货币资金面
　　本周（07.10-07.14，下同）共有130亿逆回购到期，周一至周五央行分别投放逆回购20、20、20、50、200亿元，累计投放310亿元逆回购，净投放流动性180亿元。截至7月14日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.46%、1.96%、1.32%、1.82%，较前一周分别变动20.24BP、7.83BP、20.31BP、5.22BP，分别位于17%、12%、14%、11%历史分位数。
　　本周大行日均融出规模上行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周净融入881亿元，与前一周相比，净融入规模减少2186亿元；质押式回购交易量小幅上行，日均成交量为8.45万亿元，单日最高达8.70万亿，较前一周上升2.5%；隔夜回购成交占比小幅下行，日均占比为91.6%，单日最高达92.0%，较前一周下降0.19个百分点。
　　广义基金杠杆率小幅下行，截至7月14日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为104.9%、227.4%、124.5%、106.5%，环比上周分别变动-0.22BP、-4.14BP、-0.92BP、-0.13BP，截至本周五分别位于88%、84%、29%、87%历史分位数水平。
　　同业存单与票据
　　本周同业存单发行规模上行，净融资额为转负。总发行量为3,999.10亿元，较前一周增加455.0亿元；到期总量5,235.60亿元，较前一周增加3,484.0亿元。分银行类型来看，国有行规模最高，股份行和城商行存单发行规模均较前一周有所减少。分期限类型来看，3M发行规模最高。
　　本周Shibor利率普出现分化。截至7月14日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor利率分别较6月30日变动22.8BP、2.7BP、13.4BP、-1.6BP、-3.7BP至1.33%、1.81%、1.89%、2.07%、2.1%。Shibor利率期限结构短端上行。
　　本周存单到期收益率多数上行。截至7月14日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为1.94%、2.07%、2.13%、2.28%、2.31%，较7月7日分别变动0.99BP、2BP、2.21BP、2.86BP、4BP。利率期限结构走平。
　　本周票据利率出现分化。截至7月14日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为1.55%、1.55%、1.5%、1.44%，较7月7日分别变动-2BP、1BP、-4BP、-3BP。
　　机构行为跟踪
　　本周现券主力买盘来自农商行，净买入1414.13亿元，较前一周有所下降；现券主力卖盘来自股份制商业银行，净卖出1558.45亿元，较前一周卖出规模有所下降。本周基金净买入现券525亿元，其中利率债增持262亿元，信用债增持268亿元，其他（含二永）增持135亿元，存单减持140亿元。本周理财净买入现券1197亿元，其中利率债增持276亿元，信用债增持227亿元，其他（含二永）增持29亿元，存单增持665亿元。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化。