货币资金面：税期扰动下本周资金面收敛
　　本周（04.17-04.21，下同）央行公开市场累计进行了2120亿元逆回购，净投放流动性1780亿元，下周共有2120亿逆回购到期。截至4月21日，R001、R007、DR001、DR007分别为2.29%、2.51%、2.27%、2.27%，较前一周分别变动57.29BP、37.21BP、66.26BP、25.16BP，分别位于59%、52%、63%、49%历史分位数。
　　本周资金主要融出方融出规模上行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周净融入11596亿元，与前一周相比，净融入规模增加10578亿元。质押式回购交易量下降，日均成交量为6.53万亿元，单日最高达7.00万亿，较前一周下降10.2%。隔夜回购成交占比上升，日均占比为79.9%，单日最高达90.2%，较前一周下降10.57个百分。
　　同业存单与票据：存单发行延续高位，票据利率继续下行
　　本周同业存单发行规模提升，净融资额为正。总发行量为8843.8亿元，较前一周上升1765亿元；到期总量5,496.1亿元，较前一周下降306.6亿元；净融资额3347.7亿元，较前一周增加2071.7亿元。分银行类型来看，城商行发行规模最高，国有行和股份行的存单发行规模均较前一周有所上升。分期限类型来看，1Y发行规模最高。
　　本周Shibor利率短端上行。截至4月21日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor利率分别较4月14日变动66.7BP、19.9BP、39.7BP、0.4BP、0.7BP至2.27%、2.2%、2.41%、2.31%、2.43%。
　　本周存单到期收益率多数上线行。截至4月21日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为2.34%、2.42%、2.49%、2.58%、2.63%，较4月14日分别变动5BP、-0.26BP、-0.89BP、0.68BP、1.75BP。利率期限结构走平。
　　本周票据利率普遍下行。截至4月21日，6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率、1Y期国股直贴利率、1Y期国股转贴利率分别为2.08%、2.05%、2.05%、2.02%，较4月14日分别变动-17BP、-21BP、-14BP、-14BP。
　　机构行为跟踪：久期微降，大行年后首度增持利率债
　　本周现券主力买盘来自基金，净买入1217.6亿元，较前一周有所下降；现券主力卖盘来自股份制商业银行，净卖出1544.39亿元，较前一周卖出规模有所下降，大行年后首度增持利率债，较上周变化514亿元，或反应信贷节奏放缓。基金净买入现券1218亿元，其中利率债增持482亿元，信用债增持434亿元，其他（含二永）增持234亿元，存单增持67亿元。分期限来看，利率债以增持1-3年内为主，信用债以增持3年以下为主。理财净买入现券1030亿元，其中利率债增持163亿元，信用债增持364亿元，其他（含二永）增持29亿元，存单增持476亿元。分期限来看，利率债增持主要以1年以下为主，信用债增持以1年内为主。
　　本周中长期纯债型基金久期微降。至2023年4月21日中长期纯债型基金久期中位数为3.4478年，较4月14日缩短约0.2222年，处于2017年以来的98.78%分位数。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化。