上周观点及逻辑：
　　上周棕榈油回升，主力合约P2401当周上涨4.22%。周初市场消化完美国农业部的月度供需报告后，CBOT豆油和马盘棕榈油开始回升，带动国内棕榈油反弹。产地的棕榈油出口数据较好，8月1-15日马来西亚棕榈油出口环比增幅仍然接近15%，以及印度7月份大量进口棕榈油，也对价格有所提振，不过产地8-10月份仍然是棕榈油的高产期，马来西亚8月1-15日的产量环比也继续增长，产地供应仍然稳定，这仍然限制马盘棕榈油的涨幅。国内棕榈油上周小幅降库，基差小幅回升，主要还是跟随豆油。
　　DCE豆油上周也上涨，豆油2309合约创6月份上涨以来的新高，豆油2401周线上涨3.64%。一方面，美豆和美豆油反弹带动国内豆油反弹，另一方面，对国内9、10月大豆到港量偏少的担忧，以及现货豆油价格和基差的坚挺，推动豆油上涨。
　　菜油上周走势仍然是三大植物油中最弱的，主力2401合约周线上涨2.34%。主要因为欧洲菜油报价偏弱，陆续报出的国内新增菜油采购对菜油构成一定的压力，不过随着豆菜油价差大幅收窄后，菜油的相对弱势有所改善。
　　本周观点及逻辑：
　　棕榈油：中国和印度的棕榈油进口需求回升，预计8月份产地棕榈油的出口仍然较好。不过，由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期，而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿，所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定，产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动，预计继续跟随其他植物油和油料作物走势波动。8月下半月国内棕榈油到港量预计偏高，国内棕榈油库存可能会再次上升，可能会使得棕榈油基差偏弱一些。
　　豆油：国内大豆压榨量仍然维持高位，国内现阶段豆油供应仍然充足。市场担忧国内9、10月份大豆进口量偏少，关注大豆压榨量和豆油库存变化，目前豆油供应仍然宽松的情况下，豆油基差要进一步走强有难度。另外，豆油走势继续受CBOT大豆走势影响，市场基本消化美国农业部月度供需报告，由于未来2周美豆主产区偏干，CBOT大豆再次回升，关注下周PROFARMER的田间调查对美豆产量的预估。
　　菜油：9月底之前国内菜油总体来看还是偏降库的，但是降库的速度低于之前的预期。继续关注加拿大菜籽产量情况，在豆菜油价差明显收窄后，预计菜油和豆油的波动的联动性将加强。
　　随着市场对美豆和加菜籽减产的担忧情绪降温，CBOT大豆和ICE菜籽的上涨动能减弱，油籽对油脂的带动减弱（成本影响）。美豆和加菜籽产量没有大问题，且棕榈油总体供应稳定，则全球植物油的供应稳定，将限制植物油价格的上涨动能。不过，短期内由于国内未来2个月油料作物进口边际减少而油脂即将进入消费旺季，所以油脂近月价格仍较坚挺，目前看油脂没有非常明确的趋势性行情，三大油脂的01合约目前以8月份以来的高、低点构筑了波动区间，建议在这个区间内高买低卖。

研究报告全文：期货研究商2023年08月20日品研究国泰君安期货研究周报-农产品观点与策略棕榈油产地供需双旺无明显驱动2豆油关注美豆田间调研情况2豆粕偏强震荡回调或有限9豆一高位震荡上方或有限9国玉米震荡为主14泰白糖基差高期货补涨20君棉花等待调整结束暂且观望27安鸡蛋原料偏强等待产能交易节点33期生猪抛售预期抢跑下方空间有限38货花生关注新作情况44研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究二2023年8月20日二三年度棕榈油产地供需双旺无明显驱动豆油关注美豆田间调研情况国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期货研报告导读究上周观点及逻辑所上周棕榈油回升主力合约P2401当周上涨422周初市场消化完美国农业部的月度供需报告后CBOT豆油和马盘棕榈油开始回升带动国内棕榈油反弹产地的棕榈油出口数据较好8月1-15日马来西亚棕榈油出口环比增幅仍然接近15以及印度7月份大量进口棕榈油也对价格有所提振不过产地8-10月份仍然是棕榈油的高产期马来西亚8月1-15日的产量环比也继续增长产地供应仍然稳定这仍然限制马盘棕榈油的涨幅国内棕榈油上周小幅降库基差小幅回升主要还是跟随豆油DCE豆油上周也上涨豆油2309合约创6月份上涨以来的新高豆油2401周线上涨364一方面美豆和美豆油反弹带动国内豆油反弹另一方面对国内910月大豆到港量偏少的担忧以及现货豆油价格和基差的坚挺推动豆油上涨菜油上周走势仍然是三大植物油中最弱的主力2401合约周线上涨234主要因为欧洲菜油报价偏弱陆续报出的国内新增菜油采购对菜油构成一定的压力不过随着豆菜油价差大幅收窄后菜油的相对弱势有所改善本周观点及逻辑棕榈油中国和印度的棕榈油进口需求回升预计8月份产地棕榈油的出口仍然较好不过由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动预计继续跟随其他植物油和油料作物走势波动8月下半月国内棕榈油到港量预计偏高国内棕榈油库存可能会再次上升可能会使得棕榈油基差偏弱一些豆油国内大豆压榨量仍然维持高位国内现阶段豆油供应仍然充足市场担忧国内910月份大豆进口量偏少关注大豆压榨量和豆油库存变化目前豆油供应仍然宽松的情况下豆油基差要进一步走强有难度另外豆油走势继续受CBOT大豆走势影响市场基本消化美国农业部月度供需报告由于未来2周美豆主产区偏干CBOT大豆再次回升关注下周PROFARMER的田间调查对美豆产量的预估菜油9月底之前国内菜油总体来看还是偏降库的但是降库的速度低于之前的预期继续关注加拿请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究大菜籽产量情况在豆菜油价差明显收窄后预计菜油和豆油的波动的联动性将加强随着市场对美豆和加菜籽减产的担忧情绪降温CBOT大豆和ICE菜籽的上涨动能减弱油籽对油脂的带动减弱成本影响美豆和加菜籽产量没有大问题且棕榈油总体供应稳定则全球植物油的供应稳定将限制植物油价格的上涨动能不过短期内由于国内未来2个月油料作物进口边际减少而油脂即将进入消费旺季所以油脂近月价格仍较坚挺目前看油脂没有非常明确的趋势性行情三大油脂的01合约目前以8月份以来的高低点构筑了波动区间建议在这个区间内高买低卖正文盘面基本行情数据表1油脂行情数据上周主连换月单位开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅棕榈油主连元吨7402767672347614300豆油主连元吨8148842679488084-076菜油主连元吨9098948990319319256马棕主连林吉特吨3749396636813869401期货CBOT豆油主连美分磅6031644259906426639单位成交量成交变动持仓量持仓变动棕榈油2309手3080126107394433951267741豆油2309手3140915196324555603353197菜油2309手230222410232445082357068单位本周收盘上周收盘近四周走势菜豆油2309价差元吨1235940豆棕油2309价差元吨470754价差棕榈油91价差元吨5086豆油91价差元吨342346菜油91价差元吨209184单位本周上周近四周变化棕榈油手22702618仓单豆油手91579313菜油手52242资料来源同花顺iFinD国泰君安期货研究油脂基本面核心数据请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究图1截至8月11日当周三大油总库存下降豆图2豆油现货价格维持偏强走势棕榈油和菜油现油棕榈油菜油库存均下降货价格出现回升资料来源mysteel农产品国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图3中国7月进口食用植物油7781万吨1-7月图4阿根廷豆油加菜油和马来棕榈油的CNF报价累计进口52744万吨均小幅回升资料来源海关总署国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究图5马来西亚棕榈油7月底库存173万吨环比上图66月底印度油脂库存3285万吨6月底为294升1万吨万吨去年同期为2304万吨资料来源MPOB国泰君安期货研究资料来源SEA国泰君安期货研究图7国际市场豆油-棕榈油的FOB价差小幅波动图8ITS8月1-15马棕累计出口658475吨7月1-15日为554054吨吨2019年2020年2021年2022年2023年20000001800000160000014000001200000100000080000060000040000020000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源ITS国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究图9棕榈油进口亏损继续缩小图10中国6月24棕榈油进口量233万吨资料来源同花顺iFinD国泰君安期货研究资料来源海关总署国泰君安期货研究图11棕榈油对01的基差本周平均956元吨前图12一级豆油对09的基差周平均3376元吨一周924元吨截至周五基差186元吨前一周3056元吨截至周五基差546元吨资料来源同花顺iFinD国泰君安期货研究资料来源同花顺iFinD国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究图13mysteel预计8月大豆进口量940万吨9图14mysteel8月18日当周111家油厂样本下10月进口量预估600和450万吨大豆压榨18682万吨前一周18389万吨预计下一周压榨量将增加到18121万吨资料来源海关总署国泰君安期货研究资料来源mysteel农产品国泰君安期货研究图15NOPA2023年7月美豆油库存下降图166月份进口豆油5万吨资料来源NOPA国泰君安期货研究资料来源海关总署国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究图172023年6月进口菜籽4215万吨1-6月共图18811当周油厂菜籽库存278万吨较上周进口油菜籽337万吨同比增273万吨增加27万吨811日当周油厂压榨菜籽55万吨前一周压榨41万吨资料来源海关总署国泰君安期货研究资料来源mysteel农产品国泰君安期货研究图19加拿大菜油进口利润有所回升图206月份进口菜油213万吨同比增14万吨资料来源同花顺iFinD国泰君安期货研究资料来源海关总署国泰君安期货研究图21豆棕油现货价差周环比继续小幅缩小图22菜豆油现货价差周环比继续缩小元吨2018年2019年2020年元吨2016年2017年2018年2019年40002021年2022年2023年50002020年2021年2022年2023年3000400020001000300002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日6273838271927312615201527201426191224-100014132518301224月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月234567811000238113455677899111011111212-200010-30000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月5222777161426191426191426191325183011231011111212-400010月月月月月月月月-1000月月月月月月月月月月月月月月月月135246781233455677889911-50001资料来源同花顺iFinD国泰君安期货研究资料来源同花顺iFinD国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究二2023年08月20日二三年度豆粕偏强震荡回调或有限豆一高位震荡上方或有限国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货研报告导读究上周0814-0818美豆期价震荡上行主要因产区干热天气担忧从周K线而言8月18日当所周美豆指数价格周涨幅约352以收盘价计算上周0814-0818国内连豆粕和豆一期价均上涨豆粕方面近月M2309维持偏强间接带动其他合约水涨船高主力M2401合约创下新高一方面8月USDA报告之后新季美豆供需平衡表收紧另一方面8月中下旬美豆产区仍有干热天气预报豆一方面期价上涨可能来自于豆二等豆类市场偏强的带动作用豆一跟随补涨豆一自身基本面变化不大现货价格稳定东北产区购销清淡等待新豆上市销区需求略有好转北方地区需求有所好转南方需求仍清淡黑龙江省储大豆拍卖成交明显好转可能与国储大豆停拍贸易商补库豆类期货市场氛围偏强有关从周K线而言豆粕M2401合约周涨幅约391豆一主力2311合约周涨幅约468上述期货价格及涨跌幅数据引自文华财经上周国际大豆市场主要基本面情况1美豆装船数量周环比上升净销售周环比微降影响中性据USDA出口销售报告8月10日当周美豆出口装船约43万吨周环比增幅约14同比降幅约37202223年度美豆累计出口装船约5121万吨同比降幅约77美豆当前年度202223年度周度净销售约9万吨美豆下一年度202324年度周度净销售约141万吨两者合计约150万吨前一周151万吨美豆对中国装船约05万吨累计对中国装船约3113万吨去年同期约2951万吨美豆对中国当前作物年度202223年度周度净销售约2万吨美豆对中国下一作物年度202324年度周度净销售约94万吨2美豆优良率提升至59高于预期影响有限据USDA作物生长报告截至8月14日当周美豆优良率59高于市场预期的55前一周54去年同期58美豆结荚率78去年同期74五年均值75本期美豆优良率提升幅度较大但影响有限因为前期市场已经提前交易8月中上旬天气好转38月中下旬美豆主产区处于干热天气8月底9月初天气边际改善据8月19日天气预报8月中下旬美豆主产区处于干热天气8月底9月初天气边际改善但降水仍偏少气温仍偏高上周国内豆粕市场主要现货情况1成交豆粕成交量周环比下降据钢联统计截至8月18日当周我国主流油厂豆粕日均成交量约25万吨前一周日均成交约36万吨2提货豆粕提货量周环请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究比下降据钢联统计截至8月18日当周主要油厂豆粕日均提货量约179万吨前一周日均提货量约183万吨3基差豆粕基差周环比上升据Wind统计截至8月18日当周豆粕张家港基差周均值约750元吨前一周约169元吨去年同期约596元吨本周基差环比大幅上涨由于主力合约移仓影响M2309合约移仓至M2401合约两者月差较大所以移仓之后本周基差环比大幅上升4库存豆粕库存周环比下降同比虽降但差距不大据钢联统计截至8月11日当周我国主流油厂豆粕库存约66万吨周环比降幅约14同比降幅约16与去年同期差距不大5压榨大豆压榨量周环比上升预计下周微降据钢联统计截至8月18日当周国内大豆周度压榨量约187万吨前一周184万吨去年同期173万吨开机率约63前一周62去年同期60下周8月19日至8月25日当周油厂大豆压榨量预计小幅下降至约181万吨6进口大豆拍卖成交约52据第三方资讯8月15日国家粮食交易中心计划拍卖进口大豆3098万吨实际成交1612万吨成交率约52成交均价482764元吨山东地区成交2笔福建和河南地区各成交1笔成交价格区间47004900元吨最高溢价110元吨上周国内豆一市场主要现货情况1豆价稳定据第三方机构资讯东北部分地区新季大豆过45筛净粮主流收购价格报价区间51205220元吨持平前周关内部分地区大豆净粮收购价格区间63006440元吨持平前周销区东北食用大豆销售价格中等含包装塔选东北豆市场主流零售价区间57206000元吨持平前周局部地区小幅上涨20元吨2东北产区走货不快销区需求部分好转据第三方资讯东北产区整体走货速度不快部分贸易商执行合同按需补充库存部分贸易商清库离场等待新豆上市销区方面东北地区及河北经销商表示终端市场走货速度略有加快因部分蔬菜开始退市但山东及往南多数市场因天气仍比较炎热终端需求没有明显变化经销商走货仍正常偏慢预计随着九月开学季的临近终端市场走货情况或有好转目前经销商多是以销定采按需补库3新季东北大豆整体涨势良好根据第三方资讯除了部分低洼和沿河地块目前新季大豆整体长势良好4黑龙江省储大豆拍卖成交明显好转8月15日黑龙江省储大豆拍卖39484298吨实际成交13641吨成交率约35成交均价4878元吨8月18日黑龙江省储大豆拍卖45483398吨全部成交成交均价491554元吨溢价0170元吨省储大豆拍卖成交好转一方面与国储大豆暂时停拍有关另一方面部分贸易商有补充库存需求本周0821-0825预计豆粕偏强震荡回调有限豆一高位震荡上方空间有限豆粕方面国内现货偏强及美豆产区天气担忧支撑期价走强美豆产区干热天气预计持续至8月下旬8月底9月初天气边际改善这可能带来期价高位回调但是美豆供应担忧没有解除国内豆粕现货偏强预计限制回调幅度豆一方面上周期货价格走强可能是受到豆二等豆类市场偏强的补涨需求影响豆一自身基本面而言销区需求预计逐步改善主要因气温下降及开学等因素东北产区购销清淡等待新豆上市抛储成交好转有利于补充供应东北新季大豆整体长势良好可能压制豆价上方空间个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议正文请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究图12023年8月10日当周202223年度美豆装图22023年8月10日当周202223年度美豆累船周环比上升同比下降计装船同比降幅约77吨202223年度202122年度202021年度吨202223年度202122年度202021年度40000007000000035000006000000030000005000000025000004000000020000001500000300000001000000200000005000001000000000资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图32023年8月10日当周202223年度美豆对图42023年8月10日当周202223年度美豆对中国装船约05万吨中国累计装船约3113万吨高于去年同期吨202223年度202122年度202021年度吨202223年度202122年度202021年度250000040000000350000002000000300000001500000250000002000000010000001500000010000000500000500000000资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图5美豆优良率提升截至8月14日当周美豆图6美豆结荚进度快于去年同期截至8月14日优良率59前一周54去年同期58当周美豆结荚率78去年同期74五年均值752023年2022年2021年2023年2022年2021年2020年2019年802020年2019年2018年120751007080656060405520500资料来源Wind根据新闻整理国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究图72023年8月18日当周豆粕成交量周环比下图82023年8月18日当周豆粕提货量周环比下降降吨主要油厂豆粕成交量中国日吨主要油厂豆粕昨日提货量中国日300000025500025000002050002000000155000150000010500010000005000005500005000资料来源钢联国泰君安期货研究资料来源钢联国泰君安期货研究图92023年8月18日当周豆粕基差张家港图102023年8月11日当周豆粕库存周环比下周环比上升降14同比下降约16元吨张家港豆粕基差现货价格-期货活跃合约收盘价万吨主要粮油企业豆粕库存合计中国周16001601400140120012010001008008060060400402002000-200-4002020-01-022020-03-022020-05-022020-07-022020-09-022020-11-022021-01-022021-03-022021-05-022021-07-022021-09-022021-11-022022-01-022022-03-022022-05-022022-07-022022-09-022022-11-022023-01-022023-03-022023-05-022023-07-02资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源钢联国泰君安期货研究图112023年8月18日当周大豆压榨量周环比图122023年8月18日当周大豆开工率周环比上升上升万吨大豆压榨量中国周大豆开工率中国周2509080200706015050401003050201000202243202313202193202213202223202233202253202263202273202283202293202323202333202343202353202363202373202383202263202283202323202383202193202213202223202233202243202253202273202293202313202333202343202353202363202373202110320211132021123202210320221132022123202111320211232022103202211320221232021103资料来源钢联国泰君安期货研究资料来源钢联国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究图138月中下旬美豆主产区累计降水偏少8月图148月中下旬美豆主产区气温偏高8月底9底至9月初降水环比改善月初气温仍相对偏高但环比下降资料来源Agweather资料来源Agweather请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究二2023年08月20日二三年度玉米震荡为主尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom国泰君报告导读安玉米市场回顾期10814-0818货现货市场8月18日当周玉米现货整体较前一周上涨据汇易网统计截至8月18日全国玉米研均价290714元吨较8月11日当周289898元吨上涨8元吨山东2960-3120元吨河南究2960-3040元吨河北3000-3050元吨黑龙江深加工玉米主流收购2680-2750元吨吉林深加工所玉米主流收购2680-2720元吨内蒙古玉米主流收购2750-2830元吨饲料企业收购2750-2850元吨北方玉米集港价格2780-2800元吨广东蛇口新粮散船2900-2920元吨期货市场8月18日当周盘面跌幅较大期货盘面挤出天气升水叠加阶段性利多出尽玉米主力合约下跌玉米主力合约C2311最高价2723元吨最低2610元吨收盘价2645元吨前一周收盘2713元吨玉米淀粉主力2311合约周五收于2908元吨基差方面玉米主力C2311合约8月18日基差185元吨前一周8月11日为117元吨基差较前一周走强主要因期货下跌幅度较大2玉米市场展望0821-08251CBOT玉米先下跌后反弹8月USDA供需报告发布美国202324年度玉米产量预估为15111亿蒲式耳平均单产预估为每英亩1751蒲式耳202324年度美玉米以及全球玉米期末库存增加供需格局改善CBOT玉米价格下跌后续伴随天气预报显示产区再次干旱可能给玉米生长带来压力玉米价格反弹后续关注8月21日当周Profarmer巡查情况截至8月18日我国2023年9月交货美国玉米进口成本2230元吨附近广东港进口利润600元吨以上巴西玉米2023年9月交货进口成本2150元吨左右进口成本大幅低于国内玉米价格继续关注进口利润变化情况以及买船情况2定向稻谷些许降温小麦上涨8月17日第三周陈稻定向拍卖挂拍200万吨流拍38万吨成交162万吨上周投放20031万吨成交1811804万吨成交率9045成交率和最高溢价双降安徽1980左右溢价180较上周低15河南1910左右溢价110较上周低20多江西2000左右溢价200黑龙江东部基本底价成交齐齐哈尔溢价100与上周基本持平8月18日当周主产区小麦均价2926元吨较前一周上行周初市场粮源流通依旧稀少制粉企业不断提价促收随着小麦价格逐步接近15元斤粮商惜售情绪松动制粉企业门前到货量增加制粉企业根据自身库存和上货量情况灵活调整采购价格供需博弈下小麦市场价格震荡下行3玉米淀粉库存有所下降截至8月18日当周全国主产区玉米淀粉总库存共计898300吨较上请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究期下降32400吨降幅347较去年同期增幅1121受近期现货市场价格连续反弹的影响下下游终端与贸易商采购与提货积极性好转市场走货速度明显加快主要稳定执行前期合同订单为主对于高价采购态度谨慎由于下游行业库存原料偏低为保障生产所需原料复工之后对于原料玉米淀粉需求量增加提货积极性明显好转4玉米重回震荡区间台风对东北产区影响较小整体影响量级100万吨左右市场高位回落挤出天气升水回归至合理波动区间市场将目光着眼于进口玉米即将大量到港以及华北地区新玉米上市价格重心有所下移但鉴于当前年度供需平衡表偏紧玉米现货端相对坚挺玉米短期不具备大跌基础等待新驱动出现关注11-1或11-3逢低正套机会正文1期货市场表2玉米市场表现0814-0818最新价周变动变动最新周变动变动C23092756-3-011玉米总持仓量13630157836058C23112645-68-251主力22日波动率1731106653最新价周变动变动最新周变动变动东北收购均价2591-4-014主力基差18568-锦州平舱2830000009-11价差11165-华北收购均价3017-18-058广东蛇口价2920-30-102资料来源同花顺国泰君安期货研究图23玉米期货整体上涨图24基差走强元吨2023-08-112023-08-182800275027002650260025502500玉米09月玉米11月玉米01月资料来源WIND国泰君安期货研究资料来源同花顺国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究图25CS-C价差有所缩小图26玉米仓单下降资料来源国泰君安期货研究资料来源同花顺国泰君安期货研究2现货市场图27广东港内贸玉米库存持稳图28广东港玉米到货量较前一周上升资料来源钢联国泰君安期货研究资料来源钢联国泰君安期货研究图29广东港玉米出货量较前一周小幅上涨图30北方港口玉米库存偏低请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究资料来源钢联国泰君安期货研究资料来源钢联国泰君安期货研究图31北方港口玉米下海量上升图32美玉米CNF报价周环比下降资料来源钢联国泰君安期货研究资料来源同花顺国泰君安期货研究图33美玉米进口利润高位图34小麦现货偏强资料来源国泰君安期货研究资料来源同花顺国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分17期货研究图35深加工企业玉米库存下降图36玉米淀粉库存下降资料来源钢联国泰君安期货研究资料来源卓创国泰君安期货研究图37玉米淀粉企业开工率下降图38玉米淀粉加工利润上升资料来源钢联国泰君安期货研究资料来源卓创国泰君安期货研究图39玉米淀粉现货价格上涨图4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