【市场策略】外围环境回暖，后市更宜乐观
　　黄红卫（S0530519010001）
　　（一）市场综述
　　截止收盘，上证指数跌0.20%，收于3216.67点，科创50跌0.97%，收于952.3点，创业板指跌0.32%，收于2184.1点;行业板块方面，钢铁、银行、汽车涨幅居前，通信、传媒、电子跌幅居前；主题概念方面，南北船合并指数、钢铁股精选指数、蔚来汽车指数涨幅居前；沪市544家上涨，1448家下跌；深市708家上涨，2024家下跌；两市共计涨停26家，跌停6家；全部A股PE中位数为34.38倍，位于历史后39.24%分位，创业板PE中位数为43.83倍，位于历史后38.78%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.55、21.88倍，位于历史后62.52%、36.82%的分位。
　　（二）资金面
　　两市共计成交金额7800亿，高于前20日成交均额7750.26亿。市场整体资金流向来看，共有1060家公司获得净流入、2724家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为银行、食品饮料、钢铁，排名居后三名的行业为电子、计算机、机械设备。北上资金方面，沪股通净流入16.12亿，深股通净流入21.36亿，共计净流入37.48亿。截止7月26日，融资余额为14835.54亿，较上一交易日减少13.43亿。
　　（三）市场策略
　　外围环境回暖，后市更宜乐观。随着国内政治局会议、7月美联储议息会议相继落地，短期市场缺乏重磅催化剂，周四A股和港股走势明显背离，港股大幅上涨，A股则冲高回落，上证指数收跌0.20%、创业板指收跌0.32%，两市成交额0.78万亿元，仍维持较低水平，资金观望情绪仍较重。鉴于香港恒生科技指数从5月低点以来累计上涨20%，或率先进入技术性牛市，外围市场环境明显回暖，后市A股行情存在支撑。分板块而言：
　　（1）汽车产业链。两部门印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》的通知，提出到2025年系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。此外，大众汽车品牌与小鹏汽车达成了技术合作框架协议，大众汽车将向小鹏汽车增资约7亿美元，收购后者约4.99%的股权。受上述消息影响，周四港股汽车板块大幅拉升，但A股汽车板块表现较好。
　　（2）生物医药板块。7月份美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%，为2001年以来的最高水平。美联储主席鲍威尔表示，未来的动作将取决于数据，如果数据显示有必要，可能会在9月份加息或保持利率不变。总体而言，如美国通胀数据如期回落，7月份或是美联储本轮最后一次加息，全球流动性拐点临近，利好生物医药估值及业绩修复。
　　技术面而言，从2022年4月迄今，万得全A指数构筑了收敛型三角形走势，目前万得全A指数已经临近三角形区域末端，预示着近期市场可能面临方向性选择，7月底政治局会议已经释放政策拐点信号，叠加美联储加息或接近尾声，短期可更为乐观。
　　当下市场进入中报披露期，业绩将逐渐成为市场主线，7月建议关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。