一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+3.90%，沪深300指数+4.47%，相对收益为-0.57pct，板块表现强于大市，在31个板块排名中排第10位。周涨幅最大的三个子行业分别为设计咨询（+9.00% ）、基建央企（+5.05% ）、装饰幕墙（+5.00% ），对应行业内三个公司：山水比德（+86.80%）、中国交建（+6.47%）、柯利达（+27.56%）；年涨幅最大的三个子行业分别是国际工程（+64.17% ）、设计咨询（+37.91% ）、家装（+21.79%），对应行业内三个公司：北方国际（+84.01%）、山水比德（+150.38%）、东易日盛（+42.86%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为山水比德（+86.80%）、霍普股份（+33.78%）、柯利达（+27.56%）、测绘股份（+16.31% ）、美丽生态（+15.79%），周度涨幅后5名的是苏文电能（-11.29%）、ST广田（-8.44% ）、罗曼股份（-8.38% ）、杭州园林（-8.14% ）、东湖高新（-6.82%）。
　　行业主要变化：宏观方面，中共中央政治局会议顺利召开，会议提出精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。行业方面，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议在京召开，何立峰指出要从实际出发，采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。
　　重点公司主要变化：1）中钢国际：2023H1海外新签合同额累计同比+96%，2023Q2海外新签合同额单季同比+90%。2）中国铁建：公司2023H1新签合同额1.36万亿元，同比+2.09%。3）浙江交科：2023Q2新中标项目金额161亿元，同比+41.7%。
　　投资分析意见：我们认为，随着国资委对央企考核体系的改变，将有效带动企业自身提质增效，同时在市场外部环境的变化中，央企凭借自身的竞争优势将大有可为，重点看好央企价值重估的投资机会，配置角度，1）大央企推荐中国中铁，关注中国交建、中国化学、中国铁建；2）一带一路板块推荐中钢国际、中材国际，关注中工国际、北方国际；3）地方国企推荐四川路桥，关注安徽建工、建科院；4）产业链景气复苏方向：洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份，地产产业链关注志特新材、建发合诚、深圳瑞捷、华阳国际。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
　　核心推荐标的：
　　中国中铁：预计23年12%增长，PE5.4X。基础设施建设工程企业，资产质量优异，国企改革构成上行催化。
　　中钢国际：预计23年30%增长，PE15.0X。国际冶金工程企业，23年海外业务景气度持续回升，带动海外业务增量，公司同时积极开展低碳冶金自主集成技术研发和工程实践，随着双碳政策持续推进，有望率先抢占市场份额。
　　中材国际：预计23年29%增长，PE12.2X。水泥工程企业，立足绿色、智能，长期受益建筑行业碳中和，国内外需求双修复，一带一路构成上行催化。
　　志特新材：预计23年25%增长，PE21.7X。建筑铝模板租赁企业，公司产能持续扩张，同时凭借信息化科技赋能，公司有望突破管理瓶颈，进一步抢占铝模板市场。