核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、TCL中环、宁德时代。
　　光伏：6月光伏装机数据超预期高增，N型产品溢价有望继续扩大。2023年1-6月，国内新增光伏装机78.42GW（+154%），单6月新增光伏装机达到17.21GW（+140%），光伏装机持续高增长。与此同时，硅料价格见底企稳后小幅回弹，高品质硅料涨幅较大。根据SMM 7月18日最新硅料报价，复投料及致密料均价由此前低点回升至67-70元/kg，N型硅料均价甚至已达到77元/kg，后续随着N型电池和硅料新进厂商双放量，对高品质硅料需求的增加和产能爬坡过程中低品质硅料的产出将带来供需矛盾的激化。推荐N型硅料：协鑫科技、通威股份；N型硅片：TCL中环；N型电池：钧达股份；N型组件：晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能；N型辅材：POE粒子、topcon银浆、高纯石英砂等，重点关注捷佳伟创，帝尔激光，金晶科技，京山轻机等钙钛矿设备标的。
　　风电：上半年装机高增，再次显现风电行业高景气度，全年整体风电装机增添信心。国家能源局发布1-6月风电装机量，2023年1-6月，国内新增风电装机22.99GW(+77.67%)，单6月新增装机达到6.63GW(+212.74%)，6月装机量持续高增上涨！考虑到风电Q3、Q4才是全年风电装机主力月，因此全年风电装机可期，实现此前预期70GW确定性高。美国市场变压器紧缺，变压器需求国内外共振。7月14日，马斯克提到一年内美国将由芯片短缺变为变压器短缺，随后两年内出现电力短缺。北美占全球变压器市场21%，推动北美变压器市场发展主要在于可再生能源在能源结构中的渗透提高（拜登呼吁美国2030清洁能源占比达80%）、老化电网替换（美国超70%变压器寿命超25年、15%超40年，电网基础有待检修更新；目前持续高温，更加考验电网能力）。国内市场变压器产能丰富，有望出口获益。变压器方面，首推干变龙头金盘科技，干变更适配新能源发电站，海外认证丰富，海外需求攀升，率先获益。风电板块，首推天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、亨通光电、汉缆股份、宝胜股份。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份。海风风机招标，关注海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重能、金风科技；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。
　　氢能：7月20日，上海交通委、上海发改委、上海经信委联合制定的《上海交通领域氢能推广应用方案2023-2025年）》发布。方案提出，1）到2025年，力争实现示范应用燃料电池汽车总量超过1万辆；2）推进70MPa在内的加氢站项目有效落地。力争在2025年前，完成不少于70座加氢站建设。随着各地氢能推广应用方案陆续发布，预计催化氢能相关产业链环节，如电解槽和压缩机等需求。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：7月前两周（7.01~7.15）储能相关累计招标总规模约1.47GW/2.68GWh。据电力与储能市场，1）招标规模：7月前两周（7.01~7.15）储能相关累计招标总规模约1.47GW/2.68GWh。其中，储能系统累计招标总规模约227.73MW/459MWh，EPC累计招标总规模约431MW/1262MWh。7月W2（7.09~7.15）共有15个招标项目，总规模约578.25MW/1211.70MWh。其中，储能系统招标规模为39.75MW/95.10MWh，EPC招标规模为18.50MW/36.60MWh。2）中标规模：7月W2（7.09~7.15）储能相关中标项目总规模约1.57GW/5.60GWh。其中，储能系统中标规模约274.2MW/602.96MWh，EPC中标规模约394.7MW/800.9MWh。其中规模在100MW/200MWh以上的储能项目共3个，各类型中光储EPC规模最大。3）中标均价：中标报价来看，7月W2（7.09~7.15），储能系统中标均价为1.24元/Wh，报价区间为1.041-1.44元/Wh，储能EPC中标均价为1.55元/Wh，报价区间为1.156-1.95元/Wh。
　　新能源车：7月20日，特斯拉发布2023年第二季度财报。Q2特斯拉实现营收249.27亿美元，同比+47.2%。Q2实现归母净利润27.03亿美元，同比+19.7%。核心汽车业务实现营收212.7亿美元，同比+45.7%，营收增长得益于特斯拉销量的拉动。Q2特斯拉全球范围内共交付电动车46.61万辆，同比+83.0%，上半年合计交付88.90万辆。年初特斯拉将2023年汽车产能目标定为180万辆，依旧此规划计算，上半年或已完成交付目标的49%。新技术方面，得克萨斯超级工厂的4680电池产量Q2环比提升80%，电池电芯产量已超1000万。充电建设方面，特斯拉公布将在马来西亚建设快充和常规充电网络已扩充全球充电网络，另外与日产汽车达成协议，自2025年开始将采用特斯拉北美充电标准。当前特斯拉NACS网络中已加盟多家车企，包括通用、福特、沃尔沃、极星、Rivian、奔驰与日产。锂电主产业链推荐宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、新宙邦、尚太科技、璞泰来；M3P放量推荐德方纳米；复合集流体看好宝明科技、英联股份、东威科技、骄成超声、道