上周市场焦点（6月12日-6月16日）
　　股市方面，上周权益市场持续上涨，市场做多情绪高昂。周一大盘全天震荡反弹，受益于新能源汽车购置税减免政策、商务部汽车促消费活动的利好，汽车板块大幅反弹；周二央行将7天逆回购中标利率下降10个基点，三大指数集体收涨，AI概念股反复活跃，医药股陷入调整；周三两市交易量破万亿，大消费概念股集体反弹，通信、传媒、计算机板块依旧表现较强，光模块强势领涨；周四公布的宏观经济数据整体较弱，降息和后续的支持政策预期推动权益市场继续反弹，新能源赛道爆发，光伏、风电等板块强势领涨；周五三大指数持续上涨，成交额维持万亿上方，行业板块多数收涨，受国企改革消息影响，中字头概念股活跃。
　　债市方面，上周受OMO中标利率下降影响，债市情绪较好，十年期国债利率最低下行至2.62%，公布的社融、宏观经济数据整体表现较弱，随着债市利多消息基本出尽，市场出现止盈需求，十年期国债利率再次上行，收于2.66%。
　　转债市场方面，上周转债个券多数收涨，中证转债指数全周+0.78%，价格中位数+1.79%，我们计算的转债平价指数全周+0.38%，全市场转股溢价率与上周相比-0.93%。个券层面，超达（车内外饰模具）、小康（新能源汽车）、文灿（铝合金压铸件）、贝斯（涡轮增压器相关零部件）等汽车及其零部件转债，永鼎、亚康等科技类转债涨幅居前，而美锦（焦炭业务）、恒锋（智慧城市信息服务）等跌幅靠前。
　　观点及策略（6月19日-6月21日）
　　转债市场连续放量，交投情绪持续回暖。上周权益市场上涨，创业板指全周涨幅达5.93%；转债市场仅小幅收涨，但市场交投情绪持续回暖，周内日均成交额达712亿元，已实现连续四周放量。自2022年中针对转债市场交易的规则《可转换公司债券交易实施细则》实施以来，转债市场成交额呈现明显下降趋势，日均成交中枢维持在560亿元附近。本次月成交额显著提升，主要表现为亚康、超达、新港、智尚等次新券以及新致、永鼎、小康等有正股上涨支撑的转债，较少出现异常现象。
　　择券方面，建议密切关注政策变化。近期针对恢复和扩大消费的政策频出，如6月2日国常会指出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，8日商务部发布关于组织开展汽车促消费活动的通知，9日商务部等四部门提出要扎实推进绿色智能家电下乡等，相关板块也相应有所回暖。后续择券参与方向层面，建议密切关注政策层面的影响，关注大消费复苏、新能源相关、TMT主题相关个券。
　　风险提示：政策调整滞后，经济增速下滑。