事件：
　　7月28日，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议在京召开，国务院副总理何立峰指出，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造是以习近平同志为核心的党中央站在中国式现代化战略全局高度作出的具有重大而深远意义的工作部署。
　　点评：
　　城中村改造工作部署会议召开，有望成为稳增长下一个重要抓手。2023年7月24日中央政治局工作会议召开，会议指出当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。我们认为，受制于地方财政压力以及央企提质增效注重项目质量，基建项目落地及投资持续放缓，经济拉动效果有限。城中村改造的适时出台，是契合政治局会议经济定调背景下的重要工作部署，有望成为稳增长的下一个重要抓手。
　　区域上看，广州、深圳城改推进进程有望走在前列。本次城中村改造立足于超大特大城市，具体来看，部分城市已公布城市更新计划，其中，广州2023年计划推进127个城中村改造项目，固定投资额983亿元，全市城市更新投资额2,000亿元；深圳2023年计划推进4.9万套（间）城中村规模化品质化改造提升项目；上海2023-25年计划新启动30个城中村改造项目；青岛2023年计划城中村改造项目85个，计划完成投资175亿元；昆明2023年拟启动44个城中村改造；成都2023年计划城中村改造2,448户；厦门2023-25年计划实现城中村现代化治理108个行政村治理全覆盖。考虑广深城中村改造经验丰富，且当前仍有较大城改规划及改造空间，我们认为本次城改广州、深圳有望走在前列。
　　资金上看，城改的资金来源和资金循环均较棚改更为复杂，其后续资金政策将是关键。从资金来源来看，当年棚改的资金来源是多渠道筹措、政府资金为主，如：2016年棚改总投资1.48万亿，其中，国开行和农发行两大政策性银行贷款占比84%（主要通过央行PSL和棚改专项贷款实现），中央补助资金占比8%，地方安排资金及其他占比8%，政策性银行贷款是2016-18年棚改的资金主力。结合城中村改造特点，我们认为其资金来源会更加多元、资金循环相对更复杂，同时考虑到作为扩内需稳经济的重要工具，对后续资金政策提出更高要求，预计本轮政府资金仍将是重要主体之一。
　　投资分析意见：城中村改造有望成为下一个稳增长重要抓手，建筑企业受益明显，1）设计咨询企业先行享受城改规划红利，关注华阳国际、深圳瑞捷、建科院；2）建筑总包企业为城改施工主力军，关注安徽建工、上海建工、德才股份；3）专业工程企业为城改提供专项支撑，推荐鸿路钢构，关注宏信建发。
　　风险提示：经济恢复不及预期，城改推进不及预期，上市公司订单低于预期等。