事件概述
　　公司发布2022年年报与2023年一季报，2022年公司实现营收
　　71.06亿元，同比-7.06%；归母净利润4.72亿元，同比27.29%；扣非后归母净利为5.41亿元，同比-20.01%。现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为6.65亿元，同比33.05%，主要系由于销售收入同比下降使得本期销售收现扣除购货付现的经营性现金流同比下降。单季度看，2022年Q4公司实现营收17.52亿元，同比-3.49%；实现归母净利润1.59亿元，同比-30.58%；扣非后净利润为1.72亿元，同比-14.52%。
　　2023年Q1公司实现营收19.8亿元，同比-6.49%；归母净利润2.3亿元，同比+15.59%；扣非后净利润2.27亿元，同比+7.08%。
　　分析判断:
　　收入端：个护家清增长，渠道持续进阶
　　分产品看，2022年公司护肤品类产品/个护家清品类产品/母婴品类产品/合作品牌产品分别实现收入19.75/26.72/21.42/3.11亿元，同比-26.78%/10.88%/-0.75%/-16.69%。分渠道看，公司国内线上渠道实现收入20.98亿元，同比下滑16.11%。在报告期内，公司电商渠道持续以精细化运营推动多平台布局，逐步消化过去对单一打法的依赖，如剔除天猫超头缺失影响，整体实现约4%的增长。其中兴趣电商（抖音、快手等）增速超200%。公司国内线下渠道实现收入31.68亿元，同比下滑5.26%。公司持续推进线下业务线上化，通过新零售的增长寻找突破。商超的新零售到家业务、社区团购业务快速增长，屈臣氏的线上业务占比超30%，线下渠道新零售业务占比超20%。
　　利润端：23年Q1利润率环比有所修复
　　盈利能力方面，由于受到二季度公司工厂及物流基地停摆以及原材料成本上升等外部环境影响，公司2022年毛利率同比下滑了1.61pct至57.12%，净利率同比下滑了1.85pct至6.64%。2023年Q1，公司毛利率同比下滑了1.46pct至61.2%，环比提升了7.36pct。净利率同比提升了2.22pct至11.64%，环比提升了2.58pct。费用方面，2022年公司费用率为48.27%，同比下降了2.91pct。其中销售费用率为37.32%，同比下滑了1.21pct。管理费用率为8.84%，同比下滑了1.5pct。财务费用率为-0.15%，同比下滑了0.31pct。研发费用率同比提升了0.12pct至2.25%。公司品牌投入总费用为10.6亿元，同比下降了7.01%。2023年Q1，公司期间费用率为50.71%，同比下滑了0.46pct。
　　其他重要财务指标
　　2022年，公司期末存货为9.29亿元，存货周转天数同比上升