核心观点
　　中共中央政治局召开会议，提出要“加快地方政府专项债券发行和使用”。预计新增专项债券发行将有加速。考虑到今年的发行节奏总体较为均匀，在原先基础上适当提速，于三季度基本发行完毕是可能可行的。按此计算，8月、9月或迎来一波专项债券发行的高峰，两月的单月发行规模或在0.65万亿水平。
　　资金投向方面，今年用于支持化解中小银行风险的金额有所增加，至5月已达到1288亿元，已是去年全年的近2倍。考虑到政治局会议“稳步推动高风险中小金融机构改革化险”的表态，后续可能还会有适当额度的新增专项债券资金用于该用途。
　　新增专项债券的加快发行将对投资形成一定拉动作用。考虑到专项债作为资本金的撬动能力，新增专项债券的加速投放能够形成财政支出提质增效的重要抓手。同时，新增专项债券的供给提速有望在一定程度上缓解市场缺少资产的压力。