货币资金面
　　本周（06.26-06.30，下同）共有4160亿逆回购到期，周一至周五央行分别投放逆回购2440、2190、2140、1930、1030亿元，累计投放9730亿元逆回购，净投放流动性5570亿元。截至6月30日，R001、R007、DR001、DR007分别为2.18%、3.13%、1.4%、2.18%，较前一周分别变动37.56BP、91.04BP、-38.76BP、22.85BP，分别位于56%、85%、20%、42%历史分位数。
　　本周资金主要融出方日均融出规模上行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周净融出12483亿元，与前一周相比，净融出规模增加14189亿元；质押式回购交易量上行，日均成交量为6.44万亿元，单日最高达7.69万亿，较前一周上升6.7%；隔夜回购成交占比上行，日均占比为81.9%，单日最高达88.8%，较前一周增加5.37个百分点。
　　广义基金杠杆率小幅上行，截至6月30日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为103.5%、245.6%、130.9%、106.5%，环比上周分别变动-0.83BP、17.76BP、4.3BP、0.2BP，截至本周五分别位于9%、99%、73%、89%历史分位数水平。
　　同业存单与票据
　　本周同业存单发行规模上行，净融资额为为负。总发行量为5,719.10亿元，较前一周增加118.5亿元；到期总量5,839.50亿元，较前一周增加2,230.2亿元。分银行类型来看，股份行发行规模最高，股份行、城商行和农商行存单发行规模均较前一周有所下降。分期限类型来看，1Y发行规模最高。
　　本周Shibor利率普遍上行。截至6月30日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor利率分别较6月25日变动7.1BP、11.3BP、0BP、2.5BP、2.4BP至1.48%、2.06%、2.18%、2.1%、2.17%。Shibor利率期限结构短端上行。
　　本周存单到期收益率多数下行。截至6月30日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为1.8%、2.15%、2.22%、2.26%、2.31%，较6月25日分别变动-44.23BP、-0.71BP、1.42BP、-5.69BP、-5BP。利率期限结构走陡。
　　本周票据利率普遍下行。截至6月30日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为1.6%、1.4%、1.62%、1.5%，较6月2日分别变动-20BP、-35BP、-18BP、-25BP。
　　机构行为跟踪
　　本周现券主力买盘来自基金，净买入1344.65亿元，较前一周有所上升；现券主力卖盘来城市商业银行，净卖出957.8亿元，较前一周卖出规模有所上升。本周基金净买入现券1345亿元，其中利率债增持939亿元，信用债增持208亿元，其他（含二永）增持46亿元，存单增持151亿元。本周理财净卖出现券454亿元，其中利率债减持9亿元，信用债增持123亿元，其他（含二永）增持9亿元，存单减持577亿元。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化。