货币资金面
　　本周（07.03-07.07，下同）共有11690亿逆回购到期，周一至周五央行分别投放逆回购50、20、20、20、20亿元，累计投放130亿元逆回购，净回笼流动性11560亿元。截至7月7日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.26%、1.88%、1.12%、1.76%，较前一周分别变动-92.39BP、-124.32BP、-28.64BP、-41.84BP，分别位于9%、9%、8%、10%历史分位数。
　　本周资金主要融出方日均融入规模上行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周净融入3067亿元，与前一周相比，净融入规模增加15550亿元；质押式回购交易量上行，日均成交量为8.24万亿元，单日最高达8.70万亿，较前一周上升28.1%；隔夜回购成交占比上行，日均占比为91.8%，单日最高达94.2%，较前一周增加9.88个百分点。
　　广义基金杠杆率小幅上行，截至7月7日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为105.1%、231.5%、125.4%、106.6%，环比上周分别变动1.54BP、-14.1BP、-5.46BP、0.07BP，截至本周五分别位于94%、91%、36%、90%历史分位数水平。
　　同业存单与票据
　　本周同业存单发行规模下行，净融资额为转正。总发行量为3,544.10亿元，较前一周减少2175.0亿元；到期总量1,751.60亿元，较前一周减少4,087.9亿元。分银行类型来看，城商行规模最高，国有行、股份行、城商行和农商行存单发行规模均较前一周有所减少。分期限类型来看，1Y发行规模最高。
　　本周Shibor利率普遍下行。截至7月7日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor利率分别较6月30日变动-38BP、-28.4BP、-42.8BP、-1.5BP、-3BP至1.1%、1.78%、1.75%、2.08%、2.14%。Shibor利率期限结构短端下行。
　　本周存单到期收益率多数下行。截至7月7日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为1.93%、2.05%、2.1%、2.25%、2.27%，较6月30日分别变动13.24BP、-10.32BP、-12.03BP、-1.11BP、-3.5BP。利率期限结构走平。
　　本周票据利率出现分化。截至7月7日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为1.57%、1.54%、1.54%、1.47%，较6月30日分别变动-3BP、14BP、-8BP、-3BP。
　　机构行为跟踪
　　本周现券主力买盘来自农商行，净买入2110.25亿元，较前一周有所上升；现券主力卖盘来股份制商业银行，净卖出1883.32亿元，较前一周卖出规模有所上升。本周基金净买入现券1216亿元，其中利率债增持659亿元，信用债增持471亿元，其他（含二永）增持286亿元，存单减持200亿元。本周理财净买入现券909亿元，其中利率债增持97亿元，信用债增持187亿元，其他（含二永）增持58亿元，存单增持567亿元。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化。