核心逻辑
　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。
　　行业信息更新
　　半导体相关：
　　8月16日，全球半导体观察：国家统计局：2023年1-7月份集成电路累计产量1912亿块。8月15日，国家统计局公布2023年7月份规模以上工业生产主要数据。7月份集成电路产量为292亿块，增长4.1%。1-7月份，累计产量为1912亿块，同比-3.9%。
　　显示材料相关：
　　8月16日，集邦咨询：功率GaN渐入佳境。根据TrendForce集邦咨询《2023GaN功率半导体市场分析报告- Part1》显示，全球GaN功率元件市场规模将从2022年的1.8亿美金成长到2026年的13.3亿美金，复合增长率高达65%。GaN功率元件市场的发展主要由消费电子所驱动，核心仍在于快速充电器，其他消费电子场景还包括D类音频、无线充电等。
　　新能源材料相关：
　　8月18日，国家能源局：2023年7月光伏新增装机18.74GW。8月17日，国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。截至7月底，全国累计发电装机容量约27.4亿千瓦，同比增长11.5%。其中，太阳能发电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长14.3%。2023年1-7月，我国新增太阳能发电装机容量97.16GW，同比增加59.43GW。结合此前公布数据，2023年7月，我国新增太阳能发电装机容量18.74GW。
　　重点企业信息更新：
　　万润股份：8月19日，关于2023年半年度报告的公告。2023年上半年公司实现营收20.74亿元，同比下降19.84%；实现归母净利润3.89亿元，同比下降20.69%。
　　重点关注公司
　　重点推荐万润股份，公司OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。
　　建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。
　　重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。
　　建议关注飞凯材料，公司主营业务为高科技制造领域适用的屏幕显示材料、半导体材料及紫外固化材料等的研究、生产和销售以及医药行业中间体产品的生产和销售。公司重要全资子公司和成显示掌握液晶显示材料关键技术，完成了国内第一款具有核心自主知识产权的TFT新结构单体及混合液晶的开发。和成显示是中高端TN/STN领域主要供应商，并且是国内少数能够提供TFT类液晶材料的供应商之一。
　　建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。
　　重点推荐巨化股份，公司是国内领先的氟氯化工新材料供应商和氟化工完整产业链企业，是全球氟制冷剂、氟制冷剂配套氯化物原料（甲烷氯化物、三氯乙烯、四氯乙烯）、PVDC系列产品龙头企业。公司主要产品采用国际先进标准生产。
　　建议关注万盛股份，公司有机磷系阻燃剂以聚氨酯和工程塑料改性客户为主，主要为拜耳、科思创、巴斯夫、SABIC、陶氏化学、金发等国内外知名的化学工业品、改性塑料生产企业。子公司万盛大伟多年来聚焦于特种脂肪胺类、功能日化添加剂等精细化工产品的研发、生产和销售，经过多年的发展，在细分市场中已居于领先位置。
　　建议关注江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。
　　重点推荐合盛硅业，公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。
　　重点推荐彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势，实现光刻胶横向产业新突破，并反溯核心原材料的开发，加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入，充分发挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式。
　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期
　　

研究报告全文：2023年08月20日行业研究评级推荐维持研究所证券分析师李永磊S0350521080004TableTitleliyl03ghzqcomcn1-7月集成电路产量同比-39证券分析师胡国鹏S0350521080003hugpghzqcomcn万润股份2023H1归母净利同比-2069证券分析师董伯骏S0350521080009dongbjghzqcomcn联系人陈云S0350122060052化工新材料行业周报cheny17ghzqcomcn最近一年走势投资要点基础化工沪深30000305核心逻辑-00212-00728化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向传统化工行-01245-01762业随着下游需求增速放缓市占率向龙头集中是大趋势核心竞争门-02278槛为成本和效率下游仍处于快速增长的新材料领域则不同核心的竞争壁垒为研发能力产业链验证门槛服务能力等随着政策支持国内化工新材料行业有望迎来加速成长期我们推荐处于核心供应行业相对表现链研发能力较强管理优异的化工新材料优质标的主要包括电子表现1M3M12M化学品半导体材料显示材料5G材料等新能源材料医药中基础化工-44-28-230间体等领域维持行业推荐评级沪深300-18-43-95行业信息更新相关报告半导体相关碳纤维行业框架报告双碳战略推动碳纤维景气度上行技术进步产能扩张降本可期推8月16日全球半导体观察国家统计局2023年1-7月份集成电荐化工杨阳李永磊2022-05-27路累计产量1912亿块8月15日国家统计局公布2023年7月份磷化工和钛白粉企业进军磷酸铁大有可为推规模以上工业生产主要数据7月份集成电路产量为292亿块增长荐化工董伯骏李永磊2021-09-09411-7月份累计产量为1912亿块同比-39显示材料相关8月16日集邦咨询功率GaN渐入佳境根据TrendForce集邦咨询2023GaN功率半导体市场分析报告-Part1显示全球GaN功率元件市场规模将从2022年的18亿美金成长到2026年的133亿美金复合增长率高达65GaN功率元件市场的发展主要由消费电子所驱动核心仍在于快速充电器其他消费电子场景还包括D类音频无线充电等新能源材料相关8月18日国家能源局2023年7月光伏新增装机1874GW8月17日国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据截至7月国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告底全国累计发电装机容量约274亿千瓦同比增长115其中太阳能发电装机容量约49亿千瓦同比增长429风电装机容量约39亿千瓦同比增长1432023年1-7月我国新增太阳能发电装机容量9716GW同比增加5943GW结合此前公布数据2023年7月我国新增太阳能发电装机容量1874GW重点企业信息更新万润股份8月19日关于2023年半年度报告的公告2023年上半年公司实现营收2074亿元同比下降1984实现归母净利润389亿元同比下降2069重点关注公司重点推荐万润股份公司OLED沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长建议关注鼎龙股份公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商在国内抛光垫市场中处于领先地位重点推荐国瓷材料公司是我国无机新材料平台型公司熟练掌握了水热法核心技术内生的MLCC陶瓷粉氧化锆氧化铝均达到世界级水平外延并购的王子制陶陶瓷制品和爱尔创氧化锆下游制品均是公司产品的下游都迎来快速增长建议关注飞凯材料公司主营业务为高科技制造领域适用的屏幕显示材料半导体材料及紫外固化材料等的研究生产和销售以及医药行业中间体产品的生产和销售公司重要全资子公司和成显示掌握液晶显示材料关键技术完成了国内第一款具有核心自主知识产权的TFT新结构单体及混合液晶的开发和成显示是中高端TNSTN领域主要供应商并且是国内少数能够提供TFT类液晶材料的供应商之一建议关注濮阳惠成公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产受益于我国电子信息产业的快速发展我国智能电网超特高压输电线路投资力度的不断加大新型复合材料的广泛应用对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长重点推荐巨化股份公司是国内领先的氟氯化工新材料供应商和氟化工完整产业链企业是全球氟制冷剂氟制冷剂配套氯化物原料甲烷氯化物三氯乙烯四氯乙烯PVDC系列产品龙头企业公司主要产品采用国际先进标准生产建议关注万盛股份公司有机磷系阻燃剂以聚氨酯和工程塑料改性客户为主主要为拜耳科思创巴斯夫SABIC陶氏化学金发请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告等国内外知名的化学工业品改性塑料生产企业子公司万盛大伟多年来聚焦于特种脂肪胺类功能日化添加剂等精细化工产品的研发生产和销售经过多年的发展在细分市场中已居于领先位置建议关注江化微公司是国内产品品种最齐全配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一产品能够广泛的应用到平板显示半导体及LED光伏太阳能等多个电子领域同时能在清洗光刻蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用重点推荐合盛硅业公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发生产及销售是我国硅基新材料行业中业务链最完整生产规模最大的企业之一重点推荐彤程新材公司积极推进电子材料业务紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势实现光刻胶横向产业新突破并反溯核心原材料的开发加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入充分发挥公司产业链优势形成产业链一体发展的新模式风险提示替代技术出现行业竞争加剧经济大幅下行产品价格大幅波动重点关注公司业绩不达预期请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230818EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级002643SZ万润股份1710079088119216519431437买入300054SZ鼎龙股份2143041053072522740312969未评级300285SZ国瓷材料2946050079105589237292806买入300398SZ飞凯材料1640082094113200017381448未评级300481SZ濮阳惠成175914215819812391113887未评级600160SH巨化股份1613088118144183313671120买入603010SH万盛股份1067062--1721--未评级603078SH江化微1457036040057404736152567未评级603260SH合盛硅业628247950766713111239942买入603650SH彤程新材2876050062080575246393595买入资料来源Wind资讯国海证券研究所注未评级公司盈利预测来自wind一致预期请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告内容目录1重点标的信息更新711半导体材料7111行业信息7112公司信息7113产业数据812显示材料9121行业信息9122公司信息9123产业数据1013新能源材料10131行业信息10132公司信息11133产业数据1214其他材料14141公司信息142板块数据跟踪15风险提示331请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告图表目录图1费城半导体指数8图2每周DRAM价格变化8图3每周NAND价格变化8图4多层陶瓷电容MLCC台股营收当月同比8图5液晶面板价格10图6碳酸锂价格12图7氢氧化锂价格12图8DMC价格12图9隔膜湿法价格12图10隔膜干法价格12图11六氟磷酸锂价格13图12三元材料正极材料价格13图13磷酸铁锂正极材料价格13图14多晶硅片价格13图15太阳能电池价格13图16光伏组件现货价14图17近一年半导体材料指数vs沪深30015图18近三个月半导体材料指数vs沪深30015图19近一年OLED指数vs沪深30016图20近三个月OLED指数vs沪深30016图21近一年液晶指数vs沪深30017图22近三个月液晶指数vs沪深30017图23近一年新材料指数vs沪深30018图24近三个月新材料指数vs沪深30018图25半导体材料重点个股年涨跌幅排序19图26半导体材料重点个股周涨跌幅排序20图27显示材料重点个股年涨跌幅排序21图28显示材料重点个股周涨跌幅排序22图29新材料重点个股年涨跌幅排序23图30新材料重点个股周涨跌幅排序24表1半导体材料上市公司重点公告25表2显示材料上市公司重点公告26表3新能源材料上市公司重点公告27表45G材料上市公司重点公告28表5其他材料上市公司重点公告28请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告1重点标的信息更新11半导体材料111行业信息8月16日全球半导体观察国家统计局2023年1-7月份集成电路累计产量1912亿块8月15日国家统计局公布2023年7月份规模以上工业生产主要数据7月份集成电路产量为292亿块增长411-7月份累计产量为1912亿块同比-398月16日集邦咨询2023年服务器整机出货再下修预估年减594根据TrendForce集邦咨询对供应链持续追踪信息显示由于Meta近期再次下调下半年需求以及中国上半年相关项目招标推迟加上全球性通胀压力与云端服务业者CSPs聚焦于AI领域投资导致预算排挤效应影响传统服务器整机出货表现TrendForce集邦咨询基于上述影响因素考量将2023年整体服务器整机出货量下修至同比减少594112公司信息万润股份8月19日关于2023年半年度报告的公告2023年上半年公司实现营收2074亿元同比下降1984实现归母净利润389亿元同比下降2069鼎龙股份8月19日关于2023年半年度报告的公告2023年上半年公司实现营收1159亿元同比下降1167实现归母净利润096亿元同比下降5070昊华科技8月15日关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案的公告昊华科技拟向中化集团发行股份购买其持有的中化蓝天5281股权向中化资产发行股份购买其持有的中化蓝天4719股权同时吴华科技拟向包括外贸信托中化资本创投在内的不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金交易价格不含募集配套资金金额72438634万元请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告113产业数据图1费城半导体指数资料来源wind国海证券研究所图2每周DRAM价格变化图3每周NAND价格变化资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所图4多层陶瓷电容MLCC台股营收当月同比资料来源wind国海证券研究所截至2023-06请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告12显示材料121行业信息8月16日集邦咨询功率GaN渐入佳境根据TrendForce集邦咨询2023GaN功率半导体市场分析报告-Part1显示全球GaN功率元件市场规模将从2022年的18亿美金成长到2026年的133亿美金复合增长率高达65GaN功率元件市场的发展主要由消费电子所驱动核心仍在于快速充电器其他消费电子场景还包括D类音频无线充电等8月16日LED在线昕诺飞全球最大LED照明生产基地在华落成投产8月16日昕诺飞宣布其位于中国江西省的全球最大LED照明生产基地落成投产以满足旗下合资公司凯耀照明的产能扩张需求新基地总占地面积20万平方米采用先进的制造技术和智能物流管理将负责为中国和全球市场供应包括飞利浦品牌在内的昕诺飞LED照明产品落成投产后新基地计划于2023年底启用192条生产线122公司信息诚志股份8月16日关于投资建设POE项目的进展公告已通过全资子公司青岛诚志华青化工新材料有限公司与浙江智英石化技术有限公司签订技术实施许可合同由许可方浙江智英石化负责提供成熟的210万吨年POE成套技术工艺包诚志股份8月19日关于与UOP签署谅解备忘录公告备忘录表达双方在废塑料循环制绿色烯烃二氧化碳制可持续航空燃料SAF等领域的合作意愿探讨建立年处理量为3万吨的先进废塑料再生工厂二氧化碳碳捕集及利用等领域的合作请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告123产业数据图5液晶面板价格资料来源wind国海证券研究所截至2023-07-2113新能源材料131行业信息8月15日国家统计局7月太阳能发电增长648月15日国家统计局发布2023年7月份能源生产情况电力生产有所加快7月份火电核电太阳能发电增速回落水电降幅收窄风电增速由负转正其中火电同比增长72增速比6月份回落70个百分点水电下降175降幅比6月份收窄164个百分点核电增长29增速比6月份回落109个百分点风电增长2506月份为下降18太阳能发电增长64增速比6月份放缓24个百分点8月17日工信部7月光伏压延玻璃产量2155万吨同比增加589工信部发布2023年1-7月光伏压延玻璃行业运行情况产量方面1-7月光伏压延玻璃累计产量1372万吨同比增加67其中7月产量2155万吨同比增加5898月18日国家能源局2023年7月光伏新增装机1874GW8月17日国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据截至7月底全国累计发电装机容量约274亿千瓦同比增长115其中太阳能发电装机容量约49亿千瓦同比增长429风电装机容量约39亿千瓦同比增长1432023年1-7月我国新增太阳能发电装机容量9716GW同比增加5943GW结合此前公布数据2023年7月我国新增太阳能发电装机容量1874GW请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告132公司信息天赐材料8月15日关于子公司捷克天赐终止年产10万吨锂电池电解液项目一期并注销公司的公告受全球各国经济下行影响人员和物资流动受限以及捷克投资环境及政策变化等因素的影响公司决定终止捷克天赐年产10万吨锂电池电解液项目一期并注销捷克天赐天赐材料8月15日关于2023年半年度报告的公告公司2023上半年实现营收7987亿元同比下降2293归属于上市公司股东的净利润1288亿元同比下降5567中材科技8月18日关于2023年半年度报告的公告公司2023上半年实现营收12379亿元同比上升825归属于上市公司股东的净利润1392亿元同比下降2621新宙邦8月19日关于2023年半年度报告的公告公司2023上半年实现营收3433亿元同比下降3121归属于上市公司股东的净利润517亿元同比下降4852请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告133产业数据图6碳酸锂价格图7氢氧化锂价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所图8DMC价格资料来源wind国海证券研究所图9隔膜湿法价格图10隔膜干法价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告图11六氟磷酸锂价格图12三元材料正极材料价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所图13磷酸铁锂正极材料价格资料来源wind国海证券研究所图14多晶硅片价格图15太阳能电池价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告图16光伏组件现货价资料来源wind国海证券研究所14其他材料141公司信息普利特8月14日关于控股子公司与光莆股份签署战略合作协议的公告公司控股子公司海四达与光莆股份共同携手锂离子电池钠离子电池在发电侧储能工商业储能和户用储能系统的应用以及LCP复合铜箔铝箔CCS传感器等新能源材料和核心器件在通讯电子新能源产业应用等方面结成深度战略合作伙伴关系整合双方的优势资源实现资源共享互利共赢引领行业发展经双方友好协商一致签订战略合作协议乐凯新材8月15日关于2023年半年度报告的公告2023年上半年公司实现营收961665万元同比增长2551实现归属上市公司股东的扣除非经常损益的净利润48392万元同比增长26974请务必阅读正文后免责条款部分14证券研究报告2板块数据跟踪本周半导体指数较上周下跌383跑输同期沪深300指数125个百分点OLED指数较上周下跌334跑输同期沪深300指数076个百分点图17近一年半导体材料指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所数据更新至2023年08月18日图18近三个月半导体材料指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所数据更新至2023年08月18日请务必阅读正文后免责条款部分15证券研究报告图19近一年OLED指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所数据更新至2023年08月18日图20近三个月OLED指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所数据更新至2023年08月18日请务必阅读正文后免责条款部分16证券研究报告图21近一年液晶指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所数据更新至2023年08月18日图22近三个月液晶指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所数据更新至2023年08月18日请务必阅读正文后免责条款部分17证券研究报告图23近一年新材料指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所数据更新至2023年08月18日图24近三个月新材料指数vs沪深300资料来源wind国海证券研究所数据更新至2023年08月18日请务必阅读正文后免责条款部分18证券研究报告图25半导体材料重点个股年涨跌幅排序资料来源wind国海证券研究所数据区间2022年08月18日至2023年08月18日请务必阅读正文后免责条款部分19证券研究报告图26半导体材料重点个股周涨跌幅排序资料来源wind国海证券研究所数据区间2023年08月12日至2023年08月18日请务必阅读正文后免责条款部分20