核心观点
　　港口动力煤现货价格回升
　　夏季用电高峰，下游电厂日耗上升，港口现货价格回升。
　　港口现货价格方面，7月20日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收885元/吨，较前一周末上升34元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值875元/吨，与前一周相比上升20元/吨（+2.39%）。
　　港口煤炭持续库存企稳
　　煤炭库存方面，上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1254万吨，较前一周均值增加18万吨（+1.48%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为575万吨（+4.17%）、470万吨（-3.74%）、209万吨（+6.94%）。
　　下游电厂煤炭库存下降，日耗增加
　　下游需求方面，截至7月15日，全国煤炭重点电厂煤炭库存达到11604万吨（-3.46%），日耗594万吨（+10.61%）；截至7月13日，南方八省电厂煤炭库存达到3735万吨（+1.16%），日耗246万吨（+10.91%）。
　　6月煤炭生产保持高位，产量同比+2.8%；煤炭进口同比+110%。
　　据国家统计局公布的数据显示，2023年6月，全国规模以上工业生产原煤3.9亿吨，日均产量1300万吨，较去年同期增加77万吨/日（同比+6.3%）。6月，煤及褐煤进口量3987万吨，较去年同期大幅增长110%，同比增幅较上个月提高17pct，自2023年以来煤炭进口同比保持高增长。
　　6月总发电量保持增长，火电日均发电量同比增速+14.8%，水电同比-33.7%
　　据国家统计局公布的数据显示，2023年6月，全国规模以上企业发电7399亿千瓦时，日均发电247亿千瓦时，同比增长4.4%，增速比5月减缓3pct。其中，火电日均发电量174亿千瓦时，同比增速放缓至14.8%，5月为16.5%；水电日均发电量32.7亿千瓦时，由于来水量不足同比增速继续下降至-33.7%。
　　投资建议与投资标的
　　建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)；
　　建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)；
　　建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)，抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)；
　　建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级)，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)；
　　建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。
　　风险提示
　　新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。
　　

研究报告全文：行业研究行业周报公用事业行业6月原煤产量同比63煤炭进口同比看好维持国家地区中国110火电发电量同比148行业公用事业行业报告发布日期2023年07月25日公用事业行业周报0717-0721核心观点港口动力煤现货价格回升夏季用电高峰下游电厂日耗上升港口现货价格回升港口现货价格方面7月20日黄骅港动力末煤Q5500平仓价报收885元吨较前一周末上升34元吨上周黄骅港动力末煤Q5500均值875元吨与前一周相比上升20元吨239港口煤炭持续库存企稳证券分析师卢日鑫煤炭库存方面上周秦皇岛港曹妃甸港京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为021-6332588861181254万吨较前一周均值增加18万吨148其中秦皇岛港曹妃甸港京lurixinorientseccomcn唐港及国投港区库存日均值分别为575万吨417470万吨-374执业证书编号S0860515100003209万吨694证券分析师周迪下游电厂煤炭库存下降日耗增加下游需求方面截至7月15日全国煤炭重点电厂煤炭库存达到11604万吨-zhoudi1orientseccomcn346日耗594万吨1061截至7月13日南方八省电厂煤炭库存达执业证书编号S0860521050001到3735万吨116日耗246万吨10916月煤炭生产保持高位产量同比28煤炭进口同比110联系人李少甫据国家统计局公布的数据显示2023年6月全国规模以上工业生产原煤39亿吨日均产量1300万吨较去年同期增加77万吨日同比636月煤及lishaofuorientseccomcn褐煤进口量3987万吨较去年同期大幅增长110同比增幅较上个月提高17pct自2023年以来煤炭进口同比保持高增长6月总发电量保持增长火电日均发电量同比增速148水电同比-3376月全社会用电量同比增速继续收窄下2023-07-17据国家统计局公布的数据显示2023年6月全国规模以上企业发电7399亿千瓦游电厂日耗上升库存去化公用事时日均发电247亿千瓦时同比增长44增速比5月减缓3pct其中火电日业行业周报0710-0714均发电量174亿千瓦时同比增速放缓至1485月为165水电日均发电量温室气体自愿减排交易管理办法试2023-07-13327亿千瓦时由于来水量不足同比增速继续下降至-337行开始征求意见CCER重启在即公用事业行业周报0703-0707投资建议与投资标的国际天然气期货价格下跌原油期货价格2023-07-13反弹亚洲动力煤价格大幅上涨欧建议关注资产优质效率领先且新能源转型步伐较快的华能国际600011买美能源市场数据跟踪周报0703-0707入国电电力600795未评级华电国际600027买入建议关注核电新能源双轮驱动的中国核电601985未评级核电高端制造标的景业智能688290未评级江苏神通002438未评级建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能600995未评级抽水蓄能产业链标的东方电气600875未评级中国电建601669未评级建议关注定位风光三峡和海上风电引领者目标的三峡能源600905未评级以及福建海上风电运营商福能股份600483未评级中闽能源600163未评级建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力600452未评级以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利600116未评级风险提示新能源发电的增长空间可能低于预期火电基本面修复可能不及预期新能源运营的收益率水平可能降低电力市场化改革推进可能不及预期有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148目录1行情回顾42能源供给数据跟踪6月53动力煤数据跟踪74重要公司公告125行业资讯166风险提示21有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148图表目录图1申万各行业板块年初至今涨跌幅4图2申万各行业板块本周涨跌幅4图3申万电力各子板块年初至今行情表现4图4电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌5图5原煤产量万吨及同比增速6图6煤炭进口数量万吨及同比增速6图7月度总发电量及同比增速右轴7图8分电源类型月度日均发电量亿千瓦时日及火电同比增速右轴7图9黄骅港动力末煤Q5500价格走势元吨7图10动力煤期货活跃合约收盘价走势元吨7图11动力煤长协价格指数CCI5500走势元吨8图12北方四港煤炭总库存万吨8图13秦皇岛港煤炭库存万吨8图14曹妃甸港煤炭库存万吨9图15京唐港及国投港区煤炭库存万吨9图16北方港口合计锚地船舶数艘9图17大秦线铁路发运煤炭量万吨10图18海运煤炭运价指数OCFI沿海线单位点10图19海运煤炭运价指数OCFI沿江线单位点10图20全国煤炭重点电厂煤炭库存万吨10图21南方八省电厂煤炭库存万吨10图22全国煤炭重点电厂煤炭日耗万吨11图23南方八省电厂煤炭日耗万吨11图24三峡水库站入库流量立方米秒11图25三峡水库站蓄水量亿立方米11表1本周上市公司重要公告汇总12有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比1481行情回顾2023年以来沪深300指数涨跌幅-128申万公用事业指数涨跌幅416跑赢沪深300指数在31个申万一级行业中位列第10位其中二级行业电力指数涨跌幅387图1申万各行业板块年初至今涨跌幅50403020100102030300综合通信传媒电子汽车环保钢铁银行煤炭计算机房地产沪深建筑材料石油石化家用电器机械设备建筑装饰公用事业纺织服饰非银金融国防军工有色金属轻工制造基础化工食品饮料交通运输农林牧渔医药生物社会服务电力设备美容护理商贸零售子电力数据来源wind东方证券研究所上周0717-0721沪深300指数涨跌幅-198申万公用事业指数全周涨跌幅-259跑输沪深300指数在31个申万一级行业中位列第23位其中二级行业电力指数涨跌幅-271图2申万各行业板块本周涨跌幅64202468300银行煤炭环保钢铁综合汽车电力电子传媒通信房地产计算机沪深农林牧渔轻工制造商贸零售纺织服饰基础化工食品饮料美容护理交通运输社会服务医药生物家用电器建筑装饰非银金融有色金属石油石化公用事业机械设备国防军工电力设备建筑材料数据来源wind东方证券研究所电力子板块中2023年年初至今火力发电水力发电光伏发电风力发电指数涨跌幅分别为552485-1183-878上周来看涨跌幅分别为-342-285-339-132图3申万电力各子板块年初至今行情表现有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148火力发电申万水力发电申万光伏发电申万风力发电申万2015105020230120230220230320230420230520230620230720230851015数据来源wind东方证券研究所从板块上市公司上周表现来看涨幅前5名分别为兆新股份1310金房节能449联美控股136瀚叶股份116涪陵电力092涨幅后5名分别为京能热力-1546杭州热电-1342大连热电-1194京运通-1013深南电A-977图4电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌1510505101520数据来源wind东方证券研究所2能源供给数据跟踪6月上周国家统计局发布了2023年6月能源生产情况煤炭生产保持高位产量同比28煤炭进口同比保持高增长2023年6月全国规模以上工业生产原煤39亿吨日均产量1300万吨较去年同期增加77万吨日同比63国内原煤产能持续释放产量在去年高基数上保持增长有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148图5原煤产量万吨及同比增速原煤产量万吨同比增速右轴8000020700001560000500001040000300005200000100000-5数据来源国家统计局东方证券研究所2023年6月煤及褐煤进口量3987万吨较去年同期大幅增长110同比增幅较上个月提高17pct自2023年以来煤炭进口同比保持高增长图6煤炭进口数量万吨及同比增速煤及褐煤进口量万吨同比增速右轴7000250600020050001504000100300050200001000-500-100数据来源国家统计局海关总署东方证券研究所总发电量保持增长火电日均发电量同比增速148风电同比63水电同比-337电力生产方面2023年6月全国规模以上企业发电7399亿千瓦时日均发电247亿千瓦时同比增长44增速比5月减缓3pct其中火电日均发电量174亿千瓦时同比增速放缓至1485月为165水电日均发电量327亿千瓦时由于来水量不足同比增速继续下降至-337核电日均发电量12亿千瓦时同比136风电光伏继续保持增长其中风电日均发电量186亿千瓦时同比63光伏日均发电量86亿千瓦时同比93有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148图7月度总发电量及同比增速右轴图8分电源类型月度日均发电量亿千瓦时日及火电同比增速右轴总发电量亿千瓦时同比增速火电水电核电风电光伏火电同比右轴300201600011714140001225015827412000627010200101000048448533346150800019192701241006000-112-54000-23050-102000-20-150-4月月12122023-042022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-032023-052023-06年2022-092022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-102022-112022-122023-032023-042023-052023-06年20232023数据来源国家统计局东方证券研究所数据来源国家统计局东方证券研究所3动力煤数据跟踪港口现货价格方面7月20日黄骅港动力末煤Q5500平仓价报收885元吨较前一周末上升34元吨上周黄骅港动力末煤Q5500均值875元吨与前一周相比上升20元吨239图9黄骅港动力末煤Q5500价格走势元吨2019202020212022202318001600140012001000800600400数据来源wind东方证券研究所期货价格方面上周动力煤期货活跃合约ZC308CZC-动力煤2308平均结算价801元吨与前一周持平图10动力煤期货活跃合约收盘价走势元吨有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比1481200110010009008007006005002022-012022-032022-052022-072022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08数据来源wind东方证券研究所动力煤长协价格方面上周动力煤长协价格指数CCI5500为701元吨与前一周持平图11动力煤长协价格指数CCI5500走势元吨8007507006506005505002020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06数据来源wind东方证券研究所煤炭库存方面上周秦皇岛港曹妃甸港京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1254万吨较前一周均值增加18万吨148其中秦皇岛港曹妃甸港京唐港及国投港区库存日均值分别为575万吨417470万吨-374209万吨694图12北方四港煤炭总库存万吨图13秦皇岛港煤炭库存万吨有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148202020212022202320202021202220231600800140070012006001000500800400600300日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日111111111111111111111111月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789172345689101112111210数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所图14曹妃甸港煤炭库存万吨图15京唐港及国投港区煤炭库存万吨20202021202220232020202120222023700350300600250500200400150100300502000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日111111111111111111111111月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789123456789101112111210数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所港口调度方面上周北方港口合计锚地船舶数均值80艘较前一周减少20艘图16北方港口合计锚地船舶数艘2020202120222023300250200150100500日日日日日日日日日日日日111111111111月月月月月月月月月月月月123456789101211数据来源wind东方证券研究所注包含曹妃甸港秦皇岛港京唐港东港黄骅港国投京唐港京唐老港有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148铁路发运量方面上周大秦线发运煤炭日均值为12496万吨较前一周增加101万吨081图17大秦线铁路发运煤炭量万吨2020202120222023160140120100806040200数据来源wind东方证券研究所煤炭海运价格方面海运煤炭运价指数OCFI沿海线上周均值为63235499海运煤炭运价指数OCFI沿江线上周均值为53431475图18海运煤炭运价指数OCFI沿海线单位点图19海运煤炭运价指数OCFI沿江线单位点2020202120222023202020212022202320001800200016001400150012001000100080060050040020001222324252627282921021121220122232425262728292102112122数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所下游需求方面截至7月15日全国煤炭重点电厂煤炭库存达到11604万吨-346日耗594万吨1061截至7月13日南方八省电厂煤炭库存达到3735万吨116日耗246万吨1091图20全国煤炭重点电厂煤炭库存万吨图21南方八省电厂煤炭库存万吨有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比1481400040001200035003000100002500800020001500600010004000500020000202212022520229202312023320236数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所图22全国煤炭重点电厂煤炭日耗万吨图23南方八省电厂煤炭日耗万吨7003006002505002004001503002001001005000数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所水库来水及蓄水量方面上周三峡水库站入库流量均值达到15257立方米秒较前一周均值上升221较去年同期同比下降14三峡水库站蓄水量均值达到215亿立方米较前一周均值上升36较去年同期同比上升16图24三峡水库站入库流量立方米秒图25三峡水库站蓄水量亿立方米2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年80000450700004006000035050000300400002503000020015020000100100005001121314151617181911011111210112131415161718191101111121数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比1484重要公司公告表1本周上市公司重要公告汇总公司名称公告时间及主要内容业绩预告经财务部门初步测算预计公司2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润2348亿元到3177亿元与上年同期相比将增浙能电力加195亿元到2779亿元同比增长48995到69824主要是受益于煤炭价格下降公司参控股煤电企业效益有所好转2023715经营数据据公司统计2023年上半年公司全资及控股发电企业按合并报表口径完成发电量748947802万千瓦时上网电量709347108万千瓦时同比分别上涨1134和1160公司电量上升的原因主要是浙能电力浙江省全社会用电量增长2023年上半年公司全资及控股发电企业平均上网结算电价为0436元千瓦时不含税同比上涨0972023715业绩预亏经公司财务部门初步测算预计2023年上半年实现归属于华银电力上市公司股东的净利润-154亿元公司火电业务受煤炭价格高位震荡因素影响火电亏损情况仍未根本扭转2023715业绩预告经财务部门初步测算预计公司2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约12亿元与上年同期法定披露数据相比将实现扭亏为盈业绩预盈的主要原因一是2022年末公司完成重大资产重组收购山西华电能源锦兴能源有限公司51股权锦兴能源纳入公司合并范围锦兴能源业绩较好增加公司2023年上半年效益二是燃煤价格下降导致燃料成本下降增加公司2023年上半年效益三是2022年四季度公司出售持有的金山股份2092股权影响公司2023年上半年投资收益同比增加2023715业绩预告据公司统计2023年上半年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润约为盈利8000万元同比上升23541去年同期为亏损590803万元建投能源业绩上升的主要原因是2023年上半年我国经济回升向好全社会用电需求同比增长公司发电量及发电收入亦较上年同期有所提高同时煤炭市场价格高位回落火电企业盈利能力逐步恢复公司发电业务板块收益整体好于上年同期上半年公司实现扭亏2023715业绩预告据公司统计2023年上半年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润约为亏损48000万元68000万元去年同期为亏损7713952万元豫能控股公司预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利润同期相比减亏主要原因系报告期内受市场影响煤炭价格下行同时公司加强燃料管理优化燃煤采购结构提高长协煤兑现比例强化燃煤掺烧燃煤成本同比下降通过开发优质电力用户综合结算电价同比上升2023715业绩预增经本公司财务部门按照中国会计准则初步测算预计本公司2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为235亿元至282亿元较上年同期重述前增加705亿元到1175亿元同比增长43到华电国际71较上年同期重述后增加694亿元到1164亿元同比增长42到70公司2023年上半年经营业绩同比增长主要是受煤价降低发电量增长等因素综合影响2023714华电国际经营数据公司按照中国会计准则财务报告合并口径计算的2023年上有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148半年累计完成发电量107593亿千瓦时较上年同期增长约772完成上网电量100731亿千瓦时较上年同期增长约7712023年上半年发电量及上网电量增长的主要原因是受全社会用电量增长及本集团新投产机组的综合影响2023年上半年公司的平均上网电价约为人民币52705元兆瓦时2023714经营数据公司2023年上半年完成发电量28556亿千瓦时较上年同期下降158完成上网电量26474亿千瓦时较上年同期下降1492023年上半年实现平均售电单价35915元千千瓦时不含税同比下降1276元千千瓦时不含税同比下降3432023年上半年公司煤炭产量实现67655万吨同比增长8841煤内蒙华电炭外销量实现31246万吨同比增长11916煤炭销售平均单价完成41525元吨不含税同比下降6655元吨不含税同比下降1381公司积极推进核增产能落地煤炭产量实现同比增长8841煤炭外销量同比增长11916受煤炭限价政策影响煤炭外销价格同比下降13812023715业绩预告公司预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为143444万元到153444万元与上年同期追溯调整前2022年半年内蒙华电度法定披露数据相比将增加26798万元到36798万元同比增加2297到3155与上年同期追溯调整后相比将增加26613万元到36613万元同比增加2278到31342023715业绩预告据公司统计2023年上半年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润约为盈利4050万元4750万元较去年同期下降64847002去年同期为盈利1350809万元韶能股份报告期内受公司水电站所在地区降雨量同比大幅下降公司应收生物质能源电价补贴余额以及因此计提的信用减值准备金额同比增加等因素影响公司经营业绩未能充分发挥2023714业绩预告据公司统计2023年上半年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润约为亏损9500万元13000万元去年同期为亏损298645万元兆新股份业绩变动主要原因是公司扣非净利润剔除股权激励费用影响后同比上年有所提升主要因为公司进一步降低了融资总成本比上年同期财务费用下降约2000万元同时有息负债余额大幅降低比上年同期降低约43622023715对外投资公司拟以现金方式增加公司全资子公司国能长源随县新能源有限公司资本金17298万元并以其为主体投资建设国能长源随州市随县百万千瓦新能源多能互补基地二期100MW项目以下简称随县基地二长源电力期项目随县基地二期项目位于湖北省随州市随县项目规划装机容量10万千瓦静态总投资57188万元动态总投资57659万元含对侧间隔改造1742万元和储能设施分摊投资525万元2023715业绩预增经财务部门初步测算预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润522亿元左右与上年同期的340亿元追溯重述前相比将增加182亿元左右同比增加5353左右与上年同期的222亿元追溯重述后相比将增加3亿元左右同比增加13514左右嘉泽新能本期业绩预增的主要原因有一是公司于2022年4月完成了收购宁夏宁柏产业投资基金有限合伙合伙企业份额的重大资产重组本期合并财务报表范围内风电装机容量增加使营业收入和净利润较上年同期增幅较大二是2023年上半年公司部分风电项目发电量及平均电价均高于上年同期使营业收入和净利润较上年同期有所增长三是2023年上半年公有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148司出售了部分新能源电站使净利润增加2023715业绩预告经财务部门初步测算公司预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润2700万元到3240万元与上年同期相比将减少2542757万元到2488757万元同比减少9040到8848预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-三峡水利2207万元到-1667万元与上年同期相比将减少4046474万元到3992474万元同比减少10577到10436本期业绩变动的主要原因是受公司水电站流域来水量同比严重偏枯的影响公司完成自发水电上网电量845亿千瓦时同比减少660亿千瓦时同比下降4386减利约22亿元2023714经营数据截至2023年6月30日公司下属及控股公司水电站累计完三峡水利成发电量85573亿千瓦时同比下降4375自发水电量同比下降的主要原因是受公司水电站所处流域来水严重偏枯影响2023714经营数据据公司统计2023年第二季度公司完成发电量2535亿千瓦时同比增长7052023年上半年公司累计完成发电量4696亿千瓦广宇发展时同比增长1335其中完成风力发电4034亿千瓦时同比增长1447完成光伏发电620亿千瓦时同比增长6532023715业绩快报报告期内公司实现营业收入1918亿元同比增长817实现营业利润701亿元同比增长4120实现利润总额703亿元同比增长4164实现归属于上市公司股东的净利润555亿元同比增长3516实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净广宇发展利润553亿元同比增长3587基本每股收益030元股同比增长3636业绩增幅的主要原因一是新项目投运及风况辐照良好发电收入稳步增长二是通过贷款置换利率压降等方式融资成本降幅明显三是部分电费补贴收回补贴电费计提信用减值损失减少2023715业绩预盈经初步测算预计本公司2023年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为人民币575000万元到675000万元与2022年同期华能国际相比将实现扭亏为盈本期业绩预盈的主要原因一是境内燃煤价格同比下降和电量同比增长的综合影响二是公司新加坡业务利润同比大幅增长2023715经营数据据公司统计2023年第二季度公司中国境内各运行电厂按合并报表口径完成上网电量104138亿千瓦时同比上升17242023年上半年公司中国境内各运行电厂按合并报表口径累计完成上网电量211148亿千瓦时同比上升7432023年上半年公司中国境内各运行电厂平均上网结算电价为51523元兆瓦时同比上涨1892023年上半年公司市场化交易电量比例为8768比去年同期下降华能国际013个百分点公司电量上升的主要原因是上半年受经济复苏和高温天气影响全社会用电量增加同时来水不足造成全国水电发电量降幅较大公司合理安排火电机组运行方式和检修工作发挥顶峰保供作用火电发电量同比增长较多同时公司风电和光伏装机容量持续增长新能源发电量增幅较大2023715业绩预告经初步测算预计公司2023年半年度将出现亏损实现归属于上市公司股东的净利润约为-2100万元上年同期为盈利378834万郴电国际元本期亏损的主要原因是综合购电成本增加供水板块本期亏损增加发电板块发电量不足工业气体板块业绩下降较大2023715川能动力业绩预告经财务部门初步测算预计2023年半年度实现归属于上市有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148公司股东的净利润为盈利41000万元48000万元较上年同期增长23474455上年同期为盈利3320682万元公司本期归母净利润较上年同期增长主要系风力发电量以及基建出矿即井巷工程掘进中产生的副产矿销售量较上年同期增长所致2023715权益分派对公司2022年2月1日至2022年12月31日实现的合并口径归属于母公司所有者的净利润2009227784010元按100比例对享有分配权的股东进行分配即本次重大资产重组前公司老股东持有的22741859230股和公司发行股份募集配套资金向19名特定对象发行的长江电力804436061股按每10股派发现金红利8533元含税三峡集团云能投及川能投通过本次重大资产重组所取得的921922425股不派发现金红利对公司2022年1月1日至2022年1月31日实现的合并口径归属于母公司所有者的净利润121675614084元留待以后年度分配2023714经营数据公司2023年6月按合并报表口径完成发电量5524156兆瓦时较2022年同期同比增长074其中风电发电量下降738火电发电量增长083其他可再生能源发电量增长21274截至龙源电力2023年6月30日本公司2023年累计完成发电量39746820兆瓦时较2022年同期同比增长948其中风电发电量增长957火电发电量下降461其他可再生能源发电量增长96752023714经营数据2023年第二季度公司所属全资子公司山西阳光发电有限责任公司完成发电量152155万千瓦时同比增加2402上网电量通宝能源138756万千瓦时同比增加2459市场化交易电量占上网电量100与上年持平上网电价均价含税32249元千千瓦时同比下降21422023718经营数据经统计2023年上半年公司控股发电企业完成发电量25875亿千瓦时同比增加119其中煤电完成19106亿千瓦时同比增加54主要是上海用电需求增长天然气发电完成2821亿千瓦时同比增加892主要是上年受疫情影响燃机发电量较少风力发电申能股份完成2827亿千瓦时同比增加88光伏及分布式发电完成1121亿千瓦时同比增加235主要是公司新能源项目装机规模同比增长2023年上半年公司控股发电企业上网电量24838亿千瓦时上网电价均价0527元千瓦时含税参与市场交易电量19708亿千瓦时2023719经营数据根据本公司初步统计截至2023年6月30日本公司及子公司累计完成上网电量约1172006亿千瓦时同比上升约207本期上网电量变化的主要原因是受经济复苏和高温天气影响上半年全社会用电量持续增长公司火电上网电量同比增加上半年公司水电所在流域来水偏枯水电上网电量同比减少受新能源机组利用小时数同比增幅较大大唐发电及新能源装机容量持续增长的影响风电光伏上半年上网电量实现较大幅度增长截至2023年6月30日本公司平均上网电价为人民币48556元兆瓦时含税同比上升约6062023年上半年公司市场化交易电量约997413亿千瓦时所占比例约为85102023718项目投资公司全资孙公司深能尉犁公司拟投资建设深能巴州尉犁县45万千瓦火光储多能互补项目项目总投资为人民币23171319万元其中深圳能源自有资金为人民币4651603万元其余投资款拟通过融资解决项目规划光伏电站容量45万千瓦同时配套675兆瓦135兆瓦时电化学储能设施2023719赣能股份项目投资公司全资孙公司上高赣能新能源积极开展江西省宜春市上高有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148县新能源发电项目储备筛选及论证工作拟投资建设上高赣能新能源投资建设上高县芦洲乡赣能50MW渔光互补光伏发电项目和上高县翰堂镇赣能60MW农渔光互补光伏发电项目项目合计总投资约4263650万元并按照资本金占总投资30投入比例需求上高县芦洲乡赣能50MW渔光互补光伏发电项目及上高县翰堂镇赣能60MW农渔光互补光伏发电项目均位于江西省宜春市上高县鉴于两项目地理位置接入及送出等因素两项目将共同建设一个110kV升压站合计装机规模约11005996MW电价为04143元千瓦时含税2023719权益分派本次利润分配以方案实施前的公司总股本6526887811股内蒙华电为基数每股派发现金红利0164元含税共计派发现金红利107040960100元2023720事项进展公司与控股股东广州产业投资控股集团有限公司及其余4家企业以货币出资方式共同设立广州储能集团有限公司并签订合资协议其中公司按34的持股比例认缴注册资本68000万元人民币根据广州发展进度分批注资到位2023年7月14日储能集团已完成工商备案登记手续并取得了广州南沙经济技术开发区行政审批局核发的营业执照2023720经营数据根据公司统计公司下属控股各运行发电企业2023年上半年累计完成发电量39876亿千瓦时同比增幅987其中火力发电累计完成发电量39714亿千瓦时同比增幅942新能源累计完成发电京能电力量162亿千瓦时2023年上半年累计完成上网电量36782亿千瓦时同比增幅1020其中火力发电累计完成上网电量36621亿千瓦时同比增幅972新能源累计完成上网电量161亿千瓦时2023720经营数据2023年4-6月公司合并口径发电企业累计完成发电量5931亿千瓦时上网电量含光伏发电售电量5619亿千瓦时与去年同期相比分别增长3658和36582023年1-6月公司合并口径发广州发展电企业累计完成发电量10732亿千瓦时上网电量含光伏发电售电量10177亿千瓦时与去年同期相比分别增长2677和26792023721权益分派本公司2022年利润分配方案为以总股本3787878787股为基数向全体股东每10股派现金红利0147元含税共计分配现金南网能源红利约5568181817元不送红股不以资本公积金转增股本剩余未分配利润结转以后年度2023721数据来源wind东方证券研究所5行业资讯1上半年生产原煤230亿吨同比增长44进口煤炭22亿吨同比增长9307月17日国家统计局发布2023年上半年能源生产情况原煤生产稳定增长进口高位增长上半年生产原煤230亿吨同比增长44进口煤炭22亿吨同比增长9306月份生产原煤39亿吨同比增长25原油生产保持平稳进口快速增长原油加工较快增长上半年生产原油10505万吨同比增长21进口原油28208万吨同比增长117加工原油36358万吨同比增长996月份生产原油1752万吨同比增长19加工原油6095万吨同比增长102天然气生产平稳增长进口增速较快上半年生产天然气1155亿立方米同比增长54进口天然气5663万吨同比增长586月份生产天然气183亿立方有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148米同比增长55电力生产保持增长上半年发电量41680亿千瓦时同比增长38分品种看火电同比增长75水电下降229核电增长65风电增长160太阳能发电增长746月份发电量7399亿千瓦时同比增长282国家矿山安全监察局公示33处一级达标煤矿国家矿山安全监察局7月17日消息经资料审查和现场检查考核现有33处煤矿达到安全生产标准化管理体系一级标准并予以公示名单共计33个一级达标煤矿其中河北10处河南6处四川5处贵州6处新疆6处3截至6月30日全国55个港口动力煤库存共计71791万吨同比增加13469万吨随着天气温度升高煤炭需求增加6月份煤炭供应指数升至2020年8月份以来的最高煤炭企业加快释放煤炭先进产能增加电煤产量据统计6月份煤炭供应量较上月增加62增速较上月加快03个百分点连续两个月加快多数煤矿保持正常生产整体煤炭供应稳中有升截至6月30日全国55个港口动力煤库存共计71791万吨同比增加13469万吨4国家能源局同意22座水电站大坝安全注册登记7月17日国家能源局综合司发布关于同意仙居上库坝等22座水电站大坝安全注册登记的复函复函指出同意山东沂蒙上库坝和下库坝云南勐野江水电站大坝首次安全注册注册登记等级为甲级同意湖南三江口水电站大坝首次安全注册注册登记等级为乙级同意浙江仙居上库坝江西洪屏上库坝和下库坝湖北野三河龙桥广西金鸡滩金牛坪下桥四川东西关金银台晴朗昭化贵州老江底甘肃宝瓶河三道湾龙首一级龙首二级大孤山等18座水电站大坝换证安全注册注册登记等级均为甲级5国家统计局二季度采矿业产能利用率为7487月17日国家统计局发布的数据显示二季度全国工业产能利用率为745比一季度上升02个百分点分三大门类看二季度采矿业产能利用率为748制造业产能利用率为748电力热力燃气及水生产和供应业产能利用率为7146四川蓄水量今年首次超常年同期电力保供压力进一步缓解7月16日从四川省防汛抗旱指挥部办公室获悉四川已成功应对711区域性暴雨过程提前转移避险183万人值得一提的是省水利厅充分运用大水调机制统筹防洪蓄水发电用水需求精细开展流域水工程联合调度一库一策指导20座大型水库水电站利用本轮强降雨抢蓄回蓄本轮降雨过程累计增蓄115亿立方米全省20座水电水库可用蓄水量达到6958亿立方米蓄水量首次超过常年同期较去年同期偏多420亿立方米蓄水保供形势显著转好电力保供压力进一步缓解7宁夏2025年可再生能源使用率不低于657月17日在2023中国算力基础设施大会新闻发布会上宁夏回族自治区工信厅副厅长刘红宁称要发挥可再生能源丰富的优势抓好现有数据中心节能改造争创国家绿色数据中心试点大力推动绿色数据中心项目落地建设形成具备百万台服务器算力规模的数据中心集群到2025年区域内标准机架总数达72万架可再生能源使用率不低于658山西两煤矿发生安全事故被责令停产整顿有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比1487月17日从山西省应急管理厅获悉7月16日山西煤炭运销集团金达煤业有限公司发生一起死亡1人的安全事故7月15日山西潞安集团潞宁孟家窑煤业有限公司发生一起死亡1人的安全事故事故发生后山西省应急管理厅和山西省地方煤矿安全监督管理局责令山西煤炭运销集团金达煤业有限公司山西潞安集团潞宁孟家窑煤业有限公司从即日起停止生产按规定进行整顿同时要求吕梁忻州市应急管理局要加强停产整顿期间的安全管理确保安全做好事故调查和善后处置工作并举一反三坚决杜绝同类事故再发生9生态环境部尽快完成2021-2022周期CCER购买并申请抵销7月17日生态环境部发布关于全国碳排放权交易市场20212022年度碳排放配额清缴相关工作的通知通知指出对全部排放设施关停或淘汰后仍存续的重点排放单位不予发放预分配配额在核定阶段统一发放对因涉法涉诉涉债或涉司法冻结等情况存在履约风险的重点排放单位调整配额发放及履约方式通知强调组织有意愿使用CCER抵销碳排放配额清缴的重点排放单位抓紧开立账户尽快完成CCER购买并申请抵销抵销比例不超过对应年度应清缴配额量的5对第一个履约周期出于履约目的已注销但实际未用于抵销清缴的CCER由重点排放单位申请可用于抵销20212022年度配额清缴通知还指出重点排放单位持有的20192020年度配额2021年度配额和2022年度配额均可用于2021年度2022年度清缴履约也可用于交易10工信部到2025年初步完善通信行业绿色低碳标准体系建设7月18日工信部发布的通信行业绿色低碳标准体系建设指南2023版征求意见稿指出到2025年完成制修订50项以上绿色低碳方面的国家标准行业标准和团体标准初步完善通信行业绿色低碳标准体系建设进一步调整优化标准供给结构加快产品能效节能评估等节能标准回收利用再制造等资源综合利用标准企业温室气体核算与报告产品碳足迹评价技术和服务管理等碳达峰碳中和标准生命周期评价有害物质检测方法等清洁生产标准绿色产品绿色工厂等绿色制造标准的制修订实现重点领域标准全覆盖建立统筹协调完善的绿色低碳标准体系有效支撑通信行业绿色低碳工作深入全面实施11应急管理部认真开展矿山事故瞒报大起底专项行动推动建立打击瞒报联动机制据应急管理部消息7月17日应急管理部党委书记部长王祥喜主持召开部党委会和部务会会议强调要在向事前预防转型上再加劲再发力始终把遏制重特大事故作为重中之重扎实开展矿山重大事故隐患专项排查整治行动紧盯水火瓦斯冲击地压等重大灾害治理重拳打击超层越界非法盗采等严重违法行为认真开展矿山事故瞒报大起底专项行动推动建立打击瞒报联动机制加大举报奖励力度12国家能源局发布申请纳入抽水蓄能中长期发展规划重点实施项目技术要求暂行7月19日国家能源局综合司发布关于印发申请纳入抽水蓄能中长期发展规划重点实施项目技术要求暂行的通知要求指出申请纳规项目应加强功能定位布局及建设时序等的分析论证具体要求如下一综合考虑抽水蓄能站点资源分布和项目建设条件分析本省自治区直辖市及所在区域电力系统负荷与电源分布及其供需特性网架结构与潮流分布以及与区外电力交换等明确抽水蓄能项目功能定位与服务范围二在开展区域内站点普查调查布局规划等相关工作基础上根据本省自治区直辖市抽水蓄能分区合理需求规模和布局要求对代表性站点进行建设条件设计方案经济有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明18公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148指标环境影响等综合比选后优选提出申请纳规项目清单及推荐建设时序代表性站点数量一般不少于申请纳规项目数量的15倍对于十四五和十五五重点实施项目应提出分年度核准建设时序安排建议三分析申请纳规项目与中长期规划内重点实施项目在布局功能定位等方面的差异性重点论证申请纳规项目在电力系统中的布局合理性四统筹已有重点实施项目与申请纳规项目的工程投资情况分析工程投资对电价的影响必要时提出申请纳规项目电价疏导路径对提供跨省调节服务特定对象等的项目应初步明确调度原则以及投资价格分摊等重大事项并征求相关省份或服务对象意见13工信部研究制定新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法7月19日工信部新闻发言人运行监测协调局局长陶青在国新办举行的新闻发布会上表示持续完善工业绿色发展政策体系坚持降碳减污扩绿增长协同推进统筹用好财税金融价格等各类资源推动企业实施节能降碳技术改造进一步制修订一批绿色低碳相关行业标准支持壮大一批绿色制造服务商研究制定新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法不断完善回收利用体系14工信部1-5月回收利用废旧动力电池115万吨超过去年全年总量7月19日工信部运行监测协调局局长陶青在国新办举行的新闻发布会上表示资源循环利用能力不断增强大宗工业固废综合利用率稳步提高已建成1万余个废旧动力电池回收服务网点1-5月回收利用废旧动力电池115万吨超过去年全年总量15国家能源局我国可再生能源发电总装机突破13亿千瓦国家能源局7月19日消息我国可再生能源发电总装机突破13亿千瓦今年上半年全国可再生能源发展势头良好发电装机和发电量稳定增长截至6月底全国水电装机418亿千瓦风电装机39亿千瓦太阳能发电装机471亿千瓦生物质发电装机043亿千瓦可再生能源发电总装机突破13亿千瓦达到1322亿千瓦同比增长182约占我国总装机的48816国家能源局全国累计发电装机容量约271亿千瓦7月19日国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据截至6月底全国累计发电装机容量约271亿千瓦同比增长1081-6月全国发电设备累计平均利用1733小时比上年同期减少44小时全国主要发电企业电源工程完成投资3319亿元同比增长53817上半年中国光伏新增装机7842万千瓦7月20日国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾在光伏行业2023年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上表示上半年中国光伏新增装机7842万千瓦基本与去年全年数据相当占新增电源总装机的56截至6月底光伏累计装机约47亿千瓦已经是中国装机规模的第二大电源仅次于煤电2022年全年光伏新增装机874GW创历史新高而2023年上半年已经新增光伏装机7842GW以此推算截至今年年底我国新增光伏装机大概率突破150GW18上海到2025年应用燃料电池汽车总量超过1万辆完成不少于70座加氢站建设7月20日由上海市交通委员会上海市发改委上海市经信委联合制定的上海交通领域氢能推广应用方案2023-2025年发布方案指出围绕上海城市群燃料电池汽车示范应用实有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19公用事业行业行业周报6月原煤产量同比63煤炭进口同比110火电发电量同比148施方案目标到2025年力争实现示范应用燃料电池汽车总量超过1万辆将主要拓展重型商用小型汽车综合交通3个领域示范应用重点形成宝山嘉定青浦金山临港等五个各具特色的燃料电池汽车应用聚集地示范先行区方案强调上海市将加强氢瓶加氢站技术创新突破更高压力的氢瓶和加氢站的技术制约加快大容量70MPa加氢站建设提升加氢效率和气瓶容量并根据燃料电池汽车应用场景和发展规模预期科学制定并发布全市加氢站布局方案推进70MPa在内的加氢站项目有效落地力争在2025年前完成不少于70座加氢站建设19中美应对气候变化对话在京举行经中美双方商定美国总统气候问题特使克里于7月16日至19日访华中国气候变化事务特使解振华与克里举行会谈生态环境部副部长赵英民参加双方就落实去年11月两国元首巴厘岛会晤共识合作应对气候变化全球性挑战深入交换意见会谈期间双方介绍了各自应对气候变化的政策措施和行动进展并围绕能源转型全球绿色产业链供应链低碳零碳负碳技术推动合作机制化务实化等深入交流愿继续共同努力推动气候变化多边进程坚持联合国气候变化框架公约和巴黎协定的目标和原则支持联合国气候变化框架公约第二十八次缔约方大会COP28主席国阿联酋的工作与各方一道推动COP28取得成功有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明20