电改新政策出台，新型电力系统加速建设。7月11日下午，习近平总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二次会议，审议通过了《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》等文件，主要包含以下要点：
　　（1）新型电力系统建设提速，需大力发展分布式新能源。国家能源局6月发布《新型电力系统发展蓝皮书》，提到建设新型电力系统需大力发展分布式新能源，例如通过屋顶光伏、分散式风电、储能和微网建设，满足用户用能需求。
　　（2）有计划地逐步降低传统能源比重，风光将发展为常规能源。在电改过程中，高比例新能源接入是关键之一。根据国家能源局发布的《新型电力系统发展蓝皮书》，截至2022年底我国非化石能源装机规模达到12.7亿千瓦，占总装机量49%，其中风电、光伏发电装机规模7.6亿千瓦，占总装机的30%，风光建设力度仍不足，未来随着政策不断加码，下游装机需求有望持续提振。（3）市场机制和盈利模式创新迫在眉睫。未来电力现货市场有望在全国范围内实行，建立用户侧积极响应充分参与的电力市场；同时容量电价、辅助交易等机制有望持续完善，多重政策落地有望明确盈利模式，叠加原材料价格低位，绿电装机成本下降，或刺激下游新增装机投产节奏提升。
　　 6月组件中标容量环比5月基本持平，静待终端需求释放。据国际能源网/光伏头条统计，2023年6月光伏组件招中标市场中，隆基绿能、尚德电力、天合光能等30家企业合计中标规模约20.93GW，环比5月基本持平。价格方面，受硅料价格快速下落影响，6月组件中标最低价差异明显。6月组件采购项目均价为1.565元/W，较5月均价1.635元/W降低4.28%，中标容量前六名的企业中，最低中标价出自天合光能，为1.300元/W，最高中标价出自协鑫集成，为1.730元/W。6月上游原材料价格持续下行，直至7月上旬才初步探底止跌，终端需求释放有一定的滞后性。随着硅料价格止跌企稳，产业链价格预计将逐渐明朗，组件集采有待大规模启动。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：主材环节：本周硅料价格持平。本周多晶硅致密料价格报64元/kg，与上周持平。182/210mm单晶硅片分别报2.8/3.75元/片，环比与上周上涨1.82%和下跌3.85%。本周单晶PERC电池片182/210mm价格分别报0.72/0.72元/W，环比上周上涨1.41%与持平。本周组件价格小幅下跌。182/210mm单面单玻PERC组件价格报1.33/1.35元/W，环比上周下跌2.21%/2.17%。182mm/210mm双面双玻PERC组件价格报1.35/1.37元/W，环比上周下跌2.17%/2.14%。辅材方面：光伏玻璃价格与上周持平，2.0/3.2mm镀膜光伏玻璃价格均报18.0/26.0元/m2。本周胶膜价格较上周下降，EVA胶膜价格报8.5元/m2，较上周下跌10.53%，POE胶膜价格报16.0元/m2，较上周下跌3.03%。
　　重要公司公告：本周多家公司发布半年度业绩预告。德业股份业绩预告中显示公司预计2023H1实现归母净利润为13亿元-13.8亿元，同比增长188.58%-206.34%。
　　行业重要新闻：7月13日，据海关总署上半年电动载人汽车、锂电池、太阳能电池合计出口增长61.6%，拉动整体出口增长1.8个百分点。
　　投资策略：硅料供应瓶颈解除，产业链价格快速回落，进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE分位数处于历史低位，投资性价比凸显。1）建议关注N型布局领先，持续享受新技术溢价红利，二季度有望量利齐升的TOPCon环节个股，如晶科能源、钧达股份等；2）建议关注受益于需求高景气以及品类快速扩张的逆变器环节个股，如德业股份、阳光电源等；3）建议关注盈利处于周期底部，二季度受益于原材料成本下降的光伏玻璃环节，如福莱特等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销