投资要点：
　　总书记强调深化电力体制改革，加快构建新型电力系统。根据新华社公众号消息，7月11日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二次会议，审议通过了《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》等文件。习近平在主持会议时强调，要深化电力体制改革，加快构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统，更好推动能源生产和消费革命，保障国家能源安全。会议强调，要科学合理设计新型电力系统建设路径，在新能源安全可靠替代的基础上，有计划分步骤逐步降低传统能源比重。要健全适应新型电力系统的体制机制，推动加强电力技术创新、市场机制创新、商业模式创新。要推动有效市场同有为政府更好结合，不断完善政策体系，做好电力基本公共服务供给。
　　国网董事长阐述新型电力系统构建方法论。根据国家电网公众号消息，国网董事长近期在《中国电力报》发表的《新型电力系统构建方法论研究》中指出，随着新能源大规模快速发展，电力电量平衡、系统运行稳定、电力调控管理、关键矿物原料的供应保障等将面临新的挑战。构建新型电力系统是推动实现安全-经济-低碳三者相互制约下能源电力高质量发展的关键。
　　新型电力系统是以交流同步运行机制为基础，以大规模高比例可再生能源发电为依托，以常规能源发电为重要组成，以坚强智能电网为平台，源网荷储协同互动和多能互补为重要支撑手段，深度融合低碳能源技术、先进信息通信技术与控制技术，实现电源侧高比例可再生能源广泛接入、电网侧资源安全高效灵活配置、负荷侧多元负荷需求充分满足，适应未来能源体系变革、经济社会发展，与自然环境相协调的电力系统。
　　在电网侧，提升大电网仿真和先进输电技术，全力支撑沙漠戈壁荒漠大型风光电基地大规模开发、高水平外送。
　　关注特高压、电网自动化、数字化、信息化标的。“双碳”目标下，构建新型电力系统是建设新型能源体系的关键内容和重要载体，其构建需要统筹发展与安全，保障电力持续可靠供应，保障电网安全稳定运行，促进新能源高效消纳。
　　基于《新型电力系统发展蓝皮书》及《新型电力系统构建方法论》等文件的规划，我们认为，特高压、电网自动化、数字化、信息化是电网投资的重点领域。建议关注：
　　（1）特高压直流核心标的：国电南瑞、许继电气、中国西电等。特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等。
　　（2）调度、配网自动化相关企业：国电南瑞、许继电气、东方电子、四方股份、积成电子、宏力达等。
　　（3）智能电表标的炬华科技等。
　　（4）分接开关内资龙头：华明装备。
　　（5）电力信息通信相关企业：国电南瑞、国网信通、威胜信息等。
　　风险提示。电网建设进度不达预期，大宗原材料价格波动影响盈利水平。