货币资金面
　　本周（05.22-05.26，下同）共有100亿逆回购到期，周一至周五央行分别投放逆回购20、20、20、70、50亿元，累计投放180亿元逆回购，净投放流动性80亿元。下周共有180亿逆回购到期。截至5月26日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.53%、2.15%、1.4%、1.99%，较前一周分别变动1.44BP、20.23BP、-0.27BP、11.92BP，分别位于22%、25%、19%、24%历史分位数。
　　本周大行日均融出规模上行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周净融入185亿元，与前一周相比，净融入规模减少849亿元。质押式回购交易量上行，日均成交量为8.04万亿元，单日最高达8.22万亿，较前一周上升3.6%。隔夜回购成交占比下降，日均占比为90.7%，单日最高达93.0%，较前一周下降0.83个百分点。
　　广义基金杠杆率小幅下行。截至5月19日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为为104.9%、246.3%、123.5%、106.3%，，环比上周分别变动-0.10BP、11.31BP、2.04BP、-0.10BP，截至本周五分别位于91%、99%、23%、90%历史分位数水平。
　　同业存单与票据
　　本周同业存单发行规模上行，净融资额为负。总发行量为5,131.80亿元，较前一周增加604亿元；到期总量6,366.80亿元，较前一周上升921.5亿元。分银行类型来看，城商行发行规模最高，国有行、股份行和农商行存单发行规模均较前一周有所增加。分期限类型来看，1Y发行规模最高。
　　本周Shibor利率下行。截至5月26日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor利率分别较5月19日变动3BP、8.2BP、3.4BP、-2.3BP、-3.1BP至1.44%、1.99%、2.1%、2.11%、2.24%。
　　本周存单到期收益率下行。至5月26日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为1.89%、2.13%、2.24%、2.36%、2.42%，较5月19日分别变动-6.49BP、-9.56BP、-6.47BP、-4.97BP、-4BP。利率期限结构走陡。
　　本周票据利率普遍上行。截至5月26日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为1.94%、1.9%、1.9%、1.86%，较5月19日分别变动17BP、17BP、16BP、17BP。
　　机构行为跟踪
　　本周现券主力买盘来自基金，净买入1275.65亿元，较前一周有所上升；现券主力卖盘来城市商业银行，净卖出1472.22亿元，较前一周卖出规模有所增加。本周基金净买入现券1276亿元，其中利率债增持579亿元，信用债增持332亿元，其他（含二永）增持341亿元，存单增持22亿元。本周理财净买入现券705亿元，其中利率债增持161亿元，信用债增持217亿元，其他（含二永）增持122亿元，存单增持203亿元。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化。