【宏观】从政策角度推演大国竞争下的AI产业发展机遇：超越“卡脖子”看AI发展
　　由于AI产业的全球分工、中美在治理方面的共同利益等因素影响，仅用竞争、“卡脖子”定义中美人工智能关系是不全面的。纵览中美人工智能产业政策，我们认为中美或将面对竞争主导+有限合作的局面，算力需求的高斜率增长将与强调安全的政策导向形成共振，AI芯片的自主可控将持续受益；算法方面人才积淀将成为标的选择的重要依据；而数据要素上规范化、规模化处理有望成为产业发展的新受益者。
　　【固定收益】历次地方政府债务置换梳理与本轮展望
　　中央角度看，整体思路仍是地方承担化债责任，同时或鼓励金融机构配合地方开展债务置换；从地方角度看，防范化解隐性债务风险仍是地方政府的重点工作内容，2023年将重点争取隐债化解试点。展望来看，“地方政府统筹”+ “金融机构支持”+“发行特殊再融资债券”相结合或是未来最主要的化债方式。若下半年开展新一轮债务置换，基于2023年5月底数据来看，本轮债务置换规模较大概率在0.9万亿元左右。
　　【证券Ⅱ】——关于证监会2023年系统年中工作座谈会的点评：政策利好预期强化，增持券商
　　建议增持券商板块。券商作为资本市场的中介，有望显著受益于资本市场活跃和投资者信心增强.证监会的中期工作会议实际上强化了下一阶段的政策预期。推荐中国银河、东方证券、广发证券，建议关注华泰证券、中金公司H。
　　【电力设备】宁德时代（300750.SZ）2023年半年报点评：动力储能出货量环比高增，海外市场持续扩张
　　投资建议：考虑公司海外市场拓展顺利，我们预计公司2023-2025年实现归母净利483.48/622.33/758.85亿元，同比+57.3%/+28.7%/+21.9%，对应EPS为11.00/14.16/17.26元，维持“买入”评级。