本周策略观点：
　　本周市场围绕着政策交易，良好的市场氛围带动北交所相关板块上涨，建筑咨询、汽车零部件、金融IT有所表现。1）从整体交易量来看，由于没有新股上市，锦波生物新股上市在上周带动的交易量于本周回落，使得交易金额环比下跌22.47%，但个股涨跌比上升至1.79，在政策暖风频吹背景下，北交所随沪深一起反弹；2）从板块来看，城中村改造引发了市场对于建筑咨询服务业关注，广咨国际涨幅居前；而小鹏汽车获大众投资，带动汽车零部件板块回升，前期回调较深的明阳科技等汽车零部件公司反弹；而在高层吹风活跃资本市场的背景下，券商、金融IT等板块上涨，艾融软件涨幅居前。
　　7月28日，证监会发布券商北交所做市业务规定，下调券商北交所做市申报门槛，据我们测算，能增加10家潜在做市商。1）北交所做市业务自2023.2.20开展以来，当前已经有14家做市商为59家公司做市，做市公司占比28.1%；2）北交所做市商资格申请标准与科创板相同带来一定问题，较高的净资本门槛，将部分在新三板/北交所布局较深的中小企业排除在外，不利于市场生态建设，因此本次特别规则旨在针对北交所做市业务，下调申请资格券商净资本到50亿(原100亿)，但要求券商在北交所保荐数量或新三板做市交易金额上排前20。根据我们测算，首创证券、开源证券、中泰证券等10家券商有望因此取得北交所做市资格。3）预计做市将成为券商在北交所展业的重要发力点。近日，北交所起草了《证券公司分类评价北交所业务专项评价方案（征求意见稿）》，券商开展新三板/北交所业务，专项评分排名前5%、10%、20%、40%的券商，对应加分可达2分、1.5分、1分、0.5分。而保荐、发行、做市、经纪各项业务得分权重分别为40%、25%、25%、10%。做市业务占比不可小视，有利于推动做市商加大资金、人才、系统投入，提升做市交易金额。4）政策暖风频吹，北交所估值洼地凸显，继续关注康普化学、骏创科技、苏轴股份、民士达、锦波生物、辰光医疗等个股。
　　本周市场行情回顾：
　　市场：本周北证50指数上涨0.05%，涨幅小于科创50和创业板指。北交所个股中127只股票上涨，艾融软件、晟楠科技等涨幅居前。71只股票下跌，12只股票持平，涨跌比为1.79。估值：北交所PE（TTM）均值20.71倍，中值16.00倍；创业板PE（TTM）均值62.66倍，中值36.50倍；科创板PE（TTM）均值71.85倍，中值43.15倍。交易：本周北交所成交量为4.40亿股，环比减少19.22%；成交额为60.29亿元，环比减少22.47%。本周北交所融资融券余额为2.08亿元，较上周减少0.09亿元。
　　北交所新股：
　　本周：北交所0只新股上市；截至2023年7月28日，北交所共有210家公司上市交易。飞宇科技、开特股份、富恒新材过会。下周：上会1家（扬德环能）；申购3家（华洋赛车、宏裕包材、路桥信息）；上市0家。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌7家，摘牌3家，周新增计划融资0.77亿元，完成融资0.35亿元。
　　风险提示：
　　宏观经济下行风险；股票市场整体波动的影响。