美国7月非农新增就业人数18.7万人，小幅低于市场预期的20万人，且不及前值20.9万人；失业率3.5%，低于预期3.6%；劳动参与率连续4个月维持在62.6%；平均时薪增速同比4.4%，与前值持平，但高于预期4.2%；环比0.4%，同样与前值持平，但高于预期0.3%。
　　美国7月数据延续放缓。“放缓”在于：1）7月非农就业人数仅增加18.7万人，也是自2020年12月以来最低；2）6月职位空缺数降至960万人，创下2021年4月以来新低。
　　从供需结构来看，就业市场仍有韧性。新增供给依旧乏力，供需缺口维持在近360万人的位置，失业率降至3.5%，职位空缺数与失业人比值由上月的1.7降至1.57，但仍高于疫情前1.2的水平。
　　薪资增速维持偏强，回落停滞增加核心通胀粘性风险。近三个月时薪环比增速一直在0.4%左右，而同比增速徘徊在4.4%，距离美联储3-3.5%的合意水平仍有不小距离。