111820-313024-142COMEX黄金库存盎司8901089963-953-106SPDRETF持有量吨4654075582-29042-384CFTC黄金投机净多仓手42641601024美债收益率1034410288057055美元指数02202100139TED利差2309023747-00657-277美国10年期盈亏平衡利率43704464-94-21标普500指数17314825166VIX波动率指数74730113黄金跨市套利交易19517801795美国10年期实际利率资料来源BloombergWind东证衍生品研究院2金融市场相关数据跟踪4期货研究报告周度报告2023-8-2021美国金融市场图表2美元指数涨052至1034美债收益率425图表3标普500跌211VIX指数回升至173资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表43个月美债Libor回升TED利差022图表5油价跌228美国通胀预期降至23资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg5期货研究报告周度报告2023-8-20图表6实际利率升至195金价跌13图表7现货商品指数本周下跌资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg22全球金融市场--股债汇商图表8发达国家股市悉数下跌标普跌211图表9发展中国家股市悉数下跌上证跌18资料来源Bloomberg东证衍生品研究院资料来源Bloomberg东证衍生品研究院6期货研究报告周度报告2023-8-20图表10美债德债上行美德利差升至163图表11英国国债收益率升至468日债064资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表12欧元跌069英镑涨029图表13日元跌03瑞郎跌06资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg7期货研究报告周度报告2023-8-20图表14美元指数涨052至1034非美货币多数贬值资料来源Bloomberg东证衍生品研究院3黄金交易层面数据跟踪图表15截至8月15日当周黄金投机净多仓继续下降图表16SPDR黄金ETF持有量降至887吨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg8期货研究报告周度报告2023-8-20图表17人民币本周贬值沪金溢价扩大图表18黄金白银回调金银比回落至83资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Bloomberg4周度经济日历图表19欧美8月制造业PMI杰克逊霍尔全球央行年会日期重要数据事件中国8月LPR周一德国7月PPI周二美国7月成屋销售8月里士满联储制造业指数法国德国欧元区英国美国8月制造业PMI初值周三美国7月新屋销售美国7月耐用品订单首申周四2023年杰克逊霍尔全球央行年会举行主题为世界经济的结构变化美国8月密歇根大学消费者信心指数周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话资料来源Bloomberg东证衍生品研究院9期货研究报告周度报告2023-8-20期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货交易咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究10期货研究报告周度报告2023-8-20免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592行业传真8621-33315862研网址wwworientfuturescom究Emailresearchorientfuturescom11期货研究报告