2023年春花生种植面积同比减少35%，夏花生种植面积恢复性增加，总花生种植面积同比恢复性增加11-15%，但低于2021年。新季春花生逐步开始上市，结转库存偏低的背景下开秤价如期高开，陈花生持货商出货意愿增加，价格相对偏弱。随着新花生上市量的增加，市场预期开秤价或将高开低走，但由于春花生种植面积连续两年大减，中秋节备货启动，夏花生大量上市前现货市场供给仍偏紧，对近月合约形成支撑。后期关注重点：一是跟踪产区天气情况，关注收获期产区降雨情况。二是远期油料花生需求情况，压榨厂收购早已收尾，22/23年压榨厂去库后新一作物年度有一定补库需求，近期中秋备货逐步启动，花生油价格涨幅明显，花生粕跟随豆粕走强，花生散油理论榨利亏损幅度大幅收窄，远期花生油粕需求关注大宗油脂和蛋白粕价格走势指引。三是苏丹内乱造成新季苏丹花生种植面积缩减，远期花生可进口量或受到影响。操作上以区间震荡思路对待，可考虑卖出宽跨式期权。
　　

研究报告全文：花生周报PeanutWeeklyReport摘要作者油脂油料研究中心王一博2023年春花生种植面积同比减少35夏花生种植面积恢执业编号F3083334从业Z0018596投资咨询复性增加总花生种植面积同比恢复性增加11-15但低于2021联系方式010-68578151wangyibofoundersccom年新季春花生逐步开始上市结转库存偏低的背景下开秤价投资咨询业务资格京证监许可201275号如期高开陈花生持货商出货意愿增加价格相对偏弱随着新花生上市量的增加市场预期开秤价或将高开低走但由于成文时间2023年8月18日星期五春花生种植面积连续两年大减中秋节备货启动夏花生大量上市前现货市场供给仍偏紧对近月合约形成支撑后期关注重点一是跟踪产区天气情况关注收获期产区降雨情况二是远期油料花生需求情况压榨厂收购早已收尾2223年压榨厂去库后新一作物年度有一定补库需求近期中秋备货逐步启动花生油价格涨幅明显花生粕跟随豆粕走强花生散油理论榨利亏损幅度大幅收窄远期花生油粕需求关注大宗油脂和蛋白粕价格走势指引三是苏丹内乱造成新季苏丹花生种植面积缩减远期花生可进口量或受到影响操作上以区间震荡思路对待可考虑卖出宽跨式期权更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分本周行情回顾3一期货行情走势回顾3二现货行情走势回顾4第二部分花生供应及贸易情况4一花生供应情况4二花生进出口情况5三国内批发市场贸易情况7第三部分压榨厂收购及需求情况8第四部分期权策略11第五部分花生期货仓单情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分本周行情回顾一期货行情走势回顾图1花生期货11合约走势数据来源文华财经花生期货10月-1月10009008007006005004003002001000图2花生期货月间价差数据来源wind方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第3页二现货行情走势回顾本周产区陈米价格走低明显新花生少量上市本周产区花生交易整体不多随着新花生的零星上市贸易商陈米出货意愿增强价格走低明显新花生上量仍不多下游市场采购谨慎部分少量补充进口货源食品厂等采购也不多港口苏丹精米交易中库存适量消耗价格变动幅度有限山东油料本周期均价9650元吨河南油料周均价9850元吨环比平稳实际无价无市驻马店白沙通货米均价11900元吨大杂通货米均价11800元吨均为陈米前期价格新花生尚未大量上市信阳明港新白沙少量上市参考11400-11600元吨阜新白沙通货米均价11900元吨环比持平实际无上货苏丹精米好货周均价10720元吨环比走高019表1花生周度现货价格价格本周涨跌备注山东油料花生元吨9650跌0河南油料花生元吨9850跌0驻马店白沙新白沙通货元吨11900涨0阜新白沙通货元吨11900涨0苏丹精米元吨10720涨019数据来源卓创方正中期期货整理第二部分花生供应及贸易情况一花生供应情况新季花生种植面积方面由于近两年粮食价格处于高位以及冬小麦麦茬花生种植收益高于春花生使得春花生留地较少据卓创资讯数据2023年春花生种植面积同比减少35连续两年大幅降低但2023年花生种植收益相较其竞争作物出现明显改善河南麦茬花生以及山东和东北区域夏花生种植面积据出现恢复性增长据现货资讯平台数据2023年全国花生总种植面积同比增加11-15但低于2021年新季花生逐步开始上市由于结转库存偏低以及种植成本提升新季花生开秤价如期高开江西10-12个水白沙通货米参考6-61元公斤河南信阳明港地区14-15个水白沙通货62-63元公斤大杂花生目前淮阳内黄有零星上市参考600元斤水份15个以上请务必阅读最后重要事项第4页随着新季花生上市量的增加市场预期开秤价或将呈现高开低走态势但由于春花生种植面积连续两年大幅减少以及中秋备货逐步启动麦茬花生大量上市前现货供给仍偏紧短期花生价格回路幅度有限产区天气方面关注收获期是否有大量降雨图3产区天气情况数据来源COLA方正中期期货研究院二花生进出口情况2023年6月份我国进口花生5581万吨环比减少4359同比减少42582023年1-6月份累计进口花生58555万吨同比增加5091进口花生到港数量自3月份起见顶回落后续国内进口花生到港量预计较少一是塞内加尔花生出口量限制预报量的80左右导致今年塞内花生出口缩减明显5月后塞内加尔进口花生基本结束二是苏丹内乱导致其港口发运受阻苏丹新季花生产量是后期关注的重点苏丹是我国主要花生进口国进口花生米约30-40万吨年占进口花生米总量的40-60苏丹新季花生如减产幅度较大对国内花生价格将产生一定利多影响花生播种时间一般在6-7月份收获时间约在9-10月份主要种植区域分布在临近首都喀土穆的南部及西南部其中达尔富尔和科尔多凡花生约占总产量的65-70苏丹内乱地区正处于花生主产区根据外贸商的了解花生种植已受影响预计苏丹请务必阅读最后重要事项第5页种植面积或将缩减30-40且化肥等农资运输不变后续需持续跟踪苏丹花生种植面积及单产预期进口端潜在驱动对花生价格影响偏多花生月度进口量万吨花生油月度进口量万吨2019202020212022202220202021202220222576205154103251001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月花生月度进口量累计值万吨花生油月度进口量累计值万吨201920202021202220222021202220221203010025802060154010205001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月图4我国花生及花生油进口情况资料来源海关方正中期研究院整理花生月度出口量万吨花生油月度出口量吨201920202021202220222020202120222022725062005415031002501001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月图5我国花生及花生油出口情况资料来源海关方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页三国内批发市场贸易情况国内部分规模型批发市场本周到货4860吨较上周减少471出货量2430吨较上周减少241新花生少量上市购销主体有一定观望心理多等待大量上市后入场采购中秋备货期临近下游刚性补库需求增加市场购销或逐步好转中国国内部分规模批发市场花生周度到货量10月-9月201819201920202021202122202223300002500020000150001000050000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921232527293133353739414345474951图6规模型批发市场到货量资料来源卓创方正中期研究院整理中国国内部分规模批发市场花生周度销量10月-9月20181920192020202120212220222314000120001000080006000400020000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周35179111317192527313335394145474921232937435115图7规模型批发市场累计出货量资料来源卓创方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第7页第三部分压榨厂收购及需求情况临沂市场花生油压榨一级花生油日度市场价山东市场花生粕蛋白含量46以上市场价2018201920202021202220232018201920202021202220232000060001900055001800050001700016000450015000400014000350013000300012000110002500100002000图8花生油粕价格走势资料来源卓创方正中期研究院整理油厂散油压榨利润201820192020202120222023150010005000-500-1000-1500-2000图9油厂花生压榨利润资料来源卓创方正中期研究院整理近期花生油粕价格均呈现上涨态势一是新季美豆供需平衡表偏紧豆粕价格大幅走强对花生粕价格产生利多影响二是菜系出口高峰已过且黑海粮食出口协议暂停乌克拉葵花请务必阅读最后重要事项第8页籽油和菜籽油在黑海发运受阻三是厄尔尼诺气象影响新季菜籽有减产预期棕榈油在2024年二季度后也存减产预期相关油脂油料减产预期对花生油粕价格形成利多影响四是中秋节备货启动花生油消费好转花生油粕价格的震荡上行使得压榨厂散油榨利亏损幅度明显改善202324年度油料花生消费存恢复性增长预期一是压榨厂现货榨利显著改善二是压榨厂去库后存在补库需求部分压榨企业开机率10月-9月20181920192020202120212220222380706050403020100周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921232527293133353739414345474951图10油厂开机率资料来源卓创方正中期研究院整理部分压榨企业花生周度采购量10月-9月201819201920202021202122202223140000120000100000800006000040000200000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周2468101214182022262830343638424450243240464816请务必阅读最后重要事项第9页图11油厂花生采购量资料来源卓创方正中期研究院整理部分压榨企业花生累计采购量10月-9月2018192019202020212021222022232000000180000016000001400000120000010000008000006000004000002000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921232527293133353739414345474951图12油厂花生累计收购量资料来源卓创方正中期研究院整理样本企业花生仁库存统计吨样本企业花生油库存统计吨1200002020年2021年2022年2023年500002020年2021年2022年2023年100000450008000040000600003500040000300002000025000020000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579147101316192225283134374043464952111315171921232527293133353739414345474951图13样本压榨企业花生及花生油库存资料来源钢联方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第10页第四部分期权策略花生呈现供需双弱格局预计震荡为主可考虑卖出宽跨式期权070001200000000600010000000005000800000000400060000000030004000000002000200000000100000000000005日10日20日60日close图14花生期货波动率走势资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第11页第五部分花生期货仓单情况机构编号机构简称本周预报数量上周预报数量本周增减升贴水0101济宁一库00000102菏泽粮库00000103藁城永安00000109濮阳皇甫00002301中粮山萃00002302中粮费县00002303青岛嘉里00002304益海兖州00002311丰盛农业00002312乳山金果00002314正阳新地00002315开粮集团00002316镇平国储00002317金胜粮油00002318青岛中储0000总计000厂库编号厂库简称类别上周仓单数量本周仓单数量本周增减升贴水0122益海石家庄00000926杭实善成00002301中粮山萃00002302中粮费县00002303青岛嘉里00002304益海兖州00002305中粮艾地盟00002306青岛天祥00002307山东玉皇00002308河南正康00002309开封龙大00002311丰盛农业00002317金胜粮油0000总计000请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页