本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数上涨+2.66%，沪深300指数下跌-0.09%，相对收益为+2.75pct，板块表现强于大市，在31个板块排名中排第4位。周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+6.21%）、家装（+5.44% ）、装饰幕墙（+3.96% ），对应行业内三个公司：北方国际（+18.55%）、东易日盛（+8.84%）、全筑股份（+17.77%）；年涨幅最大的三个子行业分别是国际工程（+79.74%）、基建央企（+37.08%）、基建国企（+20.83%），对应行业内三个公司：北方国际（+120.00%）、中国中铁（+67.09%）、龙建股份（+76.80%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为华建集团（+39.09%）、华阳国际（+25.88%）、龙建股份（+21.43%）、北方国际（+18.55%）、全筑股份（+17.77%），周度涨幅后5名的是天沃科技（-25.30%）、ST奇信（-23.00% ）、ST围海（-16.48% ）、筑博设计（-12.73% ）、ST交投（-12.16%）。
　　行业主要变化：宏观方面，政治局会议指出当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。行业方面，2023年基础设施REITs产业发展大会上提出将更大力度加快项目推进，支持更多符合条件的民营企业项目发行基础设施REITs。
　　重点公司主要变化：1）中国电建：2022年营收5716亿元，同比+1.16%，归母净利润114亿元，同比+15.9% 2）中钢国际：2022年营收187亿元，同比+18.0%，归母净利润6.31亿元，同比-2.74%，2023Q1营收51.1亿元，同比+67.5%，归母净利润2.08亿元，同比+61.6%；3）中材国际：2023Q1营业收入100亿元，同比+0.63%，归母净利润6.17亿元，同比+5.52%。
　　投资分析意见：我们认为，随着国资委对央企考核体系的改变，将有效带动企业自身提质增效，同时在市场外部环境的变化中，央企凭借自身的竞争优势将大有可为，重点看好央企价值重估的投资机会，配置角度，1）大央企推荐中国建筑、中国中铁、中国电建，关注中国交建、中国化学、中国铁建、中国中冶；2）一带一路板块推荐中钢国际、中材国际，关注中工国际、北方国际；3）高弹性成长赛道推荐志特新材、鸿路钢构，关注建发合诚、苏文电能、东南网架。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
　　核心推荐标的：
　　中国建筑：预计23年13%增长，PE4.8X。中国房建龙头，资产质量优异，地产行业格局优化下子公司中海地产受益，国企改革构成上行催化。
　　志特新材：预计23年25%增长，PE24.4X。建筑铝模板租赁龙头，20年租赁业务市占率约4.8%。公司产能持续扩张，同时凭借信息化科技赋能，公司有望突破管理瓶颈，进一步抢占铝模板市场。
　　中钢国际：预计23年30%增长，PE13.8X。国际冶金工程龙头，23年海外业务景气度持续回升，带动海外业务增量，公司同时积极开展低碳冶金自主集成技术研发和工程实践，随着双碳政策持续推进，有望率先抢占市场份额。
　　中国电建：预计23年16%增长，PE10.0X。中国水利水电建设龙头，“懂水熟电”打造核心优势，布局新能源运营业务寻求第二增长曲线，抽水储能政策规划带动主营业务，拉长经营久期。