【宏观】“从国家发改委密集调研看政策走向”系列之二：下半年宏观调控政策前瞻
　　中共中央号召“大兴调研之风”之后，国家发改委的调研路线及内容备受关注。本报告梳理了国家发改委自3月19日以来在媒体公开发布的一系列调研活动，其调研内容与主题呈现显著特点；结合已有政策部署，我们预判下半年宏观调控政策或有如下特征：一是生产要素领域的改革不断推进，二是经济刺激政策或形成短期刺激与长效兼顾的“组合拳”，三是宏观调控举措将进一步凸显“高质量发展”目标，四是各部委或将继续发声稳定市场预期。
　　【固定收益】——城投多空论系列之二：市场篇：广西城投债市场核心关注因素与主体分析
　　核心主体挖掘建议：对于稳健型账户，建议关注省级和南宁市平台企业，如广西交投（桂交投）、广西铁投、北部湾投资。对于风险偏好中等的账户，建议可以挖掘桂林交投、钦州、广西旅游发展集团。对于收益率要求较高的账户，基于柳州在省内相对领先的经济发展水平，与广西副中心城市的地位，柳州各主要平台也具备挖掘价值。
　　【固定收益】——城投多空论系列之一：区域篇：九大视角看广西区域基本面
　　就综合财力与债务压力而言，2022年广西实现综合财力7704.69亿元，在全国各省份中排名19位。广西自治区全口径债务率中等偏高，债务率持续提升。此外，广西自治区风险城投占比降序排名第5，商票逾期、非标风险均有涉及。近年来广西对于债务管控的表述愈加严格，各地市也积极响应广西自治区政府的号召，持续推进政府债务管控工作。
　　【策略】2023年下半年A股增量资金的来源与变化展望：从库存周期看，哪些行业下半年值得关注
　　补库无熊市。