今日焦點:
　　丘鈦科技(1478.HK – HK$3.33) 5月出貨量–手機攝像頭模組在5M23同比下降21.6%，而非手機業務有望增長
　　手機攝像頭模組出貨量5月份同比下降19.9%。丘鈦科技的手機攝像頭模組5月出貨量達到2,910萬件，環比下降0.9%，同比下降19.9%，而4月份環比下降21.8%，同比下降12.2%。由於全球智能手機市場低迷，公司的手機攝像頭模組5M23出貨量總共為1.43億件，與5M22相比下降了21.6%。
　　指紋識別模組出貨量同比下降5.2%。丘鈦科技的指紋識別模組出貨量在4月份環比增長了18.3%，同比增長了23.6%。而在5月份中，公司的指紋識別模組出貨量轉弱，環比下降20.8%至870萬件，同比下降了5.2%。5M23公司的指紋識別模組出貨量總共為4,180萬件，較5M22下降5.7%。
　　非手機攝像頭模組出貨量同比增長33.7%。公司的非手機攝像頭模組出貨量在5月份達到52萬件，環比下降3.2%，同比增長33.7%。5M23公司的非手機攝像頭模組的出貨量為212萬件，同比增長71.3%。公司的汽車和物聯網業務的收入在2022財年同比增長了122.7%。根據5M23的出貨數據，我們預計公司非手機業務收入同比增長50%的指引將在23年實現。
　　我們的觀點：受益於不斷增長的汽車和物聯網產品需求，公司的非手機業務有望增長。然而，考慮到公司手機攝像頭模組出貨量的大幅下跌，以及手機業務較高的營收佔比（約佔公司2022財年總收入的90%），我們認為在短期內，公司的業績表現仍將面臨壓力。目前公司估值為12.2倍23年P/E，我們建議投資者注意下行風險。（曲卓妮）