走势
　　回顾本周铁矿石主力2401合约价格有所反弹，收于771.5元/吨，成交288.82万手，持仓68.81万手，持仓增加3.35万手。
　　供应
　　随着近期极端天气的褪去，北方到港量飙升，同时海外主流矿依然维持稳定发运，港口库存止跌回升。
　　需求
　　截至8月18日，Mysteel统计全国247家钢厂高炉产能利用率为91.79%，环比上升0.76%。
　　库存
　　全国45个港口进口铁矿库存为12050.99，环比增加105.08，日均疏港量326.72增9.87。分量方面，澳矿5392.75增77.97，巴西矿4418.86增20.91，贸易矿7480.48增43.76，球团542.57增7.66，精粉974.13增11.11，块矿1618.68增52.87，粗粉8915.61增33.44。（单位：万吨）
　　总结及投资建议：
　　本周市场对于平控的推进进度出现了较大分歧，铁矿盘面价格也出现较为强势的反弹，但周五夜盘交易情绪有所褪去，价格有所回落。供应方面，随着近期极端天气的褪去，北方到港量飙升，同时海外主流矿依然维持稳定发运，港口库存止跌回升；需求方面，下游成材需求环比小幅修复，建材库存止增转降，高炉开工率和铁水产量的偏强走势也超出市场预期。综合来看，本周的反弹行情主要围绕平控的落地情况，无论是五大钢种产量数据还是高炉开工数据表现，平控落地似乎并不及市场之前预期，港口最新一周的日均疏港量也突破了320万吨，创下春节后新高。现实需求的提振一定程度上推动了本轮价格的上涨，但展望后期，未来平控落地依然在市场拥有一定共识，叠加终端对于成材需求还未出现明显改善，建议对待铁矿谨慎追涨，以宽幅震荡思路对待

研究报告全文：期货研究商2023年08月20日品研究国泰君安期货研究周报-黑色系列观点与策略铁矿石市场博弈减产落地节奏宽幅震荡2螺纹钢需求弱势低位反复11热轧卷板低位反复11硅铁供应趋增利润承压21国锰硅需求反复震荡延续21泰焦煤焦炭成材需求边际回暖宽幅震荡29君动力煤疲弱态势不改偏弱运行35安玻璃或将开启中期调整39期纯碱现货极限挤压39货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究二2023年8月20日二三年度铁矿石市场博弈减产落地节奏宽幅震荡马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom国张广硕联系人从业资格号F03096000zhangguangshuo025993gtjascom泰君报告导读安期走势回顾货本周铁矿石主力合约价格有所反弹收于元吨成交万手持仓万手研24017715288826881究持仓增加335万手所供应随着近期极端天气的褪去北方到港量飙升同时海外主流矿依然维持稳定发运港口库存止跌回升需求截至8月18日Mysteel统计全国247家钢厂高炉产能利用率为9179环比上升076库存全国45个港口进口铁矿库存为1205099环比增加10508日均疏港量32672增987分量方面澳矿539275增7797巴西矿441886增2091贸易矿748048增4376球团54257增766精粉97413增1111块矿161868增5287粗粉891561增3344单位万吨总结及投资建议本周市场对于平控的推进进度出现了较大分歧铁矿盘面价格也出现较为强势的反弹但周五夜盘交易情绪有所褪去价格有所回落供应方面随着近期极端天气的褪去北方到港量飙升同时海外主流矿依然维持稳定发运港口库存止跌回升需求方面下游成材需求环比小幅修复建材库存止增转降高炉开工率和铁水产量的偏强走势也超出市场预期综合来看本周的反弹行情主要围绕平控的落地情况无论是五大钢种产量数据还是高炉开工数据表现平控落地似乎并不及市场之前预期港口最新一周的日均疏港量也突破了320万吨创下春节后新高现实需求的提振一定程度上推动了本轮价格的上涨但展望后期未来平控落地依然在市场拥有一定共识叠加终端对于成材需求还未出现明显改善建议对待铁矿谨慎追涨以宽幅震荡思路对待目录1市场回顾及价格表现3请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究11期现走势回顾312价差变动42供需情况分析621供应622需求723库存724钢厂利润825技术分析93总结及投资建议10正文1市场回顾及价格表现11期现走势回顾期货市场本周铁矿石主力2401合约价格有所反弹收于7715元吨成交28882万手持仓6881万手持仓增加335万手图1铁矿石主力合约走势图2螺矿比主力合约元吨铁矿石主力合约收盘价主力合约螺矿比资料来源MYSTEEL同花顺国泰君安期货研究资料来源MYSTEEL同花顺国泰君安期货研究现货市场本周进口矿现货价格有所回升青岛港645卡粉上涨7元吨至950元吨625BRBF上涨10元吨至882元吨615PB粉上涨15元吨至857元吨61金布巴粉上涨5元吨至808元吨565超特粉上涨11元吨至720元吨国产矿方面唐山66铁精粉上涨2元吨至847元吨邯郸66铁精粉下跌18元吨至940元吨莱芜65铁精粉下跌18元吨至853元吨本周普氏62指数收于10935美金干吨较前一周上涨425美金干吨请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究表1铁矿主要现货价格周变动资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所图3港口进口铁矿石现货价格图4国产铁矿石现货价格元吨青岛港卡粉元吨国产铁精粉唐山金布巴超特资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所12价差变动现货品种价差本周中品矿如PB粉价格上涨幅度较大高中品价差有所收窄表2现货品种间价差资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究图5卡粉-PB与PB-超特价差图6BRBF-PB价差元吨卡粉超特元吨资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所图7PB粉块价差图8国产精粉-PB价差元吨块粉元吨铁精粉唐山资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所期现及期货月间价差本周铁矿石主力2309合约较青岛港615PB粉现货贴水1742元吨较前一周缩窄95元吨铁矿石2309-2401价差为910元吨较前一周变动05元吨铁矿石2401-2405价差为345元吨较前一周变动125元吨表3期现价差及盘面月间价差资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究图9主力合约-PB价差图10主力合约-普氏指数价差元吨价差主力合约港口现货元吨元吨价差主力合约普氏指数元吨期货收盘价铁矿石期货收盘价铁矿石资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所2供需情况分析21供应外矿发货及国内到港截至8月11日澳大利亚周发货量17327万吨巴西周发货量7687万吨合计25014万吨环比增加4857万吨中国北方到港量9511万吨环比减少167万吨国产矿产能利用率截至8月11日全国266座矿山产能利用率为6782环比下降075铁矿石运价巴西图巴朗-青岛BCI-C3运费为2134美金环比上涨116美金西澳-青岛BCI-C5运费为793美金环比上涨008美金随着近期极端天气的褪去北方到港量飙升同时海外主流矿依然维持稳定发运港口库存止跌回升图11澳巴周度发货量图12中国铁矿石到港量万吨澳巴西铁矿石发货量个港口合计周万吨中国铁矿石到港量中国北方港周资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究图13国产矿产能利用率图14铁矿石运费矿山产能利用率全国家矿山业座矿山周美元吨铁矿石国际运价图巴朗青岛海铁矿石国际运价西澳青岛海资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所22需求截至8月18日Mysteel统计全国247家钢厂高炉产能利用率为9179环比上升076本周Mysteel统计分品种周度产量合计为93052万吨延续小幅增长趋势其中热卷贡献了主要环比增量下游成材需求环比小幅修复建材库存止增转降高炉开工率和铁水产量的偏强走势也超出市场预期图15钢厂产能利用率图16样本钢厂烧结粉总日耗家钢铁业高炉产能利用率中国周万吨进口矿烧结粉矿总日耗家样本钢厂周家钢铁业高炉开工率中国周资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所23库存全国45个港口进口铁矿库存为1205099环比增加10508日均疏港量32672增987分量方面澳矿539275增7797巴西矿441886增2091贸易矿748048增4376球团54257增766精粉97413增1111块矿161868增5287粗粉891561增3344单位万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究图17进口矿港口库存图18日均疏港量万吨进口铁矿石港口总库存个港口总计周万吨日均疏港量资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所图19钢厂进口矿库存可用天数图20钢厂进口矿烧结粉总库存日进口矿平均可用天数家样本钢厂周万吨进口矿烧结粉矿总库存家样本钢厂周资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所24钢厂利润本周炉料价格走势偏强成材利润有所下降盘面利润方面截至8月18日螺纹钢2310合约盘面利润为3194元吨较前一周下降3543元吨热卷2310合约盘面利润为7690元吨较前一周下降7777元吨现货利润方面截至8月18日螺纹钢现货利润为-12985元吨较前一周上升391元吨热卷现货利润为015元吨较前一周下降5609元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究图21螺纹主力合约盘面利润图22热卷主力合约盘面利润元吨螺盘面利润元吨卷盘面利润资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所图23螺纹现货利润图24热卷现货利润元吨螺纹现货利润元吨热卷现货利润资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所资料来源MYSTEEL国泰君安期货研究所25技术分析本周铁矿石主力2401合约价格有所反弹收于7715元吨短期上方压力位参考810元吨下方支撑位参考620元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究图25铁矿石主力合约日K线走势资料来源文华财经国泰君安期货研究所3总结及投资建议本周市场对于平控的推进进度出现了较大分歧铁矿盘面价格也出现较为强势的反弹但周五夜盘交易情绪有所褪去价格有所回落供应方面随着近期极端天气的褪去北方到港量飙升同时海外主流矿依然维持稳定发运港口库存止跌回升需求方面下游成材需求环比小幅修复建材库存止增转降高炉开工率和铁水产量的偏强走势也超出市场预期综合来看本周的反弹行情主要围绕平控的落地情况无论是五大钢种产量数据还是高炉开工数据表现平控落地似乎并不及市场之前预期港口最新一周的日均疏港量也突破了320万吨创下春节后新高现实需求的提振一定程度上推动了本轮价格的上涨但展望后期未来平控落地依然在市场拥有一定共识叠加终端对于成材需求还未出现明显改善建议对待铁矿谨慎追涨以宽幅震荡思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究二2023年08月20日二三年度螺纹钢需求弱势低位反复热轧卷板低位反复国泰君马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom安期报告导读货研走势回顾究本周螺纹主力2310合约窄幅震荡收于3700元吨周环比上涨9元吨成交205万手持仓所15492万手持仓减少2644万手本周热卷主力2310合约窄幅震荡收于3905元吨周环比下跌32元吨成交115万手持仓7139万手持仓减少985万手供应本周钢厂高炉产能利用率回升分品种产量小幅波动螺纹产量小幅下降热卷产量继续上升虽然市场对于平控限产抱有较高期待但在尚未落地的情况下钢厂产量仍维持高位需求本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为7741万吨环比上升565万吨本周市场成交环比小幅回升受疲弱的终端需求制约整体成交水平仍维持弱平稳库存本周Mysteel统计全国主要市钢材社会库存为121053万吨环比下降1037万吨Mysteel统计全国钢厂全品种库存为44980万吨环比下降492万吨社会钢厂库存合计166033万吨环比下降1529万吨本周总库存由增转降主要品种库存压力均有边际缓解总结及投资建议本周减产传闻扰动持续螺卷供需短期边际改善价格低位反复供应方面本周钢厂高炉产能里利用率回升分品种产量小幅波动虽然市场仍对于平控限产有较高期待到截至目前尚未实质性落地钢厂整体产量仍维持高位水平需求方面淡季背景下终端成交仍维持弱平稳本周受多地暴雨影响减弱部分需求演后释放关注后期需求恢复的持续性库存方面本周库存结束连增整体库存压力有所缓和总体而言螺卷供需整体仍维持相对弱势关注限产信息扰动低位反复思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究目录1市场回顾及价格表现1211期现走势回顾1212价差变动132供需情况分析1421供应1522需求1623库存1724利润1725原料价格1826技术分析193总结及投资建议20正文4市场回顾及价格表现41期现走势回顾期货市场本周螺纹主力2310合约窄幅震荡收于3700元吨周环比上涨9元吨成交205万手持仓15492万手持仓减少2644万手本周热卷主力2310合约窄幅震荡收于3905元吨周环比下跌32元吨成交115万手持仓7139万手持仓减少985万手图26螺纹钢主力合约走势图27热轧卷板主力合约走势元吨期货收盘价螺纹钢元吨期货收盘价热轧卷板7000800060007000600050005000400040003000300020002000100010000018-118-919-520-220-1021-722-322-1123-818-118-919-520-220-1021-722-322-1123-8资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究现货市场本周全国主要地区螺纹钢现货价格稳中有升北京地区螺纹理算维持3630元吨上海地区螺纹理算上涨30元吨至3730元吨广州地区螺纹磅计上涨10元吨至3940元吨本周全国主要地区热卷现货价格普遍下跌天津地区热卷下跌20元吨至3920元吨上海地区热卷请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究下跌30元吨至3900元吨广州地区热卷维持3900元吨图28主要地区螺纹钢现货价格图29主要地区热轧现货价格元吨5000HRB40020MM螺纹钢价格上海北京广州元吨热轧卷板475MM上海天津广州460045004400420040004000350038003600300034002500320022-1122-1223-123-223-423-523-623-722-1122-1223-123-223-323-523-623-723-8资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究42价差变动表4期现价差月间价差及螺卷价差基差月间价差螺卷价差螺纹钢热轧卷板RB2310-RB2401HC2310-HC2401HC2310-RB2310HC2401-RB2401现货热卷螺纹2023-08-18300-50-18472051401702023-08-1190-70-3649246161230变动21218-2-41-21-60资料来源Mysteel国泰君安期货研究期现价差本周螺纹主力2310合约较上海地区螺纹钢现货基差为300元吨较前一周变动21元吨本周热卷主力2310合约较上海地区热卷现货基差为-50元吨较前一周变动2元吨月间价差本周螺纹2310-2401价差为-18元吨较前一周变动18元吨本周热卷2310-2401价差为47元吨较前一周变动-2元吨螺卷价差本周上海地区现货热卷-螺纹价差为170元吨较前一周变动-6000元吨本周热卷2310-螺纹2310价差为205元吨较前一周变动-41元吨热卷2401-螺纹2401价差为140元吨较前一周变动-21元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究图30螺纹主力合约期现价差图31热卷主力合约期现价差元吨螺纹期现价差期-现元吨元吨热卷期现价差期-现元吨4500期货收盘价螺纹钢2005000期货收盘价热轧卷板10010050450040000040003500-100-50-2003500-1003000-300-1503000-400-20025002500-500-2502000-6002000-3002022-72022-92022-112023-12023-32023-52023-72022-72022-92022-112023-12023-32023-52023-7资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究图32螺卷期货月间价差图33螺卷期货价差元吨RB2310-RB2401HC2310-HC2401元吨HC2310-RB2310HC2401-RB2401120300100250802006015040100205000-20-40-50-60-1004-104-285-166-36-217-97-278-141-62-23-13-284-245-216-177-148-10资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究图34卷螺现货价差图35冷热轧现货价差元吨元吨元吨热轧-螺纹上海热轧现货上海螺纹现货元吨冷轧-热轧上海冷轧现货上海热轧现货5000400550090030050004500800200450040007001004000350006003500-1003000500-20030002500-30025004002000-40020003002022-72022-92022-112023-12023-42023-62023-82022-72022-92022-112023-12023-42023-62023-8资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究5供需情况分析请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究51供应本周Mysteel统计全国247家钢厂高炉产能利用率为9179环比上升0762023年8月上旬中钢协统计全国重点钢粗钢日均产量为21527万吨环比上升171万吨本周Mysteel统计分品种周度产量合计为93052万吨环比上升091万吨本周五大品种产量雄安府波动螺纹产量小幅下降热卷产量继续上升本周钢厂高炉产能利用率回升分品种产量小幅波动螺纹产量小幅下降热卷产量继续上升虽然市场对于平控限产抱有较高期待但在尚未落地的情况下钢厂产量仍维持高位图36高炉产能利用率图37中钢协旬度粗钢产量247家钢铁业高炉产能利用率中国周万吨2019202020212022202395260247家钢铁业高炉开工率中国周902408580220757020065180605516050451402021-72022-12022-72023-12023-71-102-234-85-227-58-1810-111-1412-28资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究表5主要品种周度产量分品种周度产量情况螺纹线材中厚板热轧卷板冷轧卷板合计2023-08-18263801096316086314668157930522023-08-1126567109281606731171822892961环比变-187035019295-071091资料来源Mysteel国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究图38螺纹周产量图39线材周产量万吨Mysteel全国建材钢厂螺纹钢实际周产量周万吨Mysteel全国建材钢厂线材实际周产量周3301451403101352901301252701201152501102301051002102022-82022-102022-122023-22023-42023-62022-82022-102022-122023-22023-42023-6资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究图40中厚板周产量图41热轧周产量万吨Mysteel全国中厚板钢厂实际周产量周万吨Mysteel全国热轧板卷钢厂实际周产量周170330160325320150315140310130305120300295110290100285902802022-82022-102022-122023-22023-42023-62022-82022-102022-122023-22023-42023-6资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究图42冷轧周产量图43各品种周度产量合计万吨万吨Mysteel全国冷轧板卷钢厂实际周产量周Mysteel调研钢厂周度产量合计88105086100084829508078900767485072708002022-82022-102022-122023-22023-42023-62021-82021-122022-42022-82022-122023-4资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究52需求本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为7741万吨环比上升565万吨本周市场成交环比小幅回升受疲弱的终端需求制约整体成交水平仍维持弱平稳请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究图44主流贸易商建材日成交图45主流贸易商热卷日成交吨主流贸易商建材成交量吨主流贸易商热卷日成交3000007000025000060000200000500001500004000010000030000500002000001000002018-11-092019-11-092020-11-092021-11-092022-11-09资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究53库存本周Mysteel统计全国主要市钢材社会库存为121053万吨环比下降1037万吨Mysteel统计全国钢厂全品种库存为44980万吨环比下降492万吨社会钢厂库存合计166033万吨环比下降1529万吨本周总库存由增转降主要品种库存压力均有边际缓解表6钢材社会库存及钢厂库存钢材分品种社会库存螺纹线材中厚板热轧卷板冷轧卷板合计2023-08-186021282421145128932122161210532023-08-11610678532115262881112154122090环比变-855-290-075121062-1037钢材分品种钢厂库存螺纹线材中厚板热轧卷板冷轧卷板合计2023-08-18204285446740185403165449802023-08-1120526583974418581308545472环比变-098-393-040-041080-492钢材分品种钢厂社会库存螺纹线材中厚板热轧卷板冷轧卷板合计2023-08-1880640136881885237472153811660332023-08-118159314371189673739215239167562环比变-953-683-115080142-1529资料来源Mysteel国泰君安期货研究54利润本周螺卷盘面及现货利润继续下降盘面利润方面截至本周螺纹钢2310合约盘面利润为3194元吨较前一周下降3543元吨热卷2310合约盘面利润为7690元吨较前一周下降7777元吨现货利润方面截至本周螺纹钢现货利润为-18409元吨较前一周下降880元吨热卷现货利润为-6409元吨较前一周下降9467元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分17期货研究图46螺纹主力合约盘面利润图47热卷主力合约盘面利润元吨螺盘面利润2310元吨卷盘面利润2310400350350300300250250200200150150100100505000-50-50-10023-223-323-423-523-623-723-823-123-223-323-423-523-623-7资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究图48螺纹现货利润图49热卷现货利润元吨螺纹现货利润元吨热卷现货利润14001400120012001000100080080060060040040020020000-200-200-400-400-600-6002018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究55原料价格本周主要原料价格普遍下跌其中唐山钢坯上涨10元吨至3530元吨普氏62指数上涨370美金至10880美金干吨唐山地区准一级冶金焦到厂价格维持2160元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分18期货研究表7主要原料价格原料价格变动主焦煤吕梁准一级冶金焦唐山粉青岛港普氏指数唐山钢坯元吨元吨元吨美元吨元吨本周2000002160008630010880353000上周2000002160008420010510352000周变动00000021003701000资料来源Mysteel国泰君安期货研究56技术分析本周螺纹钢主力2310合约窄幅震荡后半周回落失守10日均线上方压力位参考3800元吨下方支撑位参考3550元吨本周热卷主力2310合约窄幅震荡后半周回落失守10日均线上方压力位参考4000元吨下方支撑位参考3700元吨图50螺纹主力合约日K线走势资料来源文华财经国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分19期货研究图51热卷主力合约日K线走势资料来源文华财经国泰君安期货研究6总结及投资建议本周减产传闻扰动持续螺卷供需短期边际改善价格低位反复供应方面本周钢厂高炉产能里利用率回升分品种产量小幅波动虽然市场仍对于平控限产有较高期待到截至目前尚未实质性落地钢厂整体产量仍维持高位水平需求方面淡季背景下终端成交仍维持弱平稳本周受多地暴雨影响减弱部分需求演后释放关注后期需求恢复的持续性库存方面本周库存结束连增整体库存压力有所缓和总体而言螺卷供需整体仍维持相对弱势关注限产信息扰动低位反复思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分20