本报告导读：由于受到底仓拖累，23Q2打新基金收益中位数在-0.43%，打新市场基金产品数量维持在400余家，但和Q1相比仍有一定下滑，预估在新股询价规则不变的前提下，打新增厚收益整体贡献相对有限。
　　摘要：
　　国君新股研究团队根据五套筛选标准筛选出436只打新基金。近期各家基金已经披露完2023年2季报，我们将延续历年对打新基金的分析，依照我们前期的五套筛选标准（总市值、净资产和股票市值、打新持仓、获配情况等指标），从所有混合型基金中筛选了436只经常参与打新的基金，对底仓和收益情况进行了分析。
　　23Q2打新基金账户数量持续回落态势不改。整体上看，打新基金数量出现持续下滑，打新基金总资产也下滑到3195亿元，连续4个季度出现下滑。从股票和债券仓位来看，打新基金的股票仓位占维持在24%，债券占比维持在67%，股票市值的中位数在1.44亿，和23Q1相比，股票占比有小幅增长，但是仍然不改整体打新基金产品规模和数量的下滑趋势。
　　在我们筛选出来的打新基金中，近4成打新产品规模主都集中在2~5亿之内。从规模角度来看，7亿规模内的打新基金仍是目前市场的主流配置，占比达到70%以上，打新基金平均净资产规模增加到了4.56亿，比2023Q1明显回升，预估是由于Q2中撤出的打新产品规模偏小，留下的打新产品相对较大导致。从股票底仓角度来看，双边仍维持了1.44亿的股票市值。从打新基金2023年Q1收益率表现来看，2亿内的打新基金收益中位数收益为-1.49%，2~5亿规模的打新基金收益中位数-0.53%，5~7亿规模的打新基金收益中位数-0.33%，7~10亿规模的打新基金收益中位数0%，10~20亿规模的基金中位数收益0.33%，打新基金在23Q2中位数收益率为-0.43%，虽然Q2打新收益和去年持平，但底仓负收益给固收加产品带来了巨大的挑战，也影响了市场参与打新产品的热情。从分规模收益来看，大项目受到底仓拖累影响明显小于小规模账户，小账户整体收益受到了显著拖累。
　　打新基金在23Q2增持电力设备和电子，减持食品饮料和计算机。打新基金沪市增持行业为汽车和国防军工、减持靠前的行业为食品饮料和煤炭。打新基金深市增持行业靠前的是电力设备和电子，减持靠前行业是计算机和食品饮料。打新基金的前五大行业配置在食品饮料、电力设备、电子、医药生物和计算机，体现了打新基金在底仓选择上除了传统的重防御，也开始增加对主线主题的配置。
　　风险提示：新股上市首日破发率超预期。