投资要点：
　　行情回顾：截至2023年8月18日，新能源汽车指数当周下跌3.68%，跑输沪深300指数1.10个百分点；新能源汽车指数本月至今累计下跌7.23%，跑输沪深300指数1.49个百分点；新能源汽车指数年初至今下跌0.65%，跑赢沪深300指数1.62个百分点。
　　锂电池产业链本周价格变动：
　　锂盐：截至2023年8月18日，电池级碳酸锂均价22.50万元/吨，本周下跌7.79%，氢氧化锂(LiOH 56.5%)报价20.90万元/吨，本周下跌8.13%。镍钴：电解钴报价26.60万元/吨，本周下跌2.21%；电解镍报价17.18万元/吨，本周上涨2.02%。正极材料：磷酸铁锂报价8.20万元/吨，本周下跌6.82%；NCM523、NCM622、NCM811分别报价19.50万元/吨、20.50万元/吨、23.70万元/吨，本周分别下跌4.88%、4.65%、4.82%。负极材料：人造石墨负极材料高端、低端分别报价6.00万元/吨和1.95万元/吨；负极材料石墨化加工费用高端、低端分别报价1.20万元/吨和1.00万元/吨，均持平上周。电解液：六氟磷酸锂报价12.40万元/吨，本周下跌1.59%；磷酸铁锂电解液报价3.10万元/吨；三元电解液报价4.10万元/吨，均持平上周。隔膜：湿法隔膜均价为1.35元/平方米，干法隔膜均价为0.95元/平方米，持平上周。动力电池：方形磷酸铁锂电芯市场均价为0.58元/Wh，本周下跌3.33%；方形三元电芯市场均价为0.64元/Wh，本周下跌4.48%。
　　周观点：当前国家着力扩大内需，继续出台相关政策促进新能源汽车消费。7月份在车市淡季背景下库存有所上升，车企半年度销量目标完成率偏低，进入8月份以来，多地启动新一轮汽车促消费活动，多家车企宣布新一轮降价。随着车市旺季即将到来，后续新能源汽车销量有望走高。产业链方面，目前下游需求回暖尚不明显，本周锂盐价格延续跌势，整体价格中枢下移，静待车市旺季来临带动产业链排产回升。板块估值处于历史底部区域，具备全球竞争力的头部优质企业配置价值渐显。建议关注受益上游成本下行带来产业链利润重构的电池环节；电池新技术迭代带动需求增量环节；获政策力推的充电桩环节。重点标的：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、科达利（002850）、麦格米特（002851）。
　　风险提示：新能源汽车产销量不及预期风险；产能过剩、市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；充换电基础设施建设不及预期风险；中报业绩不及预期风险。
　　

研究报告全文：新能源汽车产业链标配维持新能源汽车产业链周报20230814-20230820行宁德时代发布全球首款铁锂超充电池业2023年8月20日投资要点周报行情回顾截至2023年8月18日新能源汽车指数当周下跌368跑输沪分析师黄秀瑜深300指数110个百分点新能源汽车指数本月至今累计下跌723跑输SAC执业证书编号沪深300指数149个百分点新能源汽车指数年初至今下跌065跑赢沪S0340512090001深300指数162个百分点电话0769-22119455邮箱hxy3dgzqcomcn锂电池产业链本周价格变动锂盐截至2023年8月18日电池级碳酸锂均价2250万元吨本周下跌779氢氧化锂LiOH565报价2090万元吨本周下跌813镍钴电解钴报价2660万元吨本周下跌221电解镍报价1718万元吨本周上涨202正极材料磷酸铁锂报价820万元吨本周下跌682NCM523NCM622NCM811分别报价1950万元吨2050万元吨2370新能源汽车指数走势万元吨本周分别下跌488465482负极材料人造石墨负极材料高端低端分别报价600万元吨和195万元吨负极材料石墨化加行工费用高端低端分别报价120万元吨和100万元吨均持平上周电业解液六氟磷酸锂报价1240万元吨本周下跌159磷酸铁锂电解液研报价310万元吨三元电解液报价410万元吨均持平上周隔膜湿法隔膜均价为135元平方米干法隔膜均价为095元平方米持平上究周动力电池方形磷酸铁锂电芯市场均价为058元Wh本周下跌333方形三元电芯市场均价为064元Wh本周下跌448资料来源Wind东莞证券研究所周观点当前国家着力扩大内需继续出台相关政策促进新能源汽车消费7月份在车市淡季背景下库存有所上升车企半年度销量目标完成率相关报告偏低进入8月份以来多地启动新一轮汽车促消费活动多家车企宣布新一轮降价随着车市旺季即将到来后续新能源汽车销量有望走高产业链方面目前下游需求回暖尚不明显本周锂盐价格延续跌势整体价格中枢下移静待车市旺季来临带动产业链排产回升板块估值处于历史底部区域具备全球竞争力的头部优质企业配置价值渐显建议关注受益上游成本下行带来产业链利润重构的电池环节电池新技术迭代带动需求增量环节获政策力推的充电桩环节重点标的宁德时代300750亿纬锂能300014科达利002850麦格米特002851证风险提示新能源汽车产销量不及预期风险产能过剩市场竞争加剧风券险原材料价格大幅波动风险充换电基础设施建设不及预期风险中报研业绩不及预期风险究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明新能源汽车产业链周报20230814-20230820目录一行情回顾3二板块估值4三锂电池产业链价格变动5四产业新闻9五公司公告10六本周观点11七风险提示12插图目录图1新能源汽车指数2023年初至今行情走势截至2023年8月18日3图1新能源汽车板块近三年市盈率水平截至2023年8月18日4图2锂盐价格走势截至20238186图3电解钴价格走势截至20238186图4电解镍价格走势截至20238186图5磷酸铁锂价格走势截至20238187图6三元材料价格走势截至20238187图7人造石墨负极材料价格走势截至20238187图8负极材料石墨化价格走势截至20238187图9六氟磷酸锂价格走势截至20238188图10电解液价格走势截至20238188图11隔膜价格走势截至20238188图11动力电芯价格走势截至20238189表格目录表1新能源汽车产业链涨跌幅前十的公司单位截至2023年8月18日3表2新能源汽车产业链涨跌幅后十的公司单位截至2023年8月18日4表3锂电池产业链价格变动5表4建议关注标的理由12请务必阅读末页声明2新能源汽车产业链周报20230814-20230820一行情回顾截至2023年8月18日新能源汽车指数当周下跌368跑输沪深300指数110个百分点新能源汽车指数本月至今累计下跌723跑输沪深300指数149个百分点新能源汽车指数年初至今下跌065跑赢沪深300指数162个百分点图1新能源汽车指数2023年初至今行情走势截至2023年8月18日资料来源Wind东莞证券研究所在当周新能源汽车产业链涨跌幅排名前十的个股里盟固利中银绒业金杨股份三家公司涨跌幅排名前三涨跌幅分别为41042577和1755在本月初至今表现上看涨跌幅前十的个股里金杨股份中银绒业海科新源三家公司涨跌幅排名前三涨跌幅分别为31781648和1004从年初至今表现上看赢合科技华自科技科恒股份三家公司涨跌幅排名前三分别达39462116和2013表1新能源汽车产业链涨跌幅前十的公司单位截至2023年8月18日本周涨跌幅前十本月涨跌幅前十本年涨跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅301487SZC盟固利4104301210SZ金杨股份3178300457SZ赢合科技3946000982SZ中银绒业2577000982SZ中银绒业1648300490SZ华自科技2116301210SZ金杨股份1755301292SZ海科新源1004300340SZ科恒股份2013301292SZ海科新源883688392SH骄成超声614000982SZ中银绒业1517688638SH誉辰智能407688638SH誉辰智能458301210SZ金杨股份1455688353SH华盛锂电300001301SZ尚太科技430300037SZ新宙邦1397300340SZ科恒股份196688005SH容百科技375688772SH珠海冠宇1205300173SZ福能东方142300769SZ德方纳米111300750SZ宁德时代863300457SZ赢合科技091688353SH华盛锂电087688339SH亿华通-U784300037SZ新宙邦074300037SZ新宙邦059301217SZ铜冠铜箔528资料来源Wind东莞证券研究所请务必阅读末页声明3新能源汽车产业链周报20230814-20230820在当周涨跌幅排名后十的个股里天力锂能胜华新材长远锂科表现最弱涨跌幅排名后三分别为-1984-1164和-881在本月初至今表现上看盟固利安达科技天力锂能的表现为后三名涨跌幅分别为-2522-2072和-1612从年初至今表现上看安达科技利元亨鹏辉能源的表现为后三名分别为-6755-5666和-4948表2新能源汽车产业链涨跌幅后十的公司单位截至2023年8月18日本周涨跌幅后十本月涨跌幅后十本年涨跌幅后十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅301152SZ天力锂能-1984301487SZC盟固利-2522830809BJ安达科技-6755603026SH胜华新材-1164830809BJ安达科技-2072688499SH利元亨-5666688779SH长远锂科-881301152SZ天力锂能-1612300438SZ鹏辉能源-4948300035SZ中科电气-848300438SZ鹏辉能源-1603688116SH天奈科技-4396300438SZ鹏辉能源-839002805SZ丰元股份-1522603026SH胜华新材-4381300568SZ星源材质-835688707SH振华新材-1502300035SZ中科电气-4376688707SH振华新材-789603026SH胜华新材-1400002805SZ丰元股份-4091300073SZ当升科技-772002407SZ多氟多-1296688707SH振华新材-3943002812SZ恩捷股份-762688148SH芳源股份-1236300014SZ亿纬锂能-3806002594SZ比亚迪-731300116SZ保力新-1230600478SH科力远-3550资料来源Wind东莞证券研究所二板块估值截至2023年8月18日新能源汽车板块整体PETTM为2185倍目前板块估值处于近三年055的分位点近五年2094的分位点图2新能源汽车板块近三年市盈率水平截至2023年8月18日资料来源Wind东莞证券研究所请务必阅读末页声明4新能源汽车产业链周报20230814-20230820三锂电池产业链价格变动截至2023年8月18日今年以来锂电池产业链各环节除隔膜的价格保持稳定外其他环节的价格均较年初有不同程度的下跌环比上周来看碳酸锂氢氧化锂电解钴磷酸铁锂三元前驱体三元材料6F动力电池的价格下跌电解镍的价格小幅上涨磷酸铁负极材料负极石墨化电解液隔膜的价格持平表3锂电池产业链价格变动年初20238112023818年初至环比上环节品种单位价格价格价格今变动周变动碳酸锂Li2CO399万元吨510024402250-5588-779锂氢氧化锂LiOH565万元吨530022752090-6057-813钴电解钴电池级998万元吨328027202660-1890-221镍电解镍Ni9990万元吨240016841718-2842202磷酸铁万元吨220126126-4273000磷酸铁锂万元吨1660880820-5060-682三元前驱体523万元吨1030820800-2233-244正极三元前驱体622万元吨1150935915-2043-214材料三元前驱体811万元吨129210251005-2221-195三元材料523万元吨335020501950-4179-488三元材料622万元吨362521502050-4345-465三元材料811万元吨400524902370-4082-482人造石墨高端万元吨715600600-1608000负极人造石墨低端万元吨335195195-4179000材料石墨化高端价万元吨160120120-2500000石墨化低端价万元吨140100100-2857000六氟磷酸锂万元吨242012601240-4876-159电解电解液磷酸铁锂万元吨560310310-4464000液电解液三元万元吨720410410-4306000市场均价湿法隔膜元平方米135135135000000隔膜市场均价干法隔膜元平方米095095095000000动力方形铁锂电芯元瓦时096060058-3958-333电池方形三元电芯元瓦时107067064-4019-448资料来源Wind东莞证券研究所请务必阅读末页声明5新能源汽车产业链周报20230814-20230820锂盐截至2023年8月18日电池级碳酸锂均价2250万元吨本周下跌779氢氧化锂LiOH565报价2090万元吨本周下跌813图3锂盐价格走势截至2023818数据来源Wind东莞证券研究所镍钴截至2023年8月18日电解钴报价2660万元吨本周下跌221电解镍报价1718万元吨本周上涨202图4电解钴价格走势截至2023818图5电解镍价格走势截至2023818数据来源Wind东莞证券研究所数据来源Wind东莞证券研究所正极材料截至2023年8月18日磷酸铁锂报价820万元吨本周下跌682NCM523NCM622NCM811分别报价1950万元吨2050万元吨2370万元吨本周分别下跌488465482请务必阅读末页声明6新能源汽车产业链周报20230814-20230820图6磷酸铁锂价格走势截至2023818图7三元材料价格走势截至2023818数据来源Wind东莞证券研究所数据来源Wind东莞证券研究所负极材料截至2023年8月18日人造石墨负极材料高端低端分别报价600万元吨和195万元吨负极材料石墨化加工费用高端低端分别报价120万元吨和100万元吨均持平上周图8人造石墨负极材料价格走势截至2023818图9负极材料石墨化价格走势截至2023818数据来源Wind东莞证券研究所数据来源Wind东莞证券研究所电解液截至2023年8月18日六氟磷酸锂报价1240万元吨本周下跌159磷酸铁锂电解液报价310万元吨三元电解液报价410万元吨均持平上周请务必阅读末页声明7新能源汽车产业链周报20230814-20230820图10六氟磷酸锂价格走势截至2023818图11电解液价格走势截至2023818数据来源Wind东莞证券研究所数据来源Wind东莞证券研究所隔膜截至2023年8月18日湿法隔膜均价为135元平方米干法隔膜均价为095元平方米持平上周图12隔膜价格走势截至2023818数据来源Wind东莞证券研究所动力电池截至2023年8月18日方形磷酸铁锂电芯市场均价为058元Wh本周下跌333方形三元电芯市场均价为064元Wh本周下跌448请务必阅读末页声明8新能源汽车产业链周报20230814-20230820图13动力电芯价格走势截至2023818数据来源Wind东莞证券研究所四产业新闻18月17日欧盟电池和废电池法规正式生效根据新电池法自2027年起动力电池出口到欧洲必须持有符合要求的电池护照记录电池的制造商材料成分碳足迹供应链等信息这将对中国动力电池企业出口欧洲产生重大影响业界人士认为新电池法实施后我国电池企业出口欧洲至少要跨越三道障碍一是补足和完善碳足迹声明二是满足欧盟对电池材料的回收与再生利用要求三是应对电池护照中信息披露的挑战2商务部等9部门办公厅室印发县域商业三年行动计划2023-2025年继续支持新能源汽车绿色智能家电绿色建材和家具家装下乡加快农村充换电设施建设完善售后回收服务网络促进农村大宗商品消费更新换代鼓励组成县域零售商采购联盟集中向生产厂家品牌供应商采购商品解决中小企业进货渠道混乱议价能力弱等问题提高商品品质降低采购成本3中国央行下阶段要进一步推动我国新能源汽车产业高质量发展加快建设汽车强国以高质量供给引领和创造需求有力提振汽车等大宗消费一是提高技术创新能力提升新能源汽车在集成节能安全等方面的技术水平提高综合性能二是构建新型产业生态鼓励新能源汽车能源交通信息通信等领域企业跨界协同发挥龙头企业带动作用提升产业链现代化水平三是完善基础设施体系大力推动充换电网络建设加快充换电基础设施建设4据中国汽车工业协会整理的国家统计局数据显示2023年1-7月工业生产持续稳定恢复汽车行业工业增加值保持较快增长2023年7月汽车制造业工业增加值同比增长622023年1-7月汽车制造业工业增加值同比增长120高于同期规模以上工业82个百分点5乘联会秘书长崔东树发文称7月全国乘用车车企生产提升较大零售相对火爆导致7月月末全国乘用车库存微增到348万台其中厂家库存75万台渠道库存请务必阅读末页声明9新能源汽车产业链周报20230814-20230820273万台7月末厂家库存占比库存的216较去年7月提升16个百分点环比上月提升05个百分点由于8-10月的零售预期持续较高因此目前7月末348万台的库存支持未来销售天数是56天相对合理68月16日中国汽车流通协会发布2023年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告2023年上半年的汽车市场仍处于恢复期厂家过高的年度销量目标导致汽车市场供需失衡多重因素引发多起大规模大幅度的新车降价使得消费者持币观望抑制了消费需求的释放调查显示完成半年度销量目标的经销商占比为249569经销商完成了任务指标的80以上78月17日宁德时代新能源科技股份有限公司和陕西汽车控股集团有限公司在福建宁德签署十年战略合作协议此次签约标志着宁德时代与陕汽正式启动全面战略合作根据协议宁德时代与陕汽将充分发挥各自优势在产品研发技术创新资源配置市场推广及售后服务等方面展开全面合作88月16日宁德时代发布全球首款采用磷酸铁锂材料并可实现大规模量产的4C超充电池神行超充电池实现了充电10分钟续航400公里的超快充速度并达到700公里以上的续航里程极大缓解用户补能焦虑全面开启新能源车的超充时代据宁德时代国内乘用车事业部CTO高焕介绍神行即将在今年底实现量产搭载神行超充电池的电动车也将在明年一季度上市9特斯拉官方消息8月14日起ModelY长续航版起售价从3139万元调整为2999万元ModelY高性能版从3639万元调整为3499万元特斯拉Model3现车8000元限时保险补贴上线8月16日消息全新ModelSX现车激励升级全系现车可享54-7万元不等的价格优惠ModelS现车7549万元起售原价8089万元ModelX现车8369万元起售原价8989万元此外特斯拉还提供3年6年免费超充引荐奖励FSD限时转移等权益10据彭博报道特斯拉改款Model3最快可能下个月在中国开始量产Model3改款车型的外观设计和内饰都有调整整体更加时尚待满负荷生产运行后总体成本将低于当前车型五公司公告18月19日新宙邦发布2023年半年报2023年上半年实现营业收入3433亿元同比下降3121归母净利润517亿元同比下降4852扣非后净利润479亿元同比下降517028月19日长远锂科发布2023年半年报2023年上半年实现营业收入4890亿元同比下降3594归母净利润645121万元同比下降9149扣非后净利润303128万元同比下降9580请务必阅读末页声明10新能源汽车产业链周报20230814-2023082038月18日科达利发布2023年半年报2023年上半年实现营业收入4917亿元同比增长4512归母净利润509亿元同比增长4781扣非后净利润496亿元同比增长528248月18日中银绒业发布2023年半年报2023年上半年实现营业收入286亿元同比增长813归母净利润98305万元同比增长9910扣非后净利润64180万元同比增长10751658月16日诺德股份发布2023年半年报2023年上半年实现营业收入2240亿元同比增长911归母净利润857321万元同比下降5779扣非后净利润-184214万元同比下降1102168月15日天赐材料发布2023年半年报2023年上半年实现营业收入7987亿元同比下降2293归母净利润1288亿元同比下降5567扣非后净利润1271亿元同比下降559778月15日天赐材料公告拟发行GDR募资不超过598亿元用于摩洛哥天赐年产30万吨锂电材料项目美国德州天赐年产20万吨电解液项目四川眉山天赐年产30万吨电解液项目广东江门天赐年产20万吨锂离子电池电解液项目补充流动资金项目88月15日星源材质发布2023年半年报2023年上半年实现营业收入1357亿元同比增长168归母净利润379亿元同比增长300扣非后净利润303亿元同比下降161298月15日国轩高科公告公司所属子公司收到与收益相关的政府补助合计1134801万元预计将会增加公司2023年度利润总额1134801万元108月15日贝特瑞公告公司与Evolution签署合作协议Evolution是一家在澳交所上市的澳洲公司间接拥有Kudu84的权益Kudu持有位于坦桑尼亚东南部Lindi地区Ruangwa区的Chilalo石墨勘探和开采权公司或其指定实体拟以总价款不超过6764370澳元认购Evolution发行股份后99的权益并拟在Evolution权益下的Chilalo石墨矿项目的采销及下游合作等方面开展合作六本周观点当前国家着力扩大内需继续出台相关政策促进新能源汽车消费7月份在车市淡季背景下库存有所上升车企半年度销量目标完成率偏低进入8月份以来多地启动新一轮汽车促消费活动多家车企宣布新一轮降价随着车市旺季即将到来后续新能源汽车销量有望走高产业链方面目前下游需求回暖尚不明显本周锂盐价格延续跌势整体价格中枢下移静待车市旺季来临带动产业链排产回升板块估值处于历史底部区域具备全球竞争力的头部优质企业配置价值渐显建议关注受益上游成本下行带来产业链利润重构的电池环节电池新技术迭代带动需求增量环节获政策力推的充电桩环节重点标的宁德时代300750亿纬锂能300014科达利002850麦格请务必阅读末页声明11新能源汽车产业链周报20230814-20230820米特002851表4建议关注标的理由代码名称建议关注标的理由公司2023H1实现营收189246亿元同比增长6752归母净利润20717亿元同比增长15364Q2实现营收100208亿元同比增长5586环比增长1254归母净利润10895亿元同比增长6322环比增长1092全球汽车300750SZ宁德时代电动化和储能增长趋势确定下半年市场需求有望环比增长公司作为全球动储龙头地位稳固产品技术持续升级巩固市场竞争力近日发布全球首款采用磷酸铁锂材料并可实现大规模量产的4C超充电池神行超充电池成为动力电池技术发展史上又一里程碑当前估值处于底部位置公司发布2023年半年度业绩预告实现归属于上市公司股东的净利润2039亿元-2242亿元同比增长50-65公司电池业务发展良好随着新工厂新产线进300014SZ亿纬锂能入量产阶段出货规模增长迅速带来营收和业绩同比增长均超过50公司2023年上半年在全球动力电池装车量市占率排名中地位上升储能电池出货规模排名前列公司是动力电池精密结构件龙头深度绑定宁德时代等大客户为其业绩持续稳增长奠定基础4680电池结构件已在持续配套出货有望成为新的增长点近期完成定002850SZ科达利增改善资本结构2023H1实现营收4917亿元同比增长4512归母净利润509亿元同比增长4781Q2实现营收2591亿元同比增长4220环比增长1139归母净利润267亿元同比增长5268环比增长1065公司为充电桩充电模块领先企业受益于国家政策加快推进充电基础设施建设公002851SZ麦格米特司发布2023年半年度业绩预告预计公司2023年1-6月归属于上市公司股东的净利润为35亿元-42亿元同比增长5601-8721资料来源东莞证券研究所七风险提示1新能源汽车产销量不及预期风险若国内经济复苏不及预期海外经济陷入衰退风险车市终端消费需求或将转弱将对新能源汽车产销量增长带来不确定性风险2产能过剩市场竞争加剧风险基于对新能源汽车行业前景的看好全产业链厂商积极扩张产能未来随着产能持续释放产能有过剩风险市场竞争将加剧企业的盈利能力可能面临下滑的风险3原材料价格大幅波动风险若上游原材料价格出现大幅波动将对产业链相关企业的经营稳定性产生不利影响4充换电基础设施建设不及预期风险若国内相关政策落实不到位充换电基础设施建设规模或进度不及预期可能会导致行业内相关企业的经营业绩不及预期5中报业绩不及预期风险目前进入上市公司2023年半年度业绩披露期若公司业绩出现大幅下滑或不及预期的情况会对股价产生负面影响请务必阅读末页声明12新能源汽车产业链周报20230814-20230820东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明13