本期投资提示：
　　一、A股本周估值
　　1）指数及板块估值比较：
　　A股整体PE为17.8倍，处于历史38%分位；
　　上证50指数PE为10.1倍，处于历史37%分位；
　　中证500指数PE为23.3倍，处于历史17%分位；
　　创业板指数PE为31.9倍，处于历史4%分位；
　　中证1000指数PE为36.0倍，处于历史31%分位；
　　国证2000指数PE为44.9倍，处于历史50%分位；
　　创业板指数相对于沪深300的PE为2.7倍，处于历史2%分位。
　　2）行业估值比较：
　　PE估值在历史百分85%分位以上的行业：房地产、商贸零售、社会服务、纺织服饰、生物制品、计算机（光学光电子、软件开发）、游戏；
　　PB估值在历史百分85%分位以上的行业：无；
　　PE\PB均在历史百分15%分位以下的行业：银行、能源金属、航运港口、物流。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：上游：本周多晶硅料价格上涨2.8%，多晶硅价格上涨2.9%。短期而言，部分硅料厂可能在限电的影响下供给将受到一定影响，同时硅料库存也在逐渐消化，短期硅料价格或有上行动力，但中长期而言，硅料的新增产能仍将在三季度持续释放，供给端的压力依然存在。中游：本周硅片价格续涨1.8%。下游：本周电池片价格续涨1.6%。随着前期硅料、硅片价格在大幅下跌后开始企稳回升，终端采购开始回暖，近期供货较为紧张，电池片企业开工意愿上行。本周组件价格降幅收窄至-0.8%，组件端市场博弈依然明显。
　　电池：钴、镍：本周钴、镍价格分别下跌0.9%和1.1%。锂：本周六氟磷酸锂、碳酸锂和氢氧化锂价格跌幅分别收窄至-2.0%、-3.3%和-3.2%。当前锂盐供应相对宽松（盐湖提锂产量增加），而下游仍以观望为主，采购意愿不足，上下游博弈持续，预计短期内锂盐价格仍以震荡运行为主。本周三元811型正极材料价格保持不变，磷酸铁锂正极材料价格下跌1.1%。
　　新能源车：据乘联会统计，2023年7月1日-23日，乘用车市场零售112.2万辆，同比去年同期增长2%，较上月同期下降7%。其中，新能源车市场零售44.2万辆，同比去年同期增长23%，较上月同期下降2%。7月是车市淡季，高温天气制约消费者到店购车，但地方刺激政策和价格让利仍大，消费者观望情绪有所减弱，需求显示韧性。
　　2）地产链
　　钢铁：本周螺纹钢现货价格续涨1.1%，螺纹钢期货价格续涨0.7%。成本端：本周铁矿石价格下跌2.0%。供给端：据中钢协数据估算显示，2023年7月中旬全国日产粗钢303.94万吨、环比增长0.27%。
　　需求端：2023年6月份制造业和基建虽继续保持增长，但增速有所回落，同时房地产业投资增速继续下滑，叠加近期北方高温以及南方梅雨天气持续，下游开工受到影响，需求承压。总体而言，钢铁目前依然呈现“供需两弱”格局。但7月21日国务院颁发《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》和24日政治局会议的稳地产需求，在政策端为钢价上行提供了“强预期”，后续重点关注下游需求变化。
　　建材：水泥：本周全国水泥价格指数续跌1.0%，相比于去年同期而言，水泥价格跌超20%。除淡季的季节性原因外，下游地产新开工持续低迷也是本轮水泥行情低迷的重要原因。玻璃：本周玻璃期货结算价下跌1.7%，7月中旬浮法平板玻璃价格回升0.1%。近期市场交易情绪略有好转，补库较为积极，但总体而言仍以刚需补库为主。预计后续随着稳增长政策的持续推进，短期内建材类商品价格有望止跌企稳。
　　 3）消费
　　猪肉：据农业农村部监测，7月28日，全国农产品批发市场猪肉平均价格较上周上涨2.3%，据中国养猪网数据显示，本周生猪价格上涨9.3%。供给端：近期市场随着猪价上涨，养殖户惜售压栏，生猪价格波动上行。但长期看，市场供应依然宽松。据农业农村部监测数据，6月末全国能繁母猪存栏量4296万头，比4100万头的正常保有量高4.8%，仍处于生猪产能调控绿色合理区域的上线。上半年生猪出栏3.8亿头，同比增长2.6%；猪肉产量3032万吨，同比增长3.2%，市场供应处于近年来的高位。需求端：近期夏季高温天气持续，终端需求疲软。但在政策接连刺激下，短期内预计猪价预计震荡运行，下半年重点关注去产能进程，但长期看“供大于求”背景难以支撑价格长期上行。
　　农产品：玉米：本周玉米价格小幅下跌0.1%，玉米淀粉续跌0.7%。小麦、大豆：本周价格分别上涨0.1%和0.5%。
　　4）周期
　　有色金属：宏观方面，1）当地时间7月26日，美联储召开联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议并公布声明，加息25BP至5.25-5.50%，符合市场预期；鲍威尔在记者会上表示9月加息具备可能性，但仍需根据CPI等经济数据决定；鲍威尔重申2023年不降息，且美联储员工不再预测经济将陷入衰退。2）当地时间7月27日，美国经济分析局（BEA）公布的23Q2实际GDP同比2.6%，环比0.6%，大超市场预期，美国2023年经济较强但明年仍存在“硬着陆”风险。贵金属：本周黄金价格小幅下跌0.3%，白银价格续跌1.4%。
　　工业金属：本周LME铜、铝、铅