【宏观】6月进出口数据点评：外需走弱下的政策选择
　　以美元计价，6月我国出口金额同比增长-12.4%，进口金额同比增长-6.8%。6月进出口数据证实当下内外需双弱下的经济态势，经济下行压力加大下，对宏观政策诉求有所上升，三季度宏观政策支持力度可能进一步加大，重点关注7月底政治局会议，预计货币政策和财政政策仍有宽松的空间，下半年或还有降息降准，地产政策保持渐进式优化方向。我们仍看好下半年中债表现，A股三季度或有机会。
　　【传媒】完美世界（002624.SZ）2023年半年度业绩预告点评：《天龙2》流水表现亮眼，多款游戏将开启新轮测试
　　公司发布2023年半年度业绩预告，预计实现归母净利润3.6亿元-4.0亿元，同比下滑68.35%-64.83%，扣非后归母净利润2.8亿元-3.2亿元，同比下滑58.24%-52.28%。《天龙2》收入递延确认叠加老游戏流水下滑，上半年利润下滑幅度较大。多款项目规划3Q测试，产品储备丰富。我们预计公司23/24/25年归母净利润分别为10.82/15.61/21.35亿元，维持“买入”评级。
　　【食品饮料】桃李面包（603866.SH）2023年半年度业绩快报点评：盈利压力仍存，产能持续全国化布局
　　业绩基本符合预期，短期经营压力仍存。我们认为公司作为中短保面包龙头，产品侧重刚性需求、竞争壁垒充足。从中长期角度来看，中短保面包相较于长保产品口感更佳、健康属性更强，面包需求从长保向中短保升级趋势不变，公司产品渗透率有望持续提升。
　　【美容护理】珀莱雅（603605.SH）2023年半年度业绩预告点评：管理为基，品牌势能节节高
　　公司布局护肤、彩妆、洗护等领域，填补差异化消费需求，产品力强劲，预计将受益于美护国货市占率提升。我们上调公司盈利预测，预计2023~2025年EPS至2.74/3.47/4.28元，维持“买入”评级。