公募整体持仓变化：加仓计算机，减持电力设备
　　23Q1公募基金风格偏成长，大幅加仓计算机，减持电新。从持仓市值占比的环比变动看，加仓前五行业：计算机（持仓市值占比提升4.4pct）、通信（0.8）、食饮（0.7）、传媒（0.5）、家电（0.4）；减仓前五行业：电力设备（-2.8）、银行（-1.0）、国防军工（-1.0）、房地产（-0.7）、商贸零售（-0.6）。
　　四类画像：短跑加医药、长跑加机械、头部/调仓选手均加仓软件、计算机设备
　　23Q1来看，TMT与新能源呈现冰火两重天，前者行情火热，后者则在基本面的新能源车价格战压制下走弱。具体来看，入选的短跑健将的基金重仓TMT中的计算机行业，Q1加仓医药、减仓工业金属；长期赢家仍表现为重仓新能源，Q1加仓汽车零部件、减仓光伏，整体增持机械、医药；头部玩家重仓消费+新能源，Q1风格略有转向，加仓TMT、家电，减仓非银、有色、医药，但对计算机仍低配；调仓选手减仓电新加仓TMT，卖出电池买入软件、半导体。
　　短跑健将：超配计算机，低配电新、食饮，加医药，减工业金属
　　过去一年业绩TOP100的基金是大幅重仓计算机的玩家，此外短跑健将对电子、有色也有明显超配。23Q1加仓医药、计算机、电子，结构上以软件开发、半导体、医疗器械、计算机设备为主，同时中药、航空机场也获得明显增持。对于有色金属中的工业金属大幅减持。整体配置来看，短跑健将显著超配计算机，低配公募重仓的电力设备、食饮。
　　长期赢家：重仓新能源，Q1加汽车零部件减光伏，增持机械、医药，减电新
　　过去五年业绩最优的基金经理是极致的新能源赛道选手，但23Q1对于新能源赛道减持较多，包括光伏设备、能源金属。增持机械设备包括通用设备、自动化设备、专用设备、工程机械，各细分赛道增量资金较为均衡。此外，长期赢家Q1大幅加仓医药、TMT。减持主要集中于工业金属、证券、乘用车、电池。整体来看长期赢家目前仍超配新能源产业链，低配食饮、医药。
　　头部玩家：风格略转向，电新增量由光伏设备贡献，计算机虽增持但仍低配
　　百亿俱乐部为重仓消费+新能源玩家，配置与公募整体接近，一季度同样加仓计算机，其中主要为计算机设备，但对于计算机配置力度仍低于公募整体。消费方面医药内部调仓，大幅买入化学制药、医疗器械，卖出生物制品、医疗服务。食饮整体变动不大。新能源回调增持，但增量基本全为光伏设备贡献。港股方面增持较多，腾讯、中国海洋石油、美团均获明显加仓。减持除医药部分细分行业外，工业金属、乘用车同样减持领先。
　　调仓选手：超配TMT+医药，Q1加软件、半导体，减电池
　　调仓选手Q1平均调仓系数在51%，即过半仓位完成变化。Q1调仓完成后重仓计算机，风格成长，主要由新能源大幅调换仓位至TMT，TMT主要加仓软件开发、半导体，此外医疗服务、生物制品也获一定加仓。减持主要以电新中的电池、电源设备为主。整体来看调仓选手超配TMT+医药，低配电力设备、有色。
　　个股审美：短跑健将主要为重仓TMT类基金，偏好其中龙头公司；长期赢家看重高增长；头部玩家偏好大市值、高盈利性；调仓选手小市值、远景成长风格最为显著。
　　风险提示：
　　宏观经济不及预期；历史经验不代表未来；本报告仅对基金季报客观数据分析点评，所涉及的股票、行业不构成投资建议。