一周市场回顾：1）2023年6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降5.4%，环比下降0.8%；工业生产者购进价格同比下降6.5%，环比下降1.1%。（国家统计局） 2）中国人民银行副行长刘国强表示，6月末，基础设施业中长期贷款余额同比增长15.8%，比各项贷款增速高4.5个百分点。（ifind）3）7月10日，中国人民银行和国家金融监督管理总局发布关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知。（新京报）
　　本周观点：建筑板块23H1业绩预告概览：下游需求恢复较慢，资金问题仍掣肘。我们统计了建筑板块2023中报业绩预告情况，共46家发布业绩预警，其中24家23H1业绩同比增长，20家同比减少，2家不确定。与Q1相比，20家公布的业绩增长中枢有所提速。1）业绩预计同比增长企业中，园林、装饰、设计占比近半，但多与基数因素有关：24家同比增长企业中，园林、装饰、设计企业合计11家，但仅建发合诚、建艺集团两家为同比预增（预计增长中枢均在90%以上），其他九家均为扭亏或续亏（亏损幅度收窄），地产链基本面仍在底部爬坡中，尤其是工程类企业，下游客户较为集中，在地产需求下滑的情况短期难以找到新的增长点，毛利率、减值等因素仍对业绩造成一定拖累。
　　业绩预增且较Q1有所提速的仅3家，分别是建发合诚、方大集团、建研院；2）业绩预计同比降低企业多处于亏损状态，部分装饰企业较去年同期亏损扩大：20家业绩预计同比下降企业中，仅东珠生态、岳阳林纸实现盈利，其他18家23H1预计均处于亏损状态，其中宝鹰股份、洪涛股份、ST广田等装企亏损幅度较去年同期再扩大，另外还有11家企业出现首亏，亏损较多的分别为龙元建设、美丽生态、天域生态、正平股份等，除天域生态是受生猪养殖业务影响外，其他企业首亏多与订单量减少、毛利率下滑、应收款回收较慢致减值损失增加等因素有关，或反应了行业下游需求恢复缓慢、业主资金紧张等问题。
　　基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量198.20亿元，截止2023年7月16日，累计发行量25069亿元，累计同比下降27.00%。2）城投债：本周城投债发行量为1127.51亿元，净融资额299.16亿元，截止目前累计净融资额9063.38亿元，累计同比增加0.38%。3）本周共10家公司新签34份订单，总金额866.39亿元。其中路桥施工866.39亿元。截至目前本年累计合同订单13591.62亿元，同比增长27.39%。
　　投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘上涨1.29%，创业板上涨1.78%，建筑行业上涨0.52%，在整个市场中表现一般；市场各行业大部分上涨，涨幅前五为园林工程（1.59%）、其他专业工程（1.49%）、工程咨询服务III（1.32%）、化学工程（1.11%）、建筑装饰（0.52%）。
　　2)个股：本周共65只股票上涨，涨幅前五的公司为诚邦股份（13.77%）、大千生态（12.88%）、*ST广田（11.90%）、中衡设计（7.51%）、建发合诚（5.66%）；跌幅前五的公司为*ST全筑（-8.49%）、中毅达（-7.38%）、中国核建（-6.96%）、中钢国际（-6.95%）、ST花王（-5.17%）。月度来看（20230710~20230714）共74只股票上涨，年初至今共52只股票上涨。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.2046，上周收盘价7.2336。十年期国债到期收益率为2.6444，较上周上涨0.41bp。一个月SHIBOR为2.0780%，较上周下跌2.00bp。
　　4)其他：本周共5家公司发生大宗交易。华图山鼎总成交额2691.79万元，中国核建总成交额2049.94万元，东易日盛总成交额1244.89万元，中国建筑总成交额12067.38万元，中国电建总成交额34873.08万元。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。