货币资金面
　　本周（07.17-07.21，下同）共有310亿逆回购到期和1000亿元MLF到期，周一至周五央行分别投放逆回购330、150、250、260、130亿元，累计投放1120亿元逆回购和1030亿元MLF，净投放流动性840亿元。截至7月21日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.64%、1.88%、1.52%、1.81%，较前一周分别变动17.27BP、-8.22BP、20.34BP、-0.38BP，分别位于23%、9%、22%、11%历史分位数。
　　本周资金主要融出方融出规模下行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周净融入3421亿元，与前一周相比，净融入规模增加2540亿元；质押式回购交易量下行，日均成交量为7.86万亿元，单日最高达8.03万亿，较前一周下降7.0%；隔夜回购成交占比小幅下行，日均占比为91.4%，单日最高达92.8%，较前一周下降0.20个百分点。
　　广义基金杠杆率下行，截至7月21日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为105.0%、226.8%、124.1%、106.3%，环比上周分别变动0.12BP、-8.83BP、-0.94BP、-0.3BP，截至本周五分别位于93%、80%、25%、83%历史分位数水平。
　　同业存单与票据
　　本周同业存单发行规模上行，净融资额为转正。总发行量为8,093.30亿元，较前一周增加4094.2亿元；到期总量5,430.10亿元，较前一周增加194.5亿元。分银行类型来看，股份行规模最高，国有行、股份行、城商行和农商行存单发行规模均较前一周有所增加。分期限类型来看，1Y发行规模最高。
　　本周Shibor利率多数上行。截至7月21日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor利率分别较7月14日变动19.9BP、2BP、10.5BP、0BP、-0.1BP至1.53%、1.83%、1.99%、2.07%、2.1%。Shibor利率期限结构短端上行。
　　本周存单到期收益率多数下行。截至7月21日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为1.9%、2.03%、2.16%、2.24%、2.28%，较7月14日分别变动-4BP、-3.83BP、2.98BP、-4.37BP、-3BP。利率期限结构走平。
　　本周票据利率普遍下行。截至7月21日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为1.5%、1.52%、1.43%、1.4%，较7月14日分别变动-5BP、-3BP、-7BP、-4BP。
　　机构行为跟踪
　　本周现券主力买盘来自基金，净买入1196.81亿元，较前一周有所上升；现券主力卖盘来自银行，净卖出3380.21亿元，较前一周卖出规模有所上升。本周基金净买入现券1197亿元，其中利率债增持660亿元，信用债增持301亿元，其他（含二永）增持243亿元，存单减持7亿元。本周理财净买入现券1023亿元，其中利率债增持200亿元，信用债增持161亿元，其他（含二永）增持26亿元，存单增持637亿元。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化。
　　

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