转债正股跟随宽基指数整体效果不错，国证2000尤甚。以国证300、国证1000、国证2000以及国证1000和2000之外的成分券为基础，构建相应的转债正股等权指数和基准等权指数国证。国证2000中转债正股数量最多，相关性更强。转债正股等权指数普遍都能很好地跟随国证宽基等权指数。特别地，当看好国证2000代表的小盘机会时，转债的选择范围其实可以超过成分券。
　　行业角度，转债正股的beta跟随能力也突出。转债强势行业主要集中金融、周期，新能源和TMT产业链标的数量占优。转债主要行业中，大多数时期转债正股等权指数都能够超过或略输基准指数。虽然质地上，转债正股在整个股票池中可能多数时间被看衰，但其获取beta收益的能力并不差。如果你的目标是跟上行业，那么转债的存在反而使构建类基准指数的股票组合的选择变得更容易。考虑到行业中转债的数量以及行业的市值和弹性等特征，本篇报告仅重点分析高弹性、大市值、转债数量多且表现较优的新能源、科技相关的部分行业。
　　a)新能源相关行业，强势股数量定成败。电新行业中，转债正股组合表现与基准指数整体无显著差异，偶尔有显著强弱区分。强势正股数量、转债上市和退市时间均影响最终的表现。
　　基础化工行业，转债正股等权指数普遍超越基础化工等权指数。强势转债正股较多是转债正股等权指数超越化工等权指数的关键。
　　其他相关行业，诸如汽车、机械等，相关表现也较为优异，转债正股阶段性出现强势表现的原因也是与强势行情中转债正股大多不弱有关。
　　b) TMT相关行业，上涨行情普遍不弱。相对电子等权指数，转债正股指数走势与其持续相似。少而精的转债正股奠定了电子转债正股指数优异的表现。
　　计算机行业的转债正股指数与基准指数之间无显著差异。
　　风险提示：本报告研究是历史数据的测算结果，若市场环境发生显著变化，存在失效的风险，实际交易中谨慎参考。