静待需求回暖，把握4条投资主线。2023年上半年，我国经济稳步复苏，受下游需求不稳定、地产基建景气度较低、制造业投资偏弱等因素影响，机械行业分化明显，当前时点下，建议把握以下4条投资主线：1）从0到1。Tesla人形机器人的推出大大加速了产业落地，高速发展的AI技术、先进的生产制造工艺以及成熟的供应链配套让人形机器人成为可能，因此科技浪潮下增量空间带来的投资机会值得关注。建议重点关注鸣志电器、伟创电气、江苏雷利、绿的谐波、中大力德、昊志机电、双环传动、鼎智科技、秦川机床、恒立液压、捷昌驱动、奥普光电、汇川技术、柯力传感、凌云光、奥普特、华依科技等。2）制造升级。中国正加速由制造大国向制造强国转型，经过多年的积累，国内公司在工业自动化、激光设备和物流装备等行业与海外差距逐步缩小，拥有先进技术并持续创新的公司有望在国内制造升级过程中充分受益。工业自动化建议重点关注汇川技术、英威腾、伟创电气、信捷电气；激光设备建议重点关注长光华芯、柏楚电子、福晶科技、杰普特、英诺激光、德龙激光、华曙高科；智能物流建议重点关注兰剑智能、诺力股份、今天国际、昆船智能。3）长坡厚雪。近年来，我国经济已进入了高质量发展阶段，伴随着传统行业的产业升级以及新兴行业迅速发展，检验检测、工业气体等需求维持高景气，现有竞争格局不断优化的背景下头部公司有望加速成长。检验检测建议重点关注苏试试验、谱尼测试、华测检测、广电计量、中国电研、中国汽研、信测标准、思科瑞、西测测试；工业气体建议重点关注杭氧股份。4）装备出海。随着主机厂产品力不断提升、海外渠道布局的逐步完善，自2018年起各类型工程机械均实现了出口量远大于进口量，并且近年来保持较高增速，各细分板块龙头公司的海外业务收入占比快速提升。尽管自2021年二季度起国内工程机械进入下行周期，出口的增长在一定程度上对上市公司的业绩压力进行了一定的平滑，国际化进展顺利的公司有望逆势成功转型。建议重点关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力。
　　新股福事特（301446.SZ）：公司主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成、管接头及油箱等液压元件。公司自设立以来，专注于为客户提供清洁、安全、无泄漏的液压管路系统，同时给予客户贴近式服务和整体解决方案，建立了较强的竞争优势。2022年，公司营业收入4.65亿元，同比减少7.98%；归母净利润1.55亿元，同比增长53.63%。
　　新股博盈特焊（301468.SZ）：公司是长期专注于特种焊接核心技术研发及应用的高新技术企业，主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售。公司面向工业领域防腐防磨的应用需求，致力于通过持续的研发创新和高效的生产管理，为客户提供具有经济性和高品质的产品，实现工业设备在强腐蚀、易磨损、高温、高压等复杂环境下的安全、稳定、长周期、高效率运行。2022年，公司营业收入5.75亿元，同比减少7.11%；归母净利润1.21亿元，同比减少21.49%。
　　新股智信精密（301512.SZ）：公司以机器视觉及工业软件开发为核心，主要从事自动化设备、自动化线体及夹治具产品的研发、设计、生产、销售和相关技术服务，并为客户实现生产智能化提供软硬件一体化系统解决方案。公司产品和服务主要应用于消费电子行业，同时积极向新能源和医疗等领域拓展。2022年，公司营业收入5.47亿元，同比增长11.49%；归母净利润0.89亿元，同比减少5.90%。
　　投资建议：建议关注工控行业汇川技术、英威腾、伟创电气、信捷电气等；机器人行业鸣志电器、凯尔达、绿的谐波、埃斯顿等；机床行业海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电等；刀具行业欧科亿、华锐精密等；检测行业华测检测、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、徐工机械、恒立液压等；激光行业联赢激光、华曙高科等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能、诺力股份等；工业气体杭氧股份。
　　风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定。